При закрытом (конфиденциальном) факторинге должник об уступке требования не уведомляется, пока покупатель не нарушит условия договора, необоснованно отказавшись платить. Все платежи направляются поставщику. Только в том случае, если покупатель не заплатит после наступления срока платежа, финансовый агент информирует его о факте переуступки. В международной практике такое уведомление производится обычно через 60 дней после наступления срока платежа. Начиная с этой даты покупатель обязан платить уже фактору поставщику.
При закрытом факторинге фактор осуществляет финансирование и (или) защиту от риска неплатежа, но не оказывает услуг по управлению дебиторской задолженностью.
Говоря о факторинге "с регрессом" или "без регресса" <*>, имеют в виду распределение между клиентом и фактором рисков неплатежа со стороны должника. При факторинге с правом регресса поставщик (клиент) несет риск в отношении дебиторских задолженностей, переданных фактору. В случае неплатежа со стороны покупателя, произошедшего по любой причине, включая финансовую несостоятельность, финансовый агент потребует возврата уже уплаченных сумм от клиента (поставщика). Юридические конструкции, обеспечивающие такой результат, различны. Это может быть и механизм ответственности за уступленного должника (поручительство, гарантия) либо иная договорная конструкция. В международной практике большинство факторинговых сделок предусматривает право регресса к клиенту в случае, если дебиторская задолженность признана недействительной, а также в случае возникновения между поставщиком и покупателем споров по количеству поставленных товаров, качеству, срокам поставки и т.д.
--------------------------------
<*> Следует отметить, что используемое при характеристике видов факторинга понятие "регресс" не означает, что во всех случаях возникает регрессное обязательство клиента перед фактором. Основания ответственности клиента за неплатежеспособность должника различно определяются в разных правовых системах.
При сделках без права регресса финансовый агент берет на себя риск неплатежа со стороны покупателя (должника) и выплачивает суммы клиенту независимо от финансовой способности или неспособности произвести платеж. Как правило, в таких сделках финансовый агент имеет право "отбирать" предлагаемые клиентом к финансированию права требования.
Варианты решения вопроса о распределении рисков и последствиях в сделках факторинга могут существенно различаться в зависимости от целого ряда факторов.
Выделяют также факторинг с полным сервисом и агентский факторинг <*>. Факторинг с полным сервисом имеет место при оформлении договора рамочного типа, в соответствии с которым поставщик (клиент) обязуется продавать свои права (требования) к покупателям фактору по мере их возникновения. С помощью специальной надписи на счете поставщик информирует покупателя об уступке задолженности финансовому агенту, которому и должен производиться платеж. Фактор обязуется заплатить поставщику за переданные права требования к согласованной дате. В зависимости от условия договора фактор или принимает, или не принимает на себя риски неплатежа, т.е. факторинг с полным сервисом может предусматривать или не предусматривать право регресса.
--------------------------------
<*> См.: Пятанова В.И. Современные аспекты международного факторинга // Материалы консультационного семинара "Факторинг на практике: новые возможности в решении финансовых проблем предприятий".
При факторинге с полным сервисом фактор, помимо финансирования, осуществляет административное управление дебиторской задолженностью клиента (поставщика). Фактор выполняет эти функции за отдельную плату. Управление задолженностью позволяет фактору лучше контролировать ситуацию с исполнением переданных ему прав требования.
При агентском факторинге фактор не осуществляет административного управления дебиторской задолженностью. На счете-фактуре покупателю показывают на участие фактора, но вместо указания о платеже фактору покупателя просят заплатить поставщику в пользу фактора. Поставщик в этом случае выступает как агент фактора при получении платежей.
Приобретая права требования к покупателям, факторы должны произвести оплату за них поставщику. Момент, когда производится выплата, определяется различным образом.
В некоторых случаях фактор может выплачивать поставщику платеж сразу после поставки товара и получения документов, подтверждающих факт отгрузки.
Многие факторинговые компании при факторинге без регресса предлагают условия, при которых поставщику гарантируется платеж спустя определенное количество дней после передачи прав требования (после покупки дебиторской задолженности). Такое соглашение обычно называют соглашением с фиксированным периодом платежа.
