Управление риском

Управление риском – это специфическая сфера экономической деятельности, требующая специальных знаний в области анализа хозяйственной деятельности, методов оптимизации хозяйственных решений, статистики, страхового дела, психологии и др. Управление рисками — это сложный многоступенчатый процесс идентификации, оценки, управления, мониторинга и контроля за рисками. Таким образом, риск-менеджмент охватывает весь внутриорганизационный процесс принятия решений, исполнения решений и контроля за исполнением.

За последние годы в отрасли были разработаны специальные механизмы управления рисками. Проведенный анализ позволил объединить подходы к управлению рисками в четыре группы и выделить в рамках каждой из групп инструменты риск-менеджмента (см. табл. 1).

Выделяют следующие основные методы снижения риска: страхование, диверсификация, хеджирование, самострахование, лимитирование.

Диверсификация – процесс распределения инвестиционных средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой с целью снижения степени риска и потерь.

Самострахование (резервирование средств): предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков при непредвиденных ситуациях за счет части собственных средств.

Лимитирование – установление системы ограничений как сверху так и снизу, способствующей снижению степени риска (разработка значений риска для каждой проводимой предприятием операции).

Хеджирование – это система мер, позволяющая исключить или ограничить риск финансовых операций в результате неблагоприятных изменениях курса валют, цен на товары, процентной ставки и других факторов в будущем.

Хеджирование осуществляется при помощи юиржевых и внебиржевых инструментов.

Внебиржевые инструменты: форвардные контракты и товарные свопы.

Достоинства данных инструментов заключается в максимальной степени учитывают требования конкретного клиента на тип товара, размер партии и условия поставки

Недостатки:

· низкая ликвидность - расторжение ранее заключенной сделкой сопряжено, как правило, со значительными материальными издержками

· относительно высокие накладные расходы

· существенные ограничения на минимальный размер партии

· сложности поиска контрагента;

· в случае заключения прямых сделок между продавцом и покупателем возникает риск невыполнения сторонами своих обязательств.

Биржевые инструменты: товарные фьючерсы и опционы на них.

Достоинства

· высокая ликвидность рынка (позиция может быть открыта и ликвидирована в любой момент)

· высокая надежность - контрагентом по каждой сделке выступает расчетная палата биржи

· сравнительно низкие накладные расходы на совершение сделки

· доступность - с помощью средств телекоммуникации торговля на большинстве бирж может вестись из любой точки планеты

Недостатком является весьма жесткие ограничения на тип товара, размеры партии, условия и срок поставки

Форвардный контракт – соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, который заключается вне биржи.

СВОП – временная покупка с гарантией последующей обратной продажи на тех или иных условиях.

Фьючерсный контракт – это контракт, по которому инвестор заключивший его берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать своему контрагенту или купить определенное количество биржевого товара по обусловленной цене.

Опцион – это контракт между двумя сторонами, который дает покупателю право купить или продать определенное количество товара или ценных бумаг по согласованной цене в определенный период времени.

Опцион колл – опцион на покупку. Опцион пут – опцион на продажу.

Дата добавления: 2015-07-15