Кредитные отношения в СССР.

Восстановление кредитных учреждений в начале 20-х годов XX в. Ссудные операции осуществляли губернские финансовые отделы на срок до 2 месяцев под 8 -12 % в месяц. Часто практико­вался отпуск товаров в кредит. С образованием в 1921 г. Государ­ственного банка РСФСР, к нему перешло осуществление кредит­ных операций. Остатки средств на текущих счетах являлись источ­ником ресурсов для кредитных вложений. С целью концентрации свободных средств для кредитования сельского хозяйства в БССР были открыты окружные товарищества сельскохозяйственного кредита: Белорусское, Гомельское, Витебское и др. Белорусское товарищество в 1924 г. было преобразовано в Белсельбанк. К осе­ни 1929 г. в БССР было зарегистрировано свыше 300 кредитных кооперативов, объединявших 369,6 тыс. хозяйств. Новая экономи­ческая политика позволила открытие обществ взаимного кредита -по одному в каждом окружном центре. Всего в БССР действовало 12 обществ взаимного кредита. С 1923 г. в Беларуси начала разво­рачиваться сеть сберегательных касс.

Помимо коммерческого кредита банки и банковские учреж­дения БССР применяли также и прямое целевое кредитование. Оно составляло около 1/3 в общем объеме учетно-ссудных операций. Основная часть кредита направлялась в сельское хозяйство и жи­лищно-коммунальное строительство (см. таблицу 22). Отсюда очевидно, что основная масса кредитных ресурсов на­правлялась в государственный сектор и на нужды сельского хозяй­ства. К концу 1929 г. доля Государственного банка в краткосрочном кредитовании народного хозяйства приблизилась к 70 %. Одновре­менно произошло сворачивание кредитной кооперации на селе.

Стремление советского государства централизовать и наиболее эффективно использовать финансовые ресурсы обусловили кредитную реформу 1930 - 1932 г. Ее основные направления:

1. Ликвидация обществ взаимного кредитования, что обусло­вило замену коммерческого кредита банковским (государственным) кредитом

2. Все ресурсы для краткосрочного кредитования концентри­ровались в Государственном банке, и управление ими осуществлялось согласно планам развития народного хозяйства, что, по суще­ству, сближало кредитование с целевым финансированием.

3. Осуществляемые с помощью банковского аппарата безна­личные расчеты превращались в основной вид денежных расчетов между предприятиями и организациями.

4. Банковская система перестраивалась по функциональному признаку с четким разграничением функций по краткосрочному кредитованию и финансированию и долгосрочному кредитованию капитальных вложений.

Результатом кредитной реформы стала замена коммерческого кредита банковским кредитом. Коммерческий кредит приводил к неуправляемой «перекачке» финансовых ресурсов из одних хозяй­ственных областей в другие. Банковский кредит был ориентиро­ван на решение плановых задач советской экономики, в первую очередь - пятилетних планов развития народного хозяйства.

Закономерным итогом кредитной реформы 1930 - 1932 г. ста­ла необходимость периодического покрытия недостающих и невозвращенных ресурсов за счет денежной эмиссии.Поэтому в 1932 г. систему кредитования откорректировали. Вместо полного креди­тования «под план», кредитование осуществлялось по мере выпол- нения утвержденных планов. Собственные и заемные средства ста­ли разграничиваться на расчетных и ссудных счетах, открываемых каждому хозрасчетному предприятию.

Ведущая роль в кредитной системе БССР отныне полностью принадлежала Государственному банку. С 1933 по 1940 г. объем его кредитных вложений вырос с примерно 73 млн. руб. до 1278 млн. руб. - т.е. более чем в 17 раз.

С 1935 г. практически прекратилось вексельное обращение. До 1990 г. вексель использовался только во внешнеторговых расчетах_. В целом советский кредит стал неотъемлемой частью госу­дарственных финансов, утратив самостоятельную роль.

В последнее десятилетие существования СССР все больший объем финансовых средств из ссудного фонда государства привле­кался для покрытия бюджетного дефицита. В результате наблю­дался рост государственного внутреннего долга. В 1985 г. он со­ставлял 141,6 млрд. руб., а в 1990 г. превысил 550 млрд. руб. Кре­дитные вложения в народное хозяйство СССР в 1990 г. уменьшились на 26,5 млрд. руб. и составили на 1 января 1991 г. 364,6 млрд. руб.

45. Банк как финансовое учреждение. Роль банков в регулировании финансово-кредитной системы.

Крестный отец статистики Уильям Петти в своей работе «Са­мое малое, что можно бы сказать о деньгах» (1682), написанной в форме вопросов и ответов, остроумно заметил: «Вопрос 26: Какое есть лекарство, ежели у нас слишком мало денег? Ответ: Нам над­лежит устроить банк». Т.е. необходимо создать финансовую ма­шину для аккумулирования денег, производства кредита и усиле­ния эффекта существующих денег.

Слово «банк» происходит от позднелатинского названия лавки менялы -«banca». Банк-учреждение, осуществляющее посред­ничество в кредите и платежах, аккумулирующее денежные ресурсы и за их счет кредитующее предприятия.

Современная банковская система представлена тремя уровнями:

- центральным банком;

- коммерческими банками;

- специализированными кредитно-финансовыми учреждениями.

Исторически первыми возникли коммерческие банки. В Европе их существование можно неоспоримо засвидетельствовать как минимум с эпохи Возрождения. Коммерческие банки играют важную роль в коммерческом обороте товаров и услуг; предоставляя участникам хозяйственной деятельности свою инфраструктуру и платежные инструменты для расчетов по договорам и контрактам. Коммерческие банки аккумулируют временно свободные средства субъектов хозяйствования и граждан и используют их для удовлет­ворения инвестиционных потребностей предприятий или опережающего потребления населения. Благодаря коммерческим банкам покупатели и продавцы товаров и услуг осуществляют свою деятельность на постоянной основе. Ресурсы коммерческих бан­ков формируются за счет собственных средств (капитала) и при­влеченных или заемных средств, размещенных гражданами и субъектами хозяйствования на различных счетах, депозитах или вложенных в ценные бумаги банка

Центральные банки восходят к городским банкам средизем­номорских торговых городов Барселоны и Генуи эпохи Возрожде­ния В качестве государственных банков они впервые появились во второй половине XVII в. в Швеции и Англии. Согласно К.В.Ру­дому, главной целью центральных банков является обеспечение устойчивости денежно-кредитной системы и стабильное функци­онирование коммерческих банков. Отсюда вытекает и многообра­зие функций центрального банка:

1. Регулирующая функция, которую центральный банк осу­ществляет посредством реализации монетной политики государ­ства, располагая монополией на эмиссию денежных знаков, а так­ же финансируя государственные экономические программы и про­водя антиинфляционную политику.