При таком варианте фактор проверяет бухгалтерский учет клиента и определяет среднее число дней, необходимое покупателям для погашения задолженности. Фактор обязуется оплатить поставщику (клиенту) сумму приобретенных дебиторских задолженностей (за вычетом комиссионных) через фиксированный промежуток времени, независимо от того, заплатили покупатели фактору или нет, при условии, что фактор согласился принять эти права требования и они не подлежат оспариванию покупателями. Срок платежа определяется с учетом среднего периода оплаты, поэтому фактически должники могут заплатить ранее или позднее срока, когда фактор производит платеж клиенту. Для клиента (поставщика) такой способ оплаты выгоден, так как позволяет точно знать, когда поступит платеж от фактора.
В тех случаях, когда определить средний срок оплаты невозможно или затруднительно, факторы предлагают сделку на условиях, предусматривающих оплату поставщику по мере получения платежа от покупателей.
Определение факторинга дается в Оттавской конвенции о международном факторинге (1988 года) <*>. Для целей этой Конвенции под факторинговым контрактом понимается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (финансовым агентом), в соответствии с которым:
--------------------------------
<*> По состоянию на 31 декабря 1994 года Конвенция подписана 14 государствами (Гана, Гвинея, Нигерия, Филиппины, Объединенная Республика Танзания, Марокко, Франция, Чехословакия, Финляндия, Италия, Германия, Бельгия, США, Соединенное Королевство). Ратифицирована Францией, Италией, Нигерией и вступила в силу с 1 мая 1995 года для этих трех государств.
а) поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования, вытекающие из контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между поставщиком и его покупателями (должниками), за исключением контрактов, которые относятся к товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего использования;
b) финансовый агент выполняет по меньшей мере две из следующих функций:
- финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж;
- ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам;
- предъявление к оплате денежных требований;
- защита от неплатежеспособности должников;
c) должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования.
В статье 1 (п. 3) Конвенции уточняется, что понятия "товар" и "продажа товара" включают также услуги и их предоставление.
Таким образом, Оттавская конвенция, с одной стороны, рассматривает как факторинговые и контракты, которые предусматривают уступку с целью обеспечения. С другой стороны, она не охватывает целый ряд операций, обычно определяемых как факторинговые (например, закрытый факторинг - когда должник не уведомляется об уступке, финансирование производится без предоставления перечисленных в Конвенции дополнительных услуг либо с оказанием только одной из них).
Очевидно, что в Оттавской конвенции 1988 года и не ставилась задача охватить все виды факторинговых операций, в связи с чем данное в ней определение не может рассматриваться как всеобъемлющее, в целом определяющее природу факторинговых контрактов.
В связи с этим вряд ли можно согласиться с Л.Г. Ефимовой, которая приводит данное в Конвенции определение практически как основное, охватывающее все виды факторинга <*>, что противоречит ее же указаниям на возможность существования внутреннего и закрытого факторинга. Для целей Конвенции внутренний и закрытый факторинг "факторинговыми контрактами" не являются.
--------------------------------
<*> См.: Ефимова Л.Г. Банковские сделки. С. 225. В последующем Л.Г. Ефимова уточнила свою позицию, указав, что данное определение дается для целей применения Оттавской конвенции и не определяет договор факторинга как таковой (см.: Ефимова Л.Г. Договор финансирования под уступку денежного требования // Материалы консультационного семинара "Факторинг на практике: новые возможности в решении финансовых проблем предприятий").
Форфейтинг определяется как продажа документарной дебиторской задолженности, т.е. дебиторской задолженности, включенной в такие обращающиеся документы, как переводные векселя, простые векселя, аккредитивы и банковские гарантии. Термин "форфейтинг" может также обозначать и продажу недокументарной дебиторской задолженности, подкрепленной банковской гарантией или аккредитивом <*>. Указанные сделки по своей природе сходны с факторингом, но в том случае, когда речь идет о передаче документарной задолженности, отношения, как правило, регламентируются специальными правилами (в частности, нормами вексельного права).
--------------------------------
<*> См.: Правовые аспекты финансирования под дебиторскую задолженность: Доклад Генерального секретаря // Комиссия ООН по праву международной торговли. 27-я сессия. Нью-Йорк, 31 мая - 17 июня 1994 г. А/CN.9/397. 29.04.1994.
Рефинансирование, или "вторичное финансирование", представляет собой сделку между первым и последующим цессионариями (обычно банками) для целей последующих переуступок.
