Цели, задачи и принципы финансового менеджмента

Цель финансового менеджмента - максимизация благосостояния собственников с помощью рациональной финансовой политики на основе:- долгосрочной максимизации прибыли;- максимизации рыночной стоимости фирмы. Задачи финансового менеджмента: - обеспечение формирования объема финансовых ресурсов, необходимого для обеспечения намеченной деятельности обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов- оптимизация денежного оборота;- оптимизации расходов;- обеспечение максимизации прибыли предприятия;обеспечение минимизации уровня финансового риска;- обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия- обеспечение устойчивых темпов роста экономического потенциала;оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия на предстоящие периоды;

- избежания банкротства (антикризисное управление);

- обеспечения текущей финансовой устойчивости организации. Основные принципы финансового менеджмента: - финансовой самостоятельности предприятия;- самофинансирования,- материальной заинтересованности,- материальнойответственности,- обеспеченности рисков финансовыми резервами.

3Финансовый менеджмент как система и процесс управленияУправление - целенаправленная деятельность субъекта управления, направленная на достижение определенного состояния управляемого объекта.Основные свойства элемента системы: элемент системы выполняет только ему присущую функцию, которая не повторяется другими элементами данной системы-обладает способностью взаимодействовать с другими элементами и интегрировать с ними. Это является признаком целостности системы.- тесно связан с другими элементами своей системы.4Функции финансового менеджментаФункции финансового менеджмента подразделяются на две группы:1) функции финансового менеджмента как управляющей системы;2) функции финансового менеджмента как объекта управления.Основные функции финансового менеджмента как управляющей системы.1. Функция разработки финансовой стратегии предприятия.2. Функция планирования,Прогнозирование - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей.3. Функция анализа.4. Организационная функция5. Функция контроля,6. Функция регулирования (regulate (лат.) - подчинение определенному порядку, правилу)7. Информационная функция,.8. Стимулирующая функция,К основным функциям финансового менеджмента как объекта управления относятся следующие:1) управление активами;2) управление капиталом;3) управление инвестициями;

\72) Методы управления рисками:. Метод распределения рисков.Распределение рисков осуществляется обычно между участниками проекта, чтобы сделать ответственным за риск участника, который в состоянии лучше всех рассчитать и контролировать риски и наиболее устойчивого в финансовом отношении, способного преодолеть последствия от действия рисков.. Метод диверсификацииДиверсификация позволяет снизить портфельные риски за счет разнонаправленности инвестиций.Доказано, что портфели, состоящие из рисковых финансовых активов, могут быть сформированы таким образом, что совокупный уровень риска портфеля будет меньше риска любого отдельного финансового актива, входящего в него. 3. Метод лимитированияЛимитирование обеспечивает установление предельных сумм расходов, продажи, кредита. Этот метод применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссуд хозяйствующим субъектам, при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов и т.п. 4. Метод страхования и хеджированияСтрахование как система экономических отношений, включает образование специального фонда средств (страхового фонда) и его использование (распределение и перераспределение) для преодоления путем выплаты страхового возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями (страховыми случаями).Для страхования обязательно наличие двух сторон: специальной организации, ведающей соответствующим фондом (страховщика), и юридических или физических лиц, вносящих в фонд установленные платежи (страхователей). Их взаимные обязательства регламентируются договором в соответствии с условиями страхования.В зависимости от системы страховых отношений выделяют различные виды страхования: сострахование, двойное страхование, перестрахование, самострахование.При состраховании два страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного и того же риска, выдавая совместный или раздельные договоры каждый на страховую сумму в своей доле. Двойное страхование подразумевает наличие нескольких страховщиков одного и того же интереса от одних и тех же опасностей, когда общая страховая сумма превышает страховую сумму по каждому договору страхования.При перестраховании риск выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, может быть застрахован им полностью или частично у другого страховщика (страховщиков) по заключенному с последним договору перестрахования. При наступлении страхового события страховая организация-перестраховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по перестрахованию. Самострахование — создание денежных и натуральных страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений в финансово-коммерческой деятельности.Хеджирование — эффективный способ снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов). Способ позволяет зафиксировать цену приобретения или продажи на определенном уровне и таким образом компенсировать потери на спот-рынке (рынке наличного товара) прибылью на рынке срочных контрактов. Покупая и продавая срочные контракты, предприниматель защищает себя от колебания цен на рынке и тем самым повышает определенность результатов своей производственно-хозяйственной деятельности.

