Методичні підходи до врахування фактора ризику при формуванні інвестиційних рішень

Які методичні підходи до врахування фактора ризику при формуванні інвестиційних рішень відомі?

Методичні підходи до врахування фактора ризику при формуванні інвестиційних рішень

1.методичний інструментарій оцінки рівня інвестиційного ризику:

· економіко-статистичні методи

· експертні методи оцінки

· аналогові методи оцінки

2.методичний інструментарій формування необхідного рівня дохідності інвестиційних операцій з урахуванням фактора ризику:

· визначення необхідного розміру премії

· визначення загального рівня дохідності інвестиційних операцій

3.методичний інструментарій оцінки вартості грошових коштів з урахуванням фактора ризику:

· оцінка майбутньої вартості грошових коштів

· оцінка теперішньої вартості грошових коштів

44. Які основні показники оцінки рівня ризику?

Рівень інвестиційного ризику

IP – імовірність настання певного виходу настання інвест-го рішення

PB – розмір можливих фін втрат при настанні ризикової події за інвестиційним рішенням

Середнє значення виходу (математичне очікування) за розподілом імовірностей

Кі - можливий і-й вихід

Рі - імовірність настання і -го виходу

і…п – порядок виходів

Дисперсія за наведеним розподілом імовірностей настання виходів за інвестиційним рішенням

Середньоквадратичне відхилення за наведеним розподілом імовірностей настання виходів за інвестиційним рішенням

Напівдисперсія за наведеним розподілом імовірностей настання виходів за інвестиційним рішенням

т - кількість виходів, що мають значення нижче середнього

Коефіцієнт варіації за наведеним розподілом імовірностей настання виходів за інвестиційним рішенням

Дохідність інвестиційної сукупності

Середньоквадратичне відхилення за розподілом імовірності настання результатів по інвестиційні й сукупні

Ксі – дохідність інвестиційної сукупності при і-му стані економіки

- сер значення доходу інвестиційної сукупності за розподілом імовірності настання результатів

Рі - імовірність настання виходу при і -му стані ек

і…п – кількість станів економіки

Парна коваріація доходностей інструментів А і В в інвестиційній сукупності

– дохідність інструментів інвестування при і-му стані економіки

- сер значення дохідностей інструментів за наведеним розподілом імовірностей виходів при різних станах економіки

Коефіцієнт кореляції дохідностей інструментів інвестування А і В

- середньоквадратичне відхил по наведеному розподілу імовірностей настання виходів за інцест рішенням по інструментах А,В при різних станах економіки

Необхідний рівень дохідності і-того інструменту інвестування

Рівень ризиковості інвестиційної сукупності

Майбутня вартість грошей з урахуванням фактора ризику

Теперішня вартість грошей з урахуванням фактора ризику

45.Що таке Ліквідність інвестицій

Це спроможність конкретного інструменту інвестування бути конвертованим на грошову форму без суттєвих фінансових витрат

46. Які основні критерії оцінки рівня ліквідності інструментів інвестування?

Ліквідність інвестицій - Це спроможність конкретного інструменту інвестування бути конвертованим на грошову форму без суттєвих фінансових витрат

Основними критеріями оцінки рівня ліквідності є час конверсії і розмір фінансових втрат, пов’язаних з конверсією.

Час конверсії і рівні фінансових втрат у зв’язку з конвертацією інвестицій знаходиться в зворотній залежності.

Чим нижчий рівень ліквідності інвестицій тим вище за інших рівних умов має бути розмір додаткового прибутку від інвестицій (премія за ліквідність).

47. Як розраховується необхідна сума інвестиційного доходу?

Елементи моделі формування необхідного рівня прибутку (доходу) від інвестицій:

-мінімальна норма прибутку на капітал

-продовження інвестиційного процесу

-темп інфляції

-рівень інвестиційного ризику

-рівень ліквідності інвестицій

-індивідуальні особливості об’єкта інвестування

Алгоритм розрахунку необхідної суми інвестиційного доходу за майбутньою вартістю (IDfv) має такий вигляд:

IDfv = (MD + Пpi + Пpp + Прл ± ІОП)*(1+і)n

де MD – мінімальна необхідна сума інвестиційного доходу, що визначається через мінімальну норму прибутку на грошовому ринку;

Пpi – сума премії за інфляцію;

Пpp – сума премії за ризик;

Прл – сума премії за ліквідність;

ІОП – відхилення, за оцінкою інвестора, суми мінімального доходу з урахуванням індивідуальних особливостей інвестиційного проекту від середньо-ринкових умов його формування;

і – реальна ставка проценту для даного інструменту інвестування

n – кількість періодів тривалості інвестиційного процесу.

