Key terminology in use

1. Match the economic terms given in column A with their definitions given in column B. Use a dictionary if needed.

A	B
1. acquisition	a) refers to one company (the acquirer) purchasing another (the target) without the formation of a new company
2. acquiring firm (bidder, predator)	b) a company that is an object of an acquisition
3. target company (prey)	c) involves amalgamating or joining together with another company into a new single larger firm
4. merger	d) a firm which purchases a company in an acquisition
5. horizontal integration	e) a takeover of a company by a group of employees, usually senior managers and directors
6. vertical integration	f) a takeover that occurs in different forms, e.g. a smaller corporate entity takes over a larger one; a private limited company purchases a public one
7. conglomerate	g) a strategy whereby a firm sells one or more of its business units
8. takeover	h) a large business organization with branches in several countries
9. friendly takeover	i)an attempt to acquire a large proportion of a company's shares by buying through several brokers just as the stock market opens
10. hostile takeover	j) a transaction designed to divest non-core operating divisions into their own independent operating company
11. reverse takeover	k) a business composed of several companies, operating in unrelated industries
12. dawn raid	l) a technique used by group of shareholders to gather enough shareholder proxies to win a corporate vote
13. proxy fight	m) a situation in which a target company's management and board of directors agree to be acquired by another company
14. leveraged buyout (LBO)	n) a raid that does not have the consent of the directors of the company whose shares are being acquired
15. management buyout (MBO)	o) refers to combining of two or more companies that are in the same stage of production
16. multinational company	p) separation of a company into several separate parts
17. spin-off / spin-out	q) combining of companies involved in different steps of producing or marketing a product
18. divestiture	r) a takeover of another company using a large proportion of borrowed money
19. demerging	s) company expansion through the purchase of other businesses

2 .Translate the phrases from Russian into English. The previous tasks can help you. Маkе some sentences using the phrases in English.

e .g. The purpose of the merger was reducing competition.

Осуществлять слияние с другой компанией; инвестировать в слияние компаний; являться объектом поглощения; создать независимую дочернюю компанию; разделить компанию на несколько частей; открытое акционерное общество; закрытое акционерное общество; снизить конкуренцию; находиться на различных стадиях производства; объединяться; совет директоров компании; выкупить акции компании через брокеров; использовать заемные средства; выиграть голосование на собрании акционеров

3. Read the text and translate it into English.

Поглощения

В отличие от слияния двух компаний, которое осуществляется по взаимному соглашению между ними, поглощение носит враждебный характер и не учитывает мнения компании-жертвы. Различают три категории поглощений: горизонтальные поглощения, затрагивающие фирмы, которые являются непосредственными конку­рентами на рынке; вертикальные поглощения, происходящие между фирмами, связанными между собой цепочкой производитель – потре­битель; конгломератные поглощения между фирмами, действующими на не связанных между собой рынках и стремящимися диверсифицировать свою деятельность.

С точки зрения фирмы поглощение является выгодным, если позволяет ей снизить издержки производства, приобрести торговую марку, расширить свою деятельность или проникнуть в новую сферу деятельности, устранить конкуренцию и расширить свою долю на рын­ке. Если рассматривать поглощения с точки зрения их влияния на функционирование рынков, то, с одной стороны, они повышают эффективность использования ресурсов, а с другой, ограни­чивая конкуренцию, приводят к менее эффективному распределению ресурсов. В итоге можно сказать, что процесс поглощения имеет как положительные, так и отрицательные стороны.

Дата добавления: 2015-11-16