71) 1.Экономическая сущность и классификация ф р. Экономич. природа ф.р проявляется в сфере экономич. деятельности пред-тия прямо связан с формированием его доходов и характеризуется возможными экономическими его потерями в процессе осуществления фин. деятельности. Объективность проявленияФ.р. явл. объективным явлением в функционир. любого пред-тия. Он сопровождает практически все виды фин. операций и все направления его фин. деятельности. Действие в условиях выбораФ.р. - это не отражение рисковой ситуации а конкретное действие направленное на практический выход из этой ситуации в условиях неизбежного выбора. Альтернативный выборФ.р. предполагает необходимость выбора альтернативы действий фин. менеджера. Там где нет альтернативы выбора нет и самого понятия фин.риска. Целенаправленное действиеФ.р. всегда рассматривается по отношению и конкретной цели на достижение которой он направлен. Вероятность достижения цели; Неопределенность последствий; Ожидания неблагоприятных последствий потери прибыли,дохода, части или всей суммы капитала предприятия; Динамичность уровня; Субъективность оценки Виды ф р 1.Систематич. (рыночный) - характеризуется вероятностью фин. потерь связанных с неблагоприятными изменениями коньюктуры различных видов фин. рынка. Этот вид риска характерен для всех участников фин. деятельности.

К нему относятся: % р; валютный; ценовой. 2.Несистематич. или специфич. р

он характеризует вероятность фин. потерь, связанных с неэффективной деятельностью конкретного пред-тия. Этот риск вызывается неквалифицированным фин. менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рискам и фин. операциям с высокой нормой прибыли и др. факторами. К ним относятся: р снижения фин. устойчивости, неплатёжеспособности, кредитный р, инвестиционный, инновационный, депозитный, прочие виды риска

Методы оценки финансовых рисковФинансовые риски: возникают в финансовой сфере деятельности предприятия. Виды ФР: кредитные (опасность неуплаты долга и %% по нему), валютные (потери, связанные с изменением курса), процентный (рост стоимости кредита), инвестиционный риск (вероятность того, что отвлечение из оборота финансовых ресурсов в будущем принесёт меньшую прибыль), налоговый риск (возможность изменения налогового законодательства, а так же невозможность получения налогового кредита), риск упущенной выгоды (вероятность наступления косвенного ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия). Назначение анализа риска – необходимость дать потенциальным партнёрам данные для принятия решения о целесообразности участия в проекте. Причины рисков: недостаток информации, неопределённость будущего, непредсказуемость поведения делового партнёра. Качественный анализ рисков: его задача – определить факторы риска, этапы работы, при которых он возникает и т.д. определить степень риска: допустимый, критический (непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытка за счёт средств предприятия), катастрофический (потеря капитала, имущества, банкротство). Количественный анализ: определение денежного ущерба. Способы построения кривой вероятностей возникновения определённого уровня потерь: статистика, анализ целесообразности затрат, метод экспертных оценок, аналитика (анализ чувствительности проекта), метод аналогий. Изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливается величина или частность получения той, или иной экономической отдачи, составляется прогноз на будущее. Риск - вероятностная категория. Вариация, дисперсия, СКО. Вероятность возникновения некоторого уровня потерь = число случаев наступления конкретного уровня потерь / общее число случаев в выборке. Среднее ожидаемое значение = å фактическое значение события * вероятность возникновения события. Дисперсия – произведение суммы квадратов разниц между фактическим и средним ожидаемым значением события на соответствующие вероятности. СКО = корень из дисперсии / (число случаев наблюдения – число параметров уравнения – 1). Чем больше СКО, тем выше риск. СКО показывает наиболее вероятное отклонение величины от средней за период.

