Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Механизм рыночного равновесия цен – это механизм приближения к совершенству, которое полностью никогда не достигается.

Кривая ПВ обозначает границы максимально возможного одновременного производства товара А и В при полном использовании ограниченных ресурсов. | Факторы общественного производства. | Распределение - в экономике - разделение благ между субъектами с предоставлением каждому из них определенной части. | Модели в рамках систем | Тема 3. Основные этапы развития экономической теории. | Тема 4. Экономические институты в рыночной экономике. Собственность и предпринимательство. | Понятие системы национальных счетов. | Национальное богатство страны. | Тема 12. Рынок труда. Теории занятости. Безработица. | Особенности рынка труда |


Читайте также:
  1. I saw smn doing (видеть в середине деятельности не обязательно полностью) другие глаголя которые употребляются в данной конструкции hear watch listen feel notice
  2. IV этап(с середины XX в. по настоящее время)– психология как наука, изучающая факты, закономерности и механизмы психики
  3. Quot; Боль поставила ее в тупик. Еще никогда ранее, Николь не думала, что такое возможно.
  4. Агроөнеркәсіптік кешенді мемлекеттік реттеудің бағыты, әдістері және нақты механизмдері
  5. Административный механизм управления энергосбережением
  6. Анатомо-физиологическое обоснование массажа, механизм его действия на организм человека
  7. Аппаратные средства поддержки многозадачной работы микропроцессора. Структура таблици состояния задач. Алгоритмы и механизмы переключения задач

 

· Проблемы неравновесия рынка.

Стабильность - свойство рынка, выведенного из состояния равновесия, вновь обретать его под влиянием только своих внутренних сил. Если рынок обладает таким свойством, то дополнительное регулирование не требуется, а если же нет - то внешнее вмешательство становится необходимым.

Если вдруг случится так, что рынок «зависнет» в точке равновесия, исчезнет конкуренция производителей, им не нужно будет стремиться сделать товар лучше, качественнее. Следовательно, затормаживается НТП, останавливается экономический рост. Также для компаний-производителей актуальна задача обеспечения роста доходов их сотрудников. Но как выполнить эту задачу в условиях равновесия? Выход – сократить штат и увеличить доход оставшимся. Такое решение приводит к сокращению количества рабочих мест и, как следствие, к росту безработицы. Вместе с зарплатами повышаются цены на сырье и недвижимость. Падают прибыли и экономический рост. Набирает обороты инфляция. Грядет кризис.

Таким образом, задачей государства является обеспечение рынкам стимулов для постоянного развития, дабы не допустить кризис.

Необходимость государственного регулирования возникает не только в связи с несовершенством отдельных рынков (неединственность равновесия, его нестабильность, неполный учет затрат и результатов), но и в связи с необходимостью решения макроэкономических задач (борьба с инфляцией, обеспечение полной занятости, совмещение принципов экономической эффективности

и социальной справедливости и ряд других). Такое регулирование может иметь целью стабилизацию равновесия или его сдвиг, приближение к равновесию или, наоборот, отклонение от него.

Оно может осуществляться путем прямого контроля за уровнем цен и объемов рынка (установление обязательных государственных цен или рыночных квот), путем использования финансовых инструментов (налогов и дотаций), некоторыми другими методами.

Современная экономическая теория, как известно, рассматривает безработицу в качестве важнейшего признака макроэкономического неравновесия. Она является неизбежным спутником экономики, в которой господствует несовершенная конкуренция, а рыночный механизм не справляется с регулированием основных пропорций. Предметом многочисленных исследований стала взаимосвязь динамики экономических циклов, инфляции и безработицы. Среди попыток обоснования строго математического характера этой взаимосвязи – закон Оукена и теория кривой Филлипса. Хотя их выкладки не всегда подтверждаются современной практикой, экономический смысл выдвинутых основных положений этой теории бесспорен. Безработица рассматривается здесь как признак недостаточно эффективного использования ресурсов общества, а ее рост – как показатель снижения этой эффективности и одновременно социального неблагополучия.

 

· Эластичность спроса и предложения.

Эластичность спроса относительно цены показывает относительное изменение объема спроса под влиянием изменения цены на 1 процент.

