Рентабельність виробничої діяльності

Тут можна виділити два основні показники – чиста рентабельність виробництва та валова рентабельність виробництва. Ці показники показують, скільки підприємство має прибутку з кожної гривні, витраченої на виробництво продукції. Вони розраховуються так:

Валова рентабельність виробництва розраховується за формулою:

Рвв = Валовий прибуток / Собівартість продукції

Рвв = ряд. 50 ф. 2 / ряд. 040 ф. 2

Валова рентабельність виробництва являє собою відношення валового прибутку до собівартості продукції й показує, скільки гривень валового прибутку припадає на гривню витрат, що формують собівартість реалізованої продукції.

Чиста рентабельність виробництва розраховується за формулою:

Рвч = Чистий прибуток / Собівартість продукції

Рвч = ряд. 220 ф. 2 / ряд. 040 ф. 2

Показник чистої рентабельності виробництва показує, скільки гривень чистого прибутку припадає на гривню реалізованої продукції. За аналогією з показниками рентабельності продажів із двох названих вище показників рентабельності виробничої діяльності більш жорстким тестом прибутковості підприємства є показник чистої рентабельності виробництва, адже при його розрахунку застосовується чистий прибуток підприємства.

5. Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства – стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Вона пов»язана насамперед із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів та інвесторів.

Перший крок у цьому блоці аналізу фінансового стану підприємства – оцінка оптимальності співвідношення власного та позичкового капіталу підприємства. Ці показники можна розділити на два блоки:

1) коефіцієнти капіталізації, що характеризують фінансовий стан підприємства з позицій структури джерел коштів;

2) коефіцієнти покриття, що характеризують фінансову стійкість із позицій витрат, пов»язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел залучених коштів.

Серед коефіцієнтів капіталізації вважається за доцільне розгляд таких:

Коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) – характеризує частку власних коштів підприємства (власного капіталу) у загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність.

К авт = Власний капітал / Усього джерел коштів

К авт = ряд. 380 ф. 1 / ряд. 640 ф. 1

Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійким, стабільним та незалежним від зовнішніх кредиторів є підприємство. На практиці встановлено, що загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування, тобто джерела фінансування підприємства (загальна сума капіталу) мають бути хоча б наполовину сформовані за рахунок власних коштів. Таким чином, критичне значення коефіцієнта автономії – 0,5.

Коефіцієнтом, оберненим до коефіцієнта фінансової автономії, є коефіцієнт фінансової залежності. Добуток цих коефіцієнтів дорівнює 1. Коефіцієнт фінансової залежності розраховується за формулою:

К зал = Усього джерел коштів / Власний капітал

К зал = ряд. 640 ф. 1 / ряд. 380 ф. 1

Критичне значення коефіцієнта фінансової залежності – 2.

Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства, а отже, і втрату фінансової незалежності. Якщо його значення знижується до одиниці, це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу. Цей коефіцієнт показує, яка частина власного капіталу перебуває в обороті, тобто в тій формі, що дозволяє вільно маневрувати цими коштами, а яку капіталізовано. Коефіцієнт має бути досить високим, щоб забезпечити гнучкість у використанні власних коштів підприємства.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується як відношення власного оборотного капіталу підприємства до власних джерел фінансування:

К ман = Власні оборотні кошти / Власний капітал

Значення величини власного капіталу можна отримати безпосередньо з пасиву балансу, що ж стосується такого поширеного абсолютного показника, як величина власних оборотних коштів, то його розрахунок потребує коментарів. Цей показник характеризує ту частину власного капіталу підприємства, що є джерелом покриття його поточних активів. Його можна розрахувати двома способами:

1) від суми власного капіталу відняти вартість необоротних активів:

К в. об. = ряд. 380 ф. 1 – ряд. 080 ф. 1;

2) від суми оборотних активів відняти суму позикового капіталу:

К в. об. = (ряд. 260 ф. 1 + ряд. 270 ф. 1) – (ряд. 430 ф. 1 + ряд. 480 ф. 1 + ряд. 620 ф. 1 + ряд. 630 ф. 1)

Отже, формула розрахунку коефіцієнта маневреності набуває такого вигляду:

