Тема: оценка эффективности инноваций

План

1. основные виды эффекта от реализации инноваций

2. проблемы реализации

1. Посте отбора инновационного проекта начинается следую­щий этап — использование инноваций.

Выделяют виды эффекта от реализации инноваций:

■ экономический — показатели учитывают в стоимостномвы­ражении все виды результатов и затрат, обусловленных

■ научно-технический — показатели отражают новизну, про­стоту, полезность;

■ ресурсный — показатели отражают влияние инноваций на объем производства и потребления того или иного вида ресурсов;

■ социальный — показатели учитывают социальные результаты реализации инноваций;

■экологический — показатели учитывают влияние иннова­ций на окружающую среду (шум, электромагнитное поле, освещенность и т.д.).

Для оценки общей эффективности инноваций используется система показателей:

1) интегральный эффект;

2) индекс рентабельности инноваций.

Интегральный эффект рассчитывается по формуле:

Э_и = (Р_t-3_i)* α_t

где Э_и - интегральный эффект; Р_t — результат, полученный в ходе внедрения инноваций в 1-ый период; 3_i — инновационные затраты в t-период; α_t — коэффициент дисконтирования.

Интегральный эффект называют также чистым дисконтиро­ванным доходом, чистой приведенной или чистой современ­ной стоимостью.

Индекс рентабельности инноваций (индекс доходности инно­ваций) равен:

I_R = Д_J* α_t / K_t* α_t

где I_R — индекс рентабельности инноваций; Д_J — доход в пери­оде j; K_t — размер инвестиций в инновации в периоде t.

В числителе этой формулы — величина доходов, приведен­ных к моменту начала реализации инноваций, а в знаменателе — величина инвестиций в инновации, дисконтированные к мо­менту начала осуществления инноваций.

В рамках этого метода сравниваются две части потока плате­жей — доходная и инвестиционная.

Индекс рентабельности инноваций тесно связан с интеграль­ным эффектом.

Если интегральный эффект имеет положительное значение, то 1 I_R > 1, и наоборот. При I_R<1 инновационный проект считается экономически эффективным.

2. Норма рентабельности (внутренняя норма доходности, или норма возврата инвестиций) — это та норма дисконта, при которой величина дисконтированных доходов за определенное число лет становится равной вложениям в инновации. В этом случае доходы и затраты инновационного проекта определяют­ся путем их приведения к расчетному моменту.

_Тр

Д = ∑ Д_t / (1+E_p)^t

^t=0

Где Д – приведённый доход; Д_t – доход в периоде t; E_p – норма рентабельности;

_Тр

К = ∑ К_t / (1+E_p)^t

^t=0

Где К – приведённые вложения в инновации; К_t – вложения в инновации в периоде.

Норма рентабельности определяется как пороговое значение рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю интег­рального эффекта. Величину Е_р сравнивают с требуемой инвес­тором нормой рентабельности.

Решение об инновационном проекте принимается, если зна­чение Е_р не меньше требуемой инвестором величины. Если инновационный проект финансируется полностью за счет ссуды банка, то значение Е_р — это верхняя граница допус­тимого уровня банковской процентной ставки.

В случае финансирования проекта из разных источников ниж­няя граница Е_р соответствует пене авансируемого капитала.

Цена авансируемого капитала рассчитывается как средняя арифметическая взвешенная величина платы за пользование авансируемым капиталом.

Пример — см. таблицу 4

Таблица 4

Источники финансирования	Доля %	Начисления в год, %
Долгосрочный кредит	40,0	12,0
Акции	40,0	15,0
Бюджетные средства	20,0
Итого	100,0

Цена авансируемого капитала, которая соответствует мини­мальному значению Е_р, составляет:

12x40%+ 15x40% = 10,8%

Когда говорят об инвестиционных расчетах, имеют в виду поддерживающие принятие решений методы определения вы­годности инвестиционных проектов.

При наличии нескольких инвестиционных альтернатив выбор делают по критерию выгодности одного объекта инвестирования.

Применение указанных методов способствует снижению уровня неопределенности ситуации, в которой находится предприятие.

Дата добавления: 2015-08-18