совых предприятий. Они сводят это понятие к прикладной управ-)
ленческой функции, без соответствующих методологических обосно*
ваний излагают в них конкретные способы управления. Такой
ход уже наблюдается и в нашей литературе по финансам. Например
в учебнике «Принятие финансовых решений: концепции, задач»
ситуации» авторы, раскрывая природу финансов, утверждают,
«финансы — это специализированная прикладная функция админи-?
стративного управления, состоящая в управлении денежными по^
токами организации: будь то завод, госпиталь, банк или школа» 1
Однако это определение не раскрывает экономической природы ф»
нансовых предприятий, а в лучшем случае определяет одну из
управления финансовой деятельностью.
В самом обстоятельном (к сожалению, только по объему) на
годняшний день учебнике Л.Н. Павловой, с одной стороны, ог
ляются финансы предприятий как «совокупность экономичен
отношений, возникающих в реальном денежном обороте по пов
формирования, распределения и использования финансовых рес>
сов», а с другой — утверждается, что «финансы предприятий яв
ются формой финансирования и кредитования предпринимательс|
кой деятельности» 2. Если по поводу первого определения финансс
можно еще поразмышлять и подискутировать, то в отношении
рого определения можно выразить лишь сожаление в связи с его i
1 Вяткин. В., Хэмптон Дж., Казак А. Принятие финансовых решений;
управлении бизнесом: задачи, ситуации: Учебник. — М., Екатеринбург:
Издательский дом «Ява», 1998.
2 Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник. — Финансы; ЮН1
1998. - С. 7.
ной несостоятельностью. Полагая, что нет ничего более практично-
го, чем хорошая теория, и следуя традициям российской финансо-
вой науки, раскроем содержание финансов предприятий в условиях
развития рыночных отношений в России.
После изучения первого раздела учебника вы уже знаете общее
определение финансов и их функций, те признаки, по которым эти
отношения могут быть отнесены к категории финансов. Здесь мы
остановимся лишь на специфике финансов предприятий как отно-
сительно самостоятельной сферы финансов государства. Содержа-
ние финансов предприятий можно уяснить, рассмотрев прежде все-
го формирование и использование всей совокупности доходов и де-
нежных фондов в процессе распределения и перераспределения ВВП.
На рис. 10.1.1 представлена упрощенная схема образования доходов
субъектов экономических отношений в процессе распределения СОП
и ВВП. Дадим краткое пояснение к этой схеме.
Рис. 10.1.1. Схема образования доходов субъектов экономических
отношений в процессе распределений и перераспределения
стоимости общественного продукта
Все доходы субъектов экономических отношений в процессе вос-
производства делятся на первичные и вторичные, получаемые уже
после перераспределения первичных доходов. Последние образуют-
ся:
• у предприятий — в форме прибыли, остающейся в их распоря-
жении, и амортизационных отчислений (чистый денежный
поток);
• у работников — в форме оплаты труда, остающейся после уп-
латы налогов и обязательных платежей;
• у государства — в форме перераспределенных доходов предпри-
ятий в бюджет и внебюджетные фонды;
• у домохозяйств — в форме чистой оплаты труда, выплат из чи-
стой прибыли акционерам и участникам, оплаты труда «бюд-
жетникам», выплат из внебюджетных фондов социального на-
правления.
Проанализируем финансовый аспект распределения СОП на уров-
не предприятия. Выручка от реализации товаров, услуг 1 (выручка от
продажи) без НДС и акцизов за вычетом переменных и постоянных
затрат, включенных в себестоимость реализованной продукции, пред-
ставляет собой прибыль от реализации Продукции, являющуюся ос-
новным элементом валовой прибыли. Валовая прибыль, кроме того,
включает в себя проценты к получению, доходы от участия в других
организациях, превышение прочих операционных доходов над рас-
ходами, что и составляет прибыль от финансово-хозяйственной дея~,
тельности. Прибыль отчетного периода включает в себя прочие вне-
(
|
реализационные доходы (+) и прочие внереализационные расходы
(-). После уплаты налога на прибыль и отвлеченных средств полу-
чаем нераспределенную прибыль отчетного периода. Приведенный;
порядок формирования нераспределенной прибыли соответствует,!
