Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Котировки

Наличные рынки энергоносителей | Поставки по продуктам IPE | Специфика Международной нефтяной биржи | Практика фьючерсных сделок на IPE | Наличные рынки | Особенности LCE | Котировка фьючерсов и опционов на акции | Стоимость портфеля | Наличный рынок | Ценовые факторы |


Котировка фьючерсов на краткосрочные кредитные инструменты осуществляется в виде индекса, т.е. цена контракта всегда выражается как 100 минус процентная ставка. Например, если процентная ставка составляет 10%, цена фьючерса будет 90.00 (100 -10).

 

Процентная ставка Котировка фьючерса
  93.00
  92.00
  91.00
  90.00
  89.00
  88.00
  87.00
  86.00
  85.00

 

Такой метод котировки означает, что при росте процентной ставки цена фьючерса падает и наоборот. Подобная обратная зависимость наблюдается и на рынках облигаций.

 

Когда инвесторы покупают или продают фьючерсы на краткосрочные кредитные инструменты, фактически сделки заключаются на индекс. Индекс является мерой оценки влияния колебаний процентных ставок на условное заимствование или кредитование. В контрактах на краткосрочный фунт стерлингов условный размер составляет 500 000 фунтов в течение указанного трехмесячного периода, например, июньский фьючерс, становится мерой периода между июнем и сентябрем.

 

Минимальное изменение цены всех краткосрочных процентных ставок составляет 0.01, т.е. одна сотая процента или один базисный пункт.

Когда сумма денег и период времени известны, можно приписать каждому минимальному изменению цены его денежный эквивалент.

 

В частности, для фьючерса LIFFE на краткосрочный фунт стерлингов

 

РАЗМЕР КОНТРАКТА * ПЕРИОД ВРЕМЕНИ * МИНИМАЛЬНОЕ ИЗМЕНЕНИЕ ЦЕНЫ

 

£500 000 * 3/12 * 0.01% = £I2.50

 

Фактически на все деривативы на краткосрочные кредитные инструменты устанавливается величина тика, равная одному базисному пункту, и трехмесячный период времени.

 

Для демонстрации действия контракта рассчитаем влияние изменения ставки на 1% на трехмесячный заем одного миллиона фунтов.

 

1% * £1.0 млн. * 3/12 = £2500

 

Повышение процентной ставки на 1% обойдется заемщику в 2500

фунтов за трехмесячный период.

Это число может быть получено и другим способом с помощью контракта на краткосрочный фунт стерлингов.

 

1% равен 100 минимальным изменениям цены (или базисным пунктам)

1 млн. фунтов равен двум фьючерсам (по £500 000)

Продолжительность контракта равна 3 месяцам

 

ЧИСЛО МИНИМАЛЬНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ ЦЕНЫ * СТОИМОСТЬ МИНИМАЛЬНОГО ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ * ЧИСЛО КОНТРАКТОВ

 

100 * £12.50 * 2 = £2500

 


Дата добавления: 2015-08-26; просмотров: 47 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Наличный рынок| Использование фьючерсов на краткосрочные кредитные инструменты

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.005 сек.)