Влияние на рентабельность собственного капитала изменения рентабельности продаж.

Читайте также:

Влияние на рентабельность собственного капитала изменения коэффициента его оборачиваемости;

влияние на рентабельность собственного капитала изменения рентабельности продаж.

3-х факторная модель, которая получается путем введения в двухфакторную модель стоимости активов, получила название модель Дюпон:

ROE = Pn/S * S/А*А/Е=рентабельность продаж*коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача)*коэффициент финансовой зависимости (структура источников средств, авансированных в предприятие).

Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они охватывают все стороны хозяйственной деятельности предприятия: 1-ый обобщает отчет о прибылях и убытках; 2-ой – актив баланса; 3-й – пассив баланса.

Всем факторам модели и по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща отраслевая специфика – показатель ресурсоотдачи может иметь относительно невысокое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью, напротив, показатель рентабельности хозяйственной деятельности в них будет относительно высоким. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию. Это же относится к предприятиям, имеющим большую долю ликвидных активов (предприятия торговли и сбыта, банки). Следовательно, в зависимости от отраслевой специфики, а также конкретных финансово-хозяйственных условий, сложившихся на данном предприятии, оно может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Трехфакторная модель может быть расширена и другими факторами, например операционная прибыль, проценты за пользование заемным капиталом, налоговая нагрузка (чистая прибыль=налогооблагаемая прибыль-налог на прибыль, налогооблагаемая прибыль=операционная прибыль+проценты за пользование заемным капиталом).

Если в результате анализа бухгалтерской отчетности установлено, что чистая прибыль, приходящаяся на собственный капитал, уменьшилась, то выясняется, за счет какого фактора это произошло:
1) снижения чистой прибыли на каждый рубль выручки от реализации;
2) менее эффективного управления активами (замедления их оборачиваемости), что приводит к снижению выручки от реализации;
3) изменения структуры авансированного капитала.
Снижения величины активов можно добиться путем* уменьшения оборотных средств, либо постоянных активов. Для этого нужно рассмотреть возможность:
* продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводственных активов;
* снижения запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции;
*уменьшения дебиторской задолженности.
При управлении собственными оборотными средствами нужно также учитывать ограничения по ликвидности.
Необходимо выбирать между уменьшением оборотных средств, положительно влияющим на рентабельность активов, и снижением общей ликвидности, которое может привести к невозможности расплатиться с кредиторами.
В связи с этим важно использовать методики управления текущими активами и пассивами:
* контроль оборачиваемости текущих активов и обязательств;
* совершенствование кредитной политики;
*управление инкассацией дебиторской задолженности и погашением кредиторской задолженности.

Билет 4

61 Финансовая система РФ, характеристика ее звеньев.

Финансовая система – представляет собой упорядоченную совокупность финансовых отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса, т.е. отношение по распределению и перераспределению национального дохода.

Финансы составляют целостную систему,включающую несколько взаимосвязанных звеньев т.к. финансы обслуживают многообразные потребности общества, охватывают своим воздействием всю экономику страны и всю сферу социальной деятельности.

Под финансовой системой РФ понимают: а) совокупность финансовых отношений, которые способствуют образованию и использованию соответствующих денежных фондов, б) совокупность государственных органов и учреждений, осуществляющих в пределах своей компетенции финансовую деятельность, в)она отражает особенности развития государства в условиях перехода к рынку.

Финансовая система РФ состоит из следующих звеньев:

Децентрализованные финансы- являются основой финансовой системы,т.к. здесь в сфере материльного производства, формируется преобладающая часть финансовых ресурсов. Финансы предприятий участвуют в создании материального источника всех денежных фондов страны-национального дохода. От состояния децентрализованных фондов денежных средств зависит общее финансовое положение страны, ведущая роль в обеспечении темпов развития отраслей национального хозяйства. Финансы домашнего хозяйства лишь недавно включены как звено финансовой системы. Финансовые отношения населения по формированию семейного бюджета и его использованию имеют исключительно важное значение по регулированию платежеспособного спроса страны. Определенная часть создаваемого ВВП в виде товаров и услуг проходит через семейный бюджет. Чем выше доходы членов общества, тем выше его спрос на производимые материальные ценности, тем устойчивее экономическое положение предприятия.

Централизованные финансы – это важная часть финансовой системы. Они находятся в собственности государства и объединяются в бюджетную систему и внебюджетные специальные фонды.

Действующая бюджетная система РФ — трехуровневая. В соответствии с Конституцией РФ это бюджеты: федеральный, субъектов РФ (республик, краев, областей, автономной области, автономных округов, городов федерального значения Москвы и Санкт-Петербурга), местные (по Бюджетному кодексу РФ — муниципальных районов и свод бюджетов городских и сельских поселений). Бюджеты — финансовая основа управления государственных органов власти и органов местного самоуправления. Каждый бюджет функционирует автономно, т.е. нижестоящий бюджет своими доходами и расходами не включается в вышестоящий.

В составе бюджетов могут создаваться целевые бюджетные фонды за счет целевого назначения или в порядке целевых отчислений от конкретных видов доходов или иных поступлений.

Бюджетной системе принадлежит решающая роль в межотраслевом и межтерриториальном перераспределении средств для выравнивания уровней экономического и социального развития регионов.

Федеральному бюджету РФ принадлежит ведущая роль: он обеспечивают финансовыми ресурсами решение общенациональных задач.

В качестве самостоятельного звена в системе централизованных финансов выделяются специальные внебюджетные фонды. Они начали функционировать с 1 января 1992 г.. и в 90-х годах насчитывалось свыше двух десятков внебюджетных фондов, которые подразделялись па экономические (дорожные, НИОКР и др.) и социальные. Однако с 1999 г. они были консолидированы с федеральным бюджетом (а региональные внебюджетные фонды консолидированы с региональными бюджетами), и в настоящее время на центральном уровне сохранились лишь три социальных внебюджетных фонда. Эти фонды имеют строго целевое назначение: они предназначены для расширения социальных услуг населению, стимулирования развития отсталых отраслей социальной инфраструктуры.