К ман = ряд. 380 ф. 1 – ряд. 080 ф. 1 / ряд. 380 ф. 1 =

(ряд. 260 ф. 1 + ряд. 270 ф. 1) – (ряд. 430 ф. 1 + ряд. 480 ф. 1 + ряд. 620 ф. 1 + ряд. 630 ф. 1) / ряд. 380 ф. 1

Цей показник може значно варіюватися залежно від структури капіталу та галузевої належності підприємства. Нормальною вважається ситуація, за якої коефіцієнт маневреності в динаміці незначно збільшується. Різке збільшення цього коефіцієнта не може свідчити про нормальну діяльність підприємства. Пов»язано це з тим, що збільшення цього показника є можливим або при зростанні власного оборотного капіталу, або при зменшенні власних джерел фінансування. У зв»зку з цим різке збільшення цього показника автоматично викличе зменшення інших показників, наприклад коефіцієнта фінансової автономії, що призведе до посилення залежності підприємства від кредиторів.

А тепер перейдемо до розгляду коефіцієнтів покриття, котрі, як і коефіцієнти капіталізації, відіграють важливу роль при оцінюванні фінансової стійкості підприємства. Найбільш значущими коефіцієнтами в цій групі є такі:

Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень показує, яку частину основних засобів та інших необоротних активів профінансовано зовнішніми інвесторами.

К п.д.в. = Довгострокові пасиви / Необоротні активи

К п.д.в. = ряд. 480 ф. 1 / ряд. 080 ф. 1

Збільшення коефіцієнта в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів. Водночас фінансування капітальних вкладень за рахунок довгострокових джерел фінансування є ознакою добре розробленої стратегії підприємства. Цей показник може бути інтерпретовано по-різному, і залежить це насамперед від суб»єктів аналізу. Для банків та інших інвесторів більш надійною є ситуація, за якої значення цього коефіцієнта нижче. Що ж стосується підприємства, то з його позиції і більш високе значення цього показника є ознакою нормального функціонування.

Коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування. При визначенні цих показників у розрахунок беруться тільки довгострокові джерела коштів. До цієї підгрупи входять два взаємодоповнюючих показники: коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів та коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел, що обчислюються за формулами:

Кд.з.п.к. = Довгострокові зобов»язання / Власний капітал + Довгострокові зобов»язання

Кд.з.п.к. = ряд. 480 ф.1 / ряд. 380 ф. 1 + ряд. 480 ф. 1

Кф.н.к.д. = Власний капітал / Власний капітал + Довгострокові зобов»язання

Кф.н.к.д. = ряд. 380 ф. 1 / ряд 380 ф. 1 + ряд 480 ф. 1

Важливим показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства, є від джерел фінансування матеріальних оборотних коштів.

Матеріальні оборотні кошти підприємства являють собою запаси, вартість яких відображається в другому розділі активу балансу. Кількісне значення цього показника визначається підсумовуванням даних за такими балансовими статтями: виробничі запаси, тварини на вирощуванні та відгодівлі, незавершене виробництво, готова продукція, товари. Формулу розрахунку вартості матеріальних оборотних коштів підприємства можна навести в такому вигляді:

З = ряд. 100 ф. 1 + ряд 110 ф. 1 + ряд. 120 ф. 1 + ряд. 130 ф. 1 + ряд. 140 ф. 1

Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних коштів (запасів) використовується кілька показників, які й характеризують види джерел:

1. Власні оборотні кошти:

Кв.об. = ряд. 380 ф. 1 – ряд. 080 ф. 1 = (ряд. 260 ф. 1 + ряд. 270 ф. 1) – (ряд. 430 ф. 1 + ряд. 480 ф.1 + ряд. 620 ф. 1 + ряд. 630 ф. 1)

2. Власні оборотні кошти до довгострокові позикові джерела формування запасів (функціонуючий капітал):

К = (ряд. 380 ф. 1 – ряд. 080 ф. 1) + ряд 480 ф. 1

3. Загальна величина основних джерел формування запасів:

К = ряд. 380 ф. 1 – ряд. 080 ф. 1 + ряд. 480 ф. 1 + ряд. 500 ф.1

Додаток ______

Зразок оформлення таблиці

Таблиця 1

Дата добавления: 2015-08-02