Стандартной рецепт монетарной политики при сокращении бюджетных расходов - это снижение процентных ставок. Оно увеличивает темпы роста номинального ВВП, и "консолидация" бюджетных расходов имеет больше шансов на успех.
Но это же снижает стимулы для ужесточения бюджетной политики: зачем что-то делать, если ставки и так низки благодаря политике центробанков? Многие экономисты советуют регуляторам начать ужесточать монетарную политику, чтобы заставить чиновников выбрать курс на консолидацию бюджетных расходов.
Но пока ни в Европе, ни в США политики явно не способны провести в жизнь эффективные программы консолидации. Поэтому проблему, как могут, решают центробанки.
1) Любая программа количественного смягчения лишь повышает шансы на развитие кризиса. Так, центробанк платит рынкам за покупку долгосрочных облигаций с помощью создания резервов. Постепенно долгосрочные обязательства правительств заменяются краткосрочными. Это повышает шансы на то, что инвесторы в какой-то момент испугаются и начнут избавляться либо от госдолга, либо, в случае США, от долларов.
2) Развитые страны редко объявляют дефолты. Их вариант борьбы с долговым кризисом - проинфляционная политика центробанков, то есть печатание денег: инфляция растет, номинальные темпы роста ВВП увеличиваются, а долг "размывается". Такая "монетизация" долга - это завуалированная форма дефолта.
3) Так, программа OMT от ЕЦБ - как раз начало монетизации долга проблемных европейских стран. Если ЕЦБ не сделает "все, что нужно, чтобы спасти евро", то европейские страны ждут глубокая рецессия и дефолты. Побочным эффектом политики ЕЦБ станет рост инфляции. Все этого можно избежать только с помощью массового согласия правительств на сокращения расходов.
4) Еврозона сейчас движется по пути Аргентины, которой пришлось монетизировать свой госдолг и которая долгое время страдала из-за высокой инфляции. Это не зависит от того, хочет этого или нет ЕЦБ. Возможно, это единственный шанс предотвратить более глубокий политический кризис.
5) В США причиной "монетизации" госдолга может стать постоянный дефицит федерального бюджета и неготовность политиков разработать план снижения того дефицита. Если выйти из политического тупика не удастся, то начнется долговой кризис, и ФРС придется "монетизировать" госдолг, обрушив доллар. (8)
Заключение:
В работе раскрыты понятия внешнего и внутреннего долга, их сущность и функции, изучены теоретические основы образования и исследованы основные направления развития, также проанализировано современное состояние внешнего долга США.
Из всего выше сказанного мы выяснили, что и за финансовую помощь, и тем более за получение извне на коммерческих условиях займов, кредитов и ссуд необходимо платить. Именно так образуется внешний долг (внешняя задолженность) страны. Та его часть, которая ложится на плечи государственных органов (из-за того, что они сами брали в долг за рубежом или давали свои гарантии по оплате долга частным банкам, фирм и местных органов власти), называется официальным (государственным) внешним долгом. Растущее долговое бремя может привести к тому, что страна оказывается в так называемой долговой петле, когда новые внешние заимствования используются большей частью на погашение ранее полученных займов, кредитов и ссуд.
Для того чтобы внешний долг не превратился в острую экономическую проблему для страны, ей требуется активное управление своим внешним долгом. Этот термин применяется для обозначения набора мер по предотвращению или смягчению долгового кризиса. В их числе меры экономические (минимизация величины внешних заимствований, реструктуризация накопленной задолженности, повышение эффективности использования привлеченных финансовых ресурсов, повышении возможностей госбюджета по обслуживанию внешнего долга), политические (поддержание политической стабильности в стране и хороших отношений с внешними кредиторами), социальные (обеспечение социальной стабильности), а также по обеспечению национальной безопасности (прежде всего сохранение независимой от кредиторов внешней и внутренней политики).
Проблема обслуживания США своего внешнего долга является наиболее острой в последние годы с точки зрения как перспектив достижения роста национальной экономики, так и поддержания страной своих позиций в мировой экономической системе, в том числе и в финансовой.
Также были представлены возможные развития дальнейших событий по версии Баклера, Билла, судя по которым США рано или поздно, но придется платить по долгам и это обернется громаднейшей экономической катастрофой для всего мира.
Список литературы:
1) http://www.vestifinance.ru/articles/22778 -вести экономики, новостной сайт
2) http://bookz.ru/authors/polak-georgii/polak_georg01/1-polak_georg01.html -Бюджетная система Российской Федерации: Учебник 2010г
3 ) http://www.vz.ru/economy/2008/9/5/202866.html -взгляд, деловая газета (Сентябрь 2008г)
4) http://www.dollar-usd.ru/dolg-usa.htm -структура долга
5) http://ru.wikipedia.org/wiki/%CA%F0%E5%E4%E8%F2%ED%FB%E9 –кредитный рейтинг
6) http://oko-planet.su/finances/financesday/151284-chetyre-scenariya-dlya-amerikanskogo-dolgovogo-potolka-na-2013-god-bakler-bill.html - око планеты, новостной портал
7) http://www.usdebtclock.org/ - счетчик Госдолга США в реальном времени
8) http://www.interfax.ru/finances/292794 - Перспективы
Иностранные кредиторы США на 03.2012 (Приложение)
| Страна | Млрд. долларов | % |
| Китай | 1169,9 | 22,86% |
| Япония | 21,16% | |
| ОПЕК | 254,5 | 4,97% |
| Бразилия | 237,4 | 4,64% |
| Карибские банковские центры | 224,8 | 4,39% |
| Тайвань | 184,4 | 3,60% |
| Швейцария | 147,8 | 2,89% |
| Россия | 146,7 | 2,87% |
| Гонконг | 138,8 | 2,71% |
| Люксембург | 136,8 | 2,67% |
| Бельгия | 125,7 | 2,46% |
| Великобритания | 2,19% | |
| Ирландия | 98,4 | 1,92% |
| Сингапур | 85,2 | 1,66% |
| Норвегия | 61,5 | 1,20% |
| Канада | 60,3 | 1,18% |
| Германия | 1,17% | |
| Таиланд | 54,9 | 1,07% |
| Корея | 46,9 | 0,92% |
| Индия | 43,9 | 0,86% |
| Филиппины | 38,4 | 0,75% |
| Франция | 38,1 | 0,74% |
| Мексика | 35,2 | 0,69% |
| Турция | 30,4 | 0,59% |
| Польша | 27,8 | 0,54% |
| Швеция | 27,8 | 0,54% |
| Колумбия | 25,7 | 0,50% |
| Нидерланды | 24,2 | 0,47% |
| Австралия | 23,7 | 0,46% |
| Италия | 23,4 | 0,46% |
| Израиль | 23,2 | 0,45% |
| Чили | 22,1 | 0,43% |
| Малайзия | 0,41% | |
| Остальные | 283,7 | 5,54% |
| Всего | 5117,6 |
Дата добавления: 2015-09-04; просмотров: 81 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| США настигнет бюджетный кризис | | | ВВЕДЕНИЕ |