2. Контролирующая функция, которая реализуется посред­ством лицензирования банковской деятельности, установления обя­зательных нормативов, систему страхования вкладов, анализа от­четности, ревизии и проверки Деятельности коммерческих банков.

3. Информационно-исследовательская, которую центральный банк осуществляет анализируя результаты ревизий и проверок, прогнозируя перспективы развития финансово-кредитной системы, исходя из фактического положения дел, государственных программ развития экономики и тенденций мировой экономики, а также ре­гулярно предоставляя эту информацию заинтересованным субъек­там хозяйствования и частным лицам.

Специализированные кредитно-финансовые учреждения сло­жились в определенную систему лишь в XX в., хотя некоторые из них известны еще со средних веков. В частности, речь идет о сис­теме морского страхования и ломбардах, В Великобритании спе­циализированные кредитно-финансовые учреждения называют околобанковскими институтами. К их числу относят: инвестици­онные банки и компании, доверительные компании, ипотечные банки, пенсионные фонды, взаимные и паевые фонды, кредитные союзы и ассоциации, компании по финансированию продаж това­ров в рассрочку, факторинговые, форфейтинговые и лизинговые компании. Все они исторически возникали в тех случаях, когда появлялся спрос на отдельные виды финансового обслуживания. Важное место среди специализированных кредитно-финансовых учреждений занимают сберегательные учреждения (взаимно-сбе­регательные банки и ссудно-сберегательные ассоциации) и стра­ховые компании.

46. Банковские отношения в античном мире и средневековье. Греческие «трапезиты» и римские «публиканы».

Первые зафиксированные в истории банковские операции про­исходили на территории Месопотамии (современный Ирак) в начале II тыс. до н.э. Их осуществляли шумерские и халдейские храмы. Ведя эффективное сельское хозяйство и получая богатые пожертвования верующих, многие храмы накапливали в своих житницах и хранили­щах значительные средства. Из этих средств храмы предоставляли нуждающимся займы зерном под проценты, а также принимаяи на хранение ценности и осуществляли переводные операции. Эго были весьма надежные «банковские операции», т.к. храмы пользовались священной неприкосновенностью и поддерживали стабильные связи с храмами своего культа в других городах. Особенно славились свои­ми богатствами храмы бога Мардука и богини Иштар.

«Храмовый кредит» способствовал развитию финансово-кре­дитных отношений, но он был ориентирован скорее на потреби­тельское кредитование и трансферты. Для кредитования коммер­ческих операций требовались финансовые учреждения, аналогич­ные современным коммерческим банкам. На этой основе в I тыс. до н.э. в Месопотамии появились частные банкирские дома, среди которых выделялись дом Эгиди в Вавилоне и Мурашу в Ниппуре в VII - VI в. до н.э.

Около 600 г. до н.э. в Древней Греции были впервые зафикси­рованы финансово-кредитные операции, похожие на банковские. Первая из исторически зафиксированных в античности банковс­ких операций - обмен денег/валюты. В эллинистическом Пергаме около 150 г. мелкие торговцы и продавцы рыбы обязаны были тор­говать на медные деньги - ассы. Менялы-откупщики должны были обменивать торговцам денарии по курсу 1 денарий за 18 ассов при продаже и 1 денарий за 1 7 ассов при покупке.

В Древней Греции ключевой фигурой при обмене валюты был «трапезит» - меняла. Он обменивал деньги одного государства на день­ги другого и производил ряд денежных операций. Свое название он получил от древнегреческого слова стол - «trapeza», за которым вер­шил свои дела. В присутствии «трапезита» составлялись долговые расписки и разные договора. «Трапезиты» выступали как хранители вкладов, посредники при платежах, заимодавцы, пуская в оборот как собственные деньги, так и деньги вкладчиков. Некоторые из них вели финансовые операции с большим размахом, например, древнегречес­кий «банкир» V в. до н.э. Пасион. «Трапезит» Тифий имел конторы в разных городах материковой Греции и Ионии (средиземноморское побережье современной Турции). Торговцы и путешественники пе­ревозили не наличные деньги, а расписки банка Тифия. Банковские дома были известны и в Древнем Риме. Конторы римских банкиров - «таберны» - располагались на главной пло­щади Вечного города - Форуме. Многие римские банковские дома сформировались на базе компаний откупщиков налогов - «публиканов». Римские граждане охотно вкладывали свои средства в эти прообразы современных акционерных коммерческих банков. В качестве сберегательных банков чаще использовались храмы. Они считались в античности лучшими казнохранилищами. Император Август принес в дар храму Юпитера Капитолийского 16 тыс. фун­тов золога и на 50 млн. сестерций жемчуга и драгоценных камней. При Сулле в 82 - 79 г. до н. э. в Риме составилось общество Азианов с таким значительным капиталом, что оно смогло ссудить государству 20 тыс. талантов. 12 лет спустя этот долг вырос до 120 тыс. талантов. Чувствуя за собой поддержку сильного государства, римские «банкиры» пускались в весьма рискованные предприятия. Глава крупного банковского дома Гай Рабирий Постум в 55 г. до н.э. ссудил весь свой капитал и капитал своих друзей изгнанному в 58 г. до н. э. египетскому царю Птолемею XI Авлету (80 - 51 г. до н.э.) из 100% годовых. Рабирий жестоко обманулся. Вступив на престол, царь приказал бросить в тюрьму назойливого кредитора, смотрев­шего на все египетское царство как на свою собственность. Рабирий смог бежать из темницы. Цезарь позволил ему восстановить свое финансовое состояние на поставках для африканской войны.

Испытывающие хронический «монетный голод» и ведущие натуральное хозяйство средние века долгое время не знали бан­ковских операций. Возрождение европейского банковского дела началось в XII в. и было связано с проникновением на север италь­янских капиталов, которые посредством финансовых рычагов орга­низовывали хозяйственную жизнь Европы в целях международной, преимущественно «левантийской» торговли. Особенно заметно это стало с расцветом шампанских ярмарок. Выражение «Не знать яр­марок Шампани!» в средние века означало не знать очевидного. «Сначала, в январе, происходила ярмарка в Ланьи-сюр-Марн; за­тем во вторник на третьей неделе великого поста - ярмарка в Бар-сюр-Об; в мае - первая ярмарка в Провене, т.н. ярмарка Св.Кириа-ка; в июне - «горячая» ярмарка в Труа; в сентябре - вторая ярмар­ка в Провене, или ярмарка Св.Эйюля; и, наконец, в октябре, в завершение цикла, «холодная» ярмарка в Труа». С Севера шли флан­дрские сукна и поставляемое немецкими купцами балтийское сы­рье. С Юга - пряности, шелк, наличные деньги и кредиты.

