Анализ активов ОАО «Татнефть» за 2013 год

АКТИВ	Абсолютные величины. млн. руб.	Отклонения	Прирост
			2012 к 2011	2013 к 2012	2012 к 2011	2013 к 2012
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	5 436	5 345	5 397	-91		-1,7	1,0
Основные средства	71 613	84 545	105 624			18,1	24,9

Продолжение табл. 2

АКТИВ	Абсолютные величины. млн. руб.	Отклонения	Прирост
			2012 к 2011	2013 к 2012	2012 к 2011	2013 к 2012
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности	6 418	6 170	2 347	-248	-3824	-3,9	-62,0
Долгосрочные финансовые вложения	41 568	41 341	52 027	-226		-0,5	25,8
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы	41 518	58 668	66 517			41,3	13,4
ИТОГО по разделу I	166 553	196 070	231 911			17,7	18,3
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ						0,0	0,0
Запасы	20 096	25 968	27 532			29,2	6,0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	3 831	3 667	4 209	-163		-4,3	14,8
Дебиторская задолженность	85 864	75 807	78 283	-10057		-11,71	3,27
в том числе покупатели и заказчики	59 875	47 654	52 598	-12222		-20,41	10,38
Краткосрочные финансовые вложения	208 375	195 410	170 529	-12965	-24881	-6,2	-12,7
Денежные средства	7 817	7 397	20 650	-420		-5,4	179,2
Прочие оборотные активы				-31	-99	-9,2	-32,9
ИТОГО по разделу II	326 315	308 550	301 406	-17764	-7144	-5,4	-2,3
БАЛАНС	492 868	504 620	533 317			2,4	5,7

За 2013 год активы ОАО «Татнефть» выросли на 5.7%, что свидетельствует о том, что предприятие медленно развивается. При этом большая часть активов сосредоточена в оборотных активах.

В оборотных активах значительную часть составляют краткосрочные финансовые вложения, прирост которых за 2013 год составил -12,7% (-24 881 млн. рублей) при этом рост объема следующей по величине статье актива баланса – основных средств составил 21 078 млн. рублей, однако тут следует отметить рост дебиторской задолженности, который составил 2 476 млн. рублей в 2013 году.

Данные изменения указывают на опережающий рост внеоборотных активов в структуре баланса в относительно оборотных активов в 2013 году. Это подтверждается и тем, что относительно 2011 года внеоборотные активы показали более динамичный рост – 35 841 млн. рублей против -7 144 млн. рублей у оборотных активов.

В 2012 году рост баланса также происходил менее динамично – 2,4% прирост, при этом основную часть активов также составляли основные средства, однако в оборотных активах дебиторской задолженность была представлена значительно меньшим объемом.

В целом структура активов выглядит сбалансированной, поскольку не наблюдается значительной концентрации активов в оборотных или внеоборотных средствах, что положительно характеризует деятельность ОАО «Татнефть».

Далее рассмотрим динамику пассивов ОАО «Татнефть» (табл. 3)

Таблица 3

Анализ пассивов ОАО «Татнефть»

ПАССИВ	Абсолютные величины. млн.руб.	Отклонения	Прирост
			2012 к 2011	2013 к 2012	2012 к 2011	2013 к 2012
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	2 326	2 326	2 326			0,0	0,0
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал	9 629	9 559	8 784	-70	-775	-0,7	-8,1
Резервный капитал	1 197	1 266	1 144		-122	5,7	-9,6
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	315 722	365 306	409 441			15,7	12,1
ИТОГО по разделу III	328 874	378 457	421 696			15,1	11,4
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	58 832	34 027	7 068	-24805	-26959	-42,2	-79,2

