Коефіцієнти покриття. Найбільш значимими коефіцієнтами в цій групі, є наступні.

П 1П

Розрахунок коефіцієнтів капіталізації для аналізованого підприємства представимо в наступній таблиці

Таблиця КОЕФІЦІЄНТИ КАПІТАЛІЗАЦІЇ І ЇХНЯ ДИНАМІКА

Показники	Рівень показника
На початок року	На кінець року	Зміна
Коефіцієнт фінансової автономії
Коефіцієнт фінансової залежності
Коефіцієнт фінансового риску
Коефіцієнт маневреності власного капіталу

Висновок..

Коефіцієнти покриття. Найбільш значимими коефіцієнтами в цій групі, є наступні.

Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень. Логіка розрахунку цього показника заснована на припущенні, що довгострокові позички і позики використовуються для фінансування придбання основних засобів і інших капітальних вкладень:

Кпдв= Довгострокові пасиви = 111П

Необоротні активи 1А

Коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування.

Визначаючи значення даних показників у розрахунок приймаються тільки довгострокові джерела засобів. У цю підгрупу входять два взаємодоповнюючих показники коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів і коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел, обчислювальних по формулах:

Довгострокові зобов'язання
Кдпзз= Власний капітал + Довгострокові зобов'язання

= 111П___

1П + 111П

і

Кфнкд = Власний капітал________________________

Власний капітал + Довгострокові зобов'язання

= 1П______

1П + 111П

Сума цих показників дорівнює одиниці.

3. Важливим показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства, є вид джерел фінансування матеріальних оборотних коштів.

Матеріальні оборотні кошти підприємства являють собою запаси, вартість яких відбивається в другому розділі активу балансу. Кількісне значення даного показника (З) визначається підсумовуванням даних по наступним балансових статтях: виробничі запаси, тваринні на вирощуванні і відгодівлі, незавершене виробництво, готова продукція, товари.

Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних коштів (запасів) використовується кілька показників, що і характеризують види джерел.

1. Власні оборотні кошти.

Кс.про=1П- 1А

2. Власні оборотні кошти і довгострокові позикові джерела формування запасів (функціонуючий капітал)

Кс.дз =Кс.про + 111 П

3. Загальна величина основних джерел формування запасів

Ко = Кс.дз + Короткострокові кредити - Необоротні Активи

Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідає три показники забезпеченості запасів джерелами формування:

1. Надлишок (+) чи недолік (-) власних оборотних коштів:

±Ф^С = Кс._про - 3.

2. Надлишок (+) чи недолік (-) власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел формування запасів:

±Ф^т=Кс.дз. - З

3. Надлишок (+) чи недолік (-) обший величини основних джерел формування запасів:

±Ф°= К₀ - 3.

За допомогою цих показників визначається трикомпонентний показник типу фінансової стійкості підприємства:

^{1, якщо Ф>0;}

0, якщо Ф<0

4. Типи фінансової стійкості підприємства

Після проведення розрахунків приведених вище показників за критерієм фінансової стійкості підприємство може бути віднесене до одному з чотирьох типів:

- Абсолютна фінансова стійкість (трикомпонентний показник типу фінансової стійкості має наступний вид: S = {1,1,1}).

- Нормальна фінансова стійкість (показник типу фінансової стійкості - S = {0,1,1}).

- Хитливе фінансове положення(показник типу фінансової стійкості має вид: S = {0,0,1}).

- Кризовий фінансовий стан(S = {0,0,0}). Для зручності визначення типу фінансової стійкості представимо розраховані показники в табл.

Таблиця ЗВЕДЕНА ТАБЛИЦЯ ПОКАЗНИКІВ ПО ТИПАМ ФІНАНСОВІЙ СТІЙКОСТІ

Показники	Тип фінансової стійкості
Абсолютна стійкість	Нормальна стійкість	Хитлива стійкість	Кризисний стан
Ф^с=Кс.об-З	Ф^с > 0	Ф^с<0	Ф^с <0	Ф^с <0
Ф^т=Ксдз-З	Ф^т > 0	Ф^т > 0	Ф^т<0	Ф^т<0
Ф^0 =Ко-З	Ф° > 0	Ф° > 0	Ф° > 0	ф°<0

Визначимо тип фінансової стійкості аналізує мого підприємства. Потрібно розрахувати необхідні показники. Табл. має наступний вигляд.

