Анализ рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность, измеряемую в долях единицы к затратам средств или имущества.

Анализ рентабельности можно произвести в табличной форме (Таблица 17).

Табл.17

Показатели рентабельности

Наименование показателя	расчетная формула	годы
Прибыль (убыток) до налогообложения		5536,00	3289,00	7783,00
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода		4207,36	2499,64	5915,08
Активы ср.	(Ак+Ан)/2		214216,50	217307,00
Выручка		68164,50	70835,00	65494,00
Капиталы и резервы ср.	(КиРн+КиРк)/2		60339,50	57587,00
Основные фонды ср.	(Офн+ОФк)/2		109413,00	105204,00
Оборотные фонды ср.	(ОбФн+ОбФк)/2		104803,50	112103,00
Чистые активы ср.			61580,50	58979,00
рентабельность активов	Пдн/Аср		0,02	0,04
рентабельность собственного капитала	Пч/КиР		0,04	0,10
рентабельность чистых активов	ПДН/Часр		0,05	0,13
рентабельность продаж	ПДН/выручка	0,08	0,05	0,12
рентабельность основных фондов	Пч/ОФ ср		0,02	0,06
рентабельность оборотных фондов	Пч/ОбФср		0,02	0,05

Анализ рентабельности динамикой показателей рентабельности не совсем подтверждает выводы, сделанные в предыдущем разделе. Но такое произошло из-за того, что при общем снижение выручки и с/с. Увеличились прочие доходы и при этом снизились прочие расходы, что соответственно привело к увеличению чистой прибыли в 2006 г. Следовательно, рентабельность на конец исследуемого периода повысилась. На мой взгляд расчет рентабельности по этой методики не совсем точно отражает положение предприятия. Для реального положения предприятия необходимо принимать в расчетах прибыль полученную от основного вида деятельности.

На основании ряда факторов можно рассчитать рентабельность собственного капитала и определить за счет изменения каких показателей происходит изменение рентабельности. Данный расчет приведен в таблице18.

Табл. 18

Расчет рентабельности собственного капитала

Наименование показателя
Пч/СК		0,04	0,10
Пч/ПДН	0,76	0,76	0,76
ПДН/В	0,08	0,05	0,12
В/Аср		0,33	0,30
Аср/СК		3,55	3,77
рентабельность собственного капитала		0,002	0,011

Таким образом, мы видим, что рассчитанная по формуле Дюпона рентабельность собственного капитала растет и изменяется с 0,002 до 0,011. Данная ситуация связана с тем, как уже было сказано выше с тем, что при общем снижение выручки, увеличиваются прочие доходы и снижаются прочие расходы. Что соответственно приводит к увеличению чистой прибыли и следовательно к росту рентабельности собственного капитала.

Видно, что снижение собственного капитала, выручки, увеличение запасов дебиторской и кредиторской задолженностей отрицательно влияет на динамику основных показателей финансовой оценки деятельности организации (показателей ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости и проверки на банкротство).

Заключение

На основании проведенного финансового анализа можно сделать ряд выводов. Предприятие ОАО «СЗД» находиться в кризисном положении. В структуре активов наибольшую долю составляют внеоборотные активы (48%). Исследуемое предприятие на балансе имеет слишком большой объем зданий и сооружений, которые никак не используются в основной деятельности, и вообще не используются. Также достаточно большой объем в структуре занимают запасы 34%, которые в свою очередь плохо оборачиваются. И дебиторская задолженность 18%, с оборотом которой тоже очень большие проблемы. То есть организации предоставляет услуги в долг, в связи с чем не имеет средств для погашения собственной кредиторской задолженности, которая составляет 69% в общей структуре пассивов. Таким образом, видно, что организации ведет свою деятельность «в долг» не только за счет неплатежей дебиторов, но и за счет собственного нарушения финансовой дисциплины.

В связи с тем, что основную долю в структуре пассивов составляет кредиторская задолженность, наблюдается нехватка собственного капитала и чистых собственных оборотных средств соответственно. В связи с чем предприятие не имеет средств на дальнейшее расширение производства и покупку нового оборудования, так как условие абсолютной финансовой ликвидности в долгосрочном периоде не выполняется, а запасы организации покрываться за нормальных источников покрытия (в данном случае кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками).

Нехватку собственного капитала, зависимость от заемных средств, а именно от поставщиков, подтверждает и не достижение коэффициентов финансовой устойчивости (коэффициент автономии составляет 0,25, а коэффициент финансовой зависимости 3,93)

Текущие пассивы предприятия превышают текущие активы предприятия, следовательно предприятие не обладает достаточным объемом ликвидных активов для погашения задолженностей перед своими кредиторами. В отношении платежеспособности и ликвидности положение организации нельзя назвать благополучным, так как показатель текущей ликвидности равен 0,73.

Но на основании анализа рассчитанных показателей ликвидности, можно говорить о том, что предприятие ОАО «СЗД» является неликвидным в части покрытия краткосрочных обязательств за счет дебиторской задолженности; и неплатежеспособным по всем показателям платежеспособн6ости. Соответственно, для потенциальных партнеров финансовый риск заключения сделок значительно повышается. Снижение платежеспособности, ведет к увеличению сроков оборачиваемости. Так же снижение платежеспособности свидетельствует о увеличение финансового цикла в организации.

На основании нехватки собственного капитала и соответственно, чистой прибыли неудовлетворительными являются и показатели оценки на банкротство предприятия. Положение организации в отношении финансовой несостоятельности можно назвать критическим.

Не смотря на все выше сказанное прибыль увеличилась в 2006 г, но не за счет основной деятельности предприятия, которая наоборот снизила свои показатели по себестоимости. А за счет увеличения прочих доходов. Исходя из всего выше сказанного предприятию не обходимо пересмотреть свою политику как в области снабжения запасов, так и необходимости самого производства. Освободиться от всего не нужного имущества на предприятие, что поможет извлечь дополнительные средства, которые могут быть использованы для финансового оздоровления. Также необходимо увеличить собственный капитал, но не за счет его увеличения, а за счет погашения убытков прошлых лет которые, составляют 63% от общего итога баланса. И соответственно можно будет снизить добавочный капитал, который неоправданно велик.

Таким образом, ОАО «СЗД» находиться в «критическом» финансовом положении.

Список используемой литературы

1. Методические указания к курсовой работе по дисциплине «Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности» /Владим. Гос. Ун-т; составители: Е.М.Марченко, П.Н. Захаров, 2007.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. -М.,2006.

3. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: методы и процедуры». М.,2002.

4. Пособие по оценке бизнеса. Под ред. Т.Уэста. -М.,2003.

5. Финансовый менеджмент-теория и практика. Учебник./Под ред. Е.С. Стояновой.-М.,2006.

6. Жарковская Е.П. Антикризисное управление: учебник.-М.,2007.

Дата добавления: 2015-08-26