Федеральный бюджет и бюджеты внебюджетных социальных фондов разрабатываются и утверждаются как федеральные законы.

Бюджеты субъектов Российской Федерации и бюджеты региональных внебюджетных фондов также утверждаются представительными органами субъектов Федерации, а местные бюджеты — местными органами самоуправления.

Финансы домашних хозяйств - лишь недавно включены как звено финансовой системы. Финансовые отношения населения по формированию семейного бюджета и его использованию имеют исключительно важное значение по регулированию платежеспособного спроса страны. Определенная часть создаваемого ВВП и НД в виде товаров и услуг проходит через семейный бюджет. Чем выше доходы членов общества, тем выше его спрос на производимые материальные ценности, тем устойчивее экономическое положение предприятия.

70. Эффект финансового рычага и заемная политика фирмы.

Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.

Эффект фин.рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, полу-чаемое благодаря использованию кредита, не смотря на платность последнего.

На практике возможны две ситуации: 1.Пп/е в своей деятельности использует только собств. кап-л и тогда рент-ть его использ-я совпадает с экономич. рент-ю акитивов пре-я (с корректировкой на налогооблож-е прибыли); 2.Пп-е в соей деят-ти использует собств-е и заемные средства. В этом случае оно увелич-ет либо уменьшает рент-ть собств-х сред-в в зависимости от соотношения собств-х и заемных средств в пассиве от величины средней расчетной ставки %.

ЭФР= (1- ставка налогооблож-я на прибыль)х (экономич. Рент-ть – среняя расчетная ставка% по кредитным ресурсам) х заемные ср-ва/собственные ср-ва.

Данная формула открывает перед финн.менеджером широкие возможности по определению безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования, облегчению налогового бремени для предприятия, определению целесообразности приобретения акций пп/я с теми или иными значениями дифференциала, плеча рычага и уровня ЭФР в целом. (Коэффициент финансового рычага (ЗК/СК) характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала. Расчет ЭФЛ позволяет определить предельную границу использования доли ЗК) Чем ниже значение коэф-нта, тем больше займов у компании и тем выше риск неплатежеспособности. Считается, что в предприятие с высокой долей собственного капитала инвесторы, и особенно кредиторы, вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. Кроме того, компании с высокой долей привлеченных средств, как правило, должны производить значительные выплаты по процентам, и соответственно средств, остающихся для обеспечения выплат дивидендов и создания резервов, будет меньше.

1 часть: Налоговый корректор – показывает в какой степени проявляется эффект финансового рычага в связи с различным уровнем налогообложения прибыли. Практически не зависит от деятельности предприятия, т.к ставка налогообложения прибыли устанавливается законодательством. Тем неменее налоговый корректор может быть использован в следующих случаях: если по различным видам деятель-ности предприятия установлены различные ставки налогообложения прибыли; по отдельным видам деятельности предприятие использует налоговые льготы по прибыли; если отдельные дочерни фирмы предприятия осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах, где действуют льготы по налогу на прибыль; если отдельные дочерни предприятия компании осуществляют свою деятельность в государствах с более низким налогообложением.

2 часть: Дифференциал – главное условие достижения пол. Эффекта от использования заемных средств. Этот эффект достигается тогда, когда уровень прибыли, получаемой от использования активов, больше чем средние расходы по привлечению и обслуживанию кредитов. При наращивании заемных средств фин. издержки по «обслуживанию долга», как правило утяжеляют средне расчетную % и это (при данном уровне экон. рент-ти) ведет к сокращению дифференциала. В свою очередь сокращ-е дифференциала компенсируется очередным повышением значения ЭФР. Отсюда вытекает важное правило: если новое заимствование приносит пп/ю увеличение уровня ЭФР, то такое заимствование выгодно. Но при этом нужно не упускать из вида состояние дифференциала: при наращивании плеча рычага банкир склонен компесировать возрастание своего риска повышением ставки кредита. Другое важное правило: риск кредитора выражен величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск, чем меньше дифференциал, тем больше риск.

3 часть: Плечо финансового рычага – может провоцировать как положительный так и отрицательный эффект дифференциала.

В задачи финн. менеджера входит регулирование величины финн. рычага в зависимости от величины дифференциала. Большинство западных экономистов считают, что золотая середина близка к 30-50% т.е. эффект финн.левериджа д.б. равен одной трети –половине уровня экономической рент-ти активов. Учет особенностей применения финн. левериджа в управлении заемными сред-ми позволяет целенаправленно управлять стоимостью и структурой капитала пп-я.

Билет 5

69 Экспресс-анализ финансового состояния

Экспресс-анализ представляет собой способ установления характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, характерных только для данного нарушения.

Целью экспресс-анализа является наглядная и несложная оценка финансового благополучия и динамики развития учреждения

Осуществляя экспресс-анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности, пользователь решает главным образом задачу по обнаружению «болевых» точек деятельности компании с тем, чтобы определиться с направлениями углубленного анализа.