70) Финансовое планирование является важным элементом корпоративного планового процесса. Каждый менеджер, независимо от своих функциональных интересов, должен быть знаком с механикой и смыслом составления, выполнения и контроля финансовых планов, по крайней мере, настолько, насколько это касается его деятельности. Планирование потока наличных средств должно осуществляться так, чтобы компания была в состоянии удовлетворять планируемые требования. Если периоды финансовых трудностей ожидаются в будущем, финансист должен уведомить высшее руководство об альтернативных вариантах действий, в частности о сокращении предложенных проектов до уровня, соотносимого с существующими финансовыми возможностями, или об увеличении дополнительно необходимых средств. Анализ и оценка любых предложений, прогнозирование возможных последствий принятия предложений и их альтернатив, выбор наилучших вариантов, предоставление рекомендаций делаются в форме, понятной не только финансистам. Финансовый план является неотъемлемой частью бизнес планирования предприятия. Он призван обобщить материалы, изложенные в описательной части планирования для того чтобы представить их в стоимостном выражении. Финансовый план предприятия - это документ, отражающий объем поступления и расходования денежных средств, фиксирующий баланс доходов и направлений расходов предприятия, включая платежи в бюджет на планируемый год. Основная цель финансового планирования состоит в том, чтобы сбалансировать намечаемые расходы предприятия с финансовыми возможностями. В процессе финансового планирования решаются следующие задачи:- определяются источники и размеры собственных финансовых ресурсов предприятия (прибыль, амортизационные отчисления, устойчивые пассивы и др.);- принимаются решения о необходимости привлечения внешних финансовых ресурсов за счет выпуска ценных бумаг, получения кредитов;- определяется потребность предприятия в финансовых ресурсах, устанавливаются оптимальные для конкретной ситуации пропорции распределения ресурсов на внутрихозяйственные нужды или вложение их в другие предприятия и организации с целью получения дивидендов, процентов, прибыли;- уточняются целесообразность и экономическая эффективность планируемых инвестиций;- выявляются резервы рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств, в целях максимально возможного повышения эффективности производства, его рентабельности, получения прибыли;- определяются финансовые взаимоотношения предприятия с государственным бюджетом, банками, вышестоящими организациями.

1. Организация бюджетного процесса в РФ.

Содержание и модели бюджетного федерализма.

Бюджетный федерализм – бюджетные взаимоотношения центра и регионов.

Содержание бюджетного федерализма:

повышение эффективности использования и управления финансовыми ресурсами бюджетной системы Российской Федерации;

выравнивание возможностей реализации на всей территории страны минимального уровня установленных Конституцией Российской Федерации и федеральным законодательством социальных гарантий, финансирование которых должно осуществляться из бюджетов всех уровней;

создание условий для повышения эффективности социально - экономического развития регионов.

Межбюджетные отношения в Российской Федерации должны основываться на следующих основных принципах:

сбалансированность интересов всех участников межбюджетных взаимоотношений;

самостоятельность бюджетов разных уровней;

законодательное разграничение расходных полномочий и ответственности и доходных источников между федеральным бюджетом, бюджетами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований;

объективно обусловленное и транспарентное перераспределение средств между бюджетами в целях выравнивания уровня бюджетной обеспеченности регионов и муниципальных образований;

единство бюджетной системы.

В целях устранения существующих недостатков и реформирования межбюджетных отношений на 1999 год и последующие годы необходимо решить следующие задачи:

повышение эффективности функционирования региональных бюджетных систем, оздоровление региональных финансов;

сокращение дотационности и количества дотационных территорий;

минимизация встречных финансовых потоков;

обусловленность выделения средств и повышение контроля и ответственности за их использование регионами;

обеспечение дополнительной финансовой поддержки высоко дотационных территорий;

создание механизмов избирательной инвестиционной поддержки территорий;

использование режимов совместного финансирования за счет средств федерального и бюджетов субъектов Российской Федерации для реализации отдельных программ и проектов;

повышение заинтересованности органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления в увеличении производственного и налогового потенциала территории, рационализации расходов и обеспечении сбалансированности бюджетов;

обеспечение взаимной увязки межбюджетных отношений органов государственной власти Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления;

обеспечение соответствия федеральному законодательству соглашений по вопросам межбюджетных отношений, подписанных в рамках договоров между федеральными органами государственной власти и органами государственной власти субъектов Российской Федерации о разграничении предметов ведения и полномочий.

