Хотелось бы надеется, что введение уголовной ответственности за манипулирование рынком ценных бумаг сыграет хотя бы превентивную роль в отношении недобросовестных инсайдеров.

Привлечение инсайдеров к ответственности в России и США.

Текущая статистика использования действующих статей УК РФ, предусматривающих ответственность за злоупотребление при эмиссии ценных бумаг и злостное уклонение от предоставления инвестору или контролирующему органу информации, показывает крайне неэффективную работу правоохранительных органов с этими составами преступлений. За последние годы количество возбужденных по этим статьям уголовных дел не превышает двух десятков, и далеко не все из них доведены до судебного разбирательства. Это связано как с недостаточным профессионализмом органов внутренних дел, так и с отсутствием эффективной помощи со стороны госрегулятора.

ФСФР неоднократно заявляла об участившихся случаях манипулирования ценами на российском рынке, но было доказано только 2 эпизода незаконного использования инсайдерской информации. Так, в ноябре 2007 г. клиент компании «Норд Капитал», кипрская Palmaris Holding Limited, была уличена в манипулировании ценами на акции РИТЭК. Компания выступала покупателем и продавцом акций одновременно, за счет чего котировки РИТЭК взлетели более чем на 30%. По итогам проверки ФСФР направила брокеру Palmaris предписание приостановить исполнение поручений последней на совершение сделок. К Palmaris никаких санкций применено не было.

Второй случай связан с компанией «Ричброкерсервис», акции которой за месяц подорожали на 80% благодаря манипулированию ценами ее сотрудников. И на этот раз манипуляторы не были привлечены к ответственности, а негативным последствием стало лишь исключение акций РБС из обращения в РТС и на бирже «Санкт-Петербург».

Еще одним показательным случаем является попытка ФКЦБ России в середине октября 2003 г. найти незаконных инсайдеров среди игроков рынка российских еврооблигаций. Цены этих бумаг достигли своего пика за 35 минут до оглашения новости о присвоении России инвестиционного рейтинга агентством Moody`s. Аналогичный случай произошел в 2004 г., когда был зафиксирован рост российских ценных бумаг и облигаций буквально за 15 мин. до официального объявления агентства Moody’s о повышении рейтинга России. Еще одним громким делом стала проверка ФСФР в 2007 г. сделок с паями интервального паевого инвестиционного фонда «Пиоглобал — индекс ММВБ» на фондовой бирже ММВБ, котировки которых в начале года выросли на 1000%. Во всех перечисленных случаях ФСФР не удалось доказать манипулирование ценами участниками рынка ценных бумаг.

В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) ежегодно расследует более 50 связанных с инсайдом дел и реально привлекает к уголовной ответственности недобросовестных участников рынка. Так, например, в январе 2008 г. был вынесен приговор выходцу из России, работавшему аналитиком инвестиционного банка Goldman Sachs Евгению Плоткину, признавшему себя виновным в 8 эпизодах незаконного использовании инсайдерской торговли, в частности при покупке акций Reebok перед слиянием с Adidas Salomon AG, а также противоправном использовании информации из типографии Business Week. Евгений Плоткин был приговорен к лишению свободы на 4 года и 9 мес. с условием выплатить в пользу государства штраф в размере 6,7 млн долл. Если бы Плоткин не признал свою вину, американский суд мог вынести решение о лишении его свободы на 165 лет.

В октябре 2009 г. SEC возбудила уголовное дело против 52-летнего американского миллиардера (559-е место в списке богатейших людей мира по версии журнала Forbes) и основного акционера крупнейшего хедж-фонда Galleon Group Раджа Раджаратнама и бывшего директора McKinsey & Co Анила Кумара, которые при торговле ценными бумагами использовали инсайдерскую информацию из таких компаний, как Intel, IBM, Google, AMD. Общее число обвиняемых по этому делу достигло 19 человек. Среди соучастников Раджаратнама — топ-менеджеры Intel, IBM, AMDи eBay, юристы, аналитики, трейдеры. По данным SEC, прибыль Galleon Group от сделок с использованием инсайдерской информации составила приблизительно 33 млн долл. ФСФР и российским органам внутренних дел стоит взять пример с SEC и ФБР, которые смогли не только внедрить в хедж-фонд своего агента-трейдера, но и добились признания и сотрудничества со следствием 5 подозреваемых, включая бывшего директора консалтинговой компании McKinsey & Co. Рассмотрение дела SEC vs Galleon Management назначено на 2 августа 2010 г., без сомнения, все участники инсайдерской торговли будут привлечены к суровой ответственности.

Дата добавления: 2015-07-20