Последовательность его такова:

- просмотр отчета по формальным признакам. Культура составления отчета является немаловажным фактором успешного ведения бизнеса как с позиции самой компании, подготовившей отчет, так и с позиции ее внешних контрагентов. Во-первых, хорошо структурированный отчет позволяет руководству предприятия и его владельцам по-новому взглянуть на состояние дел на предприятии, достигнутые результаты финансово-хозяйственной деятельности, определиться с перспективами ее развития. Во-вторых, для контрагентов предприятия бухгалтерский отчет все в большей степени становится основным информационным документом, подтверждающим возможность и экономическую целесообразность взаимодействия с данным предприятием. В-третьих, отчет является своеобразным способом рекламы деятельности;

- ознакомление с аудиторским заключением. Существует несколько типов аудитор-ских заключений, регламентированных отечественными правилами (стандартами) аудиторской деятельности: безусловно положительное, условно положительное, отрицательное, с отказом от выражения мнения о достоверности бухгалтерской отчетности. Именно первые два вида заключений приводятся в годовых отчетах, они и имеют в силу своей доступности определенную познавательную ценность;

- выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике. Данные о недостатках в работе коммерческой организации могут непосредственно присутствовать в бухгалтерской отчетности в явном или завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть "больные" статьи, которые условно можно подразделить на две группы:

• свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении; К данной группе относятся: "Непокрытые убытки прошлых лет" (форма № 1), "Непокрытый убыток отчетного года" (форма № 1), "Кредиты и займы, не погашенные в срок" (форма № 5), "Кредиторская задолженность просроченная" (форма № 5), "Векселя выданные просроченные" (форма № 5). Эти статьи свидетельствуют о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. Причины образования отрицательной разницы между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить в форме № 2 (результат от реализации, результат от прочей реализации, результат от внереализационных операций). Более детально причины убыточной работы анализируются в ходе внутреннего анализа по данным бухгалтерского учета.

• свидетельствующие об определенных недостатках в работе коммерческой организации. К данной группе относятся статьи, непосредственно представленные в балансе, либо элементы статей, которые могут быть выделены при помощи аналитических расшифровок в ходе внутреннего анализа. Об определенных недостатках в работе коммерческой организации можно судить также по некоторым неблагоприятным соотношениям между отдельными статьями. Смысл показателей этой группы заключается в следующем. Любое предприятие имеет определенный запас прочности. Так, дебиторы могут задерживать оплату, но предприятие будет продолжать работу; может нарастать величина неликвидов, но оборотных средств еще достаточно для обеспечения приемлемой ритмичности технологического процесса и т.п.

В этом смысле экспресс-анализ может проводиться с минимально необходимыми расчетами и использованием различных приемов и технологий, которые для каждого пользователя могут быть своими. Для экспресс-анализа могут быть выбраны следующие основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия:

1. Оценка имущественного положения: Сумма хозяйственных средств организации; Доля основных средств в общей сумме активов; Коэффициент износа основных средств. (К отрицательным тенденциям относятся: уменьшение валюты баланса; увеличение доли краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности в валюте баланса на протяжении всех анализируемых отчетных периодов;увеличение доли просроченной кредиторской задолженности в валюте баланса на протяжении всех анализируемых отчетных периодов;увеличение доли просроченной дебиторской (кредиторской) задолженности в общей сумме дебиторской (кредиторской) задолженности более 15%.)К положительным тенденциям, выявление которых может свидетельствовать об улучшении финансового состояния предприятия в будущем, следует отнести следующие:непрерывное увеличение валюты баланса;темпы роста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного капитала;темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.

2. Оценка финансового состояния: Коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности(отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (краткосрочным пассивам, раздел V баланса).; Коэффициент абсолютной ликвидности(ден.ср-ва/(краткосрочн.обязат-ва - доходы буд.периодов); Коэффициент автономии (Собственный капитал / Активы); Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.(Собственные оборотные ср-ва/оборотные активы)

3. Оценка деловой активности: Оборачиваемость всех используемых активов(выручка от реализации продукции/оборотные активы); Оборачиваемость дебиторской задолженности(объем продаж/ среднегод дебит. задолж);Фондоотдача (выручка/основные ср-ва).

4. Оценка рентабельности: Рентабельность всех активов(чистая прибыль/активы); Рентабельность реализации(прибыль/объем реализ продукции); Рентабельность текущих затрат(чистая прибыль/себис-сть проданных товаров*100%).

5. Наличие «болевых» статей в отчетности: Убытки; Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность; Кредиты и займы, не погашенные в срок; Векселя выданные (полученные) просроченные.

Экспресс анализ финансовой отчетности проводиться пользователем по данным бухгалтерской отчетности без предварительного преобразования ее показателей или с предварительным преобразованием показателей отчетности. Преобразование показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности может осуществляться путем перегруппировки однородных показателей, т.е. агрегирования статей баланса.

66. Эволюция форм и видов денег(Д.). Бумажные и кредитные деньги: сравнительная характеристика.

Д. – общест-ное средство, выпол-щее роль всеобщего эквивалента, выражает стои-мость всех товаров.Д. – вид финансового актива, к-ый используется для сделок, обладает высокой ликвидностью (м.б. обменян на любой вид актива). Д. выступают матер-цией всеобщего общественно-необходимого рабочего времени, заключенного в товаре, также затрач-ого на пр-во труда и капитальных затрат.

В своей эволюции деньги выступают в виде металлических, бумажных, кредитных и новой формы кредитных денег — электронных денег.

Метaллические деньги. До сравнительно недавнего времени (до начала ХХ в.) в обороте достаточно широко применялись наличные деньги в виде золотых, серебряных и медных монет. Особенность таких денег состоит в том, что они обладают реальной, собственной стоимостью и не подвержены обесценению. Металлические деньги являлись полноценными деньгами. Их стоимость соответствовала указанной на них нарицательной стоимости. Однако золотым деньгам присущи такие серьезные недостатки:

- золотые деньги высокой портативности не могли обслуживать мелкий по стоимости оборот;

- дороговизна использования золотых денег, которые стоят намного больше, чем денежные знаки, изготавливаемые из бумаги;

- невозможность обеспечить потребность оборота золотыми деньгами, поскольку потребность в деньгах растет быстрее, чем увеличивается добыча золота.

