Понятие, признаки, виды ценных бумаг

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной фор­мы и обязательных реквизитов имущественные права, осущест­вление или передача которых возможны только при его предъявлении.С передачей ценной бумаги, удостоверяемые ею права переходят в совокупности. Утрата ценной бумаги, как правило, ли­шает возможности реализовать выраженное в ней право.

В качестве о сновных признаков ценныхбумаг можно выделить:

1. это документы;

2. составляются эти документы с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов;

3. они удостоверяют имущественные права;

4. осуществление имущественных прав возможно только при предъявлении этих документов.

В качестве вспомогательных признаков для всех видов ценныхбумаг можно выделить: регулируемость, признание государ­ством, рискованность, документарность, надежность, ликвидность, доходность.

К ценнымбумагам Гражданский кодекс Российской Федерации (далее – ГК РФ) относит: государ­ственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бу­маг.

Ценныебумаги выполняет ряд общественно значимых функ­ций:

перераспределяет денежные средства (капиталы) между: от­раслями и сферами экономики; территориями и странами; груп­пами и слоями населения; населением и сферами экономики; на­селением и государством и т.п.;

предоставляет определенные дополнительные права ее вла­дельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;

обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др.

Первоначально все ценные бумаги выпускались только в бу­мажной форме, откуда и произошло их название - это бумага, но ценная, почти как бумажные деньги. Ее стоимость определяется либо тем, что написано на ней, либо рыночным путем. Однако развитие рыночных отношений в последние десятилетия привело к появлению новой формы существования ценной бумаги - без­бумажной, или бездокументарной форме, что нашло отражение и в ст. 149 ГК РФ, которая говорит о том, что допускается фиксация прав, закрепляемых ценной бумагой, в бездокументарной форме.

Ценные бумаги в документарной и бездокументарной формах должны содержать все, предусмотренные законодательством, рек­визиты. Отсутствие или неправильное оформление хотя бы одно­го из них означает недействительность документа как ценной бумаги.

Классификация ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

1. П о признаку принадлежности прав, удостоверяемых ценной бумагой бывают:

ценные бумаги на предъя­вителя – права принадлежат предъявителю ценной бумаги;

именные ценные бумаги - права принадлежат лицу,названному в ценной бумаге;

ордерные ценные бумаги – права принадлежат лицу, названному в ценной бумаге, которое может само осу­ществить эти права или назначить своим распоряжением (прика­зом) другое правомочное лицо.

Ценная бумага на предъявителя не требует для выполнения прав идентификации владельца, не регистрируется на имя держа­теля. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются другому лицу путем простого вручения. Предъявительская ценная бумага - это ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

Именная ценная бумага - это ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на ее бланке и (или) в ее реестре собст­венников, который может вестись в документарной и (или) элек­тронной формах. Она выписывается на имя определенного лица. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, переда­ются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответствен­ность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение.

Ордерная ценная бумага выписывается на имя первого приоб­ретателя или «его приказу». Это означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бу­маге передаточной надписи - индоссамента. Индоссант ответстве­нен не только за существование права, но и за его осуществление.

2. П о критерию назначения или цели выпуска бывают:

Ценные бумаги денежного краткосрочного рынка – это ценные бумагисроком обращения от одного дня до одного го­да. К ним относятся коммерческие, банковские и казначейские векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и др. Они основаны на отношениях займа. Цель выпуска – обеспечить бесперебойность платежного и денежного оборота.

Ценные бумаги рынка капиталов (инвестиций) можно разделить надве категории:

долговые ценные бумаги - основанные на отношениях зай­ма и воплощающие обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в согласованные сроки (обли­гации);

ценные бумаги, выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале кор­порации (акции). Некоторые ценные бумаги, несмотря на то, что срок обраще­ния их менее одного года, функционируют не на денежном рын­ке, а на рынке капиталов (например, опционы).

3. В зависимости от сделок, для которых выпускаются ценные бумаги они бывают:

Торговые ценные бумаги имеют коммерческую направлен­ность (коммерческие векселя, чеки, коносаменты, за­логовые свидетельства и др.). Они предназначены, главным образом, для расчетов по торговым операциям и обслуживания процесса перемещения то­варов.