Ярмарки в Шампани всегда начинались аукционом сукон, но затем наступало время менял - «ломбардцев»: ростовщиков и мак­леров в одном лице, большинство из которых было родом из северо­итальянского региона Ломбардии. В заранее условленный день они устраивались «в Провене в верхнем городе, на старом рынке перед церковью Сен-Тибо» или «в Труа на Средней улице и на Бакалейной возле церкви Сен-Жан-дю-Марше». Их инвентарь состоял из про­стого, «покрытого ковром стола» с парой весов и мешков с монетой и слитками. Через их руки проходили взаимное погашение продаж и закупок, репорты платежей с одной ярмарки на другую, займы сеньорам, оплата векселей, приходивших на ярмарку, чтобы «умереть» или составление векселей, которые отправятся с ярмарки. Постепенно здесь сложились настоящие банковские конторы, например - Главный стол семейства Буонсиньори из Сиены. Упадок ярмарок в Шампани начался после 1284 г. Сперва стали сворачиваться торговые операции, а кредитные продержались до 1310 - 1320 г.

Европейским банкам позднего средневековья и Возрождения предшествовали слабо изученные финансовые операции еврейских купцов и ростовщиков. В начале XII в. только в Италии существовало около 500 еврейских банков и ссудных касс. Они предос­тавляли кредиты под залог имущества. Еврейские банкиры часто становились жертвами преследований, которые особенно усили­вались во время крестовых походов и эпидемий чумы. Но от их услуг уже невозможно было отказаться. В наиболее развитых европейских регионах классического средневековья - Северной Италии и Южной Франции - к еврейским кредитам прибегали даже крестьяне. Неизвестно, насколько еврейские банкиры были связаны с крупными еврейскими купцами, например, семьей Наси - известными конкурентами венецианских торговцев.

В XIII в. ряд банковских функций взяли на себя рыцарские монашествующие ордена: тамплиеры в Западной Европе и рыцари Тевтонского ордена в Центрально-Восточной Европе. После уга­сания крестовых походов и потери Святой Земли, накопившие не­малые богатства рыцари-монахи перенесли свою деятельность в Европу. Тамплиеры выступали хранителями сокровищ и регалий европейских королей, а также выдавали ссуды под процент. Замки тамплиеров в Лондоне и Париже стали центрами финансовой жиз­ни. Любой путешественник мог внести свои деньги в ближайшее командорство ордена и получить их в замке тамплиеров в конце своего пути. Захватившие к 1283 г. Пруссию рыцари Тевтонского ордена кредитовали знать, купцов, мещан и духовенство в Цент­рально-Восточной Европе исходя в среднем из 10 % годовых. Бо­гатства тамплиеров были конфискованы в 1307 г. французским ко­ролем Филиппом IV Красивым (1285 - 1314), обвинившим орден в ереси и казнившим многих рыцарей. Тевтонский орден свернул банковские операции после поражения под Грюнвальдом в 1410г.

На Востоке не было раннесредневекового разрыва в развитии кредита и банковской сферы. Хотя восточные финансисты вплоть до второй половины XX в. не создавали банков, сравнимых по зна­чению с ведущими европейскими банковскими учреждениями. В Индии все поселения имели банкиров-менял - «саррафов» из ку­печеской касты бания. Подобно европейским коллегам индусские финансисты предлагали векселя (hundi), обмен монеты, платежи наличными деньгами, кредит, морское страхование (bima).

Некоторые индийские купцы, такие как Вирджи Вара в XVII в. или Абд ал-Гафар в XVIII в., вели столь обширную торговлю и финансовые операции, что их обороты сравнивали с оборотами английской Ост-Индской компании. Саррафы давали кредиты не только соплеменникам, но также европейцам и армянам. Правда, процент по таким займам мог доходить до 100 %, в отличие от обыч­ных 18 - 20 % для соплеменников.

47. Становление банковских отношений и банковской системы в ренессансной Италии: исторические предпосылки и экономические последствия. «Ломбардцы», Барди и Медичи.

В Италии эпохи Возрождения появляются настоящие банки в современном смысле этого слова. Центрами банковского дела были Генуя, Сиена и Флоренция. Из флорентийских банков выделялся банк Барди, имевший свои представительства не только в Италии, но также в Париже и Лондоне. Конкуренцию Барди составляли банковско-торговые компании Буонсиньори и Джанфильяцци. Бан­ки активно финансировали торговлю и ремесленное производство. Ссуды давались «с гарантией» или «с гарантией и с залогом».

Известная на финансовом рынке с середины XIII в. семья Барди кредитовала даже королей, но короли их и подвели. Отказ в 1340 г. английского короля Эдуарда III (1327 - 1377) платить долги поло­жил начало катастрофическому банкротству дома Барди и разорил отца Джованни Боккаччо, автора знаменитого «Декамерона». Это был не первый случай банкротства банка.

Банки были не только прибыльным, но также и весьма рискован­ным бизнесом. Первая волна банкротств в этой сфере произошла в 1302 -1326 г Она затронула банковские дома Спили, Черки, Фрескобальди, Скали, которые осуществляли свои операции не только в Италии, но и на ярмарках в Шампани, Фландрии и Англии. Им на смену пришли более крупные «финансовые предприятия» - банковско-торговые дома Делла Скала, Перуцци, Барди и Аччайюоли. Компания Перуцци имела 16 филиалов и 150 факторий в Европе и на Ближнем Востоке. Компа­ния Барди в 1320 г. располагала 1 250 000 лир наличными деньгами и почти на 10 млн. лир векселей. Капиталы Делла Скала в 1326 г. достига­ли 5 млн. лир золотом и векселями. Это были панские банкиры, креди­торы английских королей и инвесторы левантийской торговли. Выс- шая точка в деятельности этих «больших тосканских банковских до­мов» относится к 330 г. Затем наступила волна шумных банкротств 1343 -1346 г., которую усугубили чума и социальные волнения. По сло­вам флорентийского хрониста Джованни Виллани, разорились не толь­ко известные банковские дома Барди, Перуцци, Аччайюоли, Бонакорси, Кокки, Антелеззи, Корсики, Уццано, Перендоли, но также «множе­ство других мелких компаний и отдельных ремесленников».