Бумажные деньги. Главную особенность бумажных денег составляет не то, что они изготовлены на бумаге, а то, что они обычно выпускаются государством (как правило, казначейством) для покрытия своих расходов. Обратный приток бумажных денег (казначейских билетов) происходит при уплате налогов и других неналоговых платежей.

Сущность бумажных денег (казначейских билетов) заключается в том, что это — денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно не разменянные на металл, но наделенные государством принудительным курсом, в силу чего приобретают представительную стоимость и выполняют роль покупательного и платежного средства.

Кредитные деньги. Кредитные деньги возникают с развитием товарного производства, когда купля-продажа осуществляется с рассрочкой платежа (в кредит). Их появление связано с функцией денег как средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое должно быть погашено через заранее установленный срок действительными деньгами.

Изначально экономическое значение кредитных денег — сделать денежный оборот эластичным, способным отражать потребности товарооборота в наличных деньгах; экономить действительные деньги; способствовать развитию безналичного оборота.

Кредитные деньги (банкноты) также изготавливаются из бумаги, но их выпуск в об-ращение производят обычно банки при выполнении кредитных операций, осуществляемых в связи с различными хозяйственными процессами. Главная особенность кредитных денег заключается в том, что их выпуск в обращение увязывается с действительными потребностями оборота. Это предполагает осуществление кредитных операций в связи с реальными процессами производства и реализации продукции. Ссуда выдается под обеспечение, которым служат определенные виды запасов, а погашение ссуд происходит при снижении остатков ценностей. Так достигается увязка объема платежных средств, предоставляемых заемщикам, с действительной потребностью оборота в деньгах. Электронные деньги. Электронные устройства и системы связи для осуществления кредитных и платежных операций (зачисление и списание средств, переводы со счета на счет, начисление процентов, контроль за состоянием счетов) посредством передачи электронных сигналов без участия бумажных носителей способствовали возникновению электронных денег.

Кредитные деньги отличаются от бумажных по следующим направлениям:

- по эмитенту: кредитные деньги выпускаются банками, бумажные — государственными казначействами или банками;

- по обеспечению: кредитные деньги обеспечены реальными товарно-материальными ценностями, валютными резервами, бумажные такого обеспечения могут не иметь;

- по цели эмиссии: кредитные деньги выпускаются в порядке кредитования, бумаж-ные — для покрытия государственных расходов (дефицита бюджета);

- по особенностям обращения: бумажные деньги в процессе обращения обесцениваются и возвращаются в банки с реально меньшей покупательной способностью; кредитные деньги более устойчивы, хотя в процессе их оборота реалии экономической жизни могут также привести к их частичному обесценению. В этом случае они приближаются к бумажным деньгам, так же, как они, наделяются принуди-тельным курсом обращения, но сохраняют при этом кредитную основу.

Билет 17.

43. Рынок ссудного капитала: понятие, функции, структура

Ссудный капитал – это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит. Ссудный капитал представляет собой особую историческую категорию капитала, которая возникает и развивается в условиях капиталистического способа производства.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе производства. К ним относятся:

· амортизационный фонд предприятий для обновления, расширения и восстановления основных фондов;

· часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;

· денежные средства, образовавшиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

· прибыль, идущая на обновление и расширение производства;

· денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

· денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных бюджетов.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию производства и капитала.

Рынок ссудных капиталов как один из финансовых у рынков можно определить как особую сферу финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала.

Основными участниками этого рынка являются: первичные инвесторы, т. е. владельцы свободных финансовых ресурсов, на различных условиях мобилизуемых банками и превращаемых в ссудный капитал; специализированные посредники в лице кредитно-банков-ских институтов, осуществляющие непосредственное привлечение денежных средств и превращение их в ссудный капитал; заемщики – в лице юридических и физических лиц, а также государства, испытывающие временный недостаток в финансовых ресурсах.

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.

· По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты (до 1 года), и рынок капитала, где выдаются среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные кредиты (от 5 лет и более).

· По институциональному признаку современный рынок ссудного капитала предполагает наличие рынка собственно капитала (или рынка ценных бумаг) и рынка заемного капитала (кредитно-банковской системы).

Основные функции рынка ссудных капиталов:

· обслуживание товарного обращения через кредит;

· аккумуляция денежных сбережений юридических, физических лиц и государства, а также иностранных клиентов;

· трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

· обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

· ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.

29. Необходимость, сущность и функции кредита, его формы и виды.

Движение ссужаемой стоимости:

Размещение кредита → Получение кредита заемщиком → Использование средств кредита в хозяйственной деятельности заемщика → Высвобождение ресурсов → Возврат стоимости → Возврат средств кредитору.

Кредит - это отношения в процессе перераспределения и использования денежных средств на условиях срочности, возвратности и платности.

Функции кредита в экономике:

- Мобилизация, аккумулирование, концентрация и перераспределение денежных средств.

- Обеспечение бесперебойности процесса воспроизводства.

- Ускорение оборота производственных фондов. Развитие производства сопровождается процессомконцентрации капитала. Заемный капитал дает возможность предпринимателю расширить масштабы производства и получить дополнительную прибыль. Несмотря на необходимость платить проценты за пользование кредитом, привлечение капитала на условиях займа всегда выгодно.

- Замена действительных денег кредитными деньгами и кредитными операциями. Кредит ускоряет не только товарное, но и денежное обращение, вытесняя из него наличные деньги. В сфере денежного обращения возникают различные кредитные инструменты, например, векселя, чеки, кредитные карточки. В результате замены наличных денег безналичными операциями упрощается механизм экономических отношений на рынке, сокращаются издержки обращения, ускоряется денежный оборот.