48. Що представляє собою інвестиційний ринок, які його основні функції?

Інвестиційний ринок – ринок, на якому продаються та купуються різноманітні об’єкти та інструменти інвестування.

Основними функціями інвестиційного ринку є:

* активна мобілізація тимчасово вільного капіталу з різноманітних джерел(громадських і приватних нагромаджень);

* ефективний розподіл акумульованого вільного капіталу між багатьма його споживачами;

* визначення найефективніших напрямів використання капіталу в інвестиційній сфері(через механізм ціноутворення і формування інвестиційного доходу);

* формування ринкових цін на окремі інвестиційні товари, інструменти і послуги, які об’єктивно відбивають співвідношення пропозиції і попиту на них;

* посередництво між покупцем і продавцем інвестиційних товарів та інструментів(через інституціональне посередництво);

* формування умов для мінімалізації інвестиційного і комерційного ризику (через механізм страхування);

* прискорення обороту капіталу, що сприяє активізації економічних процесів.

Інвестиційний ринок як поняття характеризує систему окремих видів інвестиційних ринків з різними сегментами.

49. Які види інвестиційних ринків розрізняють?

За сучасною систематизацією є наступні види інвестиційних ринків:

1.За об’єктами забезпечення різних видів інвестування:

-ринок об’єктів реального інвестування

-ринок інструментів фінансового інвестування

2.За видами інвестиційних товарів, інструментів і послуг, що обертаються на ринку:

-ринок нерухомості

-ринок капітальних товарів

-ринок об’єктів інноваційного інвестування

-ринок інших об’єктів реального інвестування

-ринок послуг у сфері реального інвестування

-ринок цінних паперів

-ринок грошових інструментів інвестування

-ринок золота

-ринок послуг у сфері фінансового інвестування

3.За організаційними формами функціонування:

-організований (біржовий) ринок

-неорганізований (позабіржовий) ринок

4.За регіональною ознакою:

-місцевий ринок

-регіональний ринок

-національний ринок

-світовий ринок

5.За терміном реалізації угод:

-ринок з негайною реалізацією умов угод (спот чи кеш)

-ринок з реалізацією умов угод в майбутньому періоді (на термін)

6.За періодом обертання фінансових інструментів інвестування:

-ринок грошей

-ринок капіталу

7.За умовами обертання фінансових інструментів інвестування:

-первинний

-вторинний

50. хто може бути учасником інвестиційного ринку?

Залежно від виду інвестиційного ринку його учасники можуть бути:

На ринках реальних інвестиційних об'єктів, товарів:

- продавці реальних інвестиційних об'єктів, товарів

- покупці реальних інвестиційних об'єктів, товарів

На ринках послуг у сфері реального інвестування:

- підрядники

- замовники

на ринку цінних паперів:

- емітенти

- інвестори

На ринках грошових інструментів інвестування

- кредитори(депоненти)

- позичальники

На валютному ринку:

- продавці валюти

- покупці валюти

На ринку золота:

- продавці золота

- покупці золота

На ринку у сфері фінансового інвестування:

- покупці фін.послуг

- продавці фін.послуг

51. Що вважається угодою на інвестиційному ринку?

Угоди на інвестиційному ринку – це взаємно погоджені дії зацікавлених осіб, спрямовані на встановлення, припинення або зміну їх прав і обов’язків у відношенні інвестиційних документів, що обертаються на різних сегментах ринку.

52. Які види угод на інвестиційному ринку.

1. Касові

1.1. Прості

1.2. З маржею

2. Строкові (на строк)

2.1. За використовуваним видом контракту (інвестиційного інструменту)

а) форвардні;

б) опціонні;

в) свопові;

г) ф’ючерсні.

2.2. За можливістю продовження терміну дії

а) без права пролонгації;

б) пролонгації.

