Передаточный механизм влияния денег на реальную экономику

Передаточный механизм(трансмиссионный)- это процессы причинно-следственных связей между экономическими изменениями, которые обеспечивают влияние изменения пропорций денег на деловую активность и экономическое равновесие. Проблема передаточного механизма, как теоретическая, возникла в процессе дискуссии относительно нейтральности денег, а как практическая- во время формирования кредитно- денежной политики центральных банков. Первым сформулировал понятие передаточного механизма Кейнс, трактуя его как систему переменных, через которую предложение денег влияет на деловую и трудовую активность. И это вполне логично, поскольку он был и первым системным критиком концепции нейтральности денег, которая вообще исключает потребность в передаточном механизме. Критика же ее не могла быть продуктивной без раскрытия механизма влияния и изменения количества денег на процессы в реальной экономике. Сформулированный Кейнсом передаточный механизм был достаточно упрощенным, он включал только один канал влияния- через процентную ставку. В процессе дальнейшего развития теории денег передаточному механизму было уделено много внимания, как кейнсианцами, так и монетаристами. Согласно современным представлениям, структура передаточного механизма включает 8- 10 каналов, каждый из которых является своеобразной цепочкой экономических переменных, по которой проходят импульсы, генерируемые денежно- кредитно политикой.

Основными каналами передаточного механизма, которые абстрактно могут действовать в той или иной экономике, считаются: канал % ставки, канал финансовых активов, канал кредитования, канал валютного курса, монетаристический канал. Существуют и менее известные каналы, которые признаются центральными банками только отдельных стран и используются ими в своей монетарной политике.

Канал % ставки. Его сущность состоит в том, что в случае увеличения предложения денег, при неизменности цен соответственно снизится уровень % ставки на рынке денег. В следствии этого вырастит спрос на деньги, увеличится спрос на банковские займов и активизируется банковская кредитование.

Канал ликвидности. Тоже функционирует на базе финансовых активов и влияет на длительное потребительские затраты домохозяйств. Механизм его действия сводится к тому, что решительность экономических агенств покупать товары длительного пользования, зависит от их оценки вероятности будущих финансовых неблагополучных ситуаций, которые влекут за собой потерю ликвидности.

Канал кредитования - самостоятельный канал, который действует параллельно с каналом % ставки и финансовых активов. Он не затрагивает ни механизма % ставки, ни механизма стоимости финансовых активов. Этот канал базируется на механизме банковского кредитования и играет главную в передаточном механизме стран, где недостаточно развит рынок ценных бумаг, а банковский кредит стал основным источником внешнего финансирования, как, например, в Украине.

Канал валютного- самостоятельный передаточный канал, который действует на основании внешней торговли. Чем теснее национальная экономика связана с мировым рынком, тем большую роль играет этот канал в передаточном механизме.

Дата добавления: 2015-08-20