- Экономия издержек обращения, связанных с денежным хозяйством

- Кредитное регулирование экономики. (Путём дифференциации процентных ставок за кредит, предоставления правительственных гарантий и льгот стимулируется преиму-щественное кредитование тех предприятий и отраслей, деятельность которых соответ-ствует общенациональным программам экономического развития)

- Стимулирующая функция. Кредитные отношения, предполагающие возврат временно позаимствованных финансовых средств с приращением в виде процента, побуждают заемщика к более рациональному использованию полученной ссуды, к более рациональному ведению хозяйства.

Принципы кредитования:

Возвратность. Выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком.

Срочность. Отражает необходимость возврата кредита в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре.

Платность. Выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полу-ченных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование.

Обеспеченность. Выражает необходимость обеспечения защиты имущественных ин-тересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств – ссуды под залог или под финансовые гарантии.

Целевая направленность. Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора, - кредит должен быть использован строго по назначению.

В зависимости от ссуженной стоимости целесообразно различать формы кредита:

Товарная форма кредита. Предоставление и возвращение ссуженных средств происходит в форме товарных стоимостей. В современной практике эта форма не является основополагающей. Используется при аренде имущества, лизинге обо-рудования, прокате вещей.

Денежная форма кредита– кредит предоставляется и возвращается в денежной форме. Это преобладающая форма в современном хозяйстве, т.к. деньги универсальное средство обращения и платежа.

Смешанная форма кредита– если кредит предоставлен в форме товара, а возвра-щен деньгами или наоборот. Часто используется в экономике развивающихся стран, рассчитывающихся за предоставленные ссуды поставкой сырья и сельхоз. продукции. Во внутренней экономике – продажа товаров в рассрочку платежей.

Виды кредитования:

1.Банковский кредит – это одна из распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду непосредственно денежных средств. 2.Коммерческий кредит – предоставляется в товарной форме продавцами товаров их покупателям в виде рассрочки платежа за проданные товары или предоставленные услуги.

3.Потребительский кредит предоставляется торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа.

4.Ипотечный кредит выдается на приобретение либо строительство жилья, покупку земли.

5.Государственный кредит разделяется на собственно государственный кредит и государственный долг.

6.Международный кредит отражает движение ссудного капитала в сфере междуна-родных экономических и валютно-финансовых отношений.

7.Межбанковский кредит предоставляется банками друг другу, когда у одних банков возникают свободные ресурсы, а у других их недостает.

В условиях перехода к рынку роль кредита заключается в следующем: 1) непосред-ственно участвуя в смене форм собственности при купле-продаже товаров, кредит спо-собствует бесперебойности оборота фондов в процессе воспроизводства; 2) банковский кредит служит механизмом, при помощи которого создаются денежные средства, необходимые в процессе воспроизводства: основой для появления денег как средства платежа и средства обращения служит кредит. На основе кредитных операций банка, их расширения или сужения согласно кредитным и кассовым планам, регулируется выпуск и изъятие денег, контроль за денежным обращением; 3) на основе кредита осуществляется банковский контроль за выполнением договоров в хозяйстве. Возвратный характер кредита позволяет широко использовать его контроля, т.к. выполнение кредитных договоров даёт возможность заёмщику вернуть ссуды банку и уплатить проценты в установленные сроки. При помощи кредита банк может осуществлять контроль за всей хозяйственной деятельностью предприятий - клиентов этого банка; 4) кредит играет роль в снижении издержек воспроизводства. За счёт замены полноценных денег кредитными орудиями обращения и наличных денежных знаков безналичным кредитным оборотом денежных средств по счетам банка.

Билет 18

67. Экономическая сущность страхования, его необходимость и функции.

Согласно статье 2-й федерального закона от 27.11.1992г. № 4015-1 «О страховании»

Страхование– это совокупность экономических отношений, возникающих на основе замкнутого, безвозвратного перераспределения финансовых ресурсов во времени и пространстве, по поводу формирования страхового фонда и его использование для возмещения вероятного ущерба, нанесенного экономическим субъектам в результате непредвиденных неблагоприятных событий.

В условиях современного общества страхование превратилось во всеобщее универсальное средство страховой защиты всех форм собственности, доходов и других интересов предприятий, организаций, фермеров, арендаторов, граждан.

Экономическая категория страхования – составная часть категории финансов. Однако, если финансы, в целом, связаны с распределением и перераспределением финансовых ресурсов, то страхование охватывает только сферу перераспределительных отношений.

Для определения экономического содержания страхования можно выделить специфические признаки, характеризующие отличительные черты этой категории:

а) при страховании возникают денежные перераспределительные отношения, обусловленные наличием вероятности наступления непредвиденных неблагоприятных событий, влекущих за собой возможность материального или иного ущерба экономическим субъектам;

б) при страховании осуществляется раскладка нанесенного ущерба между участниками страхования, которая всегда носит замкнутый характер. Возникновение таких отношений обусловлено тем, что случайный характер нанесения ущерба влечет за собой потери, которые, как правило, охватывают, не все хозяйства, не всю территорию данной страны или региона, а лишь их часть;

в) страхование предусматривает перераспределение ущерба как в пространстве, так и во времени. При этом для эффективного территориального перераспределения средств страхового фонда в рамках одного года требуются большая территория и значительное число объектов;

г) замкнутая раскладка ущерба обусловливает безвозвратность средств, мобилизованных в страховой фонд. Страховые платежи каждого субъекта, вносимые в страховой фонд, имеют только одно значение –возмещение вероятной суммы ущерба в определенном территориальном масштабе и в течение определенного периода. Поэтому сумма страховых платежей не подлежит возврату в случае отсутствия непредвиденных и неблагоприятных событий.*

Сущность страхования проявляется в его функциях.:

- рисковой, предупредительной, сберегательной и контрольной.

Главной является рисковая функция, поскольку страховой риск как вероятность ущерба непосредственно связан с основным назначением страхования по оказанию денежной помощи пострадавшим экономическим субъектам.

