Тема 4. Кредитование и финансирование предприятий.

Кредиты могут выдаваться физическим и юридическим лицам. Это может быть кредит на покупку или модернизацию основных средств, пополнение оборотного капитала и другое развитие существующего бизнеса или непосредственно - проектное финансирование инвестиционного проекта.

Источники финансирования
Кредиторами могут стать местные, региональные и государственные банки, финансовые группы, лизинговые компании и частные лица. Прямые инвесторы также делятся на частных инвесторов, инвестиционные компании и венчурные фонды. При выборе инвестора/кредитора необходимо учитывать отрасль, в которой работает компания, и объем предполагаемого финансирования.

Цели привлечения финансирования
Финансирование проектов может потребоваться на любой стадии Вашего бизнеса, к примеру, для таких целей:
• Пополнения оборотных средств
• Развитие существующего бизнеса
• Приобретение основных средств
• Внедрение новых технологий, бизнес-процессов
• Организация новых бизнес-структур

Формы привлечения финансирования
Основным источником привлечения внешнего финансирования является банковский кредит. Банковский кредит можно классифицировать по многим признакам. Основными видами кредитования в Украине на сегодняшний день являются:

1. Овердрафт
2. Кредитная линия
3. Факторинг
4. Кредит под залог
5. Лизинг
6. Проектное финансирование

Формы обеспечения банковского кредита
Украинские банки принимают такие формы обеспечения:
• залог денежных средств
• залог объектов недвижимости (ипотека)
• залог технологического оборудования
• залог транспортных средств
• залог товаров (в обороте и/или переработке)
• залог ценных бумаг (векселя, акции, облигации и другие)
• залог действительных прав требования к третьему лицу (например, право требования платежа по контракту, по которому уже выполнена поставка товаров или услуг)
• другие виды залогов по согласованию с банком

1. Овердрафт
Овердрафт — краткосрочный кредит, который предоставляется юридическим лицам и предпринимателям для пополнения оборотных средств на текущем счету на срок в основном до 30 дней, в пределах утвержденного лимита. Целью кредитования клиентов с помощью предоставления овердрафта является обеспечение непрерывности прохождения платежей в условиях отсутствия средств на счете клиента при обязательном соблюдении соответствия целей финансирования требованиям украинского законодательства.
Овердрафт может представляться как под обеспечение, так и без него.

Овердрафт с обеспечением. Лимит определяется в зависимости от потребностей клиента с учетом фактических поступлений денежных средств от его деятельности (за вычетом сумм кредитов, финансовой помощи, разовых поступлений, транзитных оборотов и т. д.) за последние 3–6 месяцев на текущий счет.

Овердрафт без обеспечения, наиболее удобный вид кредитования, устанавливается в размере до 30% от минимального кредитового оборота средств на текущем счете за 2-6 предыдущих месяцев. Этот вид овердрафта выдается на срок до 12 месяцев (с обязательным ежемесячным погашением на протяжении 30 календарных дней).

Лимит овердрафта, как с обеспечением, так и без него рассчитывается на основании информации о финансовом состоянии заемщика (баланса, отчета о финансовых результатах, справки о движении средств по всем текущим счетам, открытым в других банках, справки о наличии и состоянии выполнения обязательств по кредитным договорам, заключенным в других банках и пр.).

При расчете лимита овердрафта без обеспечения учитываются:
• кредитовый оборот средств за каждый из последних 6 месяцев;
• наименьшая сумма кредитовых оборотов (лимит устанавливается в размере до 30% от меньшей суммы рассчитанных кредитовых оборотов);
• чистые поступления на текущий счет заемщика.