Таблиця КЛАСИФІКАЦІЯ ТИПУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

Показники	На початок року	На кінець року
1. Загальна величина запасів (3)
2. Наявність власних оборотних коштів (Ксоб)
3. Величина функціонуючого капіталу (Ксдз)
4. Загальна величина джерел (К)
5.Ф' = КС06-3
6.Ф' = Ксдз-3
7. Ф° = До - 3
8. Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості S= [S(± Ф^с), S(± Ф^т), S(± Ф°)]

3. До аналізу коефіцієнтів ліквідності в закордонній і у вітчизняній практиці фінансового аналізу існують трохи різні підходи.

Західні фахівці для аналізу ліквідності використовують два коефіцієнти: коефіцієнт поточної ліквідності і коефіцієнт термінової ліквідності. У вітчизняній практиці фінансового аналізу ліквідність балансу звичайно характеризується трьома показниками: коефіцієнтом загальної ліквідності, уточненими (проміжним) коефіцієнтом ліквідності і коефіцієнтом абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт загальної ліквідності показує, у якому ступені наявні оборотні активи достатні для задоволення поточних зобов’язань. Оборотні активи повинні бути цілком переведені в кошти протягом одного року, а поточні зобов’язання також необхідно оплатити протягом року.

Відповідно до загальноприйнятих стандартів, вважається, що цей коефіцієнт повинен знаходитися в межах від одиниці до двох. Нижня границя обумовлена тим, що оборотних коштів повинно бути щонайменше досить для погашення короткострокових зобов’язань, інакше компанія виявиться під загрозою банкрутства. Перевищення короткострокових зобов’язань над зобов’язаннями більш ніж у два (три) рази вважається також небажаним, оскільки може свідчити про порушення структури капіталу.

При аналізі коефіцієнта особливу увагу варто звернути на його динаміку.

– Використовуючи класифікацію активів і пасивів, формулу для визначення коефіцієнта загальної ліквідності можна представити у наступному вигляді:

Де - найбільш ліквідні активи;

- швидко реалізуємі активи;

- повільно реалізуємі активи;

- найбільш термінові зобов’язання;

- короткострокові пасиви

На початок року:

На кінець року:

Значення коефіцієнта загальної ліквідності на початок року свідчить про те, що підприємство дотримувалось правильної структури капіталу, тобто оборотних коштів було щонайменше досить для погашення короткострокових зобов’язань.

Проте на кінець року значення коефіцієнта загальної ліквідності не відповідає загальноприйнятим стандартам, що свідчить про порушення дотримання підприємством правильної структури капіталу.

– Проміжний (уточнений) коефіцієнт ліквідності вважається більш твердим тестом на ліквідність, тому що при його розрахунку не береться до уваги найменш ліквідна частина оборотних активів – повільно реалізовані активи ().

Бажано щоб цей коефіцієнт був близько 1,5. однак у наших умовах достатнім визначається його значення, рівне 0,7 – 0,8.

Коефіцієнт проміжної ліквідності розраховується по формулі:

На початок року:

На кінець року:

Значення коефіцієнта проміжної ліквідності як на початок так і на кінець року не відповідає нормативу.

– Коефіцієнт оцінки ліквідності по показниках першої групи активів називається коефіцієнтом абсолютної ліквідності. У західній практиці коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується рідко. У країнах з перехідною економікою його оптимальне значення визначається на рівні 0,2 – 0,35. Значення вище 0,35 не завжди потрібне, тому що надлишок коштів свідчить про неефективне їх використання.

Формула розрахунку коефіцієнта абсолютної ліквідності має наступний вид:

На початок року:

На кінець року:

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності на початок року вище норми, що свідчить про надлишок коштів та неефективне їх використання. На кінець року коефіцієнт абсолютної ліквідності нижче норми, що свідчить про недостатність коштів у підприємства.

Значення коефіцієнта загальної ліквідності, коефіцієнта проміжної (уточненої) ліквідності та коефіцієнта абсолютної ліквідності надамо у наступній таблиці.

Таблиця 5 – Коефіцієнти ліквідності та їхня динаміка

Отже, значення всіх показників ліквідності зменшуються на кінець року, що свідчить про погіршення фінансового стану підприємства.

---

Дата добавления: 2015-09-04