Именно в рамках действия рисковой функции происходит перераспределение денежной формы стоимости среди участников страхования в связи с последствиями случайных страховых событий.

Назначением предупредительной функции страхования является финансирование за счет средств страхового фонда мероприятий по уменьшению страхового риска. В страховании жизни категория страхования в наибольшей мере сближается с категорией кредита при накоплении по договорам страхования на дожитие обусловленных страховых сумм. Предупредительная функция страхования заключается в том, что страховые компании вправе использовать временно свободные средства страхователей на проведение системы профилактических мероприятий, направленных на предупреждение наступления возможных убытков страхователей. За счет этих средств, в частности, могут производиться строительство, переоснащение пожарных, санитарно- эпидемиологических, ветеринарных и т.п. служб.

Страхование может выполнять и сберегательную функцию.

Это происходит тогда, когда оно используется как средство обеспечения защиты не только личных и имущественных потерь, но и самих денежных средств, вложенных в качестве страховых платежей. Сберегательная функция наиболее характерна для страхования на дожитие, когда категории «страхование» в наибольшей степени присуща функция накопления обусловленных договором страховых сумм в их денежном выражении. Облегчение финансирования (сберегательная функция) страхования заключается в том, что при помощи страхования сберегаются денежные суммы на дожитие. Это сбережение вызвано потребностью в страховой защите достигнутого семейного достатка.

Контрольная функция как основная функция финансов присуща и страхованию. Она проявляется в том, что страховые платежи аккумулируются в страховой фонд на строго определенные цели, используются в строго определенных случаях и строго определенным кругом субъектов. Данная функция проявляется одновременно сраспределительной и является одним из оснований осуществления финансового страхового контроля (надзора) в сфере страхования. Содержание контрольной функции страхования выражается в контроле за строго целевым формированием и использованием средств страхового фонда.

33.Платежный баланс РФ: понятие, структура, методы регулирования.

Платёжный бала́нс— это «статистический отчёт, где в систематизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определённый период времени». Платежный баланс является важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, международных экономических связях, установить ее платёжеспособность.

При составлении платёжного баланса используется принятый в бухгалтерском учёте принцип двойной записи. Каждая операция отражается по дебету и кредиту счёта, а итоговая сумма дебета должна равняться итоговой сумме кредита. Кредитовые суммы формируются в результате экспорта товаров и услуг и притока капитала, что приводит к поступлению иностранной валюты на счёт, они отражаются со знаком «плюс». Дебетовые суммы формируются в результате импорта товаров и услуг и оттока капитала, приводящих к расходу иностранной валюты. Они отражаются со знаком минус. В платёжном балансе экономические операции отражаются по рыночным ценам, то есть по ценам, по которым фактически происходил обмен экономическими ценностями.

Структура платежного баланса. Платежный баланс имеет следующие основные разделы:

• торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров;

• баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» операций);

• баланс текущих операций, включающий движение товаров, услуг и односторонних переводов;

• баланс движения капиталов и кредитов;

• операции с официальными валютными резервами.

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. Эволюция основных статей платежного баланса отражает изменения соотношения сил центров соперничества в мировой экономике.

2. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение ко-лебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции.

3. Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнооб-разные экономические и политические цели.

4. Милитаризация экономики и военные расходы.

5. Усиление международной финансовой взаимозависимости. В современных условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических связей.

6. Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификации хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами.

7. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Девальвация обыч-но поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту: импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив, задерживают получение вырученной иностранной валюты (политика «лидз энд лэгз»).

8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует «бегству» капиталов за границу.

9. Чрезвычайные обстоятельства — неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

Государственное регулирование платежного баланса— это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

Существует несколько основных методов государственного воздействия на состояние платежного баланса.

Первый метод- это прямой контроль, включая регламентацию импорта (например, через количественные ограничения), таможенные и другие сборы, запрет или ограниче-ния на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежных трансфертов частных лиц, резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала и др. В краткосрочном плане прямой контроль дает положительный эффект (он больше или меньше зависит от уровня со-блюдения фирмами хозяйственного законодательства и способности правительства следить за выполнением своих решений). В долгосрочном плане эффект от этих мер противоречив, так как создается "тепличный режим" для местных производителей, снижается интерес иностранных инвесторов к стране из-за запрета на перевод их доходов, возникают трудности с привлечением иностранных специалистов, создаются препятствия для расширения за рубежом товаре- и услугопроводящей сети для отечественных экспортеров.

Второй метод- дефляция (т.е. борьба с инфляцией), которая нацелена на решение внутриэкономических задач, при этом побочным эффектом является улучшение состояния платежного баланса. Считается, что традиционные для дефляционной политики последствия - снижение объема производства, инвестиций и доходов - ведут к сокращению импорта и росту резервных мощности для наращивания экспорта. Обычное для дефляции повышение реальной процентной ставки привлекает в страну краткосрочный капитал, если, конечно, здесь есть развитая банковская система и низок уровень политического риска.

Третий метод- изменения обменного курса. И при твердом, и при плавающем курсе они проходят под сильным контролем и влиянием государства. Так, даже в условиях плавающего курса государство (обычно в лице центрального банка страны) часто стре-мится удержать эти колебания в определенных пределах, ориентируясь на так называе-мые курсовые цели, дабы избежать сильных экономических потрясений.

Изменения обменного курса помогают государству регулировать равновесие платежного баланса, но при этом надо учитывать, что эффект от ревальвации/девальвации ослабляется эластичностью экспорта и импорта, а также инерцией внешнеторговых потоков. Поэтому различаются кратко-, средне- и долгосрочное воздействие изменений обменного курса на платежный баланс.

Билет 19

14.Государственный и муниципальный финансовый контроль.

