Пример 4.3 – Валютный опцион покупателя

Тема 4

Валютные условия контрактов

Пример 4.1 – Определение «валютной» прибыли экспортёра и приемлемого снижения цены

Исходные данные.

Американская фирма экспортирует в ФРГ товар W, продавая его по цене Р = 100 EUR/т.

Курс доллара по отношению к EUR в:

А) t году n_t = 2,5 EUR/USD,

Б) (t + 3) году n_t+3 = 2 EUR/USD.

Задача.

1) Определить в (t + 3) году «валютную» прибыль экспортёра за счёт снижения курса национальной валюты.

2) Определить для (t + 3) года приемлемый для экспортёра уровень снижения экспортной цены за товар W в EUR.

Пример 4.2 – Выбор платежа для экспортёра

Исходные данные.

Экспортёр поставляет товар M в количестве N_M = 10000 т по цене С₁ = 100 USD. Получив за свой товар деньги, он стремится купить максимально возможное количество товара Р, цена которого С²₁= 50 $ за тонну, или С²₂= 35 фунтов стерлингов, или С²₃= 85 евро, или С²₄= 100 канадских долларов, или С²₅= 270 датских крон, или С²₆= 300 шведских крон.

Наименование валют	Курсы валют (за 1 USD)
на момент подписания контракта	на момент платежа
фунт стерлингов	К^11 = 0,7	К^21= 0,5
евро	К^12= 1,8	К^22= 1,7
канадский доллар	К^13= 1,8	К^23= 1,8
датская крона	К^14= 5,4	К^24= 5,5
шведская крона	К^15= 6,0	К^25= 6,1

Задача. Определить лучшую валюту платежа для экспортёра, исходя из его стремления купить максимально возможное количество товара Р (в расчётах исходить из неизменности цены на товар Р).

Пример 4.3 – Валютный опцион покупателя

Исходные данные.

1) V_d = 200 тыс. USD – сумма контракта по закупке в США товара А на условиях товарного кредита (оплата через 3 месяца после поставки товара);

2) n_t = 2 EUR/USD – курс евро по отношению к курсу $ в момент t поставки товара А;

3) Р = 2000 USD – премия, уплачиваемая немецкой фирмой за приобретение опциона, то есть права на продажу евро (в объёме стоимости контракта) по курсу n_t;

4) n_t+3 – курс евро по отношению к курсу USD в момент оплаты товара А:

а) первый вариант n¹_t+3 = 2,2 EUR/USD;

б) второй вариант n²_t+3 = 1,8 EUR/USD.

Задача. Определить экономическую целесообразность соблюдения условий валютного опциона.

Дата добавления: 2015-07-11