Читайте также:
|
Ризик у проектному аналізі – це ймовірність визначеного рівня втрат фірмою частини своїх ресурсів або недоотримання доходів. Види ризиків, що виникають на різних стадіях життєвого циклу проекту:!) переінвестиційна: помилковість у розробці концепції проекту, неправильне визначення розташування проекту, ставлення до проекту місцевої влади. 2) інвестиційна: неплатоспроможність замовника, непередбачувані витрати на будівельні роботи, перевищення строків будівництва. 3) експлуатаційна: поява альтернативного продукту, неплатоспроможність споживачів, зміна цін на сировину матеріали, зміна вартості капіталу. Аналіз чутливості. Він повязаний з черговим коригуванням елементів грошового потоку на регламентований для всіх показників відсоток та наступним розрахунком значень NPV. Результатом розрахунку має бути ранжирований за відхиленням критерію (нехай NPV) перелік елементів грошового потоку. При порівнянні інвестиційних проектів ризикованішим вважається той, в якого розмах варіації NPVбільший. Одним з основних недоліків методу є те, що відхилення уаіх показників однакове. В реальному житті такого не буває, оскільки кожний показник через ті чи інші обставини змінюється стохастично. Метод сценаріїв. Пропонується п різних варіантів прогнозу залежно від зовнішніх і внутрішніх чинників. Для кожного з варіантів прогнозу задається відхилення початкових даних. Далі за прогнозованими даними розраховують п варіантів проекту (практично беруть п< 10).
До недоліків цього методу, як і всіх детермінованих методів, слід віднести те, що процес прогнозування інвестування є стохастичним, тому детермінованими засобами його ризик можна оцінити лише з похибкою. Метод Монте-Карло — це метод імітації для приблизного відтворення реальних явищ. Він об'єднує аналіз чутливості (сприйнятливості) і аналіз розподілювання ймовірностей вхідних змінних. Цей метод дає змогу побудувати модель, мінімізуючи дані, а також максимізувати значення даних, які використовуються в моделі. Побудова моделі починається з визначення функціональних залежностей у реальній системі. Після чого можна одержати кількісне рішення, використовуючи теорію ймовірності й таблиці випадкових чисел.
7. Основа фінансового аналізу інвестиційних проектів.
Фінансовий аналіз інвестиційного проекту – це сукупність прийомів і методів оцінки його ефективності за весь термін життя проекту у взаємозв’язку з діяльністю підприємства. Метою фінансового аналізу є визначення рентабельності і ефективності проекту з погляду інвесторів. Групи показників: 1)прибутковості: а) рентабельності активів підприємства =прибуток після сплати податків / середня величина активів; б) маржа прибутковості = операційний прибуток / обсяг реалізації. 2) ефективності: а)коефіцієнт обороту чистих активів = обсяг продажу/ сер.річні активи б) коефіцієнт обороту запасів = С/в реалізованої продукції / Величина запасів 3) ліквідності: а) поточний коефіцієнт ліквідності = поточні активи / поточні зобов’язання, б) коефіцієнт швидкої ліквідності = швидко ліквідні активи / поточні зобов’язання 4) структури капіталу: а) заборгованість / активи б) заборгованість / акціонерний капітал.
Дата добавления: 2015-08-02; просмотров: 77 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| Механізм визначення точки беззбитковості | | | Економічний аналіз інвестиційних проектів |