Фондовые ценные бумаги (акции, облига­ции) отличаются массовостью эмиссии и обращаются на фондовых биржах. Фондовые ценные бумаги подразделяются на три группы:

государственные и субъектов Российской Феде­рации (казначей­ские векселя, казначейские обязательства, облигации государст­венных и сберегательных займов),

муниципальные - долговые обязательства местных органов власти

негосударственныеценные бумаги представлены корпоративными и частными финансовыми инструментами. Кор­поративными ценными бумагами служат обязательства предприятий, организаций, банков. Частными ценными бумагами могут быть векселя, чеки, выпускаемые физическими лицами.

4. По особенности обращаемости на рынке предопределяют деле­ние ценных бумаг:

Рыночные (обращаемые) ценные бумаги могут свободно продаваться и по­купаться на вторичном рынке в рамках биржевого и внебиржево­го оборота. После выпуска они не могут быть предъявлены эми­тенту досрочно.

Нерыночные (необращаемые) ценные бумаги не переходят свободно из рук в руки, т.е. не имеют вторичного обращения. Это относится, например, к ценным бумагам, эмитент которых поставил при вы­пуске условие, заключающееся в том, что они не могут быть про­даны и должны выкупаться только самим эмитентом. Можно вы­делить также ценные бумаги с ограниченным обращением.

5. По своей роли ценные бумаги делятся на:

Основные ценные бумаги (акции, об­лигации) — это ценные бумаги, в основе кото­рых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги бывают двух видов: первичные и вторичные ценные бумаги. Первич­ные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не вхо­дят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные). Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др. Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономи­ческой сущности являются: акция, облигация, депозитный и сбе­регательный сертификат, вексель, чек, коносамент, приватизаци­онный чек, складские документы, паи инвестиционных фондов.

Производные, удостоверяющие право на покупку и продажу ос­новных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючер­сы, преимущественные права приобретения и др.). Производные ценные бумаги - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающе­го в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные кон­тракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы. Из числа производных ценных бумаг следует назвать:

Варрант - а) документ, выдаваемый складом и подтверждаю­щий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение оп­ределенного срока времени по установленной цене;

Опцион - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

Фьючерсный контракт - стандартный биржевой договор куп­ли-продажи биржевого актива через определенный срок в буду­щем по цене, установленной в момент заключения сделки.

6. По сроку действия ценные бумаги можно подразделить на:

Срочные ценные бумаги - это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

-долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет.

Бессрочные ценные бумаги - это ценные бумаги, срок обраще­ния которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обо­значена при выпуске ценной бумаги.

7. С точки зрения целей вложения можно выделить:

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги - ценные бу­маги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).

Неинвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

8. По характеру получаемого дохода:

Привилегированные ценные бумаги, гарантирующие владельцу получение фиксированного дохода (процента) независимо от финансовых результатов деятельности эмитента.

Обычные ценные бумаги – выплата доходов по которым целиком зависит от итогов работы эмитента в инвестиционном периоде.

9. По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следую­щим образом: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.

10. Различают также эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это обычно - акции и об­лигации. Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, обладающая одновременно следующи­ми признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осу­ществлению с соблюдением установленных законом формы ипорядка;

размещается выпусками, под которыми понимается совокуп­ность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинако­вый объем прав владельцам и одинаковые условия эмиссии (первичного размещения);

имеет равные объем и сроки реализации прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно (закладная) или небольшими сериями.

11. По срокам погашения обязательств ценных бумаг можно вы­делить: срочные ценные бумаги с конкретными сроками погаше­ния и бумаги, обязательства по которым выполняются по предъ­явлении; отзывные и безотзывные; с фиксированным и колеблющимся доходом и т.д.

12. По форме выпуска и размещения:

Ценные бумаги для внешнего размещения (открытой подписки ) – размещение ценных бумаг для неограниченного круга лиц происходит путем публичного объявления, проведением рекламной кампании, регистрации проспекта эмиссии, издания проспекта и размещении.

Ценные бумаги для внутреннего размещения (закрытой подписки) - размещение ценных бумаг происходит без публичного объявления, проведения рекламной кампании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного круга инвесторов (до 100) на сумму не более 50 млн.рублей.

Дата добавления: 2015-07-08