2.3. За порядком встановлення ціни

а) угоди про ціни торгів на день їх укладення;

б) угоди по ціні торгів на день їх завершення;

в) угоди по ціні торгів на заздалегідь обумовлену дату.

53 Що таке кон’юнктура інвестиційного ринку?

Кон’юнктура інвестиційного ринку – форма проявлення системи факторів, які характеризують стан попиту, пропозиції цін і конкуренції ринку в цілому, в окремих його видах і сегментах.

54. Які форми коливання кон’юнктури інвестиційного ринку розрізняють?

За масштабом коливань:

- Коливання кон’юнктури інвестиційного ринку в цілому

- Коливання кон’юнктури окремих видів інвестиційних ринків

- Коливання кон’юнктури в окремих сегментах інвестиційного ринку

- Коливання кон’юнктури по окремих інвестиційних товарах та інструментах

За стадіями кон’юнктурного циклу

- Підйом кон’юнктури

- Кон’юнктурний бум

- Послаблення кон’юнктури

- Кон’юнктурний спад

За тривалістю коливань кон’юнктури

- Надкороткострокові коливання

- Короткострокові коливання

- Середньострокові коливання

- Довгострокові коливання

55 Які основні напрями дослідження кон’юнктури інвестиційного ринку?

Технічний аналіз – передбачає дослідження внутрішньої інформації про динаміку найважливіших його елементів – обсягу попиту, пропозиції, рівня цін.

Фундаментальний аналіз передбачає дослідження впливу факторів (макро- та мікроекономічних), що зв’язані з оборотом конкурентних інструментів на інвестиційному ринку.

Основні напрями дослідження кон’юнктури інвестиційного ринку методами фундаментального аналізу:

- Аналіз і прогнозування КІР в цілому в ув’язці з показниками загальноекономічного розвитку країни

- Порівняльний аналіз інвестиційних якостей окремих інструментів інвестування і прогнозування динаміки цін на них

- Аналіз і прогнозування інвестиційної привабливості окремих підприємств

- Аналіз і оцінка перспектив інвестиційної привабливості окремих регіонів країни

- Аналіз і оцінка перспектив інвестиційної привабливості окремих галузей економіки

- Аналіз і прогнозування кон’юнктури окремих видів і сегментів інвестиційного ринку

56. У чому інвестиційна привабливість окремих галузей економіки,які основні елементи її оцінки?

Інвестиційна привабливість окремих галузей економіки-це комплексна характеристика окремих галузей економіки з позиції ефективності вибору підприємств даної галузі для інвестування.

Основні елементи її оцінки

· Оцінка рівня перспективності ризику галузі:значущість галузі в економіці країни,стійкість до економічного спаду,соц. значущість,забезпеченість розвитку власними фін. Ресурсами,міра підтримки державою її розвитку

· Оцінка середньо-галузевої рентабельності діяльності під-в галузі і її зміна в динаміці

· Оцінка галузевих інцест. ризиків:оцінюється коефіцієнт варіації середньо-галузевих показників рентабельності по роках,а також рівень конкуренції та соц. напруженості в галузі.

57.Які основні елементи оцінки інвест. привабливості регіонів країни?

Інвест. привабливості регіонів країни це комплексна характеристика окремих регіонів України з позиції інвестора з метою їх вибору для інцест. діяльності.

Основні елементи оцінки інвест. привабливості регіонів країни:

1. Оцінка рівня загальноекономічного розвитку регіону у валову внутрішньому продукті і національному доході,обсяг виробленої с\г продукції на душу населення.

2. Оцінка рівня розвитку інцест. інфраструктури в регіоні: к-сть підрядних буд. компаній в регіоні,обсяги місцевого виробництва основних видів будівництва,матеріалів,обсяг вир-ва енергоресурсів.

3. Демографічна характеристика регіонів.

4. Оцінка рівня розвитку ринкових відносин та комерційної інфраструктури регіону:питома вага під-в державної форми власності в загальній їх кількості в регіоні,чисельність спільних із зарубіжними партнерами підприємств в решіоні,банкових установ з філіями,страхових компаній.

5. Оцінка ступеня безпеки інвестиційної діяльності в регіоні.

---

Дата добавления: 2015-11-14