Специализированное общество проектного финансирования

П 9 ст 15.1 - что это такое

Это некий суррогат акционерного общества / ооо,

Их деятельность регулируется фз о рцб,

Только в случае отсутствия соответствующего правового регулирования могут применяться нормы закона об ао, об ооо, если эти нормы не противоречат фз о рцб,

Финансовые организации

Предмет деятельности:

Спец фин общество-приобретение прав требования по денежным обязательствам; деятельность, закл в приобретении иного имущества, связанного с приобрет-ми денежными требованиями, в том числе, по договорам лизинга или аренды.

Цель деятельности в создании залогового покрытия в виде денежных требований, обеспечивающих эмиссию облигаций.

А насколько это общество в состоянии покрыть свои долги?

Есть понятие-дефолт по облигациям, когда лицо не в состоянии и купонный доход выплатить, и сумму основного обязательства.

Предмет деятельности специализированного общества проектного финансирования-приобретение права требования по денежным обязательствам.

Цель-финансирование инвестиционных проектов, срок реализации которых не может быть менее 3х лет. Как происходит финансирование? Посредством приобретения денежных требований по обязательствам, которые могут возникнуть в связи с имуществом, созданным в результате осуществления такого проекта.

Специфика-речь идет о проектах.

Почему такие общества создаются? Для привлечения инвесторов

Секьюритизация активов. Цель этого процесса: придание активам большей ликвидности (увеличение оборотоспособности активов). Наиболее оптимальный способ-трансформация активов в ценные бумаги. Актив (базисный актив) существует, но фактический оборот связан с отчуждением/приобр ценных бумаг.

Спец общества-аналог SPV. В чем его функция? Активы приобретаются и передаются специально созданному фин посреднику. Затем-рефинансируются на фондовом рынке посредством выпуска облигаций/иных цб, обеспеченных активами.

В США корпр право-это право штатов. На уровне США-лишь модельный закон о корпорациях. Доктрина competition of legislation. Дисп-ть. Потом пришла новая доктрина-doctrine of internal affairs. Стали учитывать не только законы, но и политическую обстановку и т.п.

В РФ хотели создать межд фин центр.

Специфика специализированного об-ва дб отражена в фирменном наименовании.

Специфика создания-только путем учреждения (не могут создаваться в результате реорганизации). Уставный капитал формируется исключительно ден средствами. При этом, общество не может принимать решение об уменьшении уставного капитала (т.е. не может свои доли приобретать).

Конструкция вынесения корпоративного управления за рамки корпораций. Третьи лица, которые не являются участниками спец общества могут принимать участие в управлении этой организацией. Устав специализированного общества может содержать перечень вопросов, решения по которым принимаются исключительно с согласия владельцев облигация спец общества или его кредиторов. Для чего это?

Какая гарантия, что облигация будет погашена? Залоговое покрытие в плане прав треб.

Еще есть организационная гарантия-могут участвовать в управлении.

Специал фин об-ва. Полномочия ЕИО должны быть переданы проф управляющему. Это ком орг/ИП. Т.е. нет классического. Кроме того, не создается СД, ревиз ком, коллегиальный исп орган. Нет штата работников, об-во не вправе заключать трудовые договоры(это и проектн фин). К управляющим-повышенные требования. Они дб включены в спец реестр (он ведется ЦБ). Упр компания паевого инвест фонда, негос пенс (т.е. лиценз-е субъекты).

Хозяйственные партнерства.

Ссылаются на заруб опыт. При подтверждении необходимости этой формы. LLC и LLP в качестве примера.

Статья Ломакина по хоз партнерствам. ("Хоз партнерства и параллельная реформа гражданского зак-ва". Вестник ВАС 2012 # 4).

Как возникли в Америке? В корп праве есть система сдержек и противовесов. Плюсы регулируется минусами. Свобода самоорганизации обременяется ответ-ю за принятые решения. Второй подход-ограничение ответственности связано с ограничением свободы самоорганизации.

Корпорация-это ограниченная от-то уч-в.

Для юр бизнеса корп форма не очень интересна. Некогда им собрания созывать. Большая часть юр фирм-в форме партнерств. Минус ограниченной отв-ти нивелирует все плюсы.

Компании с огр от-ю. Что общее от партнерств? Публ-прав аспект. Партнерство может исп конструкцию pass through taxation. Партнерство не уплачивает корп налог, налогообл на уровне участников. По желанию участников, может осущ на уровне корпорации. Частно-прав аспект: управления в рамках особого договора. А что от корпорации у них? Огр от-ть.