Гос и муницфин контроль– система институтов, инструментов и объектов по проверки законности и целесообразности действий при образовании, распределении и использовании ден фондов гос-ва и органов местн самоуправления)

Осн.назначениефин.контроля состоит в том, чтобы обеспечить эффективность процесса формир-я и расходования ден. средств, находящихся в руках гос-ва. Контроль явл-ся неотъемлемым элементом процесса гос.управл-я. Он способствует успешной реализации задач, стоящих перед бюдж.системой страны.

Финансовый контроль призван обеспечивать

1) правильность составления бюдж.разл. уровней и их исполнения;

2)соблюдение действующего бюдж.иналог.законодат-ва, правильность ведения бух.учета, составления отчетности;

3)эффективное и целевое использ-я средств гос.бюджета и внебюдж.фондов; • правильность операций с бюдж. средствами на счетах в банках и других кред.учр-ях; 4)выявление резервов роста бюдж.доходов и экономии средств;

5)успешную реализацию межбюдж.отношений; эффективное и обоснованное распределение фондов фин.поддержки регионов;

6)пресечение правонарушений в бюджетной сфере, выявление фин. злоупотреблений и применение наказания к виновным лицам; компенсацию последствий незаконных действий;

7)улучшение фин.дисциплины, проведение профилактической и разъяснительной работы.

Принципы контроля:

1. Законность(содержание контроля опред-ся конституцией, законами и дрнормат актами);

2. объективность (контроль строится на фактах и документальной основе);

3. независимость (органы контроля д.б. ограждены от влияния на рез-ты их деятельности со стороны проверяемых);

4. разграничение функций и полномочий между различ органами фин контроля;

5. гласность (рез-ты контроля д.б. общедоступны)

Объектом фин.контроля является бюдж.система и бюдж.процесс. Помимо этого, он распростр-ся и на негосуд.сектор эк-ки. Частные предприятия явл-ся плательщиками налогов и сборов, исполнителями гос.заказов, получателями бюдж.средств и налог.льгот. И в этом отношении они также подлежат контролю со стороны гос-ва.

Формы и методы финансового контроля

Законодательные (представительные) органы осуществляют следующие формы фи-нансового контроля:

· предварительный контроль в ходе обсуждения и утверждения проектов о бюджете и иных проектов законов по бюджетно-финансовым вопросам. Предварит.контроль носит предупреждающий хар-р и нацелен на корректировку проекта бюджета до момента его принятия;

· текущий (оперативный) контроль в ходе рассмотрения отдельных вопросов исполнения бюджетов на заседаниях комитетов, комиссий, рабочих групп законодательных (представительных) органов в ходе парламентских слушаний и в связи с депутатскими запросам направлен на обеспеч-е фин. дисциплины, соблюдение установленных норм налогообл-я и бюдж.ассигнований, выявление и пресечение нарушений в бюдж.сфере. Является наиб.распростр.формойфин.контроля. Его основа: анализ операт.отчетности об исполнении бюджета и бухг.док-тов;

· последующий контроль – в ходе рассмотрения и утверждения отчетов об исполнении бюджетов.проводится по окончании фин.года. Проверке подлежит исполнение плановых пок-лей по кажд.статье доходов и расходов, определенной законом о бюджете, а также исполнение смет бюдж.учреждений. Анализируется эффективность и целесообразность произведенных расходов, полнота и своевременность зачисления доходов по отд. источникам, причины отклонения фактич. показателей от бюдж. плана.

Методы контроля:

· наблюдение (общее ознакомление с состфиндеят-ти объекта контроля);

· проверка (затрагивает основые?? финдеят-ти и проводится с исп. первичных документов);

· обследование (в отнош отдельных сторон деятельности с исп-ем опроса и анкетирования); анализ (на базе отчетности с исп-ем аналитических инструментов – индексов, группировок и т.д.);

· ревизия (включ все предыд методы).

Контроль законодательных (представительных) органов предусматривает их право на:

· получение от органов исполнительной власти, местных администраций муниципальных образований необходимых сопроводительных материалов при утверждении бюджета;

· получение от финансовых органов оперативной информации об исполнении соответствующих бюджетов;

· утверждение (неутверждение) отчета об исполнении соответствующего бюджета;

· создание собственных контрольных органов (Счетная палата Российской Федерации, контрольные палаты, иные органы законодательных (представительных) органов);

· вынесение оценки деятельности органов, исполняющих бюджеты.

Финансовый контроль, осуществляемый органами исполнительной власти, органами (должностными лицами) местных администраций муниципальных образований, осу-ществляют:

Федеральная служба финансово-бюджетного надзора, Федеральное казначейство, финансовые органы субъектов Российской Федерации и муниципальных образований и (или) уполномоченные ими органы, главные распорядители, распорядители бюджетных средств.

Фед.казначействоосущ-т контроль за: непревышением лимитов бюджетных обяза-тельств над утвержденными лимитами, непревышением кассовых расходов над доведенными лимитами обязательств, соответствием содержания проводимой операции коду бюджетной классификации, указанном в платежном документе, наличием у получателя средств федерального бюджета документов, подтверждающих возникновение у него денежных обязательств.

Федеральная служба финансово-бюджетного надзора осуществляет финансовый контроль за использованием средств федерального бюджета и средств государственных внебюджетных фондов РФ, контроль за исполнением органами государственного (муниципального) фин контроля, созданными органами исполнительной власти (местными администрациями муниципальных образований), законодательства РФ о финансово-бюджетном контроле и надзоре.

Счетная палата образуется Фед Собранием и подотчетна только ему. Осущ контроль за исп. фед бюджета и бюдфедервнебюд фондов, определяет эфф-ть и целесообразность расхгос средств и использфед собственности, оценивает обоснованность проектов бюджетов, регулярно предоставляет Фед Собранию информ-ю о результатах конкр-х мероприятий.