Продолжение табл. 3

ПАССИВ	Абсолютные величины. млн.руб.	Отклонения	Прирост
			2012 к 2011	2013 к 2012	2012 к 2011	2013 к 2012
Отложенные налоговые обязательства	37 276	37 288	37 363			0,0	0,2
Прочие долгосрочные обязательства				-104	-18	-85,3	-100,0
ИТОГО по разделу IV	96 229	71 332	44 430	-24897	-26902	-25,9	-37,7
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	37 978	25 832	29 855	-12146		-32,0	15,6
Кредиторская задолженность	27 948	25 391	33 729	-2557		-9,1	32,8
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов						0,0	0,0
Доходы будущих периодов				-1	-1	-16,6	-16,2
Резервы предстоящих расходов	1 439	1 625	1 495		-131	12,9	-8,0
Прочие краткосрочные обязательства		1 976	2 106			404,0	6,6
ИТОГО по разделу V	67 765	54 831	67 191	-12934		-19,1	22,5
БАЛАНС	492 868	504 620	533 317			2,4	5,7

В пассивах наблюдается в целом благоприятная картина – краткосрочные и долгосрочные источники сбалансированы хорошо – сумма краткосрочных источников практически равна сумме источников собственных средств и долгосрочным заемным средствам в 2013 году, однако пассивы компании с 2012 году демонстрируют некоторые изменения в структуре заемного капитала.

Первой по величине статьей пассивов в 2013 году является нераспределенная прибыль, равно как и в 2012 и 2011 годах.

Так, сумма долгосрочного заемного капитала в 2013 году сократилась до 44 430 млн. рублей, тогда как в 2012 году ее объем составлял 71 332 млн. рублей, данный объем долгосрочной задолженности был в какой-то части обеспечен сокращением привлечение краткосрочных займов на 4023 млн. рублей относительно данных 2012 года.

Следовательно, в 2013 году краткосрочные пассивы преобладали с структуре пассивов ОАО «Татнефть», более чем на 23 000 млн. рублей превышая долгосрочные источники финансирования.

Далее проведем анализ отчета о финансовых результатах с целью определения финансовых результатов деятельности, являющихся наиболее важным финансовым потоком компании (таблица 4)

Таблица 4

Анализ отчета о финансовых результатах ОАО «Татнефть»

Статья отчета о финансовых результатах	Абсолютные величины. млн. руб.	Отклонения	Прирост
			2012 к 2011	2013 к 2012	2012 к 2011	2013 к 2012
Выручка (нетто)						8,2	5,5
Себестоимость	-198333	-207395	-228539	-9062	-21144	4,6	10,2
Валовая прибыль					-2176	14,1	-1,6
Коммерческие расходы	-24485	-36084	-37252	-11599	-1168	47,4	3,2
Управленческие расходы	-75	-60	-2			-20,1	-96,6
Прибыль (убыток) от продаж					-3287	5,6	-3,3
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению					-609	77,4	-15,7
Проценты к уплате	-3621	-2940	-4337		-1397	-18,8	47,5
Доходы от участия в других организациях				-350	-35	-62,0	-16,4
Прочие доходы				-1088		-12,9	260,0
Прочие расходы	-28177	-23583	-39750		-16167	-16,3	68,6
Прибыль (убыток) до налогообложения					-2448	14,5	-2,8
Отложенные налоговые активы	-2194	-313				-85,7	-162,2
Отложенные налоговые обязательства	-1785		-117		-811	-138,9	-116,9
Текущий налог на прибыль	-16275	-20607	-19712	-4332		26,6	-4,3
Прочие платежи в бюджет
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода					-1857	19,9	-2,8

Выручка ОАО «Татнефть» сократилась на 2,8% за отчетный период и выросла на 19,9% в 2012 году. Данная ситуация говорит о сокращении темпов роста прибыли компании в 2013 году, что в силу сырьевой направленности обуславливается изменением мировых цен на нефть и природный газ, являющихся основным источником дохода компании. Рост выручки тем не менее происходит с 2011 года, что положительно отражается на состоянии компании.

В этом контексте отрицательным является опережающее увеличение себестоимости в сравнении с выручкой в течение 2013 года, что отразилось на объеме валовой прибыли, которая в 2013 году оказалась на уровне 134 992 млн. рублей, что ниже уровня прибыли 2012 года – 137 168 млн. рублей.

