Портфельное инвестирование

Как правило, вложения осуществляются не в одну ценную бумагу, а в набор ценных бумаг, который и образует «портфель».

Портфельное инвестирование означает вложение средств в совокупность ценных бумаг разного вида (акции, облигации, производные ценные бумаги и др.).

Задача портфельного инвестирования – получение ожидаемой доходности при минимально допустимом риске.

Портфельное инвестирование имеет ряд особенностей и преимуществ:

– возможность придать портфелю ценных бумаг инвестиционные качества, которые не могут быть достигнуты при вложении средств в ценные бумаги какого-то одного эмитента;

– умелый подбор и управление портфелем ценных бумаг позволяет получать оптимальное сочетание доходности и риска для каждого конкретного инвестора;

– портфель ценных бумаг требует относительно невысоких затрат в сравнении с инвестированием в реальные активы, поэтому является доступным для индивидуальных инвесторов;

– портфель ценных бумаг на практике обеспечивает получение достаточно высоких доходов за относительно короткий временной интервал.

Важно также, чтобы инвестиционный портфель мог быть ликвидным, то есть, чтобы возможно было продать составные части портфеля и получить наличные деньги без существенных потерь для инвестора. Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов и эмитентов.

Инвестиционные портфели бывают различных видов.

1. По источникам дохода инвестиционные портфели делятся на:

а) портфели роста – если источником дохода служит рост их курсовой стоимости. Включают:

– портфели простого роста – формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного портфеля – рост стоимости портфеля.

– портфель высокого роста – нацелен на максимальный прирост капитала. Сюда входят ценные бумаги быстрорастущих компаний. Большой риск, но высокий доход.

– портфель умеренного роста – нацелен на сохранение капитала. Состоит, в основном, из ценных бумаг хорошо известных компаний и остается стабильным в течение длительного периода времени.

– портфель среднего роста – сочетает в себе свойства портфелей умеренного и высокого роста. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска. Наиболее распространенная модель.

б) портфели дохода – если источником дохода служат дополнительные суммы денег. Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Данные портфели можно подразделить на:

– портфель постоянного дохода – который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска;

– портфель высокого дохода – включает высокодоходные ценные бумаги, приносящие высокий доход при среднем уровне риска.

в) комбинированные портфели – соединяют в себе оба способа получения дохода по ценным бумагам. Одна часть финансовых активов приносит владельцу увеличение его капитала в связи с ростом курсовой стоимости, а другая – благодаря получению дивидендов и процентов. Падение прироста капитала из-за уменьшения одной части может компенсироваться возрастанием другой.

2. Классификация портфелей по степени риска зависит от типа инвестора, его склонности к риску и наглядно продемонстрирована в таблице.

Таблица 3. Классификация инвестиционных портфелей в зависимости от степени риска

Дата добавления: 2015-11-14