2. Кредитная линия
Кредитная линия — это форма кредита, который предоставляется отдельными частями (траншами) на цели, предусмотренные кредитным соглашением.
Кредитные линии используются для финансирования как бизнес-проектов, так и текущих потребностей предприятий в оборотных средствах. Одними из основных условий кредитования являются целевой характер использование кредитных средств, соответствие действующему законодательству Украины и требованиям Банка, а так же наличие ликвидного залога.
Кредитная линия предполагает возможность поэтапного использования кредитных средств в рамках установленного лимита. В зависимости от вида линии (возобновляемая, не возобновляемая) предполагается возможность (невозможность) повторного использования заемных средств, в рамках кредитного лимита.
То есть в рамках возобновляемой кредитной линии при погашении кредита или его части до конца срока действия кредитного договора, происходит восстановление свободного лимита в соответствующем объеме.
При открытии не возобновляемой кредитной линии кредитование осуществляется в пределах лимита кредитной линии отдельными траншами без права повторно использовать кредитный лимит после полного или частичного погашения суммы кредита.

3. Факторинг
Современный факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту фактором в обмен на уступку дебиторской задолженности, включающий финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту, а также контроль своевременности оплаты и работу с дебиторами. По договору факторинга одна сторона (Фактор) оказывает услуги факторинга, которые включают финансирование, администрирование дебиторской задолженности в пользу другой стороны (Клиента) за плату, а Клиент отступает Фактору свое право денежного требования к третьей стороне (Должнику). В отличие от цессии, посредством которой может быть передано любое право (требование) кредитора, при факторинге предметом уступки может быть только денежное требование, т.е. требование о передаче средств на оплату поставленных товаров, выполненных работ, оказанных услуг.

Факторинг с регрессом.
Представляет собой финансирование Клиента под уступку им права денежного требования к третьему лицу (должнику). В случае невыполнения третьим лицом (должником) обязательств по контракту в установленный срок, Фактор имеет право вернуть право денежного требования Клиенту с последующим возмещением Клиентом суммы финансирования и комиссии за факторинговое обслуживание.
Этот вид факторинга применяется для проведения массовых операций после накопления необходимой первоначальной статистики.

Факторинг с регрессом и с залогом.
Представляет собой факторинговое финансирование с регрессом. Также Клиент предоставляет залоговое обеспечение для покрытия суммы предоставленного финансирования. Применяется на этапе накопления статистики и отработки (проверки) платежной дисциплины контрагентов клиента, а также финансирования слабых клиентов.

Факторинг без регресса.
Представляет собой финансирование Клиента под уступку им права денежного требования к третьему лицу (должнику). В случае невыполнения третьим лицом (должником) обязательств по контракту в установленный срок, Фактор не имеет права вернуть право денежного требования Клиенту. Факторинг без регресса применяется в отлаженных схемах для проверенных и стабильных клиентов и их контрагентов.

4. Кредит под залог
Обеспеченность банковского кредита проявляется в том, что банки с целью возврата кредита выдают его под различные залоги, предусмотренные законодательством, или в формах, принятых банковской практикой.
Украинские банки принимают такие формы обеспечения:
• залог денежных средств
• залог (ипотека) объектов недвижимости
• залог технологического оборудования
• залог транспортных средств
• залог товаров (в обороте и/или переработке)
• залог ценных бумаг (векселя, акции, облигации и другие)
• залог действительных прав требования к третьему лицу (например, право требования платежа по контракту, по которому уже выполнена поставка товаров или услуг)
• другие виды залогов по согласованию с банком

Сумма привлеченного кредита может варьироваться от 50% до 80% от обеспечения в зависимости от особенностей кредитного договора и вида обеспечения.
В зависимости от срока, на который выдан кредит и целей кредитования, банковский кредит подразделяется на два вида: краткосрочный и долгосрочный.

Краткосрочный кредит выдается на срок менее года при возникновении у хозяйствующего субъекта временной потребности в денежных средствах.
При краткосрочном кредите объектами кредитования являются потребности текущей деятельности хозяйствующего субъекта, определяемые по укрупненным показателям. Устранена излишняя детализация объектов кредитования, существовавшая ранее. Банковский кредит выдается на совокупность материальных запасов и производственных затрат.

Долгосрочный кредит выдается на один год и более длительное время. Объектами долгосрочного кредитования являются затраты на строительство новых предприятий, техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий, выпуск новой продукции, затраты по жилому строительству и строительству объектов социально-культурного назначения и т.д.

