Особенности формир. инвест. портфеля комп.

Инв. портфель – инв. проекты компании, реализ. которых компания уже начала, планирует начать в текущ. пер. или планирует начать в будущем. В инвест. портфеле разл. след. типы проектов: 1. независимые 2. взаимозависимые (когда решения, связ. с одним проектом, влияют на реализ. дру. проектов; если коэф. корреляции близок к 1, то это высокозависимые проекты, если к 0 – то независ.) 3. взаимодополняющие (проекты, кот. реализ. вместе, приносят больший доход) 4. конкурирующие (если реализ. одного проекта делает невозможной или ненужной реализацию другого) Формир. инв. портфеля: цели компании --- стратегия компании --- оценка инвест. привлекательности разл. проектов --- отбор наиб. эф-ных проектов --- инв. портфель --- реализ. проектов

Концепция временной ст-ти ден. потоков

Кроме всех прочих различий, проекты разл. также периодом получения дохода от инвестиций. Доход в наст. имеет гораздо большую ценность, чем доход в будущем, т.к. он, напр. может быть снова инвестирован и может снова принести доход. Поэтому инвесторы в основном выбирают те проекты, период возврата капитала которых меньше. Для обоснов. такого выбора исп-ся понятие «приведение ден. потоков во времени», т.е. буд. доход приводится к текущему.

Оценка ст-ти актива с постоянным доходом

Бывает так, что ден. потоки по приобретенному активу или по обязательствам компании постоянно имеют одинак. ст-ть / приносит фикс. доход (напр., арендная плата). В этом случае этот актив или это обязательство наз. аннуитет - одинак. платежи, кот. производ. в равные промежутки времени на опред. срок. Виды аннуитета: 1.простой (платежи в конце каждого периода) 2. ускоренный (платежи в начале периода) Более выгоден для получателей дохода.

Неврем. факторы приведения инв. проектов (инфляция, риск, ликвидность проекта)

Различн. проекты различ. различн. уровнем риска, ликвидности и т.д. Приведение проектов означ., что разл. качественные хар-ки преобраз. в стоимостные. Приведение по уровню риска (если проект более рискованный, то инвестор получает так наз. «премию» за риск.. Чтобы быть эф-м, этот проект должен приносить прибыль, кот. после приведения по риску даст более высокую приведенную ст-ть) Привед. по ур. ликвидности (Чем выше сп-ть проекта быстро трансформир. в ден. форму за счет его продажи или продажи активов, тем выше его ликвидность. Из-за этого для менее ликв. проекта у инвестора возник. доп. требования к его доходности - премия за ликвидность)

Инвест. стратегия в с-ме стратег. планиров-я К

Инвест. стратегия комп. – с-ма разл. методов достижения долгосрочных целей компании (напр., оценка эф-ти каждой стратегии и выбор стратегии, кот. макс. совпадает со стратегич. целями компании). Она опред. главные направления и формы инвестирования. Реализ. менеджментом. Эф-ть для инвесторов (акционеров) опред. прежде всего ростом ст-ти акций. Разработка стратегии: 1. оценка инв. стратегии в прошлом. 2. оценка текущ. сост. комп., ее сильных и слабых сторон. 3. опред. стратег. целей инв. деят-ти 4. оценка инв. возможностей компании 5. формир. инв. портфеля инв. проектов 6. опред. путей достижения поставл. целей 7. оценка результатов

Дата добавления: 2015-11-14