Кризис не отменил тенденции. Зарождающийся капитализм требовал в лице банков соответствующего «финансового инстру­ментария». Поэтому эпоха Кватроченто ознаменовалась во Фло­ренции новыми банковскими «гигантами»: домами Гварди, Строц-ци и, особенно, Медичи. Одним из наиболее известных банковс­ких домов ренессангной Италиибыл основанный семьей Медичи банк «Monte dei dati". История Медичи начинается с XIII в. Перво­начально семья занималась медициной и принадлежала к цеху ап­текарей. Затем она начала давать деньги в рост и инвестировать в международную торговлю. С XIV в. при Джованни деи Бичи (t 1429) это были кругные финансисты, которые активно вмеши­вались в политику. Сын Джованни -Хозимо Медичи (1389 - 1464) с 1435 г. фактически стал во главе Флоренции, хотя и действовал через подставных лиц. При нем банк Медичи достиг своего рас­цвета. Его сын Пьетро Подагрик (1416- 1476) продолжал полити­ку отца. Но уже Лоренцо великолепный (1449 - 1492) разорил се­мью неумеренным меценатством, неосторожными спекуляциями и аристократическим образом действий, в т.ч. и во внешней поли­тике. Около 1490 г. банк «Monte dei datb, который брал на себя займы города Флоренции, обанкротился. Семья Медичи после этого активно и с переменным успехом занималась политикой. Медичи дали миру римского папу Климента VII и французскую королеву Марию Медичи. С 1569 г. Медичи являлись не только герцогами Флорентийскими, но и великими герцогами Тосканскими. Но фи­нансовыми операциями они более не занимались.

Среди флорентийских банков существовало несколько видов банковских предприятий:

1. «Banchi di pegno»- банковские конторы, которые специа­лизировались на займах под залог ис высокими процентами, часто служили объектом ненависти и публичного осуждения, например, монахами францисканцами, но при этом требовались аристокра­тии и купцам в трудные минуты.

2. «Banchi a minuto» - занимались продажей драгоценностей в кредит с последовательными платежами и, при случае, в предос­тавлении займов, обеспеченных драгоценностями. Они могли осу­ществлять обмен наличной валюты, но не принимали вкладов и не
осуществляли трансферты денег с одного счета на другой.

3. «Banchi in mercato» - осуществляли обмен наличной валю­ты, а вскоре занялись и приемом денег на вклады, чтобы деньги шли в рост.

4. «Banchi grossi» - были близки предыдущим, но действова­ли в гораздо более крупных масштабах, были тесно связаны с ва­лютными спекуляциями, давали займы частным лицам и активно финансировали (инвестировали) торговые операции. Как говорил в 1464 г. Томмазо Портинари, представитель банка Медичи в Брюг­ге: «В основе деятельности компании лежит торговля, в которую инвестируется самая большая часть нашего капитала».

Примером «Banchi grossi» являются банки Барди и Медичи. «Banchi grossi» и «Banchi in mercato» являлись самыми известными и наиболее не­устойчивыми типами флорентийских банков.

Высокий уровень развития банковское дело получило в Вене­ции. Правда, венецианские банкиры редко выходили за рамки сво­ей «торговой империи», финансируя мероприятия в рамках освое­ния и удержания прибыльной левантийской торговли²¹. Этим вене­цианцы отличались от сиенских, флорентийских и генуэзских банкиров, рано вышедших на общеевропейскую арену. Генуя и Фло­ренция первыми начали эмиссии золотых монет. Флоренция изоб­рела чек, холдинг и двойную бухгалтерию, первые примеры кото­рой сохранились в бумагах компаний Финн и Фарольфи от XIII в. Но все эти финансовые новшества нашли применение и наиболее полное развитие именно в Венеции. Здесь с конца XII в. на улице Риальто постоянно работали менялы и банкиры, к которым вскоре добавились сборища венецианских и иноземных купцов - своеоб­разная фондовая биржа. Рядом всегда был банкир, с пером и запис­ной книжкой, готовый записывать переводы со счета на счет. За­пись - «scritta» - была, чудесным способом сразу же оплачивать сделки между купцами: посредством перевода со счета на счет, не прибегая к монете и не дожидаясь отдаленной расплаты на ярмар­ках. Эти «письменные банки» - «banchi di scritta» - даже позволя­ли определенным клиентам превышать свой счет. Иногда они офор­мляли «cedole» - расписки в получении денег или товара на опре­деленную сумму, своеобразные векселя, и уже вели игру со вкладами, которые им доверяли, если их не брало государство.

Но первые места среди итальянских банков, несомненно, при­надлежали генуэзцам. По общему мнению, уже в XIII в. в этом городе действовали банки, осуществлявшие по всей Европе боль­шинство известных банковских операций. В эпоху Возрождения население Генуи колебалось от б0 тыс. до 80 тыс. человек. Даже с заморскими владениями население Генуэзского государства не превышало 500 тыс. человек. Эти заморские владения были раз­бросаны в виде торговых факторий на пересечении торговых пу­тей на Ближнем Востоке, островах Средиземного моря и в Кры­му. Особенно большое значение имели Кафа (современная Фео­досия) в Крыму и Пера-Галата напротив Константинополя (современный.Стамбул). Генуэзцы брались за все, что приносит доход: восточную торговлю пряностями и драгоценностями, тор­говлю восточноевропейским сырьем, работорговлю, кредиты го­сударям и купцам²². Вплоть до конца XVIII в. генуэзские капиталовложения и спе­циалисты активно искали по всей Европе наилучшую сферу для своего применения. Генуэзцами были Христофор Колумб, а также банкир и консультант турецких султанов в 1436 - 1444 г. Франчес-ко Драперио, Наиболее известные банковские династии Генуи: Гримальди, Дориа, Ломеллини, Паллавичини, Пинелли, Спинола, Саули. С 1570 по 1630 г. они были главными кредиторами испанс­ких королей и арбитрами валютных курсов в Европе

Генуэзские купцы и финансисты, обосновавшиеся в испанской Севилье, контролировали и финансировали товарообмен между Ис­панией и Америкой, Испанией и остальной Европой. С 1557 г. гену­эзцы стали предоставлять денежные займы испанскому королю Филиппу II. Но генуэзские банки знали не только взлеты, но и паде­ния. В 1256- 1259 г. фиксируются первые банкротства. Кризисы в банковской системе Генуи в 557,1575,1596,1607.1627,1647 г. имели своим источником Испанию. Наконец, революция 1789 г. ознамено­валась крахом генуэзских капиталовложений во Франции.

В банковских компаниях эпохи Возрождения можно выделить две структуры:

- централизованные структуры с отделениями (Барди, Перуцци);

- децентрализованные структуры с филиалами (Медичи).