5. Лизинг
Лизинг представляет собой договор аренды, предусматривающий предоставление лизингодателем (арендодателем) принадлежащих ему оборудования, машин, оргтехники, транспортных средств, сооружений производственного, торгового и складского назначения лизингополучателю (арендатору) в исключительное пользование на установленный срок за определенное вознаграждение - арендную плату. Она включает в себя процентную ставку, закрывающую стоимость привлечения средств арендодателем на денежном рынке с учетом необходимой прибыли банка и амортизацию имущества.
Кроме того, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют “кредит – аренда”. В отличии от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить договор лизинга или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

Оперативный лизинг
• Объект находится на балансе лизингодателя.
• Лизингополучатель относит на валовые расходы до 100% лизингового платежа.
• Долгосрочные финансовые обязательства не отражаются в балансе клиента.
• Лизингополучатель относит всю сумму НДС, оплаченную в составе лизингового платежа.
• Лизингополучатель не имеет никаких обязательств относительно выкупа объекта в конце лизинга.

Финансовый лизинг
• Лизингополучатель увеличивает соответствующую группу основных фондов и самостоятельно насчитывает амортизацию.
• Лизингополучатель относит на валовые расходы финансовую часть лизингового платежа, которая включает суммы процентов, страхования и комиссий, а также часть платежа за сервисное обслуживание. Часть лизингового платежа в виде возмещения стоимости объекта лизинга на валовые расходы не относится, эта часть относится на расходы в соответствии с графиком налоговой амортизации, а именно – ежеквартально 10 % от стоимости.
• Долгосрочные финансовые обязательства отражаются в балансе клиента.
• В налоговый кредит относится сумма уплаченного НДС в составе платежа за сервисное обслуживание.
• Срок лизинга – не менее 12 месяцев.

6. Проектное финансирование
Проектное финансирование - это долгосрочный кредит, условиями которого предусмотрено погашение кредита за счет поступления средств, полученных от внедрения проекта.
С помощью проектного финансирования Вы получаете реальную возможность осуществить модернизацию или реконструкцию действующего производства продукции (предоставление услуг), организовать производство новой продукции (предоставление услуг), осуществить комплексное финансирование долгосрочных инвестиционных проектов для достижения Ваших стратегических целей.

В настоящее время Проектное финансирование - это наиболее востребованный продукт на финансовом рынке для компаний, реализующих инвестиционные проекты, при котором Банк ориентируется преимущественно на финансовый поток, генерируемый самим проектом, как источник возврата предоставленных кредитных ресурсов. Проектное финансирование предусматривает организацию финансирования Заемщика для реализации определенного инвестиционного проекта, в том числе путем кредитования и/или использования других банковских финансовых инструментов.

Преимущества проектного финансирования
• Возможность привлечения объемов инвестиционных ресурсов, превышающих наличные активы Инициатора проекта.
• Длительные сроки финансирования.
• Предоставление отсрочки по возврату основного долга в инвестиционный период.
• Проектное финансирование является эксклюзивным финансовым продуктом, который разрабатывается для каждого конкретного проекта индивидуально.

Средства в рамках проектного финансирования могут быть направлены на:
• приобретение недвижимости коммерческого назначения;
• приобретение и модернизацию основных фондов;
• выполнение строительных работ по новому строительству, достройке (расширению), реконструкции, реставрации или капитальному ремонту недвижимого имущества;
• приобретение объектов недвижимого имущества незавершенного строительством;
• приобретение земельных участков под инвестиционный проект (застройку) или земельных участков, на которых расположено недвижимое имущество;
• пополнение запаса оборотных средств (в объеме до 30% от общей суммы финансирования инвестиционного проекта);
• приобретение корпоративных прав (части в уставном фонде) других предприятий;
• другие направления, связанные с учреждением нового вида деятельности, освоением новых (дополнительных) видов продукции (услуг) и тому подобное.

Дата добавления: 2015-07-10