Джерела фінансування інвестиційних проектів та особливості оцінки вартості інвестиційного капіталу залежно від джерел його залучення

Вартість капіталу - це ціна, яку підприємство платить за його залучення з різних джерел. Основні фактори, що визначають вартість капіталу: ризик одержаних доходів, питома вага заборгованості в його структурі, фінансова стійкість компанії. Вартість капіталу від привілейованих акцій = привілейовані дивіденди / ринкова вартість привілейованих акцій (1 – витрати на випуск привілейованих акцій). Вартість капіталу за рахунок нерозподіленого прибутку = дивіденди на просту акцію / ринкова вартість простих акцій + постійний тепм приросту дивідендів. Вартість капіталу залученого зп рахунок кредитів = % ставка за кредитом (1 – ставка податку на прибуток). Середньозважена вартість капіталу = Е / V * R_s + D / V * R_d * (1 - T) Е – власний капітал, V – сума загального капіталу, R_{s –} дохідність власного капіталу, D – борги корпорації, R_d – дохідність позичкового капіталу, Т – ставка податку на прибуток

10.Основи бізнес-планування інвестиційних проектів

Бізнес-план - це документ, що описує всі основні аспекти майбутньої діяльності підприємства, в тому числі і інвестиційної, аналізує всі проблеми, які можуть виникнути, а також визначає способи розв’язання цих проблем. Складові елементи бізнес-плану: резюме, характеристика галузі в якій реалізується інвестиційний проект, характеристика продукту чи послуги, розміщення об’єкта, аналіз ринку, запланований обсяг та структура виробництва продукту Види ризиків і форми їх страхування

Вид ризику	Рівень ризику	Форма страхування ризику
Затримка початку реалізації інвестиційного проекту (відсутність ліцензії, проектно-кошторисної документації, земельної ділянки тощо)	Безризикові інвестиції	Розробка ефективних профілактичних заходів з метою попередження ризиків
Несвоєчасне завершення будівництва (зазначити причини)	Припустимий	Створення страхових (резервних) фондів для покриття збитків
Значне перевищення вартості порівняно з проектно-кошторисною документацією	Критичний	Чітке визначення обов´язків і відповідальності всіх учасників інвестиційного проекту, розподіл між ними збитків
Ризик невиходу у встановлені строки на проектну потужність	Катастрофічний	Отримання певних гарантій від органів влади
Ризик втрати ринку збуту (зниження попиту, високий рівень конкуренції)		Зовнішнє страхування окремих ризиків у страхових компаніях
Зниження запланованого рівня чистого прибутку (підвищення рівня затрат, зниження рівня цін, зміни податкового законодавства)

Фінансовий план проекту складається останнім, після розробки інших розділів бізнес-плану, адже він на них ґрунтується. Після фінансового плану розраховуються тільки показники ефективності проекту, які можна вважати продовженням фінансового плану, тому що інформацією для розрахунку ефективності є сконцентровані у фінансовому плані прогнозні грошові потоки. Фінансовий план проекту містить такі складові: прогноз доходів і витрат; прогноз грошових потоків протягом терміну реалізації проекту; прогноз активів і пасивів проекту (бухгалтерського балансу); розрахунок потреби в інвестиційних витратах для реалізації проекту; джерела засобів для фінансування проекту, порядок фінансування та обсяги позик, що потрібні для реалізації проекту; графіки погашення боргів; прогноз фінансового стану базового підприємства; обсяги та напрями використання прибутку.

Дата добавления: 2015-08-02