Валютный курс и его виды.

Стоимостной основой валютного курса является паритет покупательной способностью – это соотношение валют по их покупательной способности, которая находит отражение в состоянии экономики, политике, в области валютного регулирования, международного движения капитала.

Основными факторами, влияющими на курс валют являются:

1. спрос и предложение валюты;
2. уровень инфляции в стране;
3. уровень процентных ставок;
4. доходность ценных бумаг;
5. состояние платежного баланса.

1. Валютный курс может устанавливаться:

- рыночным путем в результате товаров на валютной бирже и конверсионных операций в банках

- официально, т.е. государственными органами

Официальное изменение курса валют называют при повышении ревальвацией, при понижении – девальвация.

Курс валюты, установленный рыночным путем, называется гибким или плавающим, официально установленный курс называется фиксированным.

2. Устанавливаемый валютный курс банками подразделяется на курс – покупки и курс – продажа. Разницу этих курсов представляет прибыль банков по конверсионным операциям.

Относительная разница этих курсов называется спрэдом (spread) или валютной маржи.

Spread = (ОR – BR/BR)*100%

OR – курс - продажи

BR – курс – покупки

3. Определениевалютного курса называют валютной котировкой. Применяют прямую и обратную котировки.

Прямая котировка – выражение валютного курса единицы национальной валюты через определенное количество единиц иностранной валюты, т.е. 1 руб. = 0,04$

Обратная котировка – выражение валютного курса единицы иностранной валюты через определенное количество единиц национальной валюты, 1 руб. = 30 руб.

Так как основная часть международных расчетов осуществляется в долларах в целях облегчения расчетов курсов национальные валюты котируются не друг к другу, а к доллару США. Используется кросс – кур.

Кросс котировка – это выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте.

Пример: 1$ = 31.63 руб.

1 евро = 30,99 руб.

1 евро = 0,98 $

1 $ = 1,02 евро

Курс, котируемый на настоящий момент времени называется спот – курсом. Он действует в течение банковских двух рабочих дней.

Котировка курса валюты сегодня с учетом того, что реальный обмен валют произойдет через определенное время в будущем, называется форвардным курсом.

4. Для оценки влияния макроэкономических показателей на валютный курс используются следующие его виды:

- номинальный валютный курс – курс между двумя валютами, по которым происходит обмен валют.

- реальный валютный курс учитывает изменения уровня цен в странах, котируемых валют (РК).

РК = НК * (Ip1/Ip2)

РК - реальный курс валют первой страны

НК - номинальный курс валют этой же страны

Ip1 – индекс цен в первой стране

Ip2 – индекс цен во второй стране

Если темп инфляции в нашей стране ниже, чем за рубежом, то реальный курс национальной валюты будет меньше номинального. Для того, чтобы оценить динамику валютного курса по отношению не к одной национальной валюте, а ко многим рассчитывают эффективный валютный курс или индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли, приходящейся на не внешних экономических сделок данной страны. Номинальные курсы валют умножают на их вес, суммируют полученные величины и вычисляют среднее арифметическое значение.

3. Платежный баланс

Платежный баланс – это совокупность систематизированных систематических данных, в которых отражены экономические операции по валютным поступлениям из-за границы и платежам производства данной странной другим странам за год.

Платежный баланс состоит из 2х основных разделов:

1. Счет текущих операций (товары и услуги, доходы от инвестиций и оплаты труда, текущие трансферты),
2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (счет операций с капиталом, финансовый счет, резервные активы),
3. Чистые ошибки и пропуски.

Операции в платежном балансе отражаются с «+» и «-». С «+» фиксируется приток иностранной валюты в Россию. С «-» - экспорт товаров и услуг доходы, полученные от инвестиций и оплаты труда резидентов, денежные переводы от иностранцев (полученные трансферты), увеличение обязательств по отношению к нерезидентам (например, приобретение ими наличной национальной валюты) или уменьшение требований к нерезидентам (снижение остатков по счетам резидентов в банках нерезидентах). Противоположные операции отображают отток средств и учитываются со знаком минус.

Счет текущих операций характеризует все поступления и расходы, связанные с реальными ресурсами (товарами, услугами, доходами).

Экспорт и импорт товаров отражается в момент перехода права собственности по рыночным ценам. Операции, связанные с услугами представляют собой услуги, несвязанные с доходами от факторов производства. Это транспортные услуги, туризм, услуги в сфере бизнеса (консультирование, участие в конференциях), лицензионные вознаграждения.

На этом счете отражаются доходы от предоставления факторов производства. Здесь учитывается полученная з/п с «+», выплаченная (нерезидентам) с «-», а так же доходы от инвестиций к получению с «+», а к выплате с «-» (например, с «+» % и дивиденды, полученные на вложенный за границу капитал).

Трансферт – это операция, которая отражает безвозмездное предоставление экономических ценностей (товар, услуга, актив).

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами включает международные сделки с активами.

Актив – форма вложения временно – свободных средств, позволяющая их сохранить в течении определенного периода времени.

Международное движение капитала классифицируется следующим образом:

• по формам собственности

1. официальный (государственный)
2. частный капитал (частные зарубежные инвестиции, межбанковский кредит)

• по срокам

1. долго и среднесрочный (более 1 года)
2. краткосрочный (до 1 года)

• по целям вложения

1. прямые инвестиции – вложения в размере обеспечивающим инвесторам контроль над предприятием (5%-10% акций)
2. портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги, не дающие право контроля над предприятием.

В финансовом счете отражаются все остальные операции с финансовыми активами (например, переоценка активов и обязательств, наличная национальная и иностранная валюта, остатки на текущих счетах и депозиты).

Резервные активы – составляют ликвидные иностранные активы ЦБ и Минфина: ценные бумаги иностранных представительств, наличная резервная валюта, специальные права заимств-я (SDR), резервная позиция в международном валютном фонде.

Резервы используются для выравнивания платежного баланса и поддержки валютного курса.

При помощи резервов достигают сбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движению капитала.

Возникающий дефицит платежного баланса по текущим операциям за счет продажи ведет к притоку капитала на счет движения капитала.

Однако, на практике 2 раздела платежного баланса автоматически не уравновешиваются.

Если баланс отрицательный, то происходит сокращение официальных резервов; если положительный, то есть поступления больше расходов, то официальные резервы растут.

Чистые ошибки и пропуски. Из-за сложности полного учета всех сделок, неоднородности цен, разницы во времени регистрации сделок неизбежны искажения и не точности.

К источникам заполнения платежного баланса относят таможенную статистику, данные стран партнеров, статистические данные государственного комитата банка России, Минфина, Внешэкономбанка, Мин. Обороны, данные МВФ, МБРР, а так же данные предприятий о полученных доходах.

Когда говорят о положительном или отрицательном балансе имеют в виду баланс 2х первых разделов. Дефицит платежного баланса может финансироваться след. способами:

Дата добавления: 2015-08-20