Прочитать тему 1 и 2. Будет семинар!!!!

1. Возвратная обменная сделка.

2. Инвестиции в рамках консорциума.

3. Инвестиции в проектное, инновационное предприятие.

4. Инвестиции в проектное предприятие научно-технического профиля.

5. Инвестирование по технике спин-офф.

6. Инвестиции в совместную деятельность.

7. Финансово-промышленная группа. Научно-технический холдинг.

Возвратная обменная сделка позволяет реализовать двумя хозяйственными единицами полный инновационный проект, не требующий большого объема капиталовложений. Первая из хозяйственных единиц выполняет за счет собственных средств ниокр, вторая развертывает производство нового продукта и передает готовую продукцию первой хозяйственной единице и она выполняет завершающий этап инновационного проекта – доведение продукта до потребителя. Этот подход позволяет минимизировать объем внешних инвестиций в производство, т.к. продукт для изготовителя не является принципиально новым, этап освоения не продолжителен и не требуется крупный стартовый капитал вложения.

Инвестиции в рамках консорциума. Для реализации полных инновационных проектов, требующих большого объема капиталовложений, в том числе узкоспециализированных активов. Представляет собой добровольное объединение организаций разных форм собственности профиля и размера. Они сохраняют свою полную самостоятельность и подчиняются совместновыбранному исполнительному органу в той части, которая касается целей консорциума, данная межорганизационная форма кооперации позволяет объединять дефицитные материальные и трудовые ресурсы для выполнения ниокр и производства распределять расходы на выполнение проекта между несколькими фирмами-участниками.

Механизм инвестиций в проектное инновационное предприятие. Предполагает кооперации по принципу консорциума в рамках которого создается система доверительных отношений, связывающих воедино всех поставщиков необходимых ресурсов от проектных инновационных предприятий осуществляющих ниокр до инвестиционных институтов.

В рамках данного механизма одни инвесторы выступают в роли заказчиков, другие в роли субподрядчиков создаваемого акционерного общества.

Инвестиции в проектное предприятие научно-технического профиля позволяют осуществлять неполный инновационный проект первого вида.

Инвестиции осуществляются только в НИОКР и поэтому должны предусматриваться обменные сделки по купле/продаже научно-технической продукции, обретающей форму товара. Данный механизм может функционировать только при наличии системы доверительных отношений между создателем научно-технической продукции и конечными потребителями. Это условие вызвано тем, что маркетинговые риски сбыта как для создателя научно-технической продукции, так и для производителя нового продукта очень высоки при осуществлении долгосрочного проекта.

Инвестирование по технике спин-офф.

Предполагает распространение акционерного права на регулирование отношений с отдельными подразделениями реорганизуемой инновационной фирмой с одновременным их акционированием или выделение из состава инновационной фирмы подразделения с утратой над ним полного управленческого контроля, превращением его в дочернее предприятие. Это имеет место при создании нового подразделения группой работников крупной инновационной фирмы.

В механизме инвестиций в совместную деятельность реализуется неполный инновационный проект второго вида, осуществляемый двумя хозяйственными единицами, одна из которых уже имеет результаты ранее проведенных ниокр, которые финансировались из средств государства и из собственных средств. Применение механизма финансово-промышленной группы предполагает банковские инвестиции основа которых составляет вложение в акционерный капитал вновь созданного предприятия. Финансово-промышленные группы формируются на базе финансовых учреждений, технологичеси и корпоративно связанных промышленных предприятий. Научных, торгово-сбытовых и страховых организаций. Основная цель финансово-промышленной группы состоит в углублении диверсификации производства путем инвестиций в инновации.

Механизм научно-технического холдинга позволяет создать крупную компанию учредителя, владеющую контрольным пакетом акций, активы которой состоят из реальных активов необходимых для проведения ниокр, а также акции промышленных предприятий, осуществляющих развертывание серийного производства нововведений. Для финансирования проектов привлекаются инвестиции в собственный и заемный капитал холдинговой компании, которая является координатором как отдельных этапов инновационного проекта, так и всего проекта в целом. Межфирменная научно-техническая коопераций в инновационных процессах носит, как правило, корпоративный характер. Основные типы корпоративных структур России приведены в таблице 7.2.

Кроме межорганизационных отношений в инновационной деятельности получили распространение такие региональные системы ее поддержки и развития, как ассоциации, учредительные центры, инженерные центры при университетах, научные парки.

