Условий

На основе финансового анализа автором была скорректирована модель Альтмана для предприятий станкостроительной, радиоэлектронной промышленности (более подробно см. работу автора Диагностика и прогнозирование кризисных ситуаций на предприятии. – Воронеж: ВГТУ, 1999.).

Скорректированная модель имеет вид:

(5.4)

Если уравнение (5.4) дополнить макроэкономическими показателями то, она имеет вид:

(5.5)

где – надежность, степень удаленности от банкротства;

К₁, К₂, К₃, К₄, К₅ – показатели, приведенные в уравнении (5.3);

К₆ – уровень инфляции;

К₇ – уровень надежности производства;

К₈ – учетная ставка центрального банка России;

К₉ – платежи в бюджет;

К₁₀ – индекс цен;

К₁₁ – уровень жизни.

Если принимает значение 1,2, то предприятие станет банкротом через один год с вероятностью 95 %, через два года с вероятностью 70 %, через три года с вероятностью 30 %, через четыре года с вероятностью 30 %, через пять лет с вероятностью 30 %.

Если = 1,2-1,6, то предприятие отличается исключительной надежностью.

При > 1,6 выводы затруднены.

Комплексный подход к диагностике финансово-экономического состояния позволяет определить степень несостоятельности предприятия, которая определяется набором причин неплатежеспособности. Взаимосвязь этапов диагностики финансово-экономического состояния и причин неплатежеспособности, определяемых в процессе оценки представлена на рис. 5.1.

Этапы

Причины

Показатели

Анализ финансовых результатов

Показатели рентабельности: активов, собственных средств, продукции

1. Структура имущества и источники его формирования. 2. Показатели финансовой устойчивости. 3. Показатели финансового состояния, вытекающие из законодательства о банкротстве.

1. Показатели финансовых результатов: - прибыль от реализации; - прибыль от финансово-хозяйственной деятельности; - балансовая прибыль. 2. Динамика, структура балансовой прибыли.  

Оценка обеспеченности производственными ресурсами

Социальное банкротство

1. Динамика и структура численности работников, средней заработной платы, производительности труда. 2. Структура внеоборотных активов, коэффициент износа, фондоотдача. 3. Структура оборотных активов, оборачиваемость, доля запасов готовой продукции.

Оценка состояния производства и реализации продукции

Снижение платежеспособного спроса

1. Динамика объемов товарной и реализованной продукции. 2. Состав и структура выпускаемой продукции. 3. Показатели устойчивости производства, обеспеченности заказами. 4. Конкурентоспособность.

Низкая ликвидность имущества

Рост просроченных обязательств

Финансовая нагрузка в виде содержания жилищно-коммунального хозяйства

Отсутствие налогового планирования

Отсутствие сбытовой и маркетинговой политики

Не возврат платежей за отгруженную продукцию

Низкая конкурентоспособность продукции

Финансовая нагрузка в виде незавершенного строительства

Избыточные запасы готовой продукции

Убыточность производства продукции

Анализ финансового состояния

Оценка эффективности финансово-экономической деятельности

Неэффективное управление финансово-экономической деятельностью

Рис. 5.1. Этапы диагностики причин неплатежеспособности

Дата добавления: 2015-07-20