Реформирование валютной сферы

Наиболее трудным в системных реформах оказалось формирование адекватной новым условиям валютной системы.

Первой задачей в этой области является введение обратимости валют —непременное условие включения страны в систему мирохозяйственных связей. Наиболее быстро были отменены ограничения для нерезидентов по текущим операциям. Это облегчалось тем, что внешняя торговля товарами и услугами с нерезидентами за пределами СНГ, как правило, осуществлялась в долларах. Поэтому обычно для иностранных поставщиков не возникала необходимость обмена полученных сумм на свободно конвертируемые валюты. Серьезные реальные трудности с обратимостью валют оставались в торговле одних стран — членов СНГ с другими в том случае, если она велась в национальной валюте.

Весьма быстро во всех странах была либерализована и такая статья платежного баланса, как перевод за границу прибылей от иностранных капиталовложений. Без этого нельзя было рассчитывать на широкое привлечение прямых иностранных инвестиций, что стало важной целью политики всех стран — членов СНГ и государств Балтии.

Внутренняя обратимость (т.е. свободная купля-продажа валюты для резидентов) стала допускаться после введения национальных валют, однако до сих пор на практике повсеместно существуют многочисленные ограничения даже при их формальном отсутствии: требования валютного обмена только по официальному курсу (который, как правило, существенно ниже рыночного), количественные ограничения пунктов обмена валют, нередкое отсутствие валюты в пунктах обмена и банках и т.п. Такая ситуация, в целом сохранившаяся в настоящий момент, весьма ограничивает реальные возможности как физических, так и юридических лиц обменять свою национальную валюту на свободно конвертируемую и приводит к возникновению «черных» валютных рынков, существующих практически во всех странах — членах СНГ.

Из статей платежного баланса по движению капиталов в наибольшей степени была либерализована репатриация инвестированного иностранного капитала, что было одним из условий активного привлечения прямых иностранных инвестиций. В то же время на все формы экспорта капитала за границу резидентами налагаются очень серьезные ограничения.

Важной чертой валютного регулирования в странах — членах СНГ являются требования об обязательной продаже валютной выручки экспортеров центральным банкам и на валютных аукционах, что было вызвано необходимостью обеспечить возврат валюты в страну и пополнить централизованные валютные резервы. Требования варьировались от обязательств 100%-ной продажи до более скромных величин — в настоящее время 20—30% от суммы выручки. Тяжесть этого правила для экспортеров определяется реальной ситуацией: по какому валютному курсу экспортер обязан продавать валюту и в какой мере официальный валютный курс отличается от альтернативных.

Реальная степень обратимости валют различалась по странам: она более высокая в Киргизии, Казахстане, на Украине и менее высокая — в других странах, особенно в Туркмении, закавказских республиках и в Белоруссии. В целом только Казахстан и Киргизия, помимо России, смогли добиться к 1999 г. либерализации валютного режима до уровня, предусматриваемого VIII статьей Устава МВФ, где речь идет в первую очередь об обратимости валют по текущим операциям.

Положение в странах Балтии отличалось с этой точки зрения. Валютный режим в Литве и Латвии находится примерно на уровне российского, а Эстония ушла еще дальше. В этой стране были отменены почти все ограничения даже по движению капиталов, а уровень либерализации по другим валютным операциям примерно соответствовал валютным режимам в большинстве западноевропейских стран.

Важным инструментом внешнеэкономического регулирования стало формирование валютного курса. Политика в этой сфере преследует две главные цели: поддержание уровня конкурентоспособности местной продукции на внутреннем и внешнем рынках и уменьшение возможного инфляционного эффекта импорта в случае роста цен на него. Обе цели противоречат друг другу, поскольку поддержание конкурентоспособности местной продукции требует понижения курса собственной валюты, но это приводит к повышению импортных цен и усилению инфляции. Обычно выбор, если он возможен, делается в пользу решения наиболее актуальной проблемы.

Из вариантов установления валютного курса большинство стран — членов СНГ в конечном счете выбрало плавающий курс с периодической регулировкой его центральными банками. Курс определяется на валютных аукционах. Плавающий валютный курс в отличие от фиксированного не требует больших валютных резервов для его поддержания, но увеличивает опасность резких курсовых колебаний.

