Тема 5. Эмитенты. Управление акционерным капиталом

Классификация эмитентов. Типы финансово-хозяйственных потребностей и интересов, вызывающих необходимость эмиссии. Взаимосвязь качественных и количественных параметров эмиссии и характера финансовых потребностей и интересов эмитентов. Сравнительная характеристика эмитентов на российском рынке и в международной практике.

Концепция корпоративного управления (corporate government). Классификация акционеров. Экономические интересы различных групп акционеров. Конфликты интересов в управлении акционерным обществом. Концепция защиты прав акционеров. Виды нарушений и защита прав акционеров в международной российской практике.

Совершенствование корпоративного управления как средство защиты прав акционеров. Цели, задачи и основополагающие принципы корпоративного управления.

Регулирование деятельности акционерных обществ с долей государства в РФ: правовые и экономические аспекты. Защита прав государства как акционера.

Вопросы к теме

1. Что служит основанием для размещения акций путём их распределения среди учредителей акционерного общества? Назовите известные вами виды эмитентов.

2. На какую предельную величину может быть увеличен уставный капитал акционерного общества при распределении дополнительных акций среди акционеров?

3. Может ли при распределении дополнительных акций среди акционеров – владельцев целых акций – образовываться дробная акция?

4. В каких случаях, и в каких объёмах акционер может реализовывать преимущественное право?

5. Каков порядок проведения торгов, в ходе которых определяется цена размещения ценных бумаг при подписке на ценные бумаги?

6. В каких случаях наступает дефолт и технический дефолт эмитента облигаций?

7. Каков порядок конвертации конвертируемых ценных бумаг?

Тема 6. Эмиссия и организация первичного

Рынка ценных бумаг

Понятие эмиссии ценных бумаг. Классификация эмиссий. Основные этапы эмиссии ценных бумаг с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии. Первичный рынок ценных бумаг. Основы анализа эмитента при первичном размещении ценных бумаг. Оценка ценных бумаг на первичном рынке.

Основы конструирования ценных бумаг.

Особенности эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов.

Организация первичного рынка ценных бумаг.

Понятие и виды андеррайтинга ценных бумаг. Структура и функции андеррайтингового (эмиссионного) синдиката.

Вопросы по теме

1. В чём состоят основные функции первичного рынка ценных бумаг?

2. Каковы основные этапы процедуры эмиссии ценных бумаг?

3. Какие органы производят государственную регистрацию выпусков (дополнительных выпусков) ценных бумаг?

4. В каких случаях эмитент обязан зарегистрировать проспект ценных бумаг?

5. Что может явиться основанием для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг?

6. Какие ключевые положения должно содержать решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг?

7. Какие основные разделы должен содержать проспект ценных бумаг?

8. Какие первостепенные задачи решает инвестиционная компания при формировании выпуска ценных бумаг?

9. В каких случаях эмитенту и андеррайтеру целесообразно заключать договор твердого обязательства?

10. В чем состоят основные преимущества формирования синдиката?

11. Почему события на вторичном рынке могут оказать отрицательное воздействие на процесс размещения ценных бумаг нового выпуска?

12. Какие действия может предпринимать синдикат для стабилизации цены размещаемых ценных бумаг?

13. В какой момент эмиссии ценных бумаг начинается подготовка к проведению операций на вторичном рынке?

14. Формирование выпуска ценных бумаг и роль инвестиционных компаний в этом процессе.

15. Андеррайтинг: основные типы андеррайтинга, их преимущества и недостатки.

16. Формирование синдиката: причины формирования, основные преимущества.

17. Распространение ценных бумаг нового выпуска: взаимосвязь первичного и вторичного рынка, риски распространения.

18. Стабилизация цены размещаемых ценных бумаг: основные способы такой стабилизации.

Дата добавления: 2015-10-24