Понятием "секьюритизация" охватывается широкий круг сделок, при которых нерыночные активы (например, задолженность по займам на строительство жилья) переводятся в рыночные активы (например, в ценные бумаги). Подобные сделки совершаются между финансовыми учреждениями с целью улучшения состояния счетов, накопления капитала за счет извлечения более высокого дохода из ценных бумаг и снижения финансовых затрат по обслуживанию задолженности.
В основе секьюритизации лежит ряд последовательно осуществляемых операций, включающих в себя уступку требований. Сначала финансовая компания или компании передают другой финансовой компании консолидированную дебиторскую задолженность нерыночного характера в обмен на основные средства или наличные средства. В последующем финансовая компания, получившая активы в виде дебиторской задолженности, передает их в инвестиционный фонд в обмен на наличные средства и ценные бумаги.
Под проектным финансированием (или финансированием проектов) понимается серия сделок, при которых средства предоставляются подрядчику проекта на условиях займа, а возврат заемных средств финансирующей стороне осуществляется за счет будущих доходов по реализуемому проекту. При этом подрядчик (или организатор проекта) уступает финансирующим строительство кредиторам права требования к будущим покупателям продукции <*>.
--------------------------------
<*> Более подробно о различных сделках по финансированию, включающих уступку денежного требования, см.: Павлов В.В., Хоминич И.П. Кредитование внешнеэкономической деятельности. М., 1998. С. 112 - 117; Ефимова Л.Г. Банковские сделки. С. 227 - 229; Шмиттгофф К. Экспорт: Право и практика международной торговли. М., 1993. С. 231 - 237.
Типичная договорная структура проектного финансирования предполагает наличие соглашения о купле-продаже между подрядчиком (или оператором, организатором проекта) и будущими покупателями продукции, которая будет создана в результате осуществления проекта и соглашения об уступке поступлений от такой продажи кредиторам, которые финансируют строительство. Характерной чертой такой уступки является то, что она представляет собой оптовую уступку будущей дебиторской задолженности, которая обычно оформляется как предоставление обеспечения и основывается на предполагаемой способности возвратить заемные средства за счет доходов, полученных при осуществлении проекта.
В экономической литературе указывают на наличие нескольких разновидностей проектного финансирования. В первом случае кредитующий банк принимает на себя все риски, связанные с реализацией инвестиционного проекта (финансирование без права регресса). Единственным вознаграждением банка в этом случае являются доходы, получаемые при реализации инвестиционного проекта. Банк при этом рассчитывает не только на получение повышенных процентов за кредит, но и на долю совокупного предпринимательского дохода <*>. Во втором случае риски распределяются таким образом, что банк в некоторых случаях имеет право регресса к заемщику. Третью разновидность проектного финансирования представляют отношения, при которых возможен регресс в отношении заемщика по всем рискам, за исключением политических и форс-мажорных.
--------------------------------
<*> См.: Павлов В.В., Хоминич И.П. Кредитование внешнеэкономической деятельности. С. 115 - 117.
Таким образом, в международной торговой практике факторинг рассматривается как одна из разновидностей операций по финансированию под уступку денежного требования. Факторинг охватывает широкий круг операций, связанных с уступкой дебиторской задолженности, не оформленной оборотными документами, для целей финансирования или некоторых иных целей. Единые критерии для выделения этих операций из круга иных сделок, связанных с использованием в коммерческой деятельности дебиторской задолженности для целей купли-продажи или обеспечения, пока не выработаны.
В российской юридической литературе рассматриваемые понятия часто используются как равнозначные. Например, А.С. Комаров, анализируя положения гл. 43 ГК РФ, говорит о "правовом регулировании факторинга в ГК" <*>. Как полностью взаимозаменяемые используют эти понятия и другие авторы <**>. Если вести речь об институтах российского права, то основания для такого подхода существуют. Определенная в гл. 43 ГК РФ конструкция договора финансирования под уступку денежного требования очень близка к конструкции факторинга в том виде, в каком его определяет Оттавская конвенция 1988 года. Однако, в отличие от этой Конвенции, по российскому законодательству оказание определенного перечня дополнительных (наряду с финансированием) услуг не является существенным условием для выделения этого вида договоров. Иные виды сделок по финансированию, связанные с уступкой, кроме определенных в гл. 43 ГК РФ, гражданское законодательство России не регулирует. В связи с этим в дальнейшем при анализе положений ГК РФ понятия "договор финансирования под уступку денежного требования" и "договор факторинга" допустимо рассматривать как взаимозаменяемые.
--------------------------------
<*> Комаров А.С. Финансирование под уступку денежного требования. С. 445.