Относительно невысокие в течение всего рассматриваемого периода объемы полученных прочих доходов при неизменно высоких значениях прочих расходов, невзирая на положительное сальдо по процентным доходам и расходам показатели, привели к существенному сокращению прибыли до налогообложения относительно валовой прибыли – практически на 20 000 млн. рублей в 2012 году и почли на 15 000 млн. рублей в 2013 году.

В итоге, в 2013 году прибыль до налогообложения составила 83 485 млн. рублей, снизившись на 2,8% в 2011 года.

Чистая прибыль предприятия при этом составила 63 850 млн. рублей в 2013 году, что на 1 857 млн. рублей меньше уровня 2012 года. Это связано с высокими объемами платежей по налогу на прибыль, которые в 2013 году составили 19 712 млн. рублей, несколько сократившись с 2012 года - на 894 млн. рублей.

Таким образом, деятельность предприятия на протяжении всего исследуемого периода была прибыльной, что говорит о хорошем управлении прибылью компании.

Проведем анализ эффективности деятельности ОАО «Татнефть» на основе исследования показателей деловой активности, оборачиваемости, рентабельности, а также показателей финансового состояния предприятия.

Начнем с анализа деловой активности ОАО «Татнефть», который позволит определить насколько эффективно используются такие финансовые ресурсы, как дебиторская и кредиторская задолженности, собственный капитал, основные и оборотные средства. (таблица 5)

Таблица 5

Анализ показателей деловой активности ОАО «Татнефть»

Наименование показателя	Ед. изм.			2012/ 2011
Отдача активов	Об.	0,69	0,70	0,01
Отдача основных средств (фондоотдача)	Об.	4,41	3,82	-0,59
Оборачиваемость оборотных активов	Об.	1,09	1,19	0,11
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат	Об.	13,54	12,72	-0,82
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Об.	4,26	4,72	0,46
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Об.	12,92	12,30	-0,62
Отдача собственного капитала	Об.	0,97	0,91	-0,06
Период оборачиваемости активов	Дней	528,33	521,07	-7,26
Отдача основных средств (фондоотдача)	Дней	82,71	95,47	12,76
Оборачиваемость оборотных активов	Дней	336,26	306,21	-30,05
Период оборачиваемости запасов и затрат	Дней	26,96	28,69	1,73
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	Дней	85,63	77,36	-8,27
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	Дней	28,25	29,68	1,43
Отдача собственного капитала	Дней	376,27	403,27	26,99

Из полученных расчетов видно, что оборачиваемость оборотных средств ОАО «Татнефть» за 2013 год ускорилась на 30 дней, что стало следствием роста выручки и сокращением объема оборотных активов. Это привело к росту коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,11 оборота, что является отрицательной тенденцией.

В 2013 году коэффициент отдачи активов составил 0,7 рубля на один рубль выручки от продажи продукции. При этом, отдача собственных средств, за период 2012 – 2013 годов также выросла - на 0,01 оборота, что привело к ускорению на 7,26 дней длительности производственного цикла, однако это стало в большей степени следствием роста стоимости основных средств, которые имеют значительный вес в балансе.

Положительным моментом является также улучшение показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость которых с 2012 года выросла на 0,46 и сократилась на 0,62 оборота соответственно, что привело к сокращению сроков оплаты дебиторской задолженности до уровня 77,36 дней и замедлению оплаты кредиторской задолженности до 29,68 дней соответственно.

Таким образом, деловую активность компании можно оценить как хорошую, имеющую тенденцию у ухудшению, поскольку наращение активов происходит более быстрыми темпами, чем рост выручки, что вызывает некоторую дисгармонию в развитии предприятия.

