Пример. Основные характеристики:

Возможная рыночная цена акции на дату исполнения опциона (Ца)	Прибыль (убыток) при цене исполнения 100
	– 5 – 5 + 5 + 10 + 15

Основные характеристики:

максимальный риск – величина уплаченной премии,

максимальный доход – неограничен,

точка нулевого дохода (убытка) – цена исполнения опциона плюс премия,

область применения – при росте цен на рынке.

Комментарий. Основная причина покупки колла состоит в том, что владелец колла имеет неограниченный потенциал получения прибыли при ограниченном возможном риске. Плюсы, которые получает покупатель колла при таком «раскладе» несколько уменьшаются тем, что нужно все-таки заплатить определенную сумму – премию. Поэтому первым делом решается вопрос о том, является ли текущая цена конкретного опциона разумной в свете ожидаемого или предполагаемого подъема курса лежащей в его основе ценной бумаги. Потенциальная прибыль владельца опциона в целом складывается из стоимости, лежащей в основе ценной бумаги на момент истечения срока действия опциона, минус цена исполнения и минус выплаченная премия.

Стратегия «покупка пута» - покупка опциона на продажу.

Конструкция опциона: купить 1 опцион на продажу 1000 акций компании А с ценой исполнения 100 руб., датой исполнения июль, с уплатой премии 5 руб.

Краткая запись: купить июльский 100 пут А за 5.

Формулы расчета прибыли (убытка):

а) при Ц_а > Ц_и Р = – П;

б) при Ц_а < Ц_и Р = (Ц_и – П) – Ц_а.

Дата добавления: 2015-07-19