<**> См., в частности: Белов В.А. Сингулярное правопреемство в обязательстве. С. 167 - 171; Павлодский Е.А. Договоры организаций и граждан с банками. С. 23; Суханов Е.А. Договор финансирования под уступку денежного требования (договор факторинга) // Правовое регулирование банковской деятельности. М., 1997. С. 79; Эрделевский А. Договор факторинга // Российская юстиция. 1999. N 1.
Глава 20. СООТНОШЕНИЕ ДОГОВОРОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ПОД УСТУПКУ ДЕНЕЖНОГО ТРЕБОВАНИЯ С ДРУГИМИ ДОГОВОРАМИ,
НА ОСНОВАНИИ КОТОРЫХ МОГУТ ПЕРЕДАВАТЬСЯ (УСТУПАТЬСЯ)
ОБЯЗАТЕЛЬСТВЕННЫЕ ПРАВА
Анализ конструкции договора финансирования под уступку денежного требования будет неполным, если не остановиться на вопросе о месте указанного договора в системе гражданско-правовых договоров, опосредующих передачу обязательственных прав. Разграничение указанного типа договоров с договорами купли-продажи права, залога права и т.д. имеет существенное практическое значение, поскольку, помимо прочих последствий, определяет необходимость соблюдения специальных требований в отношении лица, выступающего в качестве финансового агента.
В рамках выделения договора факторинга из числа сходных договорных конструкций наиболее существенным является определение понятия "финансирование".
Для международной торговой практики создание специальных норм, регламентирующих отношения, возникающие при использовании дебиторской задолженности в качестве объекта коммерческих сделок, имело целью установление единообразных правил, регулирующих такие уступки, устранение неопределенности в отношении содержания и выбора правового режима, применимого к уступкам дебиторской задолженности в международной торговле, обеспечение надлежащей защиты интересов должника. Модернизация права в области уступок призвана способствовать защите существующей практики и развитию новых видов сделок.
В связи с указанным подходом в контексте регулирования сделок по финансированию нет необходимости их разграничения с иными сделками (договорами), в рамках которых право может уступаться за соответствующее встречное вознаграждение. В международной практике институт финансирования под уступку денежного требования создается как комплекс единых правил, регламентирующих уступки денежного требования (дебиторской задолженности), совершаемые в рамках различных договорных конструкций.
При таком подходе нет необходимости в разграничении, к примеру, сделок купли-продажи денежного права требования (возмездной уступки) и сделок финансирования под уступку денежного требования, поскольку последние охватывают и куплю-продажу соответствующего права. Именно поэтому при характеристике некоторых типов сделок по финансированию достаточно часто говорят о денежной задолженности как о предмете договора купли-продажи, где фактор выступает в качестве покупателя права, а клиент - в качестве продавца (уступка с целью продажи).
Уступка дебиторской задолженности с целью продажи определяется как операция, в результате которой "цессионарий приобретает полные права собственности <*> на уступленную дебиторскую задолженность, переводя всю или часть ее стоимости цеденту. Уступка с целью продажи может быть с правом или без права регресса, т.е. она может предусматривать или не предусматривать предоставление цедентом гарантий цессионарию в случае неплатежа со стороны должников" <**>.
--------------------------------
<*> Следует указать на проблемы, связанные с тем, что в российской цивилистике преобладает точка зрения, согласно которой права не могут являться объектом права собственности, понимаемого как наиболее полное вещное право. Вместе с тем имеются и другие подходы к определению объекта права собственности, понимаемого как абсолютное, наиболее полное и не зависимое от прав других лиц право на имущество. В контексте приводимых здесь и далее материалов Комиссии ООН по праву международной торговли "полными правами собственности" на дебиторскую задолженность именуются права кредитора на дебиторскую задолженность (права в отношении должника), не зависимые от прав других лиц на это имущество (имущество в форме прав требования денежных средств).
<**> Правовые аспекты финансирования под дебиторскую задолженность: Доклад Генерального секретаря // Комиссия ООН по праву международной торговли. 27-я сессия. Нью-Йорк, 31 мая - 17 июня 1994 г. А/CN.9/397. 29.04.1994. С. 4.
По такому же принципу определяется соотношение гражданско-правовых сделок, в рамках которых уступка права осуществляется для целей обеспечения исполнения обязательства, со сделками финансирования под уступку денежного требования.