действующим в России и международным стандартам. Он отражает-*
ся в отчете о прибылях и убытках (ф. № 2 годовой бухгалтерской^
отчетности).
В условиях «идеального рынка» (отсутствие налогов, а также дру-л|
гих форм вмешательства государства, наличия большого числа про-!
давцов и покупателей, равного доступа на рынок и к информации
всех потенциальных участников и ряда других) распределение внуг- \
ри предприятия на материальные затраты, оплату труда и прибыл!^
происходило бы без вмешательства государства по законам рыноч-|
ной конкуренции. Пропорции распределения определялись бы ры-
ночной стоимостью отдельных видов ресурсов, соотношений спро-
1 В дальнейшем, в целях сокращения, — продукции.
са, предложения и цен, решениями собственников. В реальности
таких «идеальных рынков» не бывает. И государство в той или иной
степени вмешивается в этот процесс, т.е. осуществляет его регламен-
тацию.
В бывшем СССР такое вмешательство было глобальным. Действо-
вали прейскурантные цены на оборудование и материалы, централи-
зованное их нормирование и распределение. Устанавливались жест-
кие нормы амортизационных отчислений, лимитировался и ряд дру-
гих элементов затрат. Централизованно определялись страховые пла-
тежи, тарифы оплаты труда и оклады, плановая величина прибыли и
пропорции ее распределения внутри предприятия и в бюджет.
Все распределение ВВП и национального дохода в условиях ко-
мандно-административной экономики жестко регламентировалось
государством. Это и порождало широкий круг финансовых отноше-
ний предприятий уже на стадии первичного распределения ВВП, что
позволяло безоговорочно включать финансы предприятий в общую
систему государственных финансов (90% предприятий были госу-
дарственными). В современных условиях России присутствует зна-
чительно меньшая регламентация деятельности предприятий. Так,
при создании и распределении стоимости совокупного обществен-
ного продукта и ВВП, в рамках конкретного предприятия государ-
ство сегодня регулирует:
• состав затрат, относимых на себестоимость продукции;
• размер некоторых видов затрат, относимых на себестоимость
Продукции в целях исчисления налогооблагаемой прибыли
(расходы на командировки, представительства, рекламу, об-
разование, оплату процентов за банковский кредит);
• нормы отчислений в фонды социального назначения;
• методы применения амортизационных отчислений основных
средств, нематериальных активов, малоценных и быстро из-
нашивающихся предметов (МБП), а также сроки полезного
использования амортизируемых основных фондов в целях ис-
числения налогооблагаемой прибыли;
• объекты и ставки налогообложения;
• сроки и порядок списания с баланса обязательств предприя-
тия;
• состав внереализационных расходов, принимаемых в расчет на-
логооблагаемой прибыли.
Значительная часть финансовых отношений предприятий регла-
ментирована гражданским законодательством. В частности, устанав-
ливается величина и порядок формирования уставного и резервного
капитала для предприятий различных организационно-правовых
форм, порядок размещения и выкупа акций, ликвидация, слияние и
распределение предприятий, порядок очередности списания средств
с расчетного счета.
Следует учесть, что определенные денежные доходы и фонды об-
разуются на предприятии уже на стадии создания и распределения
СОП и ВВП (условно применительно к предприятию). Так, часть
выручки от реализации продукции должна быть направлена на воз-
мещение материальных затрат и оплату труда. Но уже за счет полу-
ченной выручки у предприятия аккумулируются денежные средства
(фонды) в виде амортизационных отчислений по основным средствам,
МБП и нематериальным активам. В принципе, они предназначены
для приобретения нового соответствующего имущества, но до его
приобретения они находятся в обороте предприятия. Кроме того, за
счет полученной выручки от реализации продукции образуются дру-
гие денежные фонды — резервы предстоящих расходов и платежей,
состав которых регламентируется соответствующим нормативным
документом в области бухгалтерского учета и учетной политики пред-
приятия. У предприятий может образовываться также и ремонтный
фонд, предназначенный для равномерного выполнения затрат на
особо сложные виды ремонта основных производственных фондов в
себестоимости продукции. Величина перечисленных выше денеж-
ных фондов включается в состав себестоимости продукции, а фор-
мирование их идет в процессе распределения выручки от реализа-
ции продукции.