 

где ЕрD - эластичность спроса по цене;

 

ΔQd - относительное изменение спроса (в процентах);

 

ΔP - относительное изменение цены (в процентах).

 

 

где Q1, Q0 - величина спроса до и после изменения цены;

 

P1, P0 - цена до и после изменения.

 

Значения эластичности спроса:

1) E<1 => 0 спрос неэластичный (если =0, то абсолютно неэластичный)

Признаки неэластичного товара:

- предметы первой необходимости

- товары, у которых нет заменителей (субститутов)

- товары, расходы на которые в доходах потребителей занимают незначительную долю

 

К абсолютно неэластичным товарам относят: медикаменты, от которых зависит жизнь (инсулин), наркотики.

 

2) E = 1. Единичная эластичность.

3) Е > 1 => , абсолютно эластичный спрос

Признаки эластичных товаров:

- предметы не первой необходимости (роскоши)

- товары, имеющие большое количество субститутов

- товары, расходы на которые в доходах потребителей занимают значительную долю (изделия из меха, ювелирные изделия)

Теория эластичности позволяет прогнозировать изменение цен.

С увеличением цены объем спроса, как правило, снижается. Чтобы избежать отрицательных чисел, значение ЕрD берут по модулю или вводят знак минус.

Если спрос по цене эластичный, то снижение цены вызовет рост совокупной выручки. И наоборот, если спрос по цене эластичен, то рост цены приведет к снижению TR.

Если спрос по цене неэластичен, то снижение цены приведет к падению совокупной выручки. И наоборот, рост цены приведет к росту общей выручки.

Эластичность предложения по цене показывает относительное изменение объема предложения под влиянием изменения цены на 1 %.

Эластичность предложения может быть трех видов:

1) E<1 предложение не эластично. В краткосрочном периоде действия фирмы (в котором фирма не может изменить имеющиеся факторы производства).S1 на графике.

2) E = 1 предложение называется единично эластичным. В среднесрочном периоде деятельности фирмы (период, в котором производитель не может изменить все имеющиеся факторы производства, но может изменить часть имеющихся факторов или способ применения уже имеющихся факторов производства). S3 на графике.

3) E >1 =>к бесконечности. эластичное предложение. (= бесконечности – абсолютно эластичное предложение). В долгосрочном периоде деятельности фирмы, которое характеризуется возможностью изменить все имеющиеся факторы производства. S2 на графике.

· Виды эластичности (по цене).

Эластичность – способность спроса и предложения оставаться постоянными при изменениях цены, доходов покупателей и других факторов. Виды эластичности спроса:

 

Ценовая эластичность EPD=(∆D/D)/(∆P/P) (Е - эластичность, ∆D – абсолютное изменение спроса, ∆Р – абсолютное изменение цены, D и Р – первоначальное значение спроса и цены).

 

Эластичность спроса по доходу EID=(∆D/D)/(∆I/I) (I – доходы)

 

Перекрестная эластичность спроса EPD=(∆D1/D1)/(∆P2/P2).

 

· Значение понятия эластичности.

Значение эластичности в микроэкономическом анализе.

В хозяйственной практике анализ эластичности позволяет:

определить размеры производства отдельных товаров и услуг;

изучить поведение потребителей;

планировать ценовую политику предприятия;

формировать стратегию предприятия в кратко срочном и долгосрочном периоде для максимизации прибыли и минимизации убытков;

прогнозировать изменение в расходах потребителей и в доходах предпринимателей в связи с изменением цены на товары и услуги.

Практическое значение коэффициента эластичности.

Проведение разумной ценовой политики предприятия немыслимо без понимания того, как понижение стоимости на продукцию может сказаться на объемах продаж, а значит, и на выручке.

Подсчитывать, как изменяется объем продаж того или иного товара в ответ на изменение цены, можно по разному. Например, в тоннах, штуках и т.д. Но все эти подходы требуют дополнительной информации и сами по себе мало о чем говорят. Оценка эластичности в процентном исчислении позволяет избежать путаниц и построить единый показатель для всех случаев.

Такой коэффициент называется коэффициентом эластичности. Его можно определить как отношение процентного изменения одной величины к процентному изменению другой.

· Конкуренция – необходимое условие функционирования рынка.