Уступка дебиторской задолженности с целью обеспечения определяется как "сделка, в результате которой цессионарий приобретает "ограниченные" права на переуступленную дебиторскую задолженность в том смысле, что цессионарий имеет право получить ее лишь в том случае, если цедент не выполняет своих платежных обязательств перед цессионарием в рамках основной кредитной сделки" <*>.
--------------------------------
<*> Там же. С. 5.
Отличительной особенностью такого вида уступки требования для обеспечения по сравнению с продажей требования является то, что, если цессионарий взыскивает платеж с должника в отсутствие факта неисполнения цедентом обязательства, в отношении которого данное требование было предоставлено в качестве обеспечения, он может нести ответственность перед цедентом за нарушение договора <*>.
--------------------------------
<*> См.: Возможная будущая работа: Записка Секретариата. Уступка требований // Комиссия ООН по праву международной торговли. 26-я сессия. Вена, 5 - 23 июля 1993 г. А/CN.9/378/Add/3. 28.05.1993. С. 2.
Международные нормы об уступке в рамках финансирования призваны установить общие правила в отношении различных сделок, на основании которых уступка права на дебиторскую задолженность осуществляется в обеспечительных целях (например, при залоге права требования).
В международной договорной практике существуют и другие типы сделок, в которых денежное право требования передается другой стороне за вознаграждение иное, чем денежное. Речь, в частности, может идти о сделках, в которых дебиторская задолженность уступается в целях получения имущества в форме ценных бумаг либо иных ликвидных активов. Не являясь сделками купли-продажи, указанные сделки тем не менее могут быть охарактеризованы как сделки по финансированию.
Объединение различных видов сделок и установление единого режима уступки прав, осуществляемых на их основе, диктовалось прежде всего наличием общей цели - цели финансирования, присутствующей в обоих типах сделок. Поэтому первоначально предполагалось исключить из сферы применения унифицированных норм сделки уступки дебиторской задолженности не в финансовых целях (например, продажу лишь для целей инкассо, когда цессионарий принимает на себя обязанности по оказанию услуг кредитору по организации работы с должниками последнего и право передается цессионарию лишь для обеспечения правовой возможности предъявления требования должнику; продажу дебиторской задолженности для оплаты ранее возникшей задолженности, продажу дебиторской задолженности как части коммерческого предприятия и т.д.).
Как финансирование под дебиторскую задолженность предлагалось определять любую сделку, в рамках которой имущество, кредит или связанные с ним услуги предоставляются в обмен на имущество в виде дебиторской задолженности <*>.
--------------------------------
<*> См., в частности: Доклад рабочей группы по международной договорной практике о работе ее 26-й сессии (Вена, 11 - 22 ноября 1996 г.) // Комиссия ООН по праву международной торговли. 30-я сессия. Вена, 12 - 30 мая 1997 г. A/CN.9/434. 16.12.1996. С. 14; Финансирование под дебиторскую задолженность: Пересмотренные статьи проекта Конвенции об уступке при финансировании под дебиторскую задолженность // Комиссия ООН по праву международной торговли. Рабочая группа по международной договорной практике. 27-я сессия. Нью-Йорк, 23 июня - 3 июля 1997 г. A/CN.9/WG.II/WP.93. 23.04.1997. С. 11.
В последующем было признано нецелесообразным ограничивать сферу деятельности Конвенции об уступке дебиторской задолженности лишь сделками, совершенными с целью финансирования, прежде всего потому, что в процессе обсуждения возникла проблема точного определения понятий "финансирование", "финансовая цель". Ввиду отсутствия единого подхода в различных правовых системах к определению понятия "финансирование" решение вопроса о распространении или нераспространении Конвенции на те или иные отношения могло создать нежелательную неопределенность в отношениях сторон.
Возникшие затруднения привели к исключению указаний на цель финансирования или коммерческие цели для определения сферы применения Конвенции, поскольку такого рода ограничение "установило бы еще один специальный режим в отношении уступки и привело бы к "дроблению" норм права, касающихся уступки, создало бы неопределенность, поскольку не существует одинакового понимания терминов "финансирование" и "коммерческий" во всем мире и практически невозможно и нецелесообразно предпринимать попытку определить их единообразно в какой-либо международной конвенции" <*>.
--------------------------------
<*> Финансирование под дебиторскую задолженность: Проект Конвенции об уступке при финансировании под дебиторскую задолженность: Текст с примечаниями и предложениями: Записка Секретариата // Комиссия ООН по праву международной торговли. Рабочая группа по международной договорной практике. 31-я сессия. Вена, 11 - 22 октября 1999 г. A/CN.9/WG.II/WP.104. 16.07.1999.