Процесс распределения сопровождается и процессом перераспре-
деления. Так, при выплате заработной платы происходит удержание
подоходного налога и отчислений в Пенсионный фонд, перечисля-
ются денежные средства во внебюджетные фонды. В общей величи-
не оплаченной выручки предприятие получает доход в форме при-
были. Общая величина прибыли относительно «моментально» уча-
ствует в денежном обороте, так как определенная ее часть перерасп-
ределяется в форме налоговых платежей в бюджетную систему. В ре-
зультате в обороте предприятия остается нераспределенная прибыль
(прошлых лет и отчетного года), представляющая собой сумму нет-
то-прибыли (чистой прибыли), т.е. разницу между конечным фи-
нансовым результатом (налоговой прибылью) и суммой прибыли,
направленной на уплату налогов и других платежей в бюджет. В свою
очередь, чистая прибыль может направляться (распределяться) в фонд
накопления, служащий источником финансирования капитальных
вложений, и фонд потребления, лредназначенный для удовлетворе-
ния различных социальных потребностей и материальных поощре-
ний. Оба этих фонда формируются в соответствии с учредительны-
ми документами решениями общего собрания акционеров или учет-
ной политикой предприятия.
В соответствии с действующим законодательством, учредитель-
ными документами или учетной политикой предприятия за счет
чистой прибыли может быть образован и резервный капитал (фонд).
В процессе перераспределения формируется ряд денежных источни-
ков средств предприятия, имеющих характер фондов:
• уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд) — об-
разуется при создании предприятия за счет имущества, зак-
репленного собственником за предприятием. Порядок его фор-
мирования (минимальная величина, сроки взносов, дополни-
тельное привлечение средств) регламентируется законодатель-
ством. Уставный капитал предназначен для авансирования
средств во внеоборотные и оборотные активы;
• целевое финансирование и поступление из бюджета — в случа-
ях, предусмотренных законами;
• целевое финансирование и поступления из отраслевых и межот-
раслевых внебюджетных фондов, а также от других предприя-
тий и физических лиц для осуществления мероприятий целе-
вого назначения.
Кроме того, в кругообороте средств предприятия могут участво-
вать источники средств в виде эмиссионного дохода и безвозмезд-
ных поступлений, составляющих денежную часть добавочного ка-
питала, а также носящие характер специальных резервов, т.е. резер-
вов предстоящих расходов и платежей.
В процессе осуществления хозяйственной деятельности в инди-
видуальный кругооборот средств предприятия вовлекаются другие
денежные источники (привлеченный капитал) в форме долгосроч-
ных и краткосрочных кредитов и прочих займов, а также в форме
кредиторской задолженности. Именно в процессе формирования и
использования этих денежных средств предприятий (капитала, до-
ходов, резервов и т.п.) возникает широкий спектр денежных отно-
шений, выражающих экономическое содержание сферы финансов
предприятий и, соответственно, финансовых отношений.
Что же входит в эту сферу финансовых отношений, являющуюся
объектом финансового менеджмента в современных условиях? Здесь
следует обратить внимание, что традиционная (для СССР) система
этих отношений значительно изменилась в настоящее время. Так,
введение нового гражданского законодательства существенно расши-
рило их круг. К сожалению, в учебной литературе это обстоятель-
ство недостаточно учитывается, и мы попытаемся в какой-то степе-
ни восполнить этот пробел, дав более широкий спектр этих отноше-
ний, вытекающих из реалий сегодняшнего дня и влияющих на де-
нежные потоки, формирование и использование финансовых ресур-
сов предприятий.