Ассоциации фирм способствуют повышению хозяйственной деятельности предприятий на основе внедрения научно-технических и технологических новшеств. Важнейшей задачей их деятельности является предотвращение банкротства входящих в ассоциацию предприятий участие в стандартизации и сертификации, оказание помощи в модернизации производства, обучение и переподготовка персонала по новым направлениям научно-технического развития. России функционируют консультативные ассоциации, оказывающие содействие на федеральном и региональном уровнях в освоении и реализации конкурентоспособной продукции и технологией на внутреннем и внешнем рынках на базе инноваций. Известны такие ассоциации: ассоциация научных технологических парков и инкубаторов бизнеса, союз инновационных предприятий, союз независимых инжиниринговых организаций (фирм). Российский инновационный союз. Ассоциация управления проектами. Ассоциация поддержки малых инновационных предприятий технологических центров и технополисов. Национальные ассоциации инноваций и развития информационных технологий (НАИРИТ).

Действует также 8 межрегиональных ассоциаций.

Дальневосточная, уральская, сибирское соглашение, северо-запад, северо-кавказская, черноземье, большая волная, центральная Россия.

Учредительные центры – территориальные сообщества вновь созданных организаций производственной сферы, предназначенные для поддержки и развития региональной инновационной деятельности.

Инженерные центры при университетах. Создаются на базе крупных университетов при финансовой государственной поддержке, стимулирующей развитие новых технологий.

Научные парки – это форма сотрудничества университетов с промышленностью в области создания инновационной продукции. Они успешно действуют в США, Великобритании, Франции, Японии и России. Например научный парк МГУ, созданный в 1991 году, при содействии компании рисковых инвестиций миннауки и госкомвуза РФ оказывают всестороннюю поддеркжу предпринимательства в разработку коммерческих проектов по промышленной реализации инноваций в области биотехнологий, микроэлектроники, оптической лазерной технологии. Японская модель научных парков предполагает строительство новых городов, так называемых технополисов. Каждый технополис состоит из крупных предприятий передовых отраслей промышленности, крупных университетов, научно-исследовательских институтов (НИИ), лабораторий и развитой инфраструктуры. Они напоминают отечественные науко-грады. Это муниципальные образования с градообразующими научно-производственными комплексами, которых накоплен наибольший потенциал прогрессивных технологий в области авиакосмических и прогрессивных технологий. Технополисы опираясь на результаты научных и технологических исследований поддерживают тесные связи с аналогичными структурами на национальном и международном уровне. Являются неотъемлемой частью системы международного разделения труда и имеют среду обитания целенаправленно сформированную под ученых, специалистов, высококвалифицированную рабочую силу. Первым наукоградом РФ стал город Обнинск Калужской области в 2000 году. До 2004 года статус наукограда присваивался указом президента РФ сроком на 25 лет с утверждение программы развития города как наукограда РФ. Такой статус получили 7 наукоградов России (Обнинск, Дубна, Королев, Черноголовка, Тробск, Поселок Кольцово Новосибирской области, Зеленоград). Начиная с 2005 года процедура присовения статуса заметно упростилась. Затем он стал присваиваться постановлением правительства сроком на 5 лет без утверждения программы развития города как наукограда, за 2 года такой статус получили 3 города (Петергоф, Пущино МО, Бейск Алт.край). В 2007 году наукоградами стали Троицк и Жуковский, а затем Фрязино и Реутово.

В этом моменте я жестко положил Х*Й на лекцию. Прошу меня простить.

Инкубаторы, центры промышленной технологии инновационные центры, технопарки, венчурное финансирование. Инкубаторы созданные университетами, крупными компаниями, местными органами власти. Для предоставления вновь возникающим компаниям за относительно умеренную плату земельных участков, помещений доступа к лабораторному оборудованию и консультативным услугам по техническим, экономическим, управленческим, коммерческим и юридическим вопросам. Отличительной особенностью данной формой организации является то, что в первую очередь такая структура занимается развитием не конкретного товара, а независимого хозяйствующего субъекта, помогает ему создать и освоить новые технологии. Инкубаторы помогают начинающим предпринимателям избежать дорогостоящих ошибок, поскольку инкубатор отбирая своих подопечных тщательно проверяет их финансовое состояние и рискозащищенность планов. Большинство существующих во всем мире инкубаторов представляют собой смешанные предприятия 4 видов. Это корпоративное, общественное, университетские и частные. Они различаются как по целям создания, так и по преобладающему источнику финансирования. Их характеристика приведена в таблице 7.4.

СФОТКАТЬ И ВСТАВИТЬ ТАБЛИЦУ!

***-Доминирующие цели источники средств.

**-значимые

*-второстепенные

Инновационно-технологические центры они являются отечественной формой малого инновационного бизнеса ориентированные на мелкие высокотехнологичные предприятия и предназначены для осуществления прикладных исследований с высокой вероятностью успеха соединение новшества с капиталом и предпринимателями, привлечение общественных и частных фондов чтобы обеспечить новые внедренческие компании на стадии их становления.

