Проблемы и перспективы.

Эта важнейшая проблема проистекает из объективной тенденции возрастания зависимости всей системы МЭО от ситуации, которая складывается в области международных финансов. Повышение роли кредита сказалось на постоянном повышении доли заемных средств (до 55-85%) в авуарах нефинансовых компаний стран мира. Одновременно резко расширился межгосударственный кредит. "Жизнь взаймы" стала повседневной реальностью, что неизбежно привело к быстрому росту государственных долгов как развитых, так и развивающихся стран (PC). Наиболее остро эта проблема стоит для многих стран "третьего мира", поскольку невиданный рост международной задолженности (хотя основная ее часть и приходится на займы государственных учреждений развитых стран и на межбанковский оборот) породил опасность для валютно-финансовой стабильности всего мира. Эта опасность, в первую очередь, связана с займами правительств PC, которые в 1995 г. составляли 1,9 трлн. долл.; 60% этой суммы - долги частным коммерческим банкам. Причины образования столь огромной задолженности связаны с объективной необходимостью осуществления структурной реконструкции национальных экономик в условиях HТP, перешедшей в стадию ИP. С первой половины 1970-х гг. инвестиционный бум и бурное промышленное строительство в "третьем мире", а также перенос туда многих традиционных отраслей производства транснациональными корпорациями и необходимость развития энергетической и транспортной инфраструктуры, равно как и проведения социальных программ обусловили резкий рост потребностей в финансировании, в том числе из внешних источников. Свободные средства были у ТНБ, оперировавших на рынке евровалют, и они их охотно предоставляли. Можно констатировать, что сложившийся уровень задолженности PC есть совокупный результат резко возросших потребностей в экономическом финансировании, наличия свободных средств на международном финансовом рынке, инфляции и низкой реальной ставки процента в 1970-х гг.

В дальнейшем, когда в условиях ИР развитые страны форсировали переход на ресурсосберегающую модель хозяйствования, что породило глобальное противоречие между быстрыми и медленными экономиками, спрос на товары экспорта PC стал относительно сокращаться при усилении протекционизма со стороны развитых государств, а цены на сырье упали при росте ставок процента по кредитам. Вдобавок, ТНБ в условиях роста нестабильности, напуганные перспективой банкротства клиентов, резко сократили новое кредитование. Разразившийся кризис долгов показал, что PC не способны не только погашать номиналы взятых кредитов, но и даже вовремя платить по ним проценты. Чтобы разрядить обстановку, МВФ и МБРР предприняли ряд операций по спасению должников. Основной принцип - должник должен исправно выплачивать проценты, а непогашенная сумма долга может реструктурироваться и пролонгироваться по существу до бесконечности. Основная техника спасения - пролонгация и новые кредиты МВФ и /или МБРР плюс организуемый параллельно в 4-5 раз больший кредит частных банков, для которых эти финансовые институты выступают в роли гарантов.

Анализируя перспективы и возможности полного урегулирования проблем, связанных с кризисом долгов, следует принять во внимание следующие соображения:

· исходить надо из того, что полностью эти долги никогда не смогут быть погашены (речь прежде всего идет о наименее развитых из всех медленных экономик);

· хотя ТНБ к сократили кредитование "третьего мира", однако у развитых стран нет иной альтернативы, кроме как продолжать кредитовать по различным каналам страны-должники, поскольку сюда направляются порядка 40% экспорта из центров мирового хозяйства;

· кризис долгов - мощный аргумент против политики протекционизма стран с развитой экономикой в отношении развивающихся;

· производительные капиталовложения, сделанные в PC на заемные средства, будут содействовать ослаблению долговой напряженности, начав приносить экономическую отдачу.

Контрольные вопросы для самоподготовки:

1) Как происходил процесс образования мировой валютной системы?

2) Когда и в связи с чем стал использоваться золотовалютный стандарт? Применяется ли он в международной практике в настоящее время?

3) Дайте сопоставительный анализ основных элементов Бреттон-вудской и Ямайской валютно-финансовой системы.

4) Дайте общую характеристику Европейской валютно-финансовой системы и сравните ее с Ямайской.

5) Что понимается под валютной интервенцией? Когда, как и в каких целях ее проводят? Приведите примеры.

6) Что такое девальвация? ревальвация? Объясните их сущность на конкретных примерах.

7) Что такое СДР? Каков механизм действия СДР?

8) Что такое реальная покупательная способность денежной единицы и как она определяется?

9) Что общего между СДР и ЭКЮ и чем они отличаются друг от друга? Решают ли СДР и ЭКЮ базовые противоречия валютных отношений современного мирового хозяйства?

10) Что такое валютная корзина? Каковы ее отличительные особенности сегодня?

11) Что такое валютный курс? Как он регулируется и устанавливается в настоящее время?

12) Дайте общую характеристику мирового рынка евровалют.

13) О чем свидетельствует рост доли заемных средств в авуарах ТНБ?

14) Проанализируйте основные особенности современной кредитной сферы.

15) Каким образом по структуре государственного долга можно судить об уровне развития страны? Приведите примеры.

16) В чем заключаются главные причины, обусловившие кризис долгов РС?

17) Что вы думаете по поводу проблемы урегулирования международной задолженности в современном мире?

Дата добавления: 2015-07-19