Данное предложение было поддержано многими правительствами <*>, и указание на цель финансирования при определении наименования Конвенции и сферы ее применения было исключено.
--------------------------------
<*> См. замечания правительств Франции, Литвы, Перу, Республики Корея, США, Испании // Проект Конвенции об уступке (при финансировании под дебиторскую задолженность) (дебиторской задолженности в международной торговле). Подборка замечаний правительств и международных организаций // Комиссия ООН по праву международной торговли. 33-я сессия. Нью-Йорк, 12 июня - 7 июля 2000 г. A/CN.9/472/Add/1-4.
Указание на "цель" или "основную цель" сделки действительно может повлечь серьезные затруднения в определении режима уступки. Установление цели сделки всегда проблематично в связи с необходимостью определения действительной воли сторон. Даже при указании цели в соглашении между цессионарием и цедентом спор относительно этого предмета не исключен. В связи с этим было признано нецелесообразным ставить распространение норм Конвенции на отношения сторон в зависимость от столь неопределенного критерия.
Создание унифицированных норм было вызвано необходимостью единообразного урегулирования возникающих в международной торговле отношений, связанных с широким использованием имущества в виде дебиторской задолженности, что вызвало необходимость определения указанного понятия в Конвенции об уступке дебиторской задолженности.
Статья 2 (п. а) Конвенции определяет дебиторскую задолженность для целей Конвенции как "договорное право цедента на платеж денежной суммы, причитающейся с третьего лица". Термин "договорная дебиторская задолженность" охватывает не только задолженность по договорам купли-продажи или предоставления услуг (как по коммерческим, так и по потребительским сделкам), но и задолженность в форме гонораров в отношениях, связанных с использованием интеллектуальной собственности, и в форме кредитового сальдо на депозитных счетах или при сделках с ценными бумагами.
Указание на договорный характер призвано исключить из сферы действия Конвенции сделки по уступке задолженности, возникшей вследствие деликта, налоговой задолженности и задолженности, определенной в судебных решениях. Исключение подобных видов задолженности было вызвано в первую очередь тем, что суммы такой задолженности четко не определены и размер возможных требований зависит от целого ряда факторов, которые трудно предвидеть. Вместе с тем при наличии соглашения об урегулировании между сторонами (к примеру, о размере и порядке выплаты средств для целей возмещения причиненного вреда) такая задолженность охватывается Конвенцией.
Из сферы действия Конвенции исключены уступки дебиторской задолженности, возникшей из целого ряда сделок. Это прежде всего сделки, совершаемые для личных, семейных или домашних целей (подп. "а" п. 1 ст. 4 Конвенции <*>). Исключение таких сделок не было направлено на исключение уступки потребительской дебиторской задолженности (например, задолженности граждан-потребителей за товары, работы и услуги). При такой уступке одна сторона (финансовое учреждение) действует с коммерческой целью, и в результате цели сделки становятся смешанными. Исключены лишь те сделки, в которых право уступается физическому лицу для его личных, семейных или домашних целей.
--------------------------------
<*> См.: Документ A/CN.9/WG.II/WP.104. С. 11.
Конвенция не охватывает уступки, совершаемые между продавцом и покупателем в рамках продажи или изменения собственника или правового положения коммерческого предприятия, с которым связана уступаемая дебиторская задолженность. Сделки по уступке дебиторской задолженности коммерческого предприятия лицу, финансирующему сделку по купле-продаже предприятия, охватываются Конвенцией.
Особые затруднения возникают в отношении тех видов задолженности, которые связаны с операциями расчетных (клиринговых) палат, при реализации соглашений своп <*> и иных операций, связанных с производными финансовыми инструментами.
--------------------------------
<*> Своп (от англ. swap - мена, обмен) - валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. Операции своп осуществляются не только с валютами, но и с процентами. Сущность такой сделки заключается в том, что одна сторона обязуется выплатить другой стороне по ставке ЛИБОР в обмен на получение процентов по фиксированной ставке с целью извлечения прибыли в виде разницы между ними. См.: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. проф. Л.Р. Красавиной. М., 1994. С. 370, 372.
Дата добавления: 2015-08-29; просмотров: 26 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая лекция | | | следующая лекция ==> |