 

Характеристика конкуренции: concurro - столкновение.

Определение. Конкуренция – борьба производителей за лучшие условия производства и сбыта продукции.

(Учебник) В рыночной экономике такое столкновение неизбежно, оно порождается следующими условиями:

наличие множества равноправных рыночных субъектов;

полная экономическая обособленность каждого из них;

зависимость рыночных субъектов от конъюнктуры рынка;

противоборство со всеми другими рыночными субъектами за удовлетворение покупательского спроса.

Конкурентная борьба за экономическое процветание и выживание – экономический закон рыночного хозяйства. Эта борьба среди продавцов, среди покупателей, между продавцами и покупателями. Продавцы хотят продать свой товар подороже, но конкуренция вынуждает их сбывать свою продукцию дешевле, чтобы стимулировать покупательский спрос. Иногда на рынке применяется демпинг – продажа товаров по чрезвычайно низким (так называемым бросовым) ценам. В конкуренции среди покупателей побеждает тот, кто покупает больше или по более высокой цене по сравнению с рыночной, несмотря на их естественное стремление приобрести материальные блага по меньшей цене. В борьбе между продавцами (стремящимися продать подороже) и покупателями (стремящимися купить дешевле) выигрывают те, кто больше сплочен и имеет возможность навязать свою (выгодную для них) цену.

Конкуренция – двигатель экономического прогресса. Это объясняется тем, что рыночное соперничество приводит к успеху в том случае, если предприниматель заботится не только о сохранении, но и расширении своего производства, для чего стремится усовершенствовать его технику и организацию, повышает качество товаров, снижает затраты на производство единицы продукции и тем самым имеет возможность снизить цены, расширяет ассортимент товаров, улучшает торговое и послеторговое обслуживание покупателей.

Сущность конкуренции проявляется в следующих её функциях:

1 обеспечение нацеленности производителя на запросы потребителя, без чего нельзя получить прибыль,

2 стимулирование роста эффективности производства, обеспечивающее «выживание» производителей,

3 дифференциация товаропроизводителей (одни выигрывают, другие остаются при своем, третьи разоряются),

4 давление на производство, распределение ресурсов между отраслями народного хозяйства в соответствии со спросом и нормой прибыли,

5 ликвидация неконкурентоспособных предприятий (их продажа с молотка, слияние, преобразование и т.д.),

6 стимулирование снижения цен и повышение качества.(/Учебник)

 

 

· Конкуренция и монополия: взаимосвязь и противоречие.

(Учебник) Конкуренция по своему содержанию весьма противоречива. С одной стороны, она выражает стремление к свободе, экономической независимости – это проявление центробежных сил. С другой – стремление самих конкурентов обезопасить себя от превратностей борьбы, что свидетельствует о центростремительной тенденции к объединению усилий, своего рода экономической солидарности, гарантом которых выступает государство, законы поведения на рынке, защищающие интересы национальных предпринимателей от конкуренции иностранного капитала и т.д. Более того, стремление победить в конкурентной борьбе ведет к установлению господствующего положения на рынке, захвату рыночной власти, образованию монополий. Конкуренция и монополизм – это не две различные взаимоотрицающие экономические силы, а две стороны одного и того же рыночного взаимодействия.

Монополия (лекция) («монос»- один, «полео» - продаю) – такое состояние рынка, когда одна или несколько фирм получают возможность диктовать рынку свои условия производства и сбыта продукции.

По природе своей монополия выступает силой, подрывающей свободную конкуренцию, стихийный рынок. (/Учебник)

Следствия монополии:

1) установление монопольно высоких цен (любые цены в пределах закона, которые может установить производитель)

2) создание искусственного дефицита для увеличения сбыта

3) тормоз для внедрения достижений НТП (научно-техн. прогресса)

4) закрытие рынка; закрывает в нем информацию; рынок становится непрозрачным

5) возможность применения дискриминации рынка или дискриминации цен. (Продажа одинаковых товаров различным потребителям на различных рынках по различным ценам, но при условии реализации сбыта одинаково.)

 

· Виды конкуренции и монополии.