Финансовые отношения возникают между:
• предприятием и его инвесторами (акционерами, участника-"
ми, собственниками) по поводу формирования и эффектив-
ного использования собственного капитала, а также выплаты
дивидендов и процентов;
• предприятием, поставщиками и покупателями по поводу
форм, способов и сроков расчетов, а также способов обеспе-
чения исполнения обязательств (уплата неустойки, передача
залога);
• предприятием-инвестором и другими предприятиями и орга-
низациями по поводу его краткосрочных и долгосрочных фи-
нансовых инвестиций и выплаты по ним дивидендов и про-
центов;
• предприятием, финансовыми (кредитными) институтами и
другими предприятиями по поводу привлечения и размеще-,
ния свободных денежных средств (получения и погашения кре-
дитов, займов, страховых платежей и страховых возмещений,
получения финансирования под уступку денежного требова-
- 1 ния, платежей в частные пенсионные фонды и т.п.);
• предприятиями (дочерними и материнскими) по поводу внут-
рикорпорационного перераспределения средств;
• предприятиями и учредителями доверительного управления
имущества, а также выгодоприобретателями по поводу иму-
щества, полученного в доверительное управление, и передачи
прибыли от такого управления;
• предприятиями и другими товарищами по поводу вкладов в
соответствии с договорами простого товарищества и распреде-
г
,
лении прибыли, полученной товарищами в результате их сов-
местной деятельности;
• предприятиями и правообладателями по поводу выплаты воз-1,
награждения по договору коммерческой концессии;
• предприятием и его наемными работниками по поводу опла-;
ты труда и выплат из фонда потребления;
• предприятием и государством по поводу формирования нало»*'
гооблагаемой базы для начисления налогов, сборов и осущс;
ствления этих платежей;
• предприятием и его работниками при удержании подоходного
налога, взносов в Пенсионный фонд и другие внебюджетные
фонды, а также других удержаний и вычетов;
• предприятием и государством при уплате налогов и сборов в
бюджетную систему и отчислений во внебюджетные фонды;
• предприятиями и государством при финансировании из бюдже-
та и внебюджетных фондов на цели, предусмотренные действу-
ющим законодательством.
Нетрудно заметить, что все эти отношения в той или иной степе-
ни регламентированы государством и охватывают процесс распреде-
ления и перераспределения ВВП. При этом последние четыре груп-
пы отношений выражают перераспределительные отношения и вхо-
дят как в сферу финансов предприятий, так и в сферу государствен-
ных финансов.
В условиях рынка появляются и принципиально новые группы
финансовых отношений:
• отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством)
предприятий, возникающей в связи с приостановлением его
текущих платежей. Эта специфическая сфера отношений жест-
ко регламентируется государством и, в частности, Федераль-
ным законом от 10 декабря 1997 г. № 6-ФЗ «О несостоятель-
ности (банкротстве)», и требует специфических форм антикри-
зисного управления финансами предприятий;
• отношений, возникающих при слиянии, поглощении и раз-
делении предприятий (корпораций).
Как отмечалось, все вышеперечисленные финансовые отноше-
ния возникают в процессе формирования и движения (распределе-
ния, перераспределения и использования) капитала, доходов,! фон-
дов, резервов и других денежных источников средств предприятия,
т. е. его финансовых ресурсов. Именно денежные потоки 1 и финан-
совые ресурсы являются непосредственными объектами управления
финансами предприятия.
Относительно понятия финансовые ресурсы также нет единого
мнения. Например, Л.Н. Павлова определяет финансовые ресурсы
как «собственные источники финансирования расширенного вос-
производства, остающиеся в распоряжении предприятия после вы-
полнения текущих обязательств по платежам и расчетам» 2. Очевид-
но, вряд ли правомерно ограничивать финансовые ресурсы только
1 См. также п. 10.4.
2 Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник. — М.: Финансы; ЮНИ-
ТИ, 1998. - С. 7.
рамками «расширенного воспроизводства», так как они имеют мес-
то и в условиях простого воспроизводства и даже в условиях его со-
кращения. Также неправомерно и относить к ним только «собствен-
ные источники». Сегодня в формировании финансовых ресурсов
важную роль играют привлеченные средства в виде банковского кре-
дита, займов, кредиторской задолженности, долевого участия и т. п.
Финансовые ресурсы предприятия — это все источники денежных
средств, аккумулируемые предприятием для формирования необхо-
димых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности,
как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за
счет различного вида поступлений.
Формирование финансовых ресурсов предприятия представлено
на рис. 10.1.2.
Финансовые отношения, возникающие в процессе образования
и использования финансовых ресурсов предприятия, формируются
в процессе кругооборота его средств, что, в свою очередь, опосред-
ствуется денежными потоками по различным видам его деятельнос-
ти 1. Ввиду особого интереса рассмотрим их более подробно.
