Оценка рисков проекта

В экономическом словаре риск определяется как вероятность возможного убытка или ущерба. Для финансового менеджера риск – это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска. Кажущийся высокодоходным проект может стать настолько рискованным, что его осуществление приведет к значительному увеличению явного риска фирмы. Последнее может повлечь за собой уменьшение стоимости фирмы, несмотря на значительный проектный потенциал.

Обладая данными об ожидаемом риске инвестиционного предложения наряду с информацией об ожидаемой отдаче вложений, руководство фирмы должно оценить эту информацию и выработать верное решение.

Совокупный предпринимательский риск связан с операционным левериджем. Операционный леверидж – это использование актива, за которое фирма несет постоянные издержки. Операционный леверидж показывает, что фирма имеет подлежащие оплате постоянные издержки, независимо от объемов производства.

Операционный леверидж – это лишь один компонент совокупного предпринимательского риска фирмы. Основные факторы, повышающие предпринимательский риск, - это непостоянство или неопределенность объемов продаж и издержек производства. Операционный левередж увеличивает воздействие этих факторов на вариацию прибыли, но он не является источником изменчивости. Величина операционного левереджа не рассматривается в качестве показателя предпринимательского риска фирмы, но лежащий в основе изменчивости объема продаж и издержек прирост операционного левериджа увеличивает общую изменчивость прибыли и, следовательно, предпринимательский риск фирмы.

Список литературы

1. Behrens W., Hawranek Peter M. Manual for the preparation of industrial feasibilitj studies. Newlj revised and expanded edition. UNIDO (United Nations Industrial Development Organization). - Viena, 1991.

2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Официальное издание. - М., 2000.

3. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ./Под ред. Л.П.Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

4. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ./Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика,2001. - (Серия по бухгалтерскому учету и аудиту).

5. Деева А.И. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. М., МИКХиС, 2005г.

6. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М.: «Экспертное бюро-М», 1997.

7. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика,2001.

8. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционнных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2002.

9. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ./Под ред. А.Н. Шохина. – М.: Биржи и банки, ЮНИТИ, 1997.

10. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж.. Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1997.

Дата добавления: 2015-07-18