Тированного (приведенного) дохода. Для этого дисконтируются поток инвестиций

И поток дохода за соответствующий период и определяется разность между ними.

Уровень эффективности инвестиций, при котором имеет место равенство этих

Двух потоков, называется внутренней нормой доходности.

Если она ниже ставки банковского процента, то свободные средства целесообразно

Инвестировать в депозиты, а если выше - в наиболее выгодные объекты в соответствии

С финансовой стратегией фирмы, разумеется, с учетом риска.

Помимо дисконтированного дохода для оценки эффективности инвестиций

Можно исчислять показатель дисконтированной рентабельности.

Для этого на их дисконтированную величину нужно разделить дисконтированную

Сумму дохода. Дисконтированная рентабельность инвестиций равна 1, если

Дисконтированный доход равен 0. Более высокий ее уровень обеспечивает дополнительную

Доходность инвестиций, и, следовательно, целесообразность их реализации

В данных условиях, а более низкий — неэффективность.

Управление текущими финансовыми операциями

Основным объектом текущего финансового менеджмента является денежный

Оборот, т. е. движение денег в наличной и безналичной формах. Управление им преследует

следующие цели:

• ускорение поступления платежей и снижение таким способом дебиторской

Задолженности;

• замедление интенсивности собственных выплат (в том числе и налоговых),

Т. е. увеличение задолженности кредиторской;

• минимизацию кассовых остатков.

Рассмотрим некоторые из этих моментов подробнее.

Дебиторская задолженность возникает во взаимоотнощениях с покупателями,

Заказчиками, поручителями, дочерними организациями и проч. Она может быть

Сомнительной (если не обеспечена гарантиями и не погащена в срок). Поэтому состояние

Такой задолженности должно находиться под постоянным контролем.

Управление дебиторской задолженностью происходит на основе дифференцированного

Подхода к партнерам. Для одних, например, предоставляются скидки (в случае

Досрочной оплаты счетов), для других, наоборот, практикуется предоплата поставок.

Методом снижения дебиторской задолженности является факторинг. Его суть

Состоит в том, что специальная компания или отдел банка после проверки кредитоспособности

Покупателя берут на себя (за соответствующую плату) обязательство

Выплачивать продавцу причитающиеся ему деньги независимо от их реального поступления.

Таким образом, они становятся собственниками его неоплаченных платежных

Требований и берут на себя связанный с ними риск.

Дата добавления: 2015-11-30