1. Текущая деятельность — движение денежных средств, связан-
ных с получением выручки от продажи продукции, товаров, работ,
услуг и запасов производственно-материальных ресурсов, получени-
ем авансов, арендной платы, уплатой по счетам поставщиков, вып-
латой заработной платы, расчетами с бюджетом и фондами социаль-
ного назначения, получением и возвратом краткосрочных кредитов
и займов на цели, связанные с текущей деятельностью, уплатой про-
центов по указанным кредитам и займам, оплатой и получением
неустоек, залогов и т.п.
2. Инвестиционная деятельность — движение денежных средств,
связанных с капитальными вложениями в связи с приобретением не-
материальных активов, оборудования к установке, других объектов
основных средств, включая их строительство, с их реализацией, а так-
же с получением и погашением долгосрочных и краткосрочных кре-
дитов и займов под вышеуказанные инвестиции и процентов по ним.
3. Финансовая деятельность — движение денежных средств, свя-
занных с формированием и использованием уставного капитала, до-
бавочного капитала, распределением и использованием прибыли, дол-
госрочными и краткосрочными финансовыми вложениями, прода-
жей корпоративных ценных бумаг, получением долгосрочных и
1 Содержание видов деятельности носит достаточно условный характер и
приводится здесь для некоторого разграничения денежных потоков. В меж-
дународных стандартах и в российской системе учета и отчетности предус-
мотрено несколько иное их разграничение.
Рис. 10.1.2. Общая схема финансовых ресурсов предприятия
краткосрочных кредитов, займов под финансовые вложения, вклю-
чая оплату процентов за пользование заемными средствами, погаше-
нием дебиторской и кредиторской задолженности нетрадиционными
способами (перемена лиц в обязательстве, новация, отступное и т.п.).
4. Прочие виды деятельности и хозяйственные операции — движе-
ние денежных средств, связанных с получением и использованием
целевого финансирования и поступлений на цели неинвестицион-
ного характера, использованием резервов предстоящих расходов и
платежей, а также связанных с расчетами по операциям.
Следует отметить, что мнения специалистов в отношении функций
финансов предприятий весьма противоречивы и носят по-прежнему
дискуссионный характер. Достаточно распространена точка зрения, что
финансы предприятий, как и общегосударственные финансы, выпол-
няют распределительную и контрольную функции. Л.Н. Павлова обо-
сновывает для сферы финансов предприятий воспроизводственную
(впервые эту точку зрения выдвинул проф. А.М. Александров), рас-
пределительную и контрольную функции. Авторы учебника «Реги-
ональные финансы и кредит» 1 «наделяют» государственные финан-^
сы распределительной, стимулирующей и контрольной функциями;
а финансы предприятий — обеспечивающей, стимулирующей, рас-
пределительной и контрольной функциями. Такие примеры можно
приводить до бесконечности. Но уже в первом разделе настоящего
учебника была дана достаточно обоснованная аргументация в пользу '•
того, что функции любой экономической категории представляют,
форму выражения ее общественного назначения и должны выражать
специфику именно данной категории. Такие же функции, как вос-
производственная, распределения, обеспечения, стимулирования^
присущи практически всем другим экономическим категориям — I
цене, прибыли, заработной плате, налогам и т.д.
Естественно, что в процессе распределения и стимулирования!
непосредственное участие наряду с другими категориями принима-
;
ют и финансы. Однако здесь мы имеем дело не с их функциями как \
общественным назначением, а с ролью данной категории в процессе I
регулирования экономики государством, проведении его финансо-^
вой политики, осуществляемой определенными управленческим»
решениями и конкретными людьми.
Формы проявления функций государственных финансов отно-^
сятся к макроэкономическому уровню и связаны прежде всего с фор-'
I 1 Региональные финансы и кредит / Под ред. Л.И. Сергеева. — Калинин-,!
град, 1998. f l
мированием и использованием централизованных (общественных)
денежных фондов, ббеспечивающих функционирование всего народ-
нохозяйственного комплекса для создания и удовлетворения потреб-
ностей в общественных благах. Функции же финансов предприятий
реализуются на уровне микроэкономики. Они непосредственно свя-
заны с формированием и использованием капитала и денежных фон-
дов предприятий в условиях их экономической) обособления и удов-
летворением частных благ на возмездной эквивалентной основе. Это
связано с получением денежных средств и осуществлением денеж-
ных затрат, реализуемых в изложенных выше четырех денежных
потоках, отражающих все денежное хозяйство предприятия в сто-
имостной форме. Поэтому вполне правомерно формулировать функ-
ции финансов предприятий несколько расширительно по отноше-
нию к функциям государственных финансов, а именно:
• регулирования денежных потоков предприятия;
• формирования капитала, денежных доходов и фондов;
• использования капитала, денежных доходов, фондов.