Центры промышленной технологии проводят экспертизы научных исследований и оказывают консультации мелким промышленным предприятиям, а также единичным новаторам при освоении научно-технических нововведений.

Технологические парки. Это территориально замкнутые центры, где новые мелкие и средние предприятия ведут ниокр в результате которых создаются и доводятся до практического использования новые продукты и технологии. Матрица основных организационно-экономических форм реализации научно-технической политики РФ представлена в таблице 7.5.

Можно выделить 3 группы мелких и средних предприятий действующих в сфере исследований и разработок.

Патиенты, хитрые лисы, которые используя различия в качестве товара в сервисе и рекламе придерживаются стратегии дифференциации продукции своей нишей, которая отличается условной обособленностью. Они агрессивно воздействуют на рынок и завоевывают его любыми методами. При захвате рынка патиенты вынуждены заниматься технологическим развитием производства, поэтому в отдельных случаях они организуют венчурные фирмы, которые создают для них новые технологии. Большинство из них поглощаются крупными компаниями.

Фирмы-эксплеренты, выступающие как компании пионеры в создании прорывных радикальных нововведений. Они поставляют на рынок первые эксперементальные образцы и зондируют его на предмет спроса, на новый товар. Немногие фирмы выдерживают конкурентную борьбу.

Мелкие фирмы коммутанты (серые мыши) содействуют диффузии и рутинизации нововведений за счет активного продвижения новых продуктов и технологий в массовом порядке, создавая на их основе новые услуги, а также за счет имитационной деятельности.

Крупные предприятия относятся к виолентам – это фирмы силовой стратегии они действуют в сфере крупного стандартного бизнеса и характеризуются высоким уровнем освоения технологии, массовым выпуском продукции. Они подразделяются на 3 разновидности: национальные виоленты, межнациональные и международные виоленты и деструктивные виоленты. Национальные виоленты (храбрые львы) почти всегда организовывают венчурные в том числе эксплерентные фирмы связанные с разработкой нового дизайна продукта затем новыми организационными структурами производства и продаж новых ресурсосберегающих технологий. Межнациональные виоленты (могучие слоны) их рынок становится международным (транснац монополии). Неповоротливые бегемоты имея гигантский оборот постепенно утрачивают способность добиваться соразмерной прибыли и становятся часто убыточными, если вовремя не устраняют чрезмерную диверсификацию и не избавляются от убыточных производств и не снижают издержек на сохраняемых предприятиях.

Летоленты – это распадающиеся фирмы в связи с невозможностью их функционирования или фирмы на которых происходит диверсификация с полным изменением профиля деятельности или полной или частичной заменой ранее функционирующих технологических процессов и сменой кадрового потенциала.

На разных этапах жизнедеятельности социально-экономических систем действуют различные варианты групп фирм. На этапе становления это экспреренты они выходят на рынок, создают новые предприятия, определяют новую сферу деятельности. На этапе роста это патиенты. На этапе насыщения виоленты на национальном уровне. На этапе зрелости это виоленты на мировом уровне. На этапе стагнации это дисктруктивные виоленты. На этапе падения – коммутанты. На этапе выбытия летоленты.

Тема содержание процесса НИОКР. (по розд материалу тема 3).

Виды инвестиций и их использование в инновационной деятельности в таблице 11.1

Финансирование инвестиций может осуществляться за счет централизованных и децентрализованных источников.

К централизованным источникам относятся:

Средства бюджетов РФ, субъектов РФ и местных органов. Получателями бюджетных инвестиций являются предприятия, находящиеся в государственной собственности, а так же предприятия, принимающие участие в реализации государственных программ. Для бюджетного финансирования характерно получение максимального социально-экономического эффекта минимума затрат целевое использование средств.

Децентрализованные источники можно разделить на следующие группы:

1. Самофинансирование.

· Самофинансирование из накопленных капитализированных прибылей за счет фонда развития фирмы.

· Самофинансирование из накопленного амортизационного фонда и текущих амортизационных отчислений.

· Использование резервного фонда для покрытия временных текущих убытков предприятия, планируемых до выхода предприятия на планируемые показатели объемы выпуска и продаж, превышающих объемы безубыточного выпуска и продаж, планируемых до выхода предприятия на планируемые показатели объемы выпуска и продаж, превышающих объемы безубыточного выпуска и продаж.

· Финансирование собственного капитала предприятия, помещенного в уставной фонд фирмы при превышении им действующего норматива поддержания определенной величины уставного капитала.

2.