Виды конкуренции:

- по методам

1) ценовая (борьба за потребителя путем снижения цен (условия продажи, реклама, гарантия, обслуживание, ремонт)),

2) неценовая (конкуренция качества; конкуренция сервиса).

 

- по сфере, где проходит конкурентная борьба

1) внутриотраслевая (конкуренция производителей товара, приводит к установлению одной цены),

2) межотраслевая (конкуренция производителей различных товаров, приводит к переливу капитала между отраслями и выравниванию нормы прибыли).

 

- по уровню развития конкуренции

1) совершенная

2) несовершенная

 

СОВЕРШЕННАЯ И НЕСОВЕРШЕННАЯ КОНКУРЕНЦИЯ И ЕЁ ВИДЫ(Учебник)

 

Совершенная конкуренция означает такое состояние экономической системы, когда влияние каждого участника экономического процесса на общую ситуацию настолько мало, что им можно пренебречь. Обычно выделяются следующие признаки совершенной конкуренции: множественность продавцов и покупателей, однородность выпускаемого продукта, отсутствие возможности покупателей и продавцов влиять на цены, абсолютная мобильность производственных ресурсов, полное знание предпринимателями состояния рынка.

Совершенная конкуренция – абстракция, в постоянной жизни имеют место элементы «несовершенства» конкуренции.

Несовершенная конкуренция предполагает функционирование на рынке одной или нескольких крупных фирм, производящих основную массу определенного товара. Она проявляется в виде монополии (один продавец) и монопсонии (один покупатель), когда отдельный рыночный субъект занимает доминирующее положение и контролирует рынок данного товара. Определяющим при этом является не размеры предприятия, а его доля в объеме рынка. Существуют три модели несовершенной конкуренции: монополия, олигополия, дифференциация продуктов.(/Учебник)

 

ВИДЫ МОНОПОЛИИ:

 

1) чистая монополия (один производитель данного товара; встречается крайне редко)

2) обычная монополия. Возникает двумя путями: а) концентрация производства, то есть увеличение размеров предприятия за счет накопления им части прибыли; б)централизация производства/капитала - увеличение размера капитала за счет поглощения или объединения предприятий.

3) Естественная монополия. Возникает там, где удовлетворение спроса наиболее эффективно осуществляется одной фирмой, то есть где конкуренция невыгодна. Может возникнуть из фирм, применяющих ресурсы, недоступные другим производителям или применяющим новейшую технологию. Возможно появление естественной монополии там, где технически невозможно создать конкуренцию. К естественной монополии относится государственное производство.

 

· Монополистическая конкуренция.

Монополистическая конкуренция – такой тип рыночной структуры, при котором множество фирм производят дифференцированные товары. Продукция этих фирм является близкой, но не полностью взаимозаменяемой, т.е. каждая из множества мелких фирм производит продукт, несколько отличающийся от продукции ее конкурентов.

Основные черты монополистической конкуренции:

– как и в условиях чистой монополии, монополистически конкурентная фирма сталкивается с убывающей кривой спроса, т.е. является «искателем» цены;

– как и в условиях совершенной конкуренции, доступ других фирм на рынок свободен, а потенциальная возможность получить прибыль привлекает новые фирмы с конкурирующими марками товаров, снижая экономические прибыли до нуля;

– отсутствует взаимная зависимость фирм, тайный сговор практически невозможен;

– экономическое соперничество влечет за собой как ценовую, так и неценовую конкуренцию (реклама, продажа в рассрочку).

Монополистическая конкуренция и экономическая эффективность

В отличие от цен на совершенно конкурентном рынке равновесная цена монополистической конкуренции превышает предельные издержки. Это означает, что цена, которую платят покупатели за потребление дополнительных единиц продукции, превышает издержки на их производство. Кроме того, фирмы на данном типе рынка имеют резервные мощности, следовательно, объем производства фирмы меньше, чем тот, который минимизирует средние издержки (QLR<Q(ATCmin).

С другой стороны, на большинстве рынков монополистической конкуренции монопольная власть невелика, цена и объем производства не многим отличаются от тех, которые существовали бы на рынке совершенной конкуренции. Нельзя также игнорировать ценность разнообразия продуктов, свойственного монополистической конкуренции.

· Олигополия.

