Своп (swap-менять) операции по обмену валютными активами или пассивами с целью снижения риска и получения ликвидности

Своп – сделка (как правило, внебиржевая) между двумя сторонами, одна из которых обязуется провести платеж другой. Вторая сторона обычно также обязуется произвести одновременный платеж в пользу первой стороны.

Валютный своп (currency swap, FX swap) – продажа на условиях спот и покупка на условиях форвард одной валюты за другую

Основные виды валютных свопов

n Валютный своп с покупкой валюты - покупка валюты по текущему курсу (курсу спот) с одновременной продажей ее по форвардному курсу и наоборот.

n Валютный своп с кредитом - одновременно предоставляемые кредиты в разных валютах; получение кредита в одной валюте, а погашение его в другой валюте.

n Валютный своп с обменами обязательств - обмен обязательств, выраженных в одной валюте, на обязательства в другой валюте.

n Валютно-процентный своп – обмен обслуживанием долгов с изменением валюты долга.

Операции валютного спота – это комбинации сделок репорта и депорта

Репорт (франц. report) - срочная сделка, при которой владелец валюты продаёт ее банку с обязательством последующего выкупа через определенный срок по новому, более высокому курсу

Репорт = продажа спот + покупка форвард

К репорту прибегают валютные спекулянты, играющие на повышение курса валюты.

БЫКИ

Депорт ( франц. deport) - срочная сделка, противоположная репорту При депорте инвестор покупает валюту в банке с условием последующей продажи ее через определенный срок по новому более высокому курсу

Депорт = покупка спот + продажа форвард

К депорту прибегают валютные спекулянты, играющие на понижение курса валюты

МЕДВЕДИ

Пример №1: своп-сделка «buy- sell», “купи-продай

Валюту (базовую) покупают по курсу спот или, при короткой сделке по форварду, за национальную валюту с одновременным заключением контракта на ее продажу по форварду, рассчитанному на более длительный срок, иначе говоря, на выкуп национальной валюты.

Пример:

Банк проводит месячный своп по купле-продаже $10 тыс. за евро. При курсе спот 1$ = 0,717 € будет затрачено €7170. Одновременно заключена форвардная операция по продаже $10 тыс. по курсу 1$ = €0,745.

Прибыль = €280 (7450 - 7170)

Валюту (базовую) покупают по курсу спот или, при короткой сделке по форварду, за национальную валюту с одновременным заключением контракта на ее продажу по форварду, рассчитанному на более длительный срок, иначе говоря, на выкуп национальной валюты.

Пример:

Банк проводит месячный своп по купле-продаже $10 тыс. за евро. При курсе спот 1$ = 0,717 € будет затрачено €7170. Одновременно заключена форвардная операция по продаже $10 тыс. по курсу 1$ = €0,745.

Прибыль = €280 (7450 - 7170)

Начинается с продажи и завершается покупкой, хотя и эти контракты заключаются одновременно, но на разные сроки. Это означает, что банк продает иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок.

Пример:

Банк продает доллары по сделке 6-месячный спот. Одновременно, учитывая потребность в долларах через 6 месяцев, банк покупает их по курсу форвард. При этом возможен убыток на курсовой разнице, но в итоге банк получает прибыль, предоставляя в кредит национальную валюту.

Форвардная сделка – дефиниция

n Это - сделка, в которой покупатель и продавец договариваются о поставке актива на определенную будущую дату.

n Форвард - срочная валютная сделка на двусторонней основе, заключаемая вне биржи

Если курс по срочной сделке выше курса по кассовой сделке, то надбавка к кассовому курсу называется репортом (премия, надбавка)

Если курс по срочной сделке ниже курса по кассовой сделке, то скидка с кассового курса называется депортом (дисконт, скидка)

Пример: результаты форвардной сделки

Осуществляется срочная покупка долларов на месяц

Кассовый курс (спот) = 42,00 руб.

Форвардный курс 42,00 + 0,20 (премия) = 42,20 руб.

Если через месяц спот-курс составит 42,30, то при реализации сделки доход инвестора будет равен (+ 0,10 руб.)

Если через месяц спот-курс составит 42,10, то при реализации сделки убыток инвестора будет равен (- 0,10 руб.)

Валютные фьючерсные контракты – дефиниция

Дата добавления: 2015-08-20