3. Финансирование привлеченными средствами.

· Привлечение средств акционеров, учредителей и тех, кто приобрел акции предыдущих дополнительных эмиссий.

· Средства, привлекаемые от размещения на фондовом рынке новых выпусков акций или поступающие от новых пайщиков. Если речь идет о неакционерных обществах или товариществах с ограниченной ответственностью. Чей уставной фонд при их перерегистрации может наращиваться за счет взносов в него дополнительно принимаемых членов.

4. Финансирование прочими источниками.

· Выпуск и размещение конвертируемых друг в друга.

Группировка финансового ресурса инновационной фирмы приведена на рисунке 11.1.

Самыми надежными являются собственные источники финансирования. Основными из которых являются: фонд развития и амортизационные отчисления. Средства фонда развития могут использоваться на осуществление научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических проектов и программ. Освоение новых видов конкурентоспособной продукции на обновление и расширение производства. Увеличение собственных оборотных средств, а также на другие цели, способствующие укреплению материально-технической базы инновационной фирмы. Особенностью амортизационных отчислений, как одного из важнейших источников инвестирования, является их обязательное наличие на предприятии и тот факт, что они всегда остаются на предприятии.

Самофинансирование не может использоваться как инструмент инвестирования инновационной фирмы, есди она является новым самостоятельно-создаваемым предприятием не имеющим соответствующих фондов. Начальный же уставной капитал не может быть серьезным источником финансирования инвестиций, т.к. его необходимо все время поддерживать иначе предприятие должно быть ликвидировано. Либо материальные активы в виде необходимого инновационной фирме оборудования, недвижимости, прав собственности. Считается, что наибольшую динамичность развитию фирмы привлеченных и заемных средств. Они делают возможным финансирование новшеств, поддерживаюищх конкурентоспособность предприятия, не ожидая накопления фирмой достаточных собственных средств. Привлеченные средства разделяют на инвестиции от портфельных и на инвестиции от стратегических инвесторов. Первые приобретают относительно небольшие пакеты в советы директоров и тем более в органы исполнительной дирекции соответствующих обществ.

Покупают крупные вплоть до контрольных пакеты акций, которые обеспечивают стратегическим инвесторам отмеченные выше права и более широкий набор способов доступа к прибылям и в целом к выручке и активам предприятия. Типичными портфельными инвесторами обычно выступают инвестиционные и пенсионные фонды. А также мелкие частные акционеры. Типичными стратегическими инвесторами могут быть инвестиционные компании, предприятия-смежники, а также конкуренты, стремящиеся использовать свое приобретаемое в фирме влияние для устранения опасного конкурента, например переключение его на другую продукцию. Получаемые за счет привлеченных средств фонды с точки зрения баланса фирмы можно считать внешним самофинансированием, т.к. подобное финансирование не означает безусловного обязательства предприятия перед пайщиками по выплате им компенсации за привлеченные средства. Финансирование за счет заемных средств более рискованно для фирмы. Т.к. независимо от факта получения или неполучения в результате нововведения дополнительных прибылей кредит придется возвращать, выплачивая также проценты. При достаточной кредитоспособности фирмы, а также при коммерческой перспективности инновационной деятельности для реализации которой берется кредит мобилизация заемных средств может быть осуществлена гораздо быстрее, чем размещение на рынке акций. В случае использования заемных и привлеченных средств следует учитывать слишком большие технические риски. А также высокие коммерческие риски, освоение его продаж, которое отпугивает кредиторов/инвесторов.

Инновационный кредит предоставляется вновь учреждаемым предприятиям и предприятиям малого бизнеса. Он предусматривает конвертацию не погашенной части выданного проектного кредита в пакет акций успешного предприятия заемщика по стоимости равной величине непогашенной части долга. По результатам 1ого этапа оценивается итог деятельности. Однако данный метод финансирования является слишком сложным и дорогим для кредитора.

Иностранные инвесторы могут осуществлять инвестиции в нашей стране в форме долевого участия в совместных предприятиях, учреждение предприятий полностью принадлежащим иностранным инвесторам, приобретение прав пользования природными ресурсами, приобретение имущественных прав.

Внебюджетные фонды финансирования НИОКР и поддержка инноваций могут создаваться в министерствах, крупных городах и регионах, а также в рамках концернов, холдингов финансово промышленных групп. Внебюджетные фонды федеральных органов власти и коммерческих организаций создаются по согласованию с министерствами науки и образования РФ и промышленности и технологий РФ. Внебюджетные фонды коммерческих организаций формируются за счет собственных отчислений, а также отчислений, осуществляемых на договорной основе с другими коммерческими организациями.

Дата добавления: 2015-07-10