В Англии - закон о партнерствах с орг от-ю (т.к. юр бизнес стал утекать в США).

В РФ хоз партн-ва навязаны сверху. В поясн записке даже указание на Германию (ссылка на акционерных коммандитов).

Акц коммандиты: полные товарищи+ лица, не уч-е в управлении (просто акционеры). Аналог привилегированных акций. Что немцы придумали? Ограничили от-ть полных товарищей. Т.е. свобода управления+заруб опыт.

Хоз партнерство-разновидность ком орг корпоративного типа. На началах членства. Сочетает в себе огр от-ть участников и свободу в осуществлении управленческих правомочий. Может быть создано только в процессе учреждения и НЕ мб в процессе реорганизации. Численность учредителей не мб < 2 и > 50 лиц. Есть устав, который-его единственный учр документ, но, по сути, главным документом в партнерстве является соглашение об управлении партнерством, которое никак не защищает слабых участников партнерства. В соглашении могут уч-ть третьи лица, причем, права и об-ти участников этого соглашения никак не связаны с их долей в капитале партнерства (мб так: у чувака 90%, а у него мин управленческие права). ОС как таковое отсутствует. Соглашение об управлении может предусм права и обязанности, не поименованные в законе; является многостор дог, кот закл в письм ф и треб обяз нотар удостоверения. Без заключения этого соглашения конструкция хоз партн теряет смысл, но закон предусматривает случай, когда заключение этого соглашения не обязательно. Если в партнерстве нет 3х лиц. Лица, которые уч-т в таком согл мб разделены на 2 группы: обязательные субъекты - к их числу относятся все участники партнерства, при отчуждении доли в складочном капитале партнерства к приобр-лю доли переходят права и обязанности по соглашению об управлении партнерством. Факт приобретения доли влечет за собой приобр прав и об-тей по договору. Вторая группа-субъекты, которые могут заключать это соглашение - третьи лица + само хоз партнерство (для этого необходимо, чтобы устав предусматривал такую возможность).

Существенные условия (при их отсутствии договор-незаключенный):

Предмет соглашения охватывает действия его участников по имущественному и неимущественному участию в хоз партнерстве. Иные существенные условия в ст.6 ФЗ о хоз партн-х

Инициативные условия. Условие о праве требования совм продажи доли (drag alone rights); условия о праве требовать продажи доли на опр усл в течение оговоренного срока-это разновидность опционных прав. Процедура вымораживания (Freeze-out)-при наличии опр усл можно требовать выкупа доли одним из участников.

ГД вчера приняла поправки. Появляется конструкция опционного договора; опциона на заключение договора (напоминает предварит дог, а отличие в том, что лишь одна сторона может требовать-типа секундарное право). Пробили потестативные условия. Теперь у нас осущ прав мб поставлено под условие (не = условные сделки).

Можно ли в дог подряда поставить в зависимости оплату работу от подписания акта? (Определение срока). Составление акта-это не событие. Но там теперь макс диспозитивность.

При нарушении согл об управ можно потребовать исп обязательства в натуре (но не при любом нарушении соглашения-как понудить, если по договору человек голосовать должен,но не голосует? Здесь несоотв природе об-ва). В суд порядке можно признать недейств-ми решения органов упр партнерства, если они противоречат условиям согл об управлении. Можно сделку признать недействит, если она нарушает согл об упр. Здесь требуется недобросовестность контрагента. Условия согл об управлении-тайна. В ЕГРЮЛ оно не предоставляется, хранятся у нотариуса по месту нахождения партнерства. Информация мб раскрыта ЕИО (кем) 2мя способами: 1) посредством предоставления выписок из соглашения; 2) путем непоср ознакомления с текстом у нотариуса (основание-письм согл ЕИО).

Народные предприятия.

Специфич форма корпоративного образования,

В гк нет упоминания о них, ни в прежней, ни в нынешней редакции, но существует спец закон об особенностях акционерных обществах работников (народных предприятий),

Однако перечень комм организаций является исчерпывающим, теперь некоммерч тоже,

Юр лица могут создаваться только в тех формах, кот предусмотрены гк.

Законодатель обошел этот запрет:

Народные предприятия являются разновидность зао, совр языком - разновидность - непубличных обществ,

Как появилась эта форма?

Проблема в корпоративном праве: привлечения наемных работников юр лица к управлению жр лицом - в целях заинтересованности наемных работников к результатам из труда, он может влиять на процесс управления обществом своими действиями,

Впервые эту проблему пытались разрешить в Англии,

Дата добавления: 2015-11-13