Итоговая оценка эффективности предпринимательской деятельности фирмы

Для итоговой оценки производственной и финансовой деятельности предприятия используют 4 группы показателей:1 группа позволяет дать общую оценку деятельности. Она включает:*величину прибыли от продаж на 1 руб. выручки, прибыль до налогообложения и чистую прибыль (рентабельность продаж); *эффект операционного (производственного рычага) показывает во сколько раз темпы изменения прибыли до налогообложения больше темпов роста объемов продаж. 2 группа позволяет судить о прибыли, полученной при разных вложениях капитала:*уровень рентабельности; *рентабельность имущества, собственного капитала, перманентного капитала и производственных фондов. = чистая прибыль/имущество, собственный капитал, собств. капитал + долгосрочные обязательства 3 группа характеризует деловую активность предприятия. Она включает: *коэффициенты оборачиваемости: всего капитала (ресурсоотдача), оборотных средств, запасов, готовой продукции, денежных средств, краткосрочной дебиторской задолженности = выручка от реализации/капитал *продолжительность одного оборота выше указанных видов имущества (в днях) = число дней в году/коэффициент оборачиваемости *продолжительность операционного цикла показывает период (дней), в течение кот. финансовые ресурсы организации обездвижены в запасах и дебиторской задолженности. Сокращение операционного цикла указывает на ускорение производственного процесса и наоборот. = сумма (продолжительность одного оборота запасов + краткосрочная дебиторская задолженность) *продолжительность фин. цикла отражает период, в течение кот. денежные средства отвлечены из оборота. Сокращение фин. цикла благоприятно для предприятия = продолжительность операционного цикла – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности *коэффициент оборачиваемости собственного капитала = выручка/собственный капитал 4 группа включает показатели, характеризующие фин. (рыночную) устойчивость организации. Они показывают зависимость организации от инвесторов и кредиторов, и характеризуются соотношением собственного и заемного капитала. Привлекая заемный капитал, фирма имеет возможность повысить эффективность инвестирования в перспективные проекты. Однако, эффект от привлеченного заемного капитала будет только тогда, когда процентное соотношение прибыли до налогообложения ко всему имуществу (рентабельность активов) превышает процентную ставку за кредит. В этом случае увеличение удельного веса заемного капитала в общем объеме капитала фирмы повышает рентабельность ее собственного капитала. Так проявляется эффект финансового рычага (ЭФР), кот. показывает на сколько % увеличивается рентабельность собственного капитала благодаря использованию заемных средств. ЭФР может быть представлен 2 составляющими: 1) дифференциал финансового рычага – это разницу между рентабельностью активов фирмы и средней расчетной ставкой % за заемные средства 2) плечо финансового рычага – соотношение заемных и собственных средств ЭФР рассчитывается как произведение дифференциала и плеча рычага. Если ЭФР с “+”, то его увеличение ведет к повышению рентабельности собственного капитала. Если ЭФР “-”, то использовать кредиты при данной % ставке нецелесообразно. Поэтому при привлечении заемных средств предприятия должны соблюдать след. правила: 1) дифференциал финансового рычага не должен быть отрицательным; 2) чем выше дифференциал, тем меньше риск при использовании заемных средств; 3) ЭФР =1\3-1\2 рентабельности активов фирмы.

Дата добавления: 2015-11-28