Оценка и пути снижения инвестиционных рисков

Управление рисками явл-я составной частью управления коммерческой организацией в целом.

Наука и практика выработали определенные правила, к. следует соблюдать при управлении рисками. Эти правила следующие: 1. нельзя рисковать >е, чем позволяет собст-венный капитал; 2. надо думать о последствиях риска; 3. нельзя рисковать многим ради малого; 4. «нельзя класть яй-ца в одну корзину»; 5. положительное решение принимает-ся лишь при отсутствии сомнений, если сомнения есть, то решение отрицательное; 6. нельзя думать, что существует только одно решение – возможно, есть и другие.

Реализация первого правила означает, что прежде, чем принять решение о рисковом вложении капитала, финан-совый менеджер должен: - определить максимально воз-можный объем убытка по данному риску; - сопоставить его с объемом вкладываемого капитала; - сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами.

Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска. Она измеряется с помощью коэффициента риска

где К_р – коэффициент риска;

У – максимально возможная сумма убытка, руб.

С – объем собственных финансовых ресурсов, руб.

Считается, что оптимальный коэф-т риска составляет 0,3, а коэф-т риска, ведущий к банкротству инвестора – 0,7 и >ее.

Управление инвестиционными рисками требует использо-вания средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска.

Средствами разрешения рисков являются:

- избежание риска – простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска д/ инвестора является отказом от прибыли.

- удержание риска – оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности.

- снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные приемы, из к. наи>ее распространенными явл-я: передача риска, диверсификация, приобретение дополнительной ин-формации, лимитирование, страхование и самострахование.

Передача риска означает, что инвестор передает ответс-твенность за риск кому-то другому, например страховой компании. В этом случае передача риска произошла путем его страхования.

Диверсификация – прием снижения степени риска, реа-лизующий правило «нельзя класть яйца в одну корзину». Под диверсификацией в широком смысле понимается соз-нательный подбор комбинаций инвестиционных проектов, когда достигается не просто их разнообразие, а опре-деленная взаимозависимость динамики доходов и прием-лемый уровень риска. Диверсификации м.б. подвергнуты как прямые, так и портфельные инвестиции.

Диерсификация явл-я одним из действенных направлений по снижению инвестиционных рисков, но из этого не следует, что во всех случаях необходимо прибегать к диверсификации производства.

Важным фактором д/ снижения инвестиционных рисков явл-я достоверность и полнота информации, на основе к. принимаются инвестиционные решения. Вся эта информа-ция в зависимости от источника ее получения м.б. классифицирована следующим образом:

- информация, полученная из официальных, открыто пуб-ликуемых источников (статистические сборники, газеты и журналы, экономическая и социальная политика государства и др.);

- информация, полученная по закрытым каналам;

- информация, полученная на основе обработки и анализа статистической или иной информации.

Лимитирование – установление предприятием предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных операций, невозврат к. существенно отразится на финансовом состоянии предприятия.

Страхование и самострахование явл-я важными приема-ми по снижению степени риска. Страховые компании полу-чили довольно широкое распространение во многих странах мира, но особенно в странах с развитой рыночной экон-й.

Самострахование означает, что предприниматель предпо-читает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании.

Но самый верный прием снижения степени риска – компе-тентное управление предприятием, начиная с момента соз-дания и на всех послед-х этапах его функционирования

Тема 9

Дата добавления: 2015-11-14