Как видим, две последние функции «формирования» и «исполь-
зования» идентичны функциям государственных финансов, однако
здесь конкретизировано и расширено применительно к предприя-
тиям понятие «денежные фонды». В современных условиях далеко
не все денежные средства предприятия имеют «фондовый характер».
Функция «регулирования денежных потоков предприятия» отража-
ет специфику общественного назначения финансов предприятий,
присущую только данной категории и связанную с процессом фор-
мирования и использования финансовых ресурсов, который опос-
редствован соответствующими денежными потоками.
Формирование и использование финансовых ресурсов в значи-
тельной степени предопределено условиями регулирования денежных
потоков, которые проявляются в данной функции, имманентно при-
сущей только финансам предприятий, и создают общественные ус-
ловия для осуществления этого процесса.
Реализация вышеназванных функций в процессе управления фи-
нансами предприятий естественно сопровождается и осуществлени-
ем контроля как одной из функций любого управленческого процес-
са. 1 Естественно, можно возразить, что функция регулирования, как
и контрольная, является функцией процесса управления. Но здесь речь
идет не об абстрактном регулировании «вообще», а о регулировании
1 Достаточно убедительные аргументы не включать «контрольную функ-
цию» в систему функций финансов приведены в главе 1 учебника.
-Выбор организационно-правовой формы, вида, сферы (сег-
мента) предпринимательской деятельности
-Определение наиболее рациональных способов формирования
уставного капитала (в денежной и неденежной форме) и при-
влечения дополнительных средств в оборот предприятия
-Формирование организационной структуры управления финан-
сами, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков
-Формирование учетной политики
-Определение условий хозяйственных договоров, связанных со
способами и сроками расчетов, уплатой штрафных санкций
-Инкассация дебиторской задолженности
-Оптимизация налоговых платежей
-Внедрение системы финансового планирования, отражающей
все денежные потоки
-Учет и контроль над денежными потоками
Обеспечение сбалансированности денежных и материальных
вещественных потоков и формирования финансовых ресур-
сов, необходимых для обеспечения уставной деятельности,
выполнения всех обязательств
"Формирование уставного капитала
'Привлечение источников на фондовом рынке в целях разви-|
тия
'Привлечение кредитов, займов и других видов заемных ие-1
точников 4|
'Аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выруч- ]
ки от реализации продукции
-Формирование нераспределенной прибыли
'Привлечение специальных целевых средств >i
—Учет и контроль над формированием капитала, д е н е ж н ы х,
ходов и фондов
Обеспечение источниками развития предприятия, его фи-
нансовой устойчивости и интересов собственников
Рис. 10.3 а. Детализация функций финансов предприятия
|— Оптимизация вложения капитала, привлеченных и заемных
средств в оборотные и внеоборотные активы
—Обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет и
внебюджетные фонды
-Вложения свободных денежных средств и фондов в наиболее
ликвидные активы
-Использование денежных доходов и фондов на цели развития
-Использование денежных доходов и фондов на цели потреб-
ления
'—Учет и контроль над формированием капитала, денежных до-
ходов и фондов
Обеспечение развития предприятия, интересов трудового
коллектива и собственников
Рис. 10.1.3 б. Детализация функций финансов предприятия
денежных потоков предприятия, что естественно присуще в целом
только финансам. Другие категории — заработная плата, цена, кре-
дит, прибыль и т.п. также связаны с денежными потоками предприя-
тия, но они в лучшем случае будут либо частью этого потока, либо его
результатом. Регулирование всей совокупности денежных потоков
обеспечивается именно финансами предприятий. Детализация фун-
кций финансов предприятий представлена на рис. 10.1.3 (а, б).
Естественно, что детализация функций финансов весьма услов-
Дата добавления: 2015-10-21; просмотров: 28 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая лекция | | | следующая лекция ==> |