Режим фиксированных валютных курсов в форме их привязки к иностранным валютам выбрали страны Балтии: Эстония привязала свою валюту к немецкой марке, Латвия — к американскому доллару, Литва — к СДР, т.е. фактически к валютной корзине.

Валютные аукционы не всегда проводятся регулярно, дефицит обратимой валюты и неразвитость валютных рынков привели к тому, что обменные курсы часто формируются не столько на основе рыночных факторов, сколько административным путем, что приводило к возникновению множественности валютных курсов и черных валютных рынков. Так, в 1998 г. в Белоруссии существовало четыре-пять валютных курсов по различным видам операций и субъектам валютного рынка, а курс черного рынка был выше официального более чем в два раза.

Таким образом, становление новых валютных режимов и платежного механизма в системе внешнеэкономических связей стран — членов СНГ и государств Балтии потребовало создания соответствующих общеэкономических условий и оказалось длительным и болезненным.

Самое общее промежуточное представление о системных преобразованиях в указанных странах за 1995—1996 гг. дают кумулятивный индекс либерализации ЕБРР, а также доля негосударственного сектора в ВВП (табл. 28.2).

В целом можно сделать вывод о том, что в странах — членах СНГ и государствах Балтии повсеместно был заложен фундамент рыночной экономики (табл. 28.3).

28.3. Итоги социально-экономического развития за 90-е гг.

Глубина экономических потрясений в бывших советских республиках оказалась существенно большей, чем в восточноевропейских странах, которые проходят ту же фазу исторического развития, не говоря уже о Китае и Вьетнаме, где не было экономического спада с начала реформ.

Сокращение ВВП во всех странах по сравнению с показателями в 1990—1991 гг. было очень сильным: оно колебалось от 1/3 до 2/3; по промышленному производству оно составило от 10% (Узбекистан) до 80% (Грузия). Ни один экономический кризис в мирное время не приводил к столь обвальному сокращению производства, с каким столкнулись бывшие советские республики в процессе перехода к рыночной экономике.

Наиболее тяжелое положение сложилось в 1992-1994 гг., когда резкое падение производства (на 10—20% ежегодно) сопровождалось безудержной инфляцией, достигавшей во многих случаях 20—30% в месяц. Но самым глубоким и затяжным оказался инвестиционный кризис, который не был преодолен в большинстве стран — членов СНГ и к 1999 г.

В наибольшей степени пострадали отрасли, производящие капитальное оборудование. Они были особенно сильно связаны с военным производством, поэтому фактический крах военно-промышленного комплекса весьма способствовал развалу машиностроения. Другой группой отраслей, где падение производства было повсеместным и сильным, стала легкая промышленность и производство потребительских товаров длительного пользования. Конкуренция импортных товаров, часто более качественных и более широкого ассортимента, очень негативно подействовала на легкую промышленность стран — членов СНГ и на производство таких потребительских товаров длительного пользования, как телевизоры, холодильники, видеомагнитофоны, компьютеры и т.п. В ряде стран оно было свернуто полностью. В меньшей степени пострадали отрасли, производящие сырье и топливо (нефть и газ), черные и цветные металлы, хлопок. Экспорт этих товаров, преимущественно на рынки за пределами СНГ, стал важнейшим средством получения иностранной валюты и поддержки экономики.

Сельское хозяйство и пищевая промышленность пострадали в меньшей степени, но эти базисные отрасли народного хозяйства также оказались втянутыми в общие глубокие кризисные процессы. Переход к фермерским хозяйствам оказался более трудным, чем предполагалось. Только в Армении и Эстонии можно говорить о повсеместной (и успешной) фермеризации Однако, если учитывать продукцию личных приусадебных хозяйств, то доля этого сектора в общем объеме сельскохозяйственного производства достигает 50% и более. Диспаритет цен — более быстрое повышение цен на топливо, удобрения, машины, чем на продовольствие, а также финансовые трудности сельскохозяйственных товаропроизводителей, усилившаяся иностранная конкуренция привели к спаду сельскохозяйственного производства в большинстве стран.

Меньший спад во многих отраслях сферы услуг, а в ряде случаев и рост ряда отраслей (торговли, финансовых учреждений, связи, гостиничного бизнеса) привели к тому, что в течение всего периода после распада СССР шло интенсивное повышение доли этой сферы во всех бывших советских республиках, в результате чего она повсеместно превысила 50% ВВП (для сравнения в СССР — примерно 1/3).

Дата добавления: 2015-12-01