Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Політика управління власним капіталом підприємства

Розрахунки грошових потоків підприємства | Аналіз грошових активів підприємства | Оптимізація середнього залишку грошових активів підприємства | Управління грошовими потоками | Головної мети управління грошовими потоками підприємства. | Системи контролю за грошовими активами. | Прибуток як фінансова категорія | Операційний аналіз на підприємстві | Управління використанням прибутку | Економічна сутність та класифікація капіталу підприємства |


Читайте также:
  1. Аналіз грошових активів підприємства
  2. Аналіз маркетингового середовища підприємства та формулювання цілей його маркетингового комплексу
  3. Аналіз оцінки системи управління розподілом готової продукції підприємства
  4. Аналіз якісного складу персоналу підприємства
  5. Апарат захисту та управління АЗУВУ200Б
  6. Апаратура захисту і управління авіаційних генераторів
  7. Апаратура управління та захисту електричних мереж, металізація та заземлення

Політика управління власним капіталом підприємства полягає в управління формуванням власних фінансових ресурсів Головною задачею управління є забезпечення необхідного рівня самофінансування розвитку господарської діяльності підприємства в наступному періоді. Основні етапи управління здійснюються по таких основних етапах:

Ø Аналіз формування власних фінансових ресурсів підприємства в наступному періоді;

Ø Визначення загальної потреби у власних фінансових ресурсах;

Ø Оцінка вартості залучення власного капіталу з різних джерел;

Ø Забезпечення максимального обсягу залучення власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел;

Ø Забезпечення необхідного обсягу залучення власних фінансових ресурсів із зовнішніх джерел;

Ø Оптимізація співвідношення внутрішніх і зовнішніх джерел формування власних фінансових ресурсів.

Потреба у власних фінансових ресурсах визначається за формулою:

Пк х Увк

Пвфр = ───── - ВКпоч + Пр,

де Пвфр – загальна потреба у власних фінансових ресурсах підприємства в запланованому періоді,

Пк – загальна потреба в капіталі на кінець планового періоду,

Увк – запланована питома вага власного капіталу в його загальній сумі,

ВКпоч – сума власного капіталу на початок планового року,

Пр – сума прибутку, спрямованого на споживання в плановому періоді.

Потреба в залученні власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел розраховується за такою формулою:

∆ВФРзовн = Пвфр - ∆ВФРвнут,

де ∆ВФРзовн – потреба в залученні власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел,

Пвфр – загальна потреба у власних фінансових ресурсах підприємства у плановому періоді,

∆ВФРвнут – сума власних фінансових ресурсів, які плануються до залучення за рахунок внутрішніх джерел.

Ефективність розробленої політики формування власних фінансових ресурсів оцінюється за допомогою коефіцієнта самофінансування підприємства в наступному періоді. Його рівень повинен відповідати поставленій меті.

ВФР

Ксф = ─────,

∆А + Свфр

де Ксф – коефіцієнт самофінансування розвитку підприємства в майбутньому періоді,

ВФР – запланований обсяг формування власних фінансових ресурсів,

∆А – запланований приріст активів підприємства,

Свфр – запланований обсяг витрачання власних фінансових ресурсів підприємства на цілі споживання.

Успішна реалізація розробленої політики формування власних фінансових ресурсів пов’язана з вирішенням наступних основних задач:

o забезпечення максимізації формування прибутку підприємства з урахуванням допустимого рівня фінансового ризику;

o формування ефективної політики розподілу прибутку (дивідендної політики) підприємства,

o здійснення додаткової емісії акцій або залучення додаткового пайового капіталу.

Головною метою розробки дивідендної політики є встановлення необхідної пропорційності між поточним споживанням прибутку власниками та майбутнім її зростанням, яке максимізує ринкову вартість підприємства та забезпечить його стратегічний розвиток. Отже, дивідендна політика – це складова частина загальної політики управління прибутком, яка полягає в оптимізації пропорцій між частинами прибутку, що споживається та капіталізується з метою максимізації ринкової вартості підприємства.

Механізм розподілу прибутку підприємства у відповідності з обраним типом дивідендної політики передбачає таку послідовність дій:

І – від суми чистого прибутку віднімаються обов’язкові відрахування в резервний та інші обов’язкові фонди спеціального призначення, які формуються за рахунок прибутку.

ІІ – частина прибутку, що залишилась, розподіляється на частини, одна з яких капіталізується, а інша – споживається.

ІІІ – сформований за рахунок прибутку фонд споживання розподіляється на фонд дивідендних виплат та фонд споживання персоналу корпорації.

Визначення рівня дивідендних виплат на одну просту акцію здійснюється за формулою:

ФДВ - ВП

РДВпа = ─────────,

Кпа

де РДВпа – рівень дивідендних виплат на одну акцію,

ФДВ – фонд дивідендних виплат, сформований у відповідності з обраним типом дивідендної політики;

ВП – фонд виплати дивідендів власникам привілейованих акцій;

Кпа – кількість простих акцій, емітованих корпорацією.

Для оцінки ефективності дивідендної політики використовують такі показники:

а) коефіцієнт дивідендних виплат –

ФДВ Да

Кдв = ───── або Кдв = ────,

ЧП ЧПа

де Кдв – коефіцієнт дивідендних виплат;

ФДВ – фонд дивідендних виплат;

ЧП – сума чистого прибутку корпорації;

Да – сума дивідендів, що виплачується на одну акцію;

ЧПа – сума чистого прибутку, яка доводиться на одну акцію.

б) коефіцієнт співвідношення ціни та доходу по акції:

РЦа

Кц/д = ───,

Да

де Кц/д – коефіцієнт співвідношення ціни і доходу по акції;

РЦа – ринкова вартість однієї акції;

Да – сума дивідендів, виплачених на одну акцію.

Процес управління емісією акцій будується на наступних етапах (рис. 11.2.):

Рис.11.2. Основні етапи формування емісійної політики підприємства

при залученні акціонерного капіталу


Дата добавления: 2015-07-11; просмотров: 140 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Характеристика складових власного капіталу підприємства| Політика управління позиковим капіталом підприємства

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.008 сек.)