В первом случае главный руководитель фактически главный кредитор, заменялся только в случае его смерти. Компания нани­мала на службу до 120 факторов. Факторами были агенты, регу­лярно получавшие вознаграждение: от продавца в лавочке, до глав­ного кассира фирмы. Директор фирмы, оплачиваемый фактор, мог быть компаньоном, а мог являться высокооплачиваемым служащим. Если он был членом товарищества, то получал свою долю от об­щей прибыли и заработную плату. Конечно факторы на местах об­ладали некоторой свободой. Но за ними был установлен самый строгий контроль, и их переводили с места на место довольно час­то. По подсчетам исследователей, в среднем факторы находились на одном месте около 4-5 лет. В 1310 - 1340 г. у Барди имелись представительства с магазинами в Анконе, Аквилз, Бари, Барлет-те, Генуе, Неаполе, Орвьето, Палермо, Пизе, Венеции, а также за пределами Италии: Севилье, на Майорке, Барселоне, Марселе, Ницце, Авиньоне, Париже, Лондоне, Брюгге, на Родосе, Кипре, Константинополе и Иерусалиме.

По другому действовал банковский дом Медичи. Фактичес­ки, это был холдинг. Филиалы действовали как самостоятельные компании, хотя в их основе и находился капитал семьи Медичи. Руководители филиалов набирались из числа немажоритарных акционеров (minori), хотя им и полагалась максимально высокая нор­ма прибыли. Члены семьи Медичи рассматривались как главные участники, крупнейшие акционеры (maggiori). Согласно докумен­ту 1458 г. Медичи были держателями акций в 11 разных обществах и предприятиях. В том числе - 8 торгово-финансовых. Часть из них даже не имела в названии фамилию Медичи. Таковы были торго­вые фирмы Америго Бенчи и Франко Сассетти в Женеве и Франко Сассетти и Джованни Дзампини в Авиньоне. Центральную роль играл семейный банк Медичи во Флоренции, т.н. «Tavola».

Итальянцы долго сохраняли ведущие позиции в европейских финансах. В середине XVII в., при кардинале Мазарини, решаю­щую роль во французских государственных финансах играли ита­льянские банкиры: Серантоне, Ченами, Контарини, Айроле, Вален-ти. Они выступали как откупщики, посредники, заимодавцы и со­ветники французской короны. При этом итальянские банкиры активно вели собственные финансовые операции в Генуе и Лионе, привлекая для этого личные средства Мазарини.

48. Банки «Северной Европы» и их особенности. Банковско-торговый дом Фуггеров и его значение для политической и экономической жизни Европы.

В начале XVI в. (точнее в 1501 - 1525 г.) на авансцену евро­пейского банковского дела вышли немецкие торгово-банковские дома: Вельзеры, Хёхштеттеры и Фуггеры - «хозяева белого метал­ла»: богемского и силезского серебра. Без их участия была невоз­можна сухопутная транзитная торговля «по ту сторону Альп, раз­работки драгоценных металлов в Центральной Европе, финанси­рование имперской политики Габсбургов и, отчасти, мировая антверпенская торговля». По мнению Ф.Броделя, в Антверпене мы впервые сталкиваемся с настоящим денежным рынком, который существует лишь там, где есть связь со всем европейским кругоо­боротом векселей, платежей и кредита на рынках, где осуществля­ется ремиссия (округление суммы платежа по счету в сторону ок­ругления). Подобные возможности существовали также в Лионе, Генуе и на кастильских ярмарках.

К 1520 г. антверпенская торговля и связанные с ней финансовые операции оказались в руках немецких купцов: Шетцей из Ахена, Хёх-штеттеров, Паумгартнеров, Манлихов, Хаугов, Гервартов, Вельзеров и Фуггеров из Аугсбурга, Имхофов и Тухеров из Нюрнберга. Их капи­талы неуклонно накапливались. С 1488 по 1522 г. Имхофы увеличива­ли свой капитал на 8,75 %. Вельзеры с 1501 по 1517 г. на 9 %. Фугге-ры с 1511 по 1527 г. увеличивали свой капитал в целом на 54,5 %.

В это же время итальянские фирмы не выдерживали новой конъ­юнктуры. Известные с XIV в. Фрескобальди обанкротились в 1518 г. Гуальтерони ликвидировали свои предприятия в 1523 г. Итальянские и испанские банки (Мальвенда, Руис) предпочитали децентрализованную организацию, а немцы (за исключением Вельзеров) ориентировались на финансовые предприятия с жесткой структурой. Якоб Фуггер вся­чески ограничивал инициативу своих управляющих - факторов. В тех случаях, когда из-за расстояний это было невозможно, факторам запре­щался ряд операций, например, продажа в кредит. Управляющих мож­но было сместить в любое время, но зато они получали высокую зарп­лату. В начале XVI в. она составляла порядка 400 рейнских флоринов в год, что в 2,5 раза превышало жалование Н.Макиавелли, как секретаря канцелярии Флоренции.

Наибольший успех выпал на долю купцов-банкиров из Ayгсбурга. Фуггеров и Вельзеров. В конце XV в. капиталы Фуггеров до­стигали 213 тыс. флоринов, а Вельзеров - 66 тыс. флоринов. В осно­ве их богатства лежали торговля и горные разработки Центральной Европы. Помимо серебра, Фуггеры активно экспортировали венгер­скую медь. Европейское серебро шло через Антверпен в Лиссабон, чтобы затем с португальскими эскадрами, обогнув Африку, вклю­чится в торговлю в Южной Азии и на Дальнем Востоке, вернув­шись в Европу в виде редких товаров и, особенно, перца. Только в 1508 г. через Антверпен в Лиссабон прошло 60 тыс. марок серебра. Ограничиваться лишь рынком драгоценных металлов было опасно. Фуггеры едва не потерпели неудачу, пытаясь установить монополию на медь, а Хёхштеттеры разорились в 1529 г., так как упорно старались создать монопольный «трест» по добыче ртути. В Германии в XVI в. крупнейшей банковско-ростовщической и торгово-промышленной фирмой являлись Фуггеры. История Фугге­ров началась в сентябре 1367 г., когда Ганс Фуггер покинул свою родную деревню Грабен и переселился в близлежащий Аугсбург, где стал ткачем, изготавливавшим бумазею. В 1442 г. его потомки уже являлись крупными купцами, которые вели торговлю на дальние расстояния и имели свои представительства в крупнейших немец­ких городах и Венеции. В 1484 г. Якоб Фуггер (1459 - 1525), про­званный «Богачем», получил от тирольского герцога Сигизмунда в залог предоставленного займа доходы от 5 горных предприятий. Поскольку долг так и не был погашен, то серебряные рудники Тиро­ля фактически перешли к Фуггерам. В 1494 г. совместно с членом городского совета Кракова Яношем Турцо (1437 - 1508) Якоб Фуг­гер начинает разработку медных и серебряных рудников Нейзоля (современная Баньска Быстрица в Словакии). Поскольку Я.Турцо был внебрачным сыном венгерского короля, а Словакия в то время входила в состав Венгерского королевства, выбор партнера был на редкость удачным. Впоследствии Якоб Фуггер стал агентом папы по продаже индульгенций (1513) и арендатором испанских ртутных рудников в Альмадене. Но основой могущества Фуггеров являлись горные предприятия Центральной Европы: Венгрии, Чехии и Тиро­ля, добывавшие «монетный металл» - серебро.