Модели федерализма:

Децентрализованная – независимая модель, бюджет формируется из доходов субъекта федерации.

Кооперативная – формирование бюджета при содействии федерального бюджета.

59_Пенсионный фонд Российской федерацииПенсионный фонд РФ – это централизованный фонд пенсионного обеспечения населения.Пенсия – это гарантированная ежемесячная денежная выплата для обеспечения граждан по достижении ими определенного законом возраста, а также в случае потери трудоспособности, потери кормильца.Пенсия на общих основаниях устанавливается: мужчинам – по достижении 60 лет и при общем трудовом стаже не менее 25 лет; женщинам – по достижении 55 лет и при общем трудовом стаже не менее 20 лет.Пенсионный фонд является самостоятельным финансово-кредитным учреждением, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством РФ и положением о Пенсионном фонде Российской Федерации, утвержденным постановлением Верховного Совета РФ от 27 декабря 1991 г. № 2122-1 (с изменениями и дополнениями).Денежные средства этого фонда находятся в государственной собственности, не входят в состав других бюджетов и изъятию не подлежат.ПФ имеет отделения в регионах РФ.Пенсионный фонд осуществляет следующие основные функции:· Сбор от плательщиков страховых взносов;Выплата назначенных пенсий;Организация банка данных по плательщикам страховых взносов в Пенсионный фонд РФ; Индивидуальный учет поступающих в ПФ РФ от работающих граждан обязательных страховых взносов;Руководство ПФ осуществляется правлением фонда и его исполнительной дирекцией. Исполнение бюджета ПФ осуществляется Федеральным казначейством.Средства ПФ используются на:· Выплату государственных трудовых пенсий, в том числе гражданам, выезжающим за пределы России; Оказание материальной помощи престарелым и нетрудоспособным гражданам. Выплаты пособий на погребение получателей пенсий; Финансовое обеспечение текущей деятельности ПФ РФ и его органов;Прочие расходы.В большинстве субъектов Федерации назначение и выплата пенсий производится органами социальной защиты населения (собесами), которые получают средства из Пенсионного Фонда, доводят их до пенсионеров через отделения почтовой связи или путем перевода на счета пенсионеров, открытых в отделениях СБ.С 1 января 1997 года на территории РФ вступил в силу закон “Об индивидуальном (персонифицированном) учете в системе государственного пенсионного страхования” от 1 апреля 1996г. № 27-ФЗ.На каждое застрахованное лицо ПФ открывает лицевой счет с постоянным страховым номером. Сведения, представленные работодателям включаются в лицевой счет. Лицевой счет состоит из специальной и профессиональной частей.Специальная часть индивидуального лицевого счета включает сведения о поступивших за данное застрахованное лицо страховых взносах, направляемых на обязательное накопительное финансирование трудовых пенсий, доходе от инвестирования и выплатах, произведенных за счет средств пенсионных накоплений в соответствии с Федеральным законом от 17 декабря 2001 г. N 173-ФЗ "О трудовых пенсиях в Российской Федерации".Профессиональная часть индивидуального лицевого счета - составная часть индивидуального лицевого счета застрахованного лица - субъекта профессиональной пенсионной системы, в которой отражаются сведения о суммах страховых взносов, уплаченных страхователем за застрахованное лицо за периоды его трудовой деятельности на рабочих местах с особыми (тяжелыми и вредными) условиями труда (профессиональный стаж), доходе от инвестирования, выплатах и другие сведения, необходимые для реализации пенсионных прав в соответствии с законодательством Российской Федерации о профессиональных пенсионных системах;Профессиональный стаж застрахованного лица - суммарная продолжительность периодов его трудовой деятельности на рабочих местах с особыми (тяжелыми и вредными) условиями труда, в течение которых в его пользу страхователем уплачивались страховые взносы в Пенсионный фонд Российской Федерации.Отчисления на обязательное пенсионное страхование делятся на три части:1) В федеральный бюджет (6%)2) На финансирование страховой части трудовой пенсии;3) На финансирование накопительной части трудовой пенсии.В свою очередь, ставка отчисления на 2 и 3-ю часть зависит от даты рождения работника. Для лиц 1966 года рождения и старше предусмотрена только вторая часть составляющая 14%, накопительная часть не начисляется. Для лиц 1967 года рождения и моложе страховая часть составляет 10%, накопительная –4%.Накопительная часть должна быть передана в доверительное управление управляющим компаниям, частную или государственную. Управляющая компания - акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации, имеющее лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

54) Ликвидность КБ: понятия, факторы, показатели, методы управления.