Рассмотрим в этой связи основные финансовые коэффициенты, характеризующие состояние ликвидности ОАО «Татнефть» (таблица 6)

Таблица 6

Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Татнефть»

Наименование коэффициента	Рекоменд. значение	Значение коэффициента	Изменение коэффициента
			2012 к 2011	2013 к 2012
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0.2	3,26	3,81	2,91	0,55	-0,90
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	>=1	4,42	5,17	4,09	0,75	-1,09
Коэффициент текущей ликвидности	>=2	4,77	5,70	4,53	0,93	-1,17
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	>=0.2	0,79	0,82	0,78	0,03	-0,05

У предприятия в 2013 году коэффициент текущей ликвидности снизился и составил 4,53 и при этом соответствует рекомендуемому значению (норма ≥ 2). Это означает, что на 1 рубль обязательств приходится 4,53 копеек текущих активов.

Коэффициент быстрой ликвидности также упал и в 2013 году равен 4,09 это на 1,09 меньше, чем в 2012 годау. Однако, он остается в пределе норматива (норма ≥ 1). Это говорит о том, что предприятие сможет погасить обязательства за счёт предстоящих денежных поступлений.

Коэффициент абсолютной ликвидности в период 2011 - 2012 годов вырос и составил 3,81 при норме не ниже 0,2. Однако в 2013 году коэффициент потерял 0,9 пункта – это означает, что на 1 рубль обязательств приходится на 90 коп. текущих активов меньше, чем в прошлом году.

Негативным является и сокращение показателя покрытия оборотных средств собственными источниками формирования, который в 2013 году составил 0,78.

Таким образом, распределение финансовых ресурсов по степени ликвидности показало наличие серьезной проблемы с достаточностью высоколиквидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, что позволяет сделать вывод о недостаточной финансовой устойчивости предприятия, поскольку значения рассмотренных показателей составляют около половины нормативного уровня.

Далее проведем анализ достаточности финансовых ресурсов для эффективного развития предприятия, для чего проведем расчет размера собственных оборотных средств, представляющих собой часть оборотных средств предприятия, сформированных за счет собственных источников и предназначенных для финансирования текущей деятельности предприятия.

Далее, рассмотрим источники формирования собственных оборотных средств и дадим оценку финансовому состоянию ОАО «Татнефть» с точки зрения достаточности источников финансирования для обеспечения текущей деятельности (таблица 7)

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ОАО «Татнефть» (см. табл. 7), можно сказать, что оно находится в отличном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2011 года по 2013 год. Такое заключение сделано в связи с тем, что запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами (ЕС), даже без привлечения заемных средств.

Таблица 7

Анализ достаточности собственных оборотных средств ОАО «Татнефть»

Наименование показателя	Сумма по текущей деятельности, млн. руб.
1.Источники собственных средств (ИС)	330320,7	380088,9	423196,0
2.Внеоборотные активы (F)	176253,4	201161,6	235411,8
3.Собственные оборотные средства (ЕС) [1-2]	154067,3	178927,3	187784,1
4.Долгосрочные кредиты и заемные средства (КТ)	96229,2	71332,4	44430,4
5.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕТ) [3+4]	250296,5	250259,7	232214,5
6.Краткосрочные кредиты и займы (Кt)	37977,6	25832,0	29855,1
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (EΣ) [5+6]	288274,1	276091,7	262069,6
8.Величина запасов и затрат (Z)	22939,7	27961,5	29195,2
9.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±ЕС) [3-8]	131127,6	150965,9	158589,0
10.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±EТ) [5-8]	227356,8	222298,3	203019,3
11.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±EΣ) [7-8]	265334,4	248130,2	232874,4
12. 3-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации
12.1. ЕС >0
12.2. EТ >0
12.3. EΣ >0

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ОАО «Татнефть» (см. табл. 7), можно сказать, что оно находится в отличном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2011 года по 2013 год. Такое заключение сделано в связи с тем, что запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами (Е_С), даже без привлечения заемных средств.

В 2011 г. на покрытие запасов и затрат приходилось 250 296 млн. рублей, в 2012г. – 250 259 млн. рублей, а в 2013 году – 232 214 млн. рублей. Т.е. с каждым годом незначительно возрастает нехватка оборотных средств возрастает. Долгосрочные кредиты и займы хоть и привлекались в течение всего периода, но их сокращение в 2013 году не позволили серьезно повлиять на объем финансирования запасов и затрат.

Дата добавления: 2015-09-05