Фуггеры ссужали деньгами королей и самого римского папу. Особенно крепки были связи Футгеров с династией Габсбургов. Якоб Фуггер писал императору Карлу V: «Ясно как день, что без моей помощи вы, ваше величество, не могли бы получить импера­торской короны». Займы испанским монархам доставили Фугге­рам аренду половины земельных владений духовно-рыцарских орденов, откупа серебряных рудников и государственных налогов. Избрание Карла V в 1519 г. императором обошлось в 851 918 фло­ринов (более 1 200 кг чистого золота), из которых на долю Фугге­ров приходилось 543 585 флоринов, Вельзеров- 143 333 флорина и около 165 000 флоринов - на долю генуэзских и флорентийских банкиров. Впоследствии Фуггеры предоставили испанским коро­лям свыше 100 займов. В 1563 г. активы банка Фуггеров составля­ли 5 661 493 флорина, из которых 4 445 135 флоринов являлось долгами испанской короны. Череда банкротств испанской монар­хии в 1557,1575,1596,1608,1627, 1647 г. подорвала финансы Фуг­геров. Долг испанской короны Фуггерам в 1557 г. достигал астро­номической суммы в 1,5 млн. дукатов и так и не был погашен.

Неоднократные банкротства испанской казны стали причиной разорения Фуггеров. При Марке Фуггере (1539- 1597) компания еще работала на «финансовом рынке», хотя и была скомпромети­рована периодическими банкротствами главных должников - ис­панских Габсбургов. В 1607 г. Фуггеры прекратили денежные опе­рации и превратились в землевладельцев.

Но пока этого не произошло Фуггеры и Вельзеры с 1519г. активно кредитовали имперскую политику Габсбургов, мобилизуя для них финансовые ресурсы, которые в виде императорских рас­ходов «обналичивались» по всей Европе. В 1521 - 1535 г., в эпоху вялой торговли, кредиты государю утвердились в качестве един­ственного плодагворного использования капитала, который обыч­но ссужался под процент, превышающий 20 %. Историки часто называют этот период в истории финансов «Веком Фуггеров», ко­торый закончился в 1557 г. в связи с испанским банкротством. По­скольку на Испанию и обслуживание ее имперской колониальной политики была «завязана» вся финансовая Европа, то уже в 1558 г. наступил крах на фондовом рынке в Лионе, повлекший за собой крах королевских финансов Генриха II Валуа.

Чуть раньше и при трагических обстоятельствах завершился «Век Вельзеров». Этот немецкий банковский дом вел операции по всей Европе и в Новом Свете. Он был основан четырьмя братьями Вельзерами в 1476 г. как коммерческое предприятие по торговле с Италией. С 1490 г. Вельзеры занялись поставками тирольского се­ребра. В 1498 г. Антон Вельзер с зятем основали компанию с фили­алами во всех крупных центрах Европы для торговли сукном, сак­сонским серебром и пряностями. Вельзеры пытались вести актив­ную предпринимательскую деятельность в испанских колониях. Около 1500 г. они владели сахарными плантациями на Мадейре и Канарских островах. В 1531 г. Вельзеры получили дворянство, а в 1557 г. породнились с австрийскими Габсбургами.

Но связав себя с Габсбургами, Вельзеры поставили свои ка­питалы в зависимость от имперской политики Габсбургов, крах которой в Западной Европе был неминуем. В 1528 г. в обеспечение государственных долгов дома Габсбургов Бартоломеус Вельзер получил от императора Карла V провинцию Каракас в Венесуэле. Но испанские колониальные власти не желали мириться с таким положением и в 1548 г. насильственно завладели провинцией и казнили Б.Вельзера. В 1619г. произвол колониальных властей по­чувствует на себе представитель Фуггеров в Индии (в Кочине и Гоа) Фердинанд Крон - брошенный в тюрьму португальскими ко­лониальными властями. Спасая свои кредиты испанской короне Вельзеры в 1586 - 1591 г. заключили с Филиппом II контракты на доставку пряностей с Востока, Но это не помогло, и в 1614 г. Мати­ас Вельзер объявил себя банкротом.

В этом проявилась слабость лишенных государственной под­держки итальянских и немецких банковских домов, которые слиш­ком увлеклись доходными, но рискованными торгово-финансовыми операциями на пограничье Востока и Запада, Европы и Амери­ки. Но за спиной пришедшим им на смену голландских и английских банкиров уже будут стоять мощные национальные го­сударства с боеспособными эскадрами и армиями.

На смену Фуггерам на центральные роли в европейских фи­нансах в 1557- 1627 г. пришли генуэзцы. Финансовым центром Генуи был основанный в 1407 г. богатыми горожанами банк Каза ди Сан-Джорджо, который объединил кредиторов разорившегося города. С этого времени Генуя перестала играть значительную роль в политической жизни, зато стала финансовым и экономическим центром Европы. При этом генуэзское государство – республика Св Георгия, являлась лишь «офисом» генуэзской финансовой оли­гархии. После 1560 г. генуэзцы утратили интерес к прямому вло­жению средств в торговые операции и разработки полезных иско­паемых и переключились на предоставление займов и кредитов. Крупнейшим заимодавцем генуэзских банкиров стал испанский король. Займы ему предоставлялись под 10 %. По словам банки­ров, они едва сводили концы с концами. По словам королевских секретарей, заимодавцы зарабатывали до 30 %. Точные цифры не­известны, но известны основные операции, приносившие доход генуэзским банкам:

- проценты с займов испанской короне;

- проценты с процентов (король редко возвращал долги вовремя);

- дополнительная 10 %-ая прибыль с продажи серебра (в ру­ках генуэзцев находилась испанская торговля с Америкой через Севилью),

- спекуляции с золотой и серебряной монетой (игра на разни­це курса с учетом лучшей осведомленности).

Но самым большим достоинством генуэзцев было умение «мобилизовать кредит». Успех генуэзцев в финансовых делах был очевиден, если обратиться к ставке ссудного процента- 1,2 % в 1600 г.! Это является убедительным доказательством избытка фи­нансовых средств в в Республике Св.Георгия.

После испанского банкротства 1627 г. генуэзцы перестали рас­сматривать Испанию как свой главный рынок. Их капиталы пере­мещаются в венецианские фондовые ценности, в римский банк «Монте Оро» (1656 г.), в кредиты государям и предпринимателям от Франции до Австрии. Для упрощения расчетов была введена особая счетно-денежная единица-банковская лира, которая с 1675 по 1793 г. неизменно равнялась 0,328 г золота. Объем генуэзских капиталов, помешенных за границей, в миллионах банковских лир составлял

-1725 г. - 271;

-1745 г. - 306;

-1765 г. - 332;

-1785 г. - 342.