Олигополия является преобладающей формой современной рыночной структуры. Термин «олигополия» применяется в экономике для описания рынка, на котором существуют несколько фирм, отдельные из которых контролируют значительную долю рынка.

На олигополистическом рынке конкурируют между собой несколько крупных фирм (от трех до пяти) и вступление на этот рынок новых фирм затруднено. Продукция, производимая фирмами, может быть как однородна, так и дифференцирована. Однородность преобладает на рынках сырья и полуфабрикатов: руды, нефти, стали, цемента; дифференциация — на рынках потребительских товаров (автомобили).

Существование олигополии связано с ограничениями входа на данный рынок. Одно из них — необходимость значительных капиталовложений для создания предприятия в связи с крупномасштабным производством олигополистических фирм. Сегодня общепризнано, что эффективным может быть предприятие, производящее не менее 500 тыс. легковых автомобилей в год, выплавляющее не менее 2,5 млн. т стали, и т. д.

Немногочисленность фирм на олигополистическом рынке заставляет эти фирмы использовать не только ценовую, но и неценовую конкуренцию, ибо последняя в таких условиях является более эффективной. Производители знают, что если они понизят цены, то их конкуренты сделают то же самое, что приведет к падению доходов. Поэтому вместо ценовой конкуренции, которая будет результативна в условиях совершенной конкуренции, «олигополисты» используют неценовые методы борьбы: техническое превосходство, качество и надежность изделия, методы сбыта, характер предоставляемых услуг и гарантий, дифференциацию условий оплаты, рекламу, экономический шпионаж.

Характерная особенность олигополистического рынка — зависимость поведения каждой фирмы от реакции и поведения конкурентов. Крупные размеры и значительный капитал фирм крайне немобильны на рынке, и в этих условиях наибольшие выгоды обещает именно сговор между олигополистическими фирмами в целях поддержания цен и максимизации прибыли. Производители договариваются о сотрудничестве и заключают (иногда открытое и даже оформленное) соглашение о дележе рынка — «картельное соглашение».

Картель представляет собой соглашение нескольких предприятий, устанавливающее для всех участников объем производства, цены на товар, условия найма рабочей силы, обмена патентами, разграничение рынков сбыта и долю («квоту») каждого участника в общем объеме производства и сбыта. Его целью является повышение цен (сверх конкурентного уровня), но не ограничение производственной и снабженческо-сбытовой деятельности участников.

На первый взгляд, сходство картеля с монополией очевидно. Но картель весьма редко, в отличие от монополии, контролирует весь рынок, ибо вынужден учитывать политику некартелизованных предприятий. Кроме того, участники картеля имеют довольно мощный соблазн обмануть своих партнеров, снижая цены или активно рекламируя свой товар, что создает условия для захвата части рынка. Вследствие этого многие картели представляют собой временную структуру рынка и встречаются редко. К тому же законодательство многих стран считает картельную практику незаконной и противодействует ей различными методами.

Классическим примером образования и существования до сих пор картельного соглашения является, например, Организация Стран Экспортеров Нефти (ОПЕК), которая в разные периоды своей истории контролировала от 25 % до 60 % производства нефти индустриальных стран.

Невозможность полностью и постоянно использовать картель для взаимодействия олигополистических фирм вынуждает их идти на негласные экономические соглашения, тайную экономическую политику в области изменения цен и разграничения сфер влияния. Такое сотрудничество может проявляться как через особую экономическую политику олигополистических фирм в виде «жесткости цен» или «лидерства в ценообразовании», так и через особые организации типа «патентных пулов» (или консорциумов).

Жесткость цен — так называется практика действий олигополистических фирм, когда даже при изменении издержек или спроса определенная фирма не склонна к изменению цены. Она полагает, что если ей придется поднять цену, то другие последуют за ней, что приведет к потере части рынка. Таким путем фирмы удерживаются от изменения цен из-за страха развязать «войну цен».

Лидерство в ценах означает практику, когда при формировании цен на свою продукцию компания ориентируется на цены, установленные лидером — чаще всего доминирующим в данной отрасли и на данном рынке крупной фирмы. Это демонстрирует своеобразный скрытый сговор, хотя его наличие обычно не доказано.

