Читайте также:
|
Под внутренней нормой прибыли инвестиции понимают значение ставки дисконтирования R, при которой NPV проекта =0. Норма рентабельности инвестиции показывает ожидаемую доходность проекта и, следовательно, максимально допустимый уровень расходов, который может быть в данном проекте.
Для определения нормы рентабельности инвестиций применяется метод последовательных интеграций. Для этого с помощью таблиц выбираются 2 значения ставки дисконтирования R1<R2. Таким образом, чтобы в интервале R1–R2 функция NPV меняла свое значение с «+» на «–» или с «–» на «+». Затем применяют формулу:
,
где R1 – значения табулированного коэффициента дисконтирования, при котором 
>0, 
<0;
R2 – значения табулированного коэффициента дисконтирования, при котором >0, <0.
Метод определения срока окупаемости инвестиций.
Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозированных доходов от инвестиций. Если доход распределен равномерно по годам, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода. При получении дробного числа оно округляется до целого в сторону увеличения. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена доходом. Общая формула расчета имеет вид:
при котором 
Для удобства расчетов можно использовать дисконтирующий множитель FM2. В этом случае срок окупаемости повышается, т.е. DPP>PP, следовательно, проект приемлемый по критерию PP может оказаться неприемлемым по критерию DPP. При оценки инвестиционных проектов эти критерии могут использоваться двояко:
1. Проект принимается, если окупаемость имеет место.
2. Проект принимается только в том случае, если срок окупаемости не превышает установленного в компании некоторого лимита.
Дата добавления: 2015-11-26; просмотров: 59 | Нарушение авторских прав