При этом годовой доход от процентов составил 7,7 млн. бан­ковских лир в 1725 г. и 11,5 млн. в 1785 г. Доход генуэзских заимо­давцев в 1785 г. равнялся более чем половине валового дохода Генуи как государс гва. Только во Франции накануне революции 1789 г. генуэзские вклады составляли 35 млн. ливров. В конечном итоге именно генуэзские капиталы двигали процесс объединения Италии, а генуэзские банкиры стали в XIX в. основателями «Банко д'Италиа».

49. Появление первых национальных или государственных банков. Опыт Швеции, Англии и Франции.

Как ответ на периодические и, по-видимому, неизбежные бан­ковские банкротства, с целью стабилизации финансов появилась идея государственного банка. Впервые такой проект был представ­лен в венецианский сенат в 1356 г. Предполагалось, чтобы госу­дарственный банк обменивал наличную валюту, покупал драгоцен­ные металлы на государственный счет, принимал вклады и осуще­ствлял переводы, но воздерживался от коммерческих операций (кредиты, векселя).

Первый государственный банк появился в Барселоне в 1401 г., а в 1408 г. был создан знаменитый генуэзский Каса ди Сан Джорд-жо — «Casa di San Giorgio» или «Дом Св. Георгия» (его банковская деятельность будет прервана с 1458 по 1596 г.). Последний объе­динил кредиторов государства и был призван страховать службу государственного долга. Генуэзский банк также контролировал эксплуатацию колоний на Черном море, Кипре и Корсике, а также определял размеры налогов Барселонские купцы в течение XIV в. активно кредитовали арагонских королей. Финансовые трудности государей повлекли за собой с 1380 г. банкротство целого ряда ува­жаемых семей. Чтобы впредь избежать этого, муниципалитет Бар­селоны основал в 1401 г. «Taula canvi» (или «Таула де Камбис») -первый в мире государственный банк. Его оборотные средства со­стояли из обязательных вкладов денег несовершеннолетних, нахо­дящихся под опекой, от спорных завещаний и судебных секвест­ров. Банк следил за валютой и валютными курсами, исполнял обя­занности городской казны, принимал вклады от частных лиц и совершал перечисления со счета на счет. Согласно подсчету от 1433 г., банк Барселоны располагал капиталом в 358 тыс. ливров. Свои счета в банке имели 1494 человека, что для города с 30 тыс. населением очень много. Фактически около 20 % горожан обращались к услу­гам государственного банка.

По аналогии с генуэзским банком были созданы венецианс­кие «Банко ди Риальто» в 1587 г. и «Банко Джиро» в 1619 г., милан­ский «Сант-Амброджо» в 1593 г., Амстердамский банк в 1609 г. Но лидирующие позиции в мировых финансах в XVII в. перешли к Голландии - первой капиталистической стране в истории. По мне­нию Д.Дефо, в 1728 г. голландцы являлись «на самом деле пере­возчиками для всего света, коммерческими посредниками, комис­сионерами и маклерами для всей Европы».

Для автора «Политического опыта» (1735) Жана-Франсуа Мелона: «Хороший банк -это тот банк, который не платит», т.е. не занимается эмиссией. Амстердамский и Венецианский банки от­вечали этому идеалу, ибо там «все крутилось на письме». Вклад­чик рассчитывался переводом, используя фиктивные деньги, так называемые банковские деньги, которые по отношению к ходячей монете имели ажио, равнявшееся в среднем 5 % в Амстердаме и 20 % в Венеции. Мелон объяснял эту особенность голландских банков так: «Амстердамский банк должен был крутиться на пись­ме, ибо Амстердам получает много, а потребляет мало. Он получа­ет морем большие партии, чтобы отправить такие же дальше. Лон­дон же потребляет... свое собственное продовольствие, и его банк должен состоять из бумаг, оплачиваемых по требованию».

Действительно, Амстердам не нуждался в эмиссионном бан­ке с постоянной наличностью металлической монегы. Ведь он об­служивал мировую перевалочную торговлю, для которой важны легкие и быстрые расчеты, взаимно компенсирующие очень мно­гочисленные платежи, не прибегая к риску, связанному с наличны­ми, и аннулирование большей части этих платежей посредством клиринга. В результате только торговая фирма Хоупов до 1772 г. ежедневно проводила через Амстердамский банк кредитом или дебитом 60 — 80 статей банковских расчетов. В 1766 г. ежедневный оборот банка составлял от 10 млн. до 12 млн. флоринов. При этом Амстердамский банк не был инструментом кредита, поскольку вкладчикам под страхом штрафа воспрещалось превышать суммы их счетов. Кредит в Голландии предоставляли частные фирмы и крупные купцы.

Таким образом, Амстердамский банк был не столько государ­ственным банком в современном смысле этого слова, сколько ком­мерческим банком, использовавшим ресурсы Соединенных Про­винций. Подобно генуэзскому Банку ди Сан-Джорджо, финанси­ровавшему средиземноморскую торговлю, он обслуживал мировую «трансокеанскую» торговлю. Не случайно почти треть голландс­ких кредитов (280 млн. флоринов) была предоставлена главному торговому конкуренту - Англии. Однако значительно сократив гол­ландскую колониальную империю, англичане стабильно платили проценты по займам, полученным от голландцев и долгое время охотно размещали на амстердамской бирже свои ценные бумаги (см. таблицу 25).

В 1609 г. в Амстердаме был создан Разменный банк, а много­численные конторы менял закрыты. Этот банк был призван упоря­дочить денежное обращение в стране, ставшей центром мировых финансов и торговли. Банк разменивал монеты всех систем и изы­мал из обращения неполноценные монеты. Взамен выдавались кви­танции с указанием достоинства полученной монеты по номиналу, которые разменивались на полноценную монету. По существу это был прообраз банкнот, хотя собственно эмиссией бумажных денег Разменный банк не думал заниматься. Он не выдавал кредиты, а лишь разменивал монеты и осуществлял переводы по сделкам.

Финансы в Западной Европе в средние века были тесно свя­заны с ярмарками и биржами. Там совершалось обращение това­ров, которое было тесно связано с обращением финансовых по­токов: денег, векселей, долговых обязательств государств и част­ных лиц. Ярмарки и биржи были в первую очередь торговыми институтами. Заслугой Голландии явилась организация настоя­щей фондовой биржи.

