Простые опционные стратегии

Число опционных стратегий потенциально очень велико, так как существует множество стратегий в зависимости от вида опциона, его цены исполнения и даты исполнения.

Опционные стратегии можно разделить на следующие основные группы:

Ø простые, или базисные;

Ø спрэд;

Ø комбинационные;

Ø синтетические.

Простые стратегии – это открытие одной опционной позиции, т.е. простая покупка или продажа опциона-колл или –пут.

Спрэд – одновременное открытие двух противоположных позиций на один и тот же вид опциона с одним и тем же активом. Иначе говоря, это одновременная покупка и продажа опциона-колл или –пут на один и тот же актив.

Комбинационные стратегии – это одновременное открытие двух одинаковых позиций на разные виды опционов с одним и тем же активом. Иначе говоря, это одновременная покупка (продажа) опциона-колл или –пут на один и тот же актив.

Синтетические стратегии – это

а) одновременное открытие противоположных позиций на разные виды опционов с одним и тем же активом;

б) одновременное открытие позиций на физическом рынке самого актива и на опционном рынке на данный актив.

Данные стратегии по своей сути аналогичны простым опционным стратегиям.

Каждая группа стратегий, в свою очередь, имеет многочисленные разновидности.

Существует четыре вида простых опционных стратегий:

Ø покупка коллов (т.е. покупка опционов на покупку);

Ø покупка путов (т.е. покупка опционов на продажу);

Ø продажа коллов (т.е. продажа опционов на покупку);

Ø продажа путов (т.е. продажа опционов на продажу).

Стратегия «покупка колла» - покупка опциона на покупку.

Конструкция опциона: купить 1 опцион на покупку 1000 акций компании А с ценой исполнения 100 руб. за 1 акцию, датой исполнения июль, с уплатой премии 5 руб. (за 1 акцию).

Краткая запись: купить июльский 100 колл А за 5.

Формулы расчета прибыли (убытка):

Ц_а – рыночная цена акции;

Ц_и – цена исполнения опциона;

П – премия;

Р – результат (премия или убыток);

а) при Ц_а > Ц_и Р = Ц_а – (Ц_и + П);

б) при Ц_а < Ц_и Р = – П.

Дата добавления: 2015-07-19