Основные показатели эфф-ти инвестиционных проектов

Инв.проект –комплек-й план созд-я произ-ва в целях получ-я экон.выгоды. Глав.цель п/п – это Пр-ть инвест-й, соответ-ая заранее установл-му min-му (норме Rн, Пр-ти) или превыш-я его.

1. Принцип оценки возврата инвест. капитала на основе показ-ля ден.потока, кот.форм-ся за счет чист.Пр и амортиз-х отчисл-й.

2. Принцип привед-я к наст.ст-ти будущ.поступлений, т.е. ден. потока. Увелич-ся ст-ть влож-х денег сегодня,поэтому, все послед. инвест-е S должны быть приведены к наст.ст-ти.

3. Принцип выбора диффер-ой ставки % в процессе дисконт-я потока для различ.инвест.проектов.

4. Принцип гибк.системы испол-я ставки % для дисконт-я ден.потоков в завис-ти от целей оценки инвест.проекта.

Цена капитала - общая S ср-в, кот нужно уплатить за испол-е опред.V финан.ресурсов, выраженных в % к этому V.

Процесс, в кот.заданы исход.S и ставка (%-ая или учетная) – процесс наращения, искомая величина – наращенной S, а используемая в операции ставка – ставкой наращения. Процесс, в кот.заданы ожидаемая в будущ.к получ-ю (возвращаемая) S и ставка- процесс дисконт-я, искомая величина – приведенной S, а испол-я в операции ставка – ставкой дисконт-я.

Принятие решения по инвест.проектам ведется по 4 показ-ям:

1.Чист.приведен.эффект – NPV. Сопостав-е величины инвест.затрат (IC) и общей S будущ.ден.поступлений:

r – норма дисконта; n – число периодов реал-и проекта; CF_t – чист. ден.поток платежей в периоде t.

Если NPV>0 => проект Пр-ый; NPV< 0 - проект убыточен, NPV=0 проект окупает произвед-е затраты, но не приносит дохода.

2.Внутр.норма дохо-ти - IRR –зн-е показ-я дисконта, при кот.обеспеч-ся 0 зна-е чист.наст.зн-я инвест.вложений. IRR = r, при кот.NPV = f(r) = 0. Т.о. IRR находится из уравнения:

Если IRR>r,проект обеспеч-т положит.NPV. Если IRR<r, затраты превышают доходы, и проект будет убыточным.

3.Rн инвестиций (RI) – показ-ль, позволяющий опред-ть, в какой мере возрастает ценность фирмы в расчете на 1 руб. инвестиций.

PI = PV / I₀

Если PI>1-проект Пр-й; при PI<1-проект Пр-й;если PI=1– проект не Пр-й, не убыточный.

4.Период окупаемости (Tок). Он состоит в вычисл-и кол-ва лет, необх-х для полного возмещения первонач.затрат.

48. Прямые иностр.инвестиции: особенности и методы регул-я

Прям.инвес-и — влож-я иностр.инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управл-и п/пем на терр-и др.гос-ва.

Основн.способами осущ-я прям.инвест-й: созд-е за границ. собств.филиала или п/п, находящегося в полной (100%) собств-ти инвестора (инвест-е «с нуля»); приобр-е или поглощ-е заруб.п/п; финанс-е деят-ти заруб.филиалов, в т.ч. за счет внутрикорпор-х займов и кредитов; приобр-е прав польз-я землей, при­р.ресурсами и иных имущ-ых прав; предост-е прав на испол-е опред.технол-й, ноу-хау и др.; приобрет-е акций или паев УК иностр.компании, обеспечив-их инвестору право контроля за деят-ю п/п;

Методы регул-я прям.иностр.инвест-й:

двусторонние межправител-е соглашения о поощрении и взаимной защите инвест-й (Соглашения гарант-ют инвесторам свободный вывоз Пр от инвест-й, а также возмож-ть репатриации (возвращ-е и испол-е в своей стране) основного капита­ла;

регионал-е инструменты регул-я (Орг-я экон. Сотрудн-ва и развития (ОЭСР) активиз-ла свою деят-ть по разработке междунар.-правов.базы иностр.инве­ст-й, главн.цель ко­т. — ликвид-я дискрим-и иностр.инвесторов по сравн-ю с нац.инвесторами;

многосторонние соглашения (согла­шения, в кот.участвуют большинство стран мира — развитые, раз­вивающиеся и страны с переходной экономикой. В послед.годы работа над многостор-ми инвест-ми соглашениями раз­вивалась в основном в рамках 3-х междунар.орг-й: Орг-и объединенных наций (ООН), Всемирного банка и Всемир­ной торговой организации (ВТО) - преемницы Генерального соглаше­ния по тарифам и торговле (ГАТТ).

Общ.черта многостор.док-ов-защита принципа установ-я для иност. инвесторов «справед-го и недискримин-го режима», кот.создает благопр-е условия для их деят-ти).

Дата добавления: 2015-07-25