Ликвидность – способность погашать в срок свои обязательства, которые определяются соотношением активов и пассивов; способность КБ выполнять требования по своим обязательствам.

Пок-ли ликв-ти:

1) пок-ль мгновенной ликв-ти = высоколиквид. активы / обяз-ва до востребования;

2) пок-ль текущ. ликв-ти = ликвид. активы / обяз-ва до востребования + сроком до 30 дней;

3) пок-ль общей ликв-ти = ликвид. активы / общая сумма банк. Активов.

Ликвидные активы -это кредиты, выделенные банком, срок погашения которых наступает в течение 30 дней и другие платежи в пользу банка, подлежащие перечислению в эти сроки. Требуемая сумма ликвидных средств для каждого КБ зависит от колебаний общей суммы вкладов и спроса на кредитные ресурсы. А колебания зависят от положения в экономике и циклических изменений (забастовки, катастрофы, войны). На изменение. ликвидности КБ влияют: 1) приобретение и утрата средств в связи с увеличением или уменьшением вкладов; 2) то же, но в связи с ростом и сокращением кредитов и инвестиций; 3) увеличение или уменьшение величины обязательных резервов вследствие роста или сокращения вкладов.

Золотое банковское правило: величина и сроки финансовых требований банка должны соответствовать размерам и срокам его обязательств.

Метод регулирования – одновременное управление и активами, и пассивами банка с целью достижения ликвидности, прибыльности и платёжеспособности.

Управление активами – метод основан на образовании резервов и управления ими - чем выше доходность активов банка, тем больше риск операций по ним, но тем ниже уровень ликвидности банка в целом, а следовательно, и его платёжеспособность, и наоборот.

Управление пассивами - управляемые пассивы – определённые источники денежных ресурсов, которые банк в состоянии привлечь самостоятельным путём использования совокупности ряда финансовых инструментов.

58)) Денежно-кредитная политика РФ и инструменты ее реализации.Под денежно-кредитной политикой понимают обеспечение устойчивости денежного обращения через управление эмиссией, регулирование инфляции и курса национальной денежной единицы.В составе денежно-кредитной политики выделяют:- эмиссионную политику- ценовую политику- валютную политику- кредитную политику.В сферу налогово-бюджетной политики, естественно, входит формирование налоговой системы (ставок налогов и условий их взимания), сбор налогов и, ко­нечно же, распределение сформированного фонда государственных финансовых ресурсов в соответствии с заранее определенными прин­ципами, возникновение дефицита или профицита бюджета.Ответственными за проведение данного направления финансовой политики в России являются Федеральное Собрание, Президент РФ и Правительство РФ Основные цели кредитно-денежной политики государства:Сдерживание инфляции

Обеспечение полной занятостиРегулирование темпов экономического ростаСмягчение циклических колебаний в экономикеОбеспечение устойчивости платежного баланса

61_) Управление финансами предприятия осуществляется с помощью финансового механизма. Финансовый механизм предприятий - это система управления финансами, совокупность форм и методов, с помощью которых предприятие обеспечивает себя необходимыми денежными средствами, достигает нормального уровня стабильности и ликвидности, обеспечивает рентабельную работу, и получение максимальной прибыли.Финансовый механизм предприятия строится в соответствии с требованиями объективных экономических законов. Его основы устанавливаются государством для решения тех задач, которые стоят перед ним на том или ином этапе развития.Финансовый механизм есть инструмент воздействия финансов на хозяйственный процесс, под которым понимается совокупность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Поэтому финансовый механизм выполняет те же функции, что и финансы. 2.3 Элементы финансового механизма предприятия.

В структуру финансового механизма входят шесть взаимосвязанных элементов: финансовые отношения, финансовые рычаги и инструменты, финансовые методы, правовое, нормативное и информационное обеспечение.

Дата добавления: 2015-11-04