Оценка эффективности развития судоходной компании.

Оценка эффективности развития судоходной компании осуществляется по интегральным показателям оценки инвестиций в развитие компании.

При их определении используются дисконтированные денежные потоки. Ставка дисконта ( β), которая характеризует снижение покупательной способности денег, рассматривается как риск компании за определенный период реализации стратегии (t). Эта ставка определяется из выражения (1 + β)= (1 + i)х (1 + d)х(1 + j). Здесь i- показатель инфляции; d – показатель доходности инвестиций; j- риск потерь от несовершенства законодательно-правовой базы страны. К интегральным показателям оценки эффективности развития судоходной компании относятся:

Чистая дисконтированная стоимость (чистый приведенный доход) определяется из выражения:

NPV = PV – К _иd,

где PV – суммарный приведенный доход от вложения инвестиций за 10 лет.

К _иd – суммарные дисконтированные инвестиции, вложенные в приобретение судна.

PV=∑ NCFt, где NCF_t – дисконтированный денежный поток текущего года, определяется из выражения. Сумма включает десять слагаемых.

, степень соответствует текущему году.

где CF_t – денежный поток текущего года.

CF _t = ЧП _t + А _t

где ЧПt- чистая годовая прибыль от работы судна в текущем году; Аt-годовые амортизационные отчисления судна текущего года.

Суммарные дисконтированные инвестиции, вложенные в приобретение судна, определяются из выражения:го

Кt-инвестиции текущего года. Если приобретается построенное судно –степень равна единицы.

Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле:

Рентабельность реализации стратегии расcчитываеся из выражения:

R _i = NPV / Kиd.

Дисконтированный период окупаемости(DPb).

Для определения дисконтированного периода окупаемости первого года рассчитывается как отрицательное значение (Киd), к которым прибавляется значение (дисконтированные денежные потоки первого года.

значение второго года, определяется по формуле:

NPV2 =NPV1+NCF2

Для определения каждого последующего значения добавляется новое значение нарастающим итогом до тех пор пока NPVt не станет иметь положительное значение. Используя данный подход, дисконтированный период окупаемости определяется по формуле:

,

где Т – год последнего отрицательного значения .

Дробное значение, которое добавляется к целому, рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения к сумме модуля этого значения и следующего за ним положительного значения .

Одним из основных принципов бизнес–планирования является принцип многовариантности, который включает три варианта прогнозирования ситуации работы судна. Оптимистический (наиболее благоприятный), предусматривающий работу судна на максимум провозной способности судна (см.раздел2.3.2). Пессимистический, когда судно работает на условиях безубыточности (см. раздел 2.6). И вариант, включающий эти две ситуации. Исходя из этих ситуаций можно осуществить прогнозирование годового объёма перевозок грузов судна на рассматриваемый период бизнес-планирования с учётом того, что годовая провозная способность может изменяться от минимального годового объёма перевозок(G_min)

до полного использования провозной способности судна (G _i - провозная способность судна за навигационный период см. раздел 2.6).

6.2. Основные исходные данные для расчёта бизнес-плана.

Основными исходными данными для расчета 4-х бизнес-планов являются:

период реализации проекта внедрения новых типов судов -10 лет;

строительная стоимость судов (табл. 14), прогнозируемый годовой объем перевозок (табл. 15), средняя фрахтовая ставка, Тайм-чартерный эквивалент (табл. 16) и средняя себестоимость перевозок грузов, себестоимость содержания судна без топ-лива (табл. 17) по всем проектам (типам) приобретаемых судов, а также тайм-чартерный эквивалент, период сдачи судов в аренду и расходы по суточному содержанию судов в аренде (см. раздел 2.7). В курсовом проекте исходные данные используются для составления четырех бизнес-планов.

Таблица 14.

Строительная стоимость судов

Тип судна	Номер проекта	Строительная стоимость, долл.

Таблица 15.

Годовой объём перевозок судна.

Для первых трех бизнес-планов (самоокупаемость судна).

Тип судна	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	8 год	9 год	10 год

Для четвертого бизнес-плана.(окупаемость приобретаемого судна всеми судами).

Тип судна	Кол-во судов*	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	8 год	9 год	10 год

* включает заданное (табл.2) и плюс вновь приобретаемое.

Данный объем перевозок рассчитывается с использованием компьютерной программы «Микс- маркетинг» (Прогноз). Исходными данными для данной программы являются объемы перевозок грузов по каждому судну данного проекта исходя из того, что годовая провозная способность может изменяться от минимального годового объёма перевозок(G_min) до полного использования провозной способности судна (G _i - провозная способность судна за навигационный период). При условии линейной зависимости прогнозируемых годовых объёмов перевозок использование данной программы не требуется. Для первого года объём перевозок равен (G_min), для десятого (G _i).Заполнение таблицы объёма перевозок со второго по девятый год осуществляется исходя из разницы (G _i) и (G_min),поделённой на восемь. Одна восьмая этой разницы нарастающим итогом добавляется к каждому последующему году.

Таблица 16.

Средняя фрахтовая ставка, тайм-чартерный эквивалент по типам судов.

Показатель	Проект	Проект	Проект
Средняя фрахтовая ставка, долл/т.
Тайм-чартерный эквивалент, долл/сут

Таблица 17.

Средняя себестоимость перевозок, расходы по суточному содержанию судов в аренде по типам судов.

Показатель	Проект	Проект	Проект
Средняя себестоимость перевозок, долл/т.
Себестоимость содержания судна без топ-лива, долл/сут

Дополнительными исходными данными, которые выдаются преподавателем, является ставка дисконтирования и инфляция.

Составлениебизнес-планаосуществляется с использованием компьютерной программы Project Expert-6.1. Порядок работы с данной программой приведен в прил. 10.

Выходные формы бизнес-плана приведены в прил. 9. Все приведенные выходные формы в отчете по курсовой работе должны быть распечатаны для четвертого бизнес-плана, когда все суда компании, с учетом приобретенного, окупают вложенные в него инвестиции (строительная стоимость).

Дата добавления: 2015-07-16