Извлечение из учебной программы дисциплины

«Рынок ценных бумаг»

СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

Тема 1. Роль рынка ценных бумаг в национальной экономике.

Выпуск и обращение ценных бумаг.

Ценные бумаги как символы денежного капитала. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка. Макроэкономические функции рынка ценных бумаг. Покупка ценных бумаг как вид инвестиций. Государственные и корпоративные ценные бумаги.

Долевые и долговые ценные бумаги. Основные и производные ценные бумаги. Классификация ценных бумаг по виду эмитента, длительности обращения, способу выплаты дохода, уровню риска и территории обращения.

Участники рынка ценных бумаг и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года. Федеральная комиссия Российской Федерации по рынку ценных бумаг.

Эмитенты ценных бумаг, инвесторы и инвестиционные институты. Процедура эмиссии ценных бумаг и ее этапы. Публичное и закрытое размещение ценных бумаг. Первичные и вторичные эмиссии ценных бумаг. Роль андеррайтеров в размещении ценных бумаг.

Тема 2. Акции, облигации и векселя как основные виды ценных бумаг.

Акция как эмиссионная долевая ценная бумага. Обыкновенные и привилегированные акции. Свойства акций. Документарная и бездокументарная форма акций, сертификаты акций. Акции именные и на предъявителя. Виды привилегированных акций: кумулятивные, конвертируемые и отзывные.

Права владельцев обыкновенных акций. Дивиденды по акциям. Риски и ответственность акционеров. Виды стоимости акций: номинальная, объявленная, бухгалтерская, рыночная. Расщепление номинала и консолидация акций.

Облигация как долговая ценная бумага, одна из форм займа капитала. Кратко-, средне- и долгосрочные облигации. Купонная ставка. Облигации с фиксированной, плавающей купонной ставкой и с нулевым купоном. Дисконт и процентный доход по облигации. Договор эмиссии облигаций (облигационный контракт). Облигации обеспеченные и необеспеченные, конвертируемые и обычные. Инвестиционные качества облигаций. Сравнение акций и облигаций с точки зрения их отражения в бухгалтерском балансе и учете затрат.

Коммерческие векселя. Векселя простые и переводные. Трассанты, трассаты и ремитенты переводных векселей. Формы Векселя в соответствии с Женевской конвенцией 1930 года. Организация оборота переводных векселей. Авалирование и индоссирование векселей. Ответственность ремитента и индоссантов, право регресса. Учет векселей банками и учетными палатами. Банковская формула дисконта и область ее денежного обращения.

Тема 3. Опционы, фьючерсы и другие производные ценные бумаги.

Опционы на покупку (колл(call) – опционы) и продажу (пут(put) – опционы). Цена опциона и цена исполнения опциона. Американские и европейские типы опциона. Биржевые «быки» и «медведи» как участники опционных сделок. «Короткие» и «длинные» позиции опционистов: long-call, long-put, short-call, short-put. Виды хеджирования при опционных сделках: вертикальный спред, стрэдл, стренгл, баттерфляй. Опционы на биржевые индексы и валютные курсы.

Фьючерсный контракт. Кратко- и долгосрочные процентные фьючерсы. Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка и валютные фьючерсы. Хеджирование при фьючерсах. Разница между фьючерсными и форвардными сделками.

Преимущественные права подписки и варранты как производные ценные бумаги, предоставляющие возможность льготной покупки акций. Процентные свопы как обмен процентными платежами по кредитным обязательствам. Валютные свопы как обмен ценными бумагами в различных валютах.

Тема 4. Стоимость, доходность и эффективность операций с ценными бумагами.

Текущая рыночная стоимость ценной бумаги. Метод капитализации. Внутренняя норма процента как функция от риска по ценной бумаге. Влияние учетной ставки Центрального Банка, процента по безрисковым государственным ценным бумагам и спроса на деньги на внутреннюю норму процента. Стоимость облигаций с постоянной купонной ставкой и нулевым купоном. Текущая стоимость привилегированной акции. Расчет стоимости обыкновенной акции по формуле М. Гордона. Рыночная текущая и конечная доходность акции. Текущая и полная доходность облигации.

Декурсивные и антисипативные ставки. Расчет текущей цены векселя по формуле простых процентов. Определение доходности краткосрочных ценных бумаг: векселей и депозитных сертификатов.

Факторы, определяющие прибыль от операций с ценными бумагами. Реинвестирование доходов по ценным бумагам. Страхование операций с ценными бумагами. Влияние инфляции на стоимость и доходность ценных бумаг.

Тема 5. Ф ондовая биржа как основной институт вторичного рынка ценных бумаг.

Организационно-правовая структура и экономический механизм фондовой биржи. Участники биржевой торговли: брокеры, трейдеры и специалисты. Требования к акциям, котирующимся на биржах. Виды биржевых заявок: рыночные, лимитные и стоп-заказы. Продолжительность действия заявки. Биржевой тип как минимальный шаг изменения цены. Кассовые и срочные сделки, сделки на разницу и сделки с премией. Покупка акций на маржу «быками» и короткие продажи «медведей». Капитализация доходов предприятий на фондовых биржах.

Аукционный и дилерский биржевой рынок. Непрерывные и дискертные рынки. Маркет-мейкеры и их роль в поддержании ликвидности рынка. «Скрещивание» заказов на покупку и продажу ценных бумаг на бирже. Технологии торговли крупными и мелкими пакетами акций. Компьютеризация биржевой торговли.

Биржевые индексы: среднеарифметические невзвешенные, взвешенные и среднегеометрические. Меры по недопущению резких колебаний биржевых цен: остановки торговли, правило «тик-тест».

Тема 6. Инвестиционные фонды и финансовые институты рынка ценных бумаг.

Основные типы инвесторов: консервативный, умеренно-агрессивный. Цели инвестирования. Фундаментальный и технический анализ инвестиционных свойств ценных бумаг. Формирование уставного капитала и управление портфелем инвестиционного фонда, выбор оптимальных направлений вложения средств.

Концепция холдинга и функции холдинговых систем. Круговые и перекрестные холдинги. Характер и виды деятельности инвестиционных банков. Паевые инвестиционные фонды в России.

Коммерческие банки как эмитенты ценных бумаг. Банковские инвестиции в ценные бумаги. Банковские операции с векселями: инкассирование, домициляция, акцепт, форфейтинг. Трастовые операции банков с ценными бумагами.

Тема 7. Основы портфельного инвестирования в ценные бумаги.

Сущность и задачи портфельного инвестирования. Портфели роста: агрессивного, консервативного и среднего. Портфель дохода, портфель роста и дохода. Количественные показатели риска при портфельном инвестировании. Формирование портфелей ценных бумаг для предприятий коммерческими банками и брокерскими фирмами.

Дата добавления: 2015-08-27