Главные распорядители бюджетных средств осуществляют финансовый контроль за правомерным, целевым, эффективным использованием бюджетных средств, субсидий, субвенций подведомственными распорядителями (получателями) бюджетных средств Главные распорядители бюджетных средств вправе проводить проверки подведомственных распорядителей (получателей) бюджетных средств и государственных (муниципальных) унитарных предприятий.

Главные администраторы осуществляют финансовый контроль за подведомственны-ми администраторами.

Контрольные и финансовые органы субъектов Российской Федерации и муниципальных образований осуществляют финансовый контроль за операциями с бюджетными средствами получателей средств соответствующих бюджетов, средствами администраторов источников финансирования дефицита соответствующих бюджетов, а также за соблюдением получателями бюджетных кредитов, бюджетных инвестиций и государственных и муниципальных гарантий условий выделения, получения, целевого использования и возврата бюджетных средств.

Органы исполнительной власти (органы местной администрации) вправе создавать подразделения внутреннего финансового аудита, осуществляющие разработку и кон-троль за соблюдением внутренних стандартов и процедур составления и исполнения бюджета, составления бюджетной отчетности и ведения бюджетного учета, а также подготовку и организацию осуществления мер, направленных на повышение результативности (эффективности и экономности) использования бюджетных средств.

43. Рынок ссудного капитала: понятие, функции, структура

· амортизационный фонд предприятий для обновления, расширения и восстановления основных фондов;

· прибыль, идущая на обновление и расширение производства;

· денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

Основные функции рынка ссудных капиталов:

· обслуживание товарного обращения через кредит;

· аккумуляция денежных сбережений юридических, физических лиц и государства, а также иностранных клиентов;

· ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.

Билет 20

32.Планирование прибыли, методы и выбор путей, обеспечивающих максимизацию прибыли.

Прибыль предпр. явл. важнейшей экон. категорией и основной целью деят-ти любой комм.организации. ПРИБЫЛЬ - превышение доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и продажу этих товаров.

Функции прибыли:

1) прибыль как экономический показатель, характеризующий финансовые результаты хозяйствования;

2) стимулирующая функция, проявляющаяся в процессе распределения и использования прибыли;

3) прибыль как один из основных источников формирования финансовых ресурсов предприятия;

4) воспроизводственная функция прибыли, заключающаяся в определении возмож-й предпр. структур удовлетворять потребности расширенного производства и осуществлять капиталовложения.

Методы планирования прибыли

1. Метод прямого счета применяется, как правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции при составлении перспективных планов развития предприятия. Сущность: прибыль исчисляется как разница между выручкой от продажи продукции в соответствующих ценах и полной ее себестоимостью за вычетом НДС, акцизов и налога с продаж. С учетом остатков готовой продукции на складе и товаров отгруженных на начало и конец планового года.

Метод прямого счета прибыли по своему содержанию прост и не требует больших затрат труда. Он позволяет весьма точно определить прибыль. Однако для этого к моменту планирования прибыли необходимо знать весь ассортимент выпускаемой продукции, подсчитать по плановым калькуляциям ее себестоимость, предельно точно спрогнозировать объем реализации этой продукции и цены в плановом году.

К числу недостатков метода прямого счета можно отнести то, что он не позволяет выявить факторы, влияющие на изменения прибыли в плановом году. Этот недостаток может быть устранен применением аналитического метода планирования прибыли.

2. Аналитический метод находит применение при планировании прибыли в отраслях с широким ассортиментом продукции. Плановая величина прибыли определяется не по каждому виду выпускаемой продукции, а по всей сравнимой продукции в целом. Базой расчета здесь служат показатели базовой рентабельности, затрат на рубль товарной продукции, а также совокупность плановых показателей деятельности предприятия.

3) Метод, основанный на эффекте производственного (операционного) рычага (CVP-анализ). Этот метод планирования прибыли базируется на принципе разделения затрат на постоянные и переменные. Рассчитывается маржинальная прибыль. Определяется порог окупаемости затрат.

Точка безубыточности- это такой объем выручки при котором предприятие не получаем ни прибыли, ни убытка. После определения точки безубыточности планирование прибыли строится на основе эффекта операционного (производственного) рычага, то есть того запаса финансовой прочности, при котором предприятие может позволить себе снизить объем реализации, не приводя к убыточности. Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие этого эффекта связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля условно-постоянных расходов и себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И наоборот, при росте объема продаж доля условно-постоянных расходов падает и воздействие операционного рычага падает и воздействие операционного рычага уменьшается.

Факторы роста прибыли: - объем продаж, рост цен, снижение себестоимости, обновление ассортимента и номенклатуры выпускаемой продукции.

Согласно традиционным теории фирмы и теории рынков, максимизация прибыли является основной целью фирмы. Поэтому фирма должна выбрать такой объем поставляемой продукции, чтобы достичь максимальной прибыли за каждый период продаж.

Максимальная прибыль достигается в двух случаях:

· а) когда валовой доход в наибольшей степени превышает совокупные издержки. Фирма имеет экономическую прибыль и может увеличивать объем производства до критической точки TR=TC;

· б) когда предельный доход равен предельным издержкам. MR=MC. Фирма максимизирует прибыль на оптимальном объеме производства. Предельный доход - это изменение в валовом доходе, получаемое при продаже дополнительной единицы объема выпуска. Для конкурентной фирмы предельный доход всегда равен цене продукта: Определив предел максимизации прибыли фирмы, необходимо установить равновесный выпуск продукции, максимизирующий прибыль.

Максимально прибыльное равновесие - это такое положение фирмы, при котором объем предлагаемых благ определяется равенством рыночной цены предельным издержкам и предельному доходу.

Дата добавления: 2015-08-20; просмотров: 237 | Нарушение авторских прав

<== предыдущая страница	\|	следующая страница ==>
Прочие пробы.	\|	Бюджетный процесс в РФ, характеристика его стадий.

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.095 сек.)