Патентные пулы — это соглашение о специализации и кооперации производства, а консорциум — объединение фирм с целью проведения общих научных исследований, совместного строительства крупных инвестиционных объектов. Обе эти организации выполняют картельные функции и являются базой для организации сговора о дележе рынка.

· Монополия.

Монополия – это фирма-отрасль, производящая продукцию, не имеющая заменителей. Поэтому фирма-монополист диктует цену на свою продукцию.

Монополия выступает в следующих формах:

1) закрытая – защищена от конкуренции юридически: авторским правом, патентом;

2) открытая – не имеет специальной защиты от конкуренции (фирмы, впервые вышедшие на рынок с новой продукцией);

3) естественная – эксплуатирующая уникальные природные ресурсы (электросети, компании водоснабжения, газовые предприятия).

Особое место занимает феномен “естественной монополии”. К естественным монополиям относятся предприятия общественного пользования и предприятия, эксплуатирующие уникальные природные ресурсы (электрические и газовые предприятия, компании водоснабжения, линии связи, транспортные фирмы). Как правило, подобные “естественные монополии” находятся в собственности государства или действуют под его контролем. Существование естественных монополий объясняется особым эффектом, связанным с масштабом производства – эффектом экономии ресурсов в результате укрупнения производства. Вследствие лучшей технической оснащенности и большей мощности крупного предприятия происходит повышение производительности труда, а значит и понижение издержек на единицу продукции.

Данная классификация весьма условна: некоторые фирмы-монополисты принадлежат к нескольким видам сразу.

Монополия, продающая продукцию всем покупателям по одной цене, называется простой.

Монополист, проводящий ценовую дискриминацию, продает свою продукцию разным потребителям по разным ценам. Ценовая дискриминация проводится:

– по объему покупки (опт и розница);

– покупателю (по доходам, возрасту). Например продажа авиабилетов бизнесменам и туристам. Для последних назначена более низкая цена, т.к. они, собираясь в турпоездку, заказывают билеты заранее, и могут выбрать более дешевый вид транспорта (спрос эластичен). У бизнесменов срок заказа более короткий (чаще в последний момент), поэтому альтернативы практически нет (спрос неэластичен);

– разным ценам на внутреннем и внешнем рынках.

Проведя условную дискриминацию, монополист максимизирует прибыль, охватывая большую долю рынка.

Так как монополист на рынке функционирует один, то кривые спроса для фирмы и отрасли совпадают (рис. 15.1). Монополист выбирает такую комбинацию цены и объема в отличие от конкурентной фирмы, которая выбирает только объем, которая позволит получить максимальную прибыль.

Монополист максимизирует прибыль, выпуская такой объем продукции, при котором предельный доход равен предельным издержкам (рис. 15.1)

MR=MC.

В отличие от рынка совершенной конкуренции цена монополиста превышает MC

P>MC=MR.

Таким образом Pm и Qm – цена и объем, максимизирующие прибыль. Если бы Qm был произведен в условиях совершенной конкуренции, он был бы продан по Pk (в условиях конкурентного рынка P=MR=MC). Так как Pm> Pk, а Pm> MR=MC, следовательно, PmPk – величина монопольной власти (L). Источником монопольной власти является низкая эластичность спроса по цене

То есть чем более неэластичен спрос на продукцию монополиста, тем больше его монопольная власть, тем больше его прибыль.

· Рыночная власть.

Несовершенная конкуренция

- это рыночные структуры, при которых фирма в той или иной степени обладает рыночной властью, то есть осуществляет контроль над ценами

Несовершенная конкуренция

1) Чистая монополия

2) Олигополия

3) Монополистическая конкуренция

Рыночная власть - способность продавца или покупателя влиять на цену продукции.

Ценопроизводители ( price - maker) - фирмы, работающие на рынках несовершенной конкуренции и обладающие рыночной властью

Ценополучатели ( price - taker) - фирмы, работающие на совершенно конкурентном рынке и не обладающие рыночной властью

Факторы, определяющие степень рыночной власти фирм

· Особенности поведения фирмы в условиях конкуренции и монополии.


Дата добавления: 2015-11-16; просмотров: 57 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Тема 5. Основы рыночной экономики.| Фирма в условиях совершенной конкуренции

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.028 сек.)