Оценка уровня дебиторской задолженности (ДЗ) предприятия и его динамики в предшествующем периоде

Показатель	Усл.обозн.	Формула расчета	Комментарий
1. Коэффициент отвлечения оборотных активов(ОА)в ДЗ	Дз Котвл	ДЗ/ОА
2. Средний период инкассации ДЗ	дз Пинк	ДЗ/Оо	где Оо-сумма однодневного оборота по реализации продукции. Характеризует ее роль в фактической продолжительноати финансового и операционного циклов
3.Количество оборотов ДЗ	дз Об	ВР / ДЗ	Характеризует скорость обращения инвестированных в ДЗ средств в течение определенного периода
4.Анализ структуры ДЗ	Кпроср.	Дзпроср./ДЗ	Уд. вес просроченной ДЗ в общей суммеДЗ
5.Средний возраст просроченной (сомнительной, безнадежной) ДЗ	Тпроср.дз	Дзпроср./Оо
6.Эффект, полученный от инвестирования средств в ДЗ	Эдз	Прдз-Здз-ФПдз,	Где-Прдз-дополнительная прибыль, полученная от увеличения объема реаизации продукции за счет предоставления кредита, Здз – текущие затраты, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга, ФПдз- прямые финансовые потери от невозврата долгов покупателями.
7.Коэффициент эффективности инвестирования средств в ДЗ	Кэдз	Эдз/ДЗ
Типы кредитной политики
1.Консерватив-ный (жесткий) тип	Направлен на минимизацию кредитного риска. При этом предприятие не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции. Существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска.: минимизация сроков предоставления кредита и его размера: ужесточение сроков предоставления кредита и повышение его стоимости: использование жестких процедур инкассации ДЗ. Этот тип кредитной политики отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности и формирование устойчивых коммерческих связей.
2. Умеренный тип	Характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.
3.Агрессивный (мягкий) тип	Приоритетная цель кредитной деятельности- максимизация дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Распространение кредита на более рискованные группы покупателей; увеличение срока предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров: предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита. Этот вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов и в конечном итоге снизить рентабельность ОА и используемого капитала.
Формы реализации продукции в кредит	1. Товарный (коммерческий) кредит - форма оптовой реализации продукции продавцом на условиях отсрочки платежа, если такая отсрочка превышает обычные сроки банковских расчетов (предоставляется на срок от одного до шести месяцев). 2. Потребительский кредит - (в товарной форме)-форма розничной реализации товаров покупателям (физическим лицам)с отсрочкой платежа (предоставляется на срок от шести месяцев до двух лет).
8.Сумма финансовых средств, инвестируемых в ДЗ	дз Инв	=[Оркр*Кс/ц*(Тпредкр+Тпр пл)]: 360	Где Оркр- планируемый объем реализации продукции в кредит; Кс/ц- коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции; Тпрдкр- период предоставления кредита покупателям в днях; Тпр пл- период просрочки платежей по предоставленному кредиту
9.Стоимость предоставления кредита	% ставка год	=(Цен.скидкан*360)/ Тпредкр.	Характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретение продукции. В сочетании со сроком предоставления кредита ценовая скидка характеризует норму % ставки за предоставляемый кредит. Устанавливая стоимость кредита необходимо знать, что его размер не должен превышать уровень % ставки по краткосрочному банковскому кредиту, иначе он не будет стимулировать реализацию продукции в кредит, т.к. покупателю будет выгоднее взять краткосрочный кредит в банке и рассчитаться за покупку сразу.
Современные формы рефинансирова-ния ДЗ (ускоренного перевода в другие формы ОА)	-факторинг -учет векселей -форфейтинг   Уч.Цв= (НСв*Д* Уств): 360*100, где Уч.Цв- учетная (дисконтная) цена векселя на момент его продажи (учета банком); НСв-номинальная сумма векселя, подлежащая погашению векселедателем в предусмотренный срок; Д-кол-во дней от момента продажи (учета) векселя до момента его погашения векселедателем; Уств–годовая учетная вексельная ставка, по которой осуществляется дисконтирование векселя, %	Факторинг– финансовая операция-уступка предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании- «фактор-компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За проведение этой операции банк взимает с предприятия-продавца комиссионную плату в % к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме того при проведении этой операции банк в срок до трех дней осуществляет кредитование предприятия- продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от факторов риска). Остальные 10-30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем и возвращается предприятию-продавцу после полного погашения суммы долга покупателем. Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную часть ДЗ по предоставляемому покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла. Недостаток факторинговой операции- дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции и утрата прямых контактов с покупателем в процессе осуществления им платежей. Эффективность факторинговой операции для предприятия-продавца определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем % ставки по краткосрочному банковскому кредиту. Учет векселей, выданных покупателем продукции – это финансовая операция по продаже их банку по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка включает- среднюю депозитную ставку, ставку комиссионного вознаграждения и уровень премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя. Эта операция может быть осуществлена только с переводным векселем (траттой). Форфейтинг – финансовая операция по рефинансированию ДЗ по экспортному кредиту путем передачи (индоссамента) переводного векселя в пользу банка (факторинговой компании) с уплатой последнему комиссионного вознаграждения. Банк берет на себя обязательство по финансированию экспортной операции путем выплаты по учтенному векселю, который гарантируется предоставлением аваля банка страны импортера. В результате форфетирования задолженность покупателя по коммерческому кредиту трансформируется в задолженность финансовую (в пользу банка). Форфейтинг соединяет в себе элементы факторинга и учета векселей, используется при осуществлении долгосрочных экспортных поставок и позволяет экспортеру немедленно получать денежные средства путем учета векселей. Недостаток- высокая стоимость.
Система контроля ха движением и своевременной инкассацией ДЗ	Существует система «АВС» применительно к портфелю ДЗ предприятия. А-0 проблемные кредиты, В- кредиты средних размеров, С- остальные виды ДЗ, не оказывающие серъезного влияния на результаты финансовой деятельности предприятия	Критерий оптимальности кредитной политики любого типа и по любым формам предоставляемого кредита, а также среднего размера ДЗ по расчетам с покупателями за реализуемую им продукцию выступает условие: Оптимальный размер ДЗ при нормальном финансовом состоянии----дополнительная операционная прибыль, получаемая предприятием от увеличения продажи продукции в кредит > дополнительные операционные затраты предприятия по обслуживанию ДЗ + размер потерь, инвестированных в ДЗ из-за недобросовенности (неплатежеспособности) покупателей.

