|
Читайте также: |
Benjamin Graham
THE INTELLIGENT
INVESTOR
Updated with New Commentary by Jason Zweig
HarperBusiness Essentials
A HarperBusiness Book
An Imprint of HarperCollins Publishers
Бенджамин Грэхем
РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР
Обновленное издание с комментариями Джейсона Цвейга
■
Издательский дом "Вильямc"
Москва ♦ Санкт-Петербург ♦ Киев
ББК (У)65.262.2
Г91
УДК 336.767
Издательский дом "Вильямc"
Зав. редакцией Н.М. Макарова
Перевод с английского
канд. экон. наук В.А. Кравченко, Н.Ю. Скачек
Под редакцией докт. экон. наук А.А. Старостиной,
канд. экон. наук В.А. Кравченко
По общим вопросам обращайтесь в Издательский дом "Вильямc"
по адресам: info@williamspublishing.com,
http://www.williamspublishing.com
Грэхем, Бенджамин, Цвейг, Джейсон.
Г91 Разумный инвестор: Пер. с англ. — М.: Издательский
дом "Вильяме", 2009. — 672 с.: ил. — Парал. тит. англ.
ISBN 978-5-8459-0910-7 (рус.)
Разумный инвестор относится к числу книг, которые обяза-
тельно должны быть на книжной полке каждого, кто хотел бы с
умом использовать возможности фондового рынка для приум-
ножения своего капитала. Став за десятилетия, прошедшие со
времени своего первого издания в 1949 году, настоящей библи-
ей фондового рынка, классический труд Бенджамина Грэхема
дает читателю эффективно работающий метод инвестирования,
основанный на сопоставлении цен и реальной стоимости акций.
В книге рассмотрены принципиальные различия между инвес-
тированием и спекуляцией; описаны два типа инвесторов — актив-
ный и пассивный — и особенности инвестиционных стратегий ка-
ждого из них. Книга представляет интерес для широкого круга чи-
тателей. Она может стать справочником как для индивидуальных,
так и для профессиональных инвесторов. Особенно полезна она для
студентов, аспирантов и преподавателей, поскольку предлагает
обобщенный, систематический взгляд на тенденции, десятилетиями
складывающиеся на фондовом рынке.
ББК (У)65.262.2
Все права защищены. Никакая часть настоящего издания ни в каких целях
не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни
было средствами, будь то электронные или механические, включая фотокопиро-
вание и запись на магнитный носитель, если на это нет письменного разрешения
издательства HarperCollins.
All rights reserved. No part of this book may be used or reproduced in any
manner whatsoever without written permission except in the case of brief quotations
embodied in critical articles and reviews.
ISBN 978-5-8459-0910-7 (рус.) © Издательский дом "Вильяме", 2009
ISBN 0-0605-5566-1 (англ.) © Benjamin Graham, 1973. Jason Zweig, 2003
Оглавление
Благодарность Джейсона Цвейга 15
Уоррен Баффет: Предисловие
к четвертому изданию 17
Предисловие 21
Глава 1. Инвестиции или спекуляции:
на что следует ориентироваться
разумному инвестору 37
Глава 2. Инвестор и инфляция 65
Глава 3. Столетие фондового рынка:
картина начала 1972 года 83
Глава 4. Основы портфельной политики:
пассивный, или "обороняющийся",
инвестор 107
Глава 5. Пассивный инвестор
и обыкновенные акции 129
Глава 6. Портфельная политика
для активного инвестора: недостатки 149
Глава 7. Портфельная политика для активного
инвестора: положительный аспект 169
Глава 8. Инвестор и колебания рынка 207
Глава 9. Инвестор и инвестиционные фонды 247
Глава 10. Инвестор и его консультанты 273
Глава 11. Анализ ценных бумаг
для непрофессионального
инвестора: общий подход 297
Глава 12. Что следует учитывать при анализе EPS 333
Глава 13. Анализ ценных бумаг на практике:
сравнение четырех компаний 353
Глава 14. Выбор акций пассивным инвестором 369
Глава 15. Выбор акций активным инвестором 403
Глава 16. Конвертируемые ценные бумаги
и варранты 437
Глава 17. Четыре чрезвычайно
поучительных примера 463
Глава 18. Сравнительный анализ восьми
пар компаний 491
Глава 19. Акционеры и руководство компаний:
дивидендная политика 533
Глава 20. Маржа безопасности — основная
концепция инвестиционной деятельности 547
Примечания 567
Эпилог 633
Сноски 637
Джейсон Цвейг о Бенджамине Грэхеме 653
Предметный указатель 659
Содержание
Благодарность Джейсона Цвейга 15
Уоррен Баффет: Предисловие к четвертому
изданию 17
Предисловие 22
Глава 1. Инвестиции или спекуляции:
на что следует ориентироваться
разумному инвестору 37
Инвестиции и спекуляции на фондовом рынке 38
Ориентиры для инвестора, занимающего
пассивную, "оборонительную" позицию 44
1. Что мы писали шесть лет назад 44
2. Что случилось после 1964 года 46
3. Ожидания инвестора и его политика
в конце 1971-го-начале 1972-го года 48
Ориентиры для активного, агрессивного инвестора 56
Глава 2. Инвестор и инфляция 65
Инфляция и прибыли корпораций 72
Альтернативные варианты хеджирования
инфляционных рисков 79
Резюме 81
Глава 3. Столетие фондового рынка:
картина начала 1972 года 83
Фондовый рынок в начале 1972 года 96
Что делать инвестору 106
8 Содержание
Глава 4. Основы портфельной политики:
пассивный, или "обороняющийся",
инвестор 107
Облигации и акции: проблема размещения средств 109
Облигации: место в портфеле инвестора 114
Основные типы облигаций 115
Облигации с высокой доходностью 121
Сберегательные депозиты вместо облигаций 122
Конвертируемые ценные бумаги 123
Оговорка о досрочном выкупе облигаций
их эмитентом 123
Неконвертируемые привилегированные акции 124
Формы ценных бумаг 127
Глава 5. Пассивный инвестор
и обыкновенные акции 129
Инвестиционные качества обыкновенных акций 129
Правила выбора акций для формирования
портфеля 133
"Акции роста" и пассивный инвестор 134
Изменения в портфеле 137
Метод усредненного равномерного
инвестирования 138
Личные обстоятельства инвестора 140
Некоторые замечания, касающиеся понятия "риск" 143
Некоторые замечания к определению "большая,
известная корпорация, использующая
консервативную политику финансирования" 146
Дата добавления: 2015-11-14; просмотров: 45 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| Сущность, определение, классификация и виды инвестиций | | | Глава 6. Портфельная политика для активного |