Фінансова та економічна оцінка проекту.

Економічна оцінка проекту виконується за такими показниками:

Для інвестора

Строк окупності інвестицій –Ток,

Чиста приведена вартість проекту-ЧПВ

Для кредитора

Строк повернення кредиту –Ткр

При виконанні розрахунків прийняті такі вихідні дані.

1) Ставка дисконтування прийнята на рівні 0,15

2) Акциз і імпортний збір відсутні.

3) Продаж проекту не передбачається.

4) Для економічної оцінки проекту приймається період –Т, який визначається за допомогою емпіричної формули.

Т=І/П×1,5+1

Де І – величина інвестицій;

П-прибуток.

Т= (8228/3737)×1,5+1=4,3

Приймаємо період Т=4 років.

Для кредитування інвестицій приймають такі умови.

1)Процентна ставка по кредиту 20% за рік.

2)Усі вільні кошти прибутку йдуть на погашення кредиту.

Розрахунок грошових потоків приведений у табл 8.2

Таблиця 8.2 -Розрахунок грошових потоків

Показники	Роки
Надходження коштів
Експлуатаційні витрати
Амортизаційні відрахув
Проценти за кредит				-
Балансовий прибуток
Податок на прибуток 18%
Чистий прибуток
Чистий прибуток,що залиш	-	-
Вільні кошти

В перший рік обсяг надходження коштів прийнято на рівні 80% від максимального рівня – 15600,0 (0,8*19500), а експлуатаційні витрати - на рівні 85 % від максимального рівня – 12957 (0,85*15243).

Сума сплати процентів за кредит у 1-ому році: Пк1=4000×0.2= 800,0 тис грн

Прибуток балансовий у першому році: Пб1= РП1-ЕВ1-А1-Пк1=

15600-12957-520-800= 1323 тис грн

Вільні грошові кошти визначаються як сума чистого прибутку та амортизаційних відрахувань. ВГК1 =1085+520= 1605 тис грн

Заборгованість по кредиту на початок 2-го року складає:

Кзал2 = 4000-1085=2915 тис грн

Сума сплати процентів за кредит у 2-му році: Пк2=2915×0,2=583 тис грн

Заборгованість по кредиту на початок 3-го року складає:

Кзал3 = 2915 -2586 =329 тис грн

Сума потенційного чистого прибутку у 3-му році дорівнює 3064 тис грн Пч, пот 3 =[19500 - 15243 - 520)] * 0,82}.

Величина потенційного чистого прибутку перевищує заборгованість на початок 3-го року. Тому повне погашення кредиту можна здійснити у 2-му році.

У 2-му році кредит може бути погашений за 1,3 місяців

Тміс = (329/ 3064)*12.=1,3 міс

Сума сплати процентів у 2-му році: Пк,3= 329* 0,2 * (1,3/12) = 7 тис грн

У 3-му році на підприємстві залишається чистий прибуток у розмірі: Пч,зал,3 = 2730 тис грн (3059 – 329).

Вільні грошові кошти дорівнюють: ВКГ3=3059+520=3579 тис грн

Графік повернення кредиту та сплати процентів по кредиту наведеній у табл 8.3

Таблиця 8.3 -Графік повернення кредиту і сплати процентів по кредитах

Показники	Роки
Борг на початок року
Погашення кредиту
Борг на кінець року			-
Проценти за кредит

Строк повернення боргу-2,1 роки (Тпк = 2+329/3059)

Розрахунок чистої приведеної вартості проекту і строку окупності інвестицій приведений у табл 8.4

Таблиця 8.4.- Розрахунок чистої приведеної вартості проекту і строку окупності інвестицій.

Показники	Роки
(1+0,15)	1,15	1,32	1,52	1,75	2,01	2,31
Вільні кошти,тис грн
Дисконтована величина вільн грош коштів,тис грн
Чиста приведена вартість проекту,тис грн	-6829	-4476	-2121	-73	+1710

Чиста приведена вартість проекту за минусом инвестиций по роках складатиме:1-й рік ЧПВ1 = 1396 - 8225 = - 6829 тис грн

2-й рік ЧПВ2 = 2353 – 6829 = - 4476 тис грн

3-й рік ЧПВ3 = 2355 – 4476 = -2121 тис грн

4-й рік ЧПВ4 = 2048 - 2121 = - 73 тис грн

5-й рік ЧПВ5 1783 - 73 = +1710 тис грн

Строк окупності інвестицій -4,04 року [4+(73/1783)].

Чиста приведена вартість інвестиційного проекту на кінець 5-го року складає 1710 тис грн.

Зведені основні техніко-економічні показники діяльності підприємства та інвестиційного проекту приведені в таблиці 8.5

Таблиця 8.5 - Основні техніко-економічні показники елеватору та проекту.

Показники	Розмірність	Значення показників
1.Обсяги робіт:
Приймання зерна	тонн
Відпуск зерна	тонн
Зберігання зерна	т*міс
Очищення зерна	пл т
Сушіння зерна	пл т
2. Обсяг реалізації	тис грн
3.Загальні витрати	тис грн
4. Прибуток	тис грн
4.Чисельність працівників (середньоспискова)	люд
5.Фонд оплати праці	тис грн	405,6
6.Середньомісячна заробітна плата	Грн
7.Інвестиції	тис грн.
в т.ч. в основні виробничі фонди
- в оборотні кошти.
8.Кредит на будівництво зерносховища	тис грн
10. Термін повернення кредиту	років	2,1
11.Термін окупності інвестицій	років
12.Чиста приведена вартість проекту за 5 років.	тис грн

Будівництво зерносховища ємністю 6 тис тонн для фермерського господарства економічно доцільно та ефективно. Інвестиції у розмірі 8225 тис грн окупуються за 4 роки,чиста приведена вартість проекту за 5 років складає 1710 тис грн.

Дата добавления: 2015-11-03