Задача:

Определить необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в предстоящем периоде в ДЗ при следующих условиях:

-планируемый объем реализации продукции с предоставлением кредита -3200тыс. руб.;

-планируемый удельный вес себестоимости продукции в ее цене -75%;

-средний период предоставления кредита оптовым покупателям -40 дней;

-средний период просрочки платежей по предоставляемому кредиту- 20 дней.

Необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в предстоящем периоде в ДЗ:

.........

Задача:

Определить эффективность факторинговой операции для предприятия –продавца по следующим данным:

Предприятие продало банку право взыскания ДЗ на сумму 6000 у.е. на условиях: комиссионная плата за осуществление факторинга взимается банком в размере 2% от суммы долга; банк предоставляет предприятию-продавцу кредит в форме предварительной оплаты его долговых требований в размере 75% от суммы долга. % ставка за предоставляемый банком кредит -20% в год; средний уровень % ставки на рынке денег- 25% в год.

............

Задача:

Владелец векселя номинальной стоимостью 220 тыс. руб. и сроком обращения 1 год, предъявил его банку –эмитенту для учета за 90 дней до даты погашения. Банк учел его по ставке 22% годовых. Определить дисконтированную величину,

то есть сумму, полученную владельцем векселя (Р1) и величину дисконта (D1).

.........

Разность F – P1 = D является дисконтом.

В нашем случае дисконт равен......тыс. руб.

руб.

Действительно, если бы владелец векселя, получивший после его учета,....тыс.руб. вновь поместил его в банк на 90 дней под 22% годовых. то по истечении указанного срока он бы получил.... тыс. руб.

На практике в подобном случае банк обязательно установит для учета ставку более высокую, чем приведена в примере, с целью получения большего дисконта, например, 23%. Тогда дисконтированная величина, полученная владельцем векселя, будет меньше, чем при ставке 22%:

...........

Дата добавления: 2015-07-21