Согласно «Новому негоцианту» Самуэля Рикара 1686 г., бир­жа - это «место встречи банкиров, торговцев и негоциантов, бир­жевых маклеров и агентов банков, комиссионеров и прочих лиц». Слово это появилось в Брюгге, где эти собрания проходили возле особняка маклерской семьи ван дер Бурсе, украшенного гербом с изображением трех кошелей.

Биржи как места встреч банкиров и торговцев, существовали задолго до появления слова «биржа». В 1111 г. в итальянской Лукке менялы собирались возле церкви Св. Март ина, а вокруг них тес-ились торговцы и нотариусы. В Лиссабоне подобные собрания известны с 1294 г. В южной Италии и во Франции их называли Ложами, в Испании Лонхами. В немецких городах собрания менял и торговцев происходили у городских весов возле Ратуши.

Первые биржи появляются в XIV в. в средиземноморских торговых городах: Пизе, Венеции, Флоренции, Генуе, Валенсии и Барселоне. Первое отдельное здание получила барселонская биржа - готическую Лонху с фруктовым садом, построенную в 1393 г. Бир­жи в северной Европе появились лишь в XV в.: 1409 г. - в Брюгге, в Антверпене - в 1460 г., в Лионе - в 1462 г., в Амстердаме - в 1530 г. (новая, получившая всемирную известность, амстердамская бир-жа была создана в 1608 г., а ее здание построено в 1631 г.), в Лон­доне - в 1554 г., в Гамбурге - в 1558 г., в Париже - в 1563 г., в Гданьске в 1593 г., в Берлине - в 1716 г., в Вене - в 1771 г., в Нью-Йорке - в 1772 г.

Новшеством начала XVII в. было появление в 1608 г. в Ам­стердаме рынка ценных бумаг. Правда, еще в XIV.B. в итальянских городах проходили операции купли-продажи венецианских обли­аций государственного займа, расписок и платежных обязательств генуэзского банка долевых акций германских рудников - «Kuxen», испанских и французских государственных рент. Все эти финансо­вые акгивы, а также высоколиквидные акции голландской Ост-Индской компании котировались и обращались на бирже Амстер­дама. Здесь уже не довольствовались покупкой или продажей ак­ций а играли на повышение или понижение, часто пользовались услугами маклеров. Причем акции Ост-Индской компании были номиналыыми. Чтобы противостоять спекуляции, ценные бумаги Ост-Индской компании не поступали в обращение, а акты купли-продажи записывались в специальные книги в соответствующий реестр Однако дивиденды и прибыли при продажах и покупках акций были вполне осязаемыми. В XVIII в. основу спекуляций на Амстердамской бирже составят британские ценные бумаги: акции английской Ост-Индской компании, Английского банка, Компании Южных морей и займы английского правительства.

Интересно отметить, что если товарные цены амстердамская биржа официально публиковала с 1585 г. (первоначально для 339 товаров в 1686 г. для 5J] товаров), то курсы акций не будут официально публиковагься до1747 г. Свое лидирующее положение ам-стердамская биржа сохранила до конца XVIII в.

В Лондоне операции с ценными бумагами стали осуществлять-ся на Королевской бирже с 1695 r.Rоyal Exchange). Около 1700 г. операции этого фондового рынка, которому было неудобно и теснона барже, переместилась в несколько кафе на Иксчейндж-алли. Здесь собирались спекулянты государственными акциями (кафе «Гарау-эй» и «Джонтан»), специалисты по морскому страхованию (в кафе Эдварда Ллойда) и страхованию от пожаров (кафе «Карси» и «У Тома»). В 1773 г. в Лондоне была основана отдельная Фондовая бир­жа, где активно действовали фондовые маклеры - «stock brokers».

Завсегдатаи лондонской фондовой биржи образовывали свое­образную иерархию. На вершине этой социально-финансовой пи­рамиды стояли крупные купцы, банкиры и золотых дел мастера. Второй уровень составляли маклеры, официально зарегистриро­ванные на бирже посредники, пользоваться услугами которых было обязательно до 1767 г. Внизу этой пирамиды сновали «джобберы» -неофициальные посредники, услуги которых стоили 7/8 - 3/4 % от сделки. Всего в середине XVJII в. на лондонской бирже котирова­лись акции около 60 государственных ведомств и акционерных компаний. Стремление к максимализации прибыли приводило к искусственному ажиотажу и громким скандалам. Самый известный из них - скандал с акциями Компании Южных морей, полу­чивший название «морского пузыря» - «Sea Bubble» в 1720 г.

По словам Ф.Броделя: «Заслугой великих бирж Амстердама и Лондона было то, что они обеспечили медленно утверждавшийся триумф бумажных денег - всех видов бумажных денег». Фондо­вые биржи стали самым чутким барометром состояния экономи­ки. Именно на них с падения акций начинались все мировые эко­номические кризисы с 1873 по 1998 г. В мае 1873 г. произошел крах фондового рынка в Вене, который уже в сентябре 1873 г. «аук­нулся» падением курсов акций на Нью-Йоркской бирже. Это был сигнал об исчерпанности рынка свободных капиталов. Затормози­лось строительство железных дорог, что потянуло за собой спад в связанных с ними отраслях. Стагнация переполненного товарами мирового рынка продолжалась до 1895 г.

Как заметил по поводу банков и бирж Ф.Бродель: «Хорошо из­вестно, что не бывает сколько-нибудь оживленной рыночной эконо­мики без денег. Деньги текут, падают «водопадом», деньги обраща­ются. Вся экономическая жизнь старается их уловить. Умножая чис­ло обменов, деньги всегда бывают в недостаточном количестве: рудники не дают достаточно ценных металлов, плохая монета мно­гие годы вытесняет хорошую, и всегда открыты бездны тезаврации. Решение проблемы - создать нечто лучшее, нежели монета-товар, зеркало, в котором отражаются и измеряются прочие товары; создагь деньги-символ. Именно это первым и сделал Китай в начале IX в. Но создать бумажные деньги и укоренить их в жизни - не одно и то же. Деньги из бумаги не сыграли в Китае той роли ускорителя капи­тализма, какая им принадлежала на Западе. В самом деле, Европа очень рано нашла решение, и даже несколько решений».

В Генуе, Флоренции и Венеции великим новшеством стал век­сель, проникший в финансовый оборот в ХIII в. В Венеции появи­лись первые облигации государственного займа, широко практи­ковавшиеся впоследствии в Голландии и Англии. Затем в котиров­ки фондовых бирж включились акции частных компаний и «банковские билеты» различного происхождения. Теоретики счи­тали, что номинальный объем всей этой «бумаги», фондовые обо­роты которой даже назвали «торговлей ветром», не должен превы­шать более чем в 3 - 4 раза массу металлических денег. Но в реаль­ности в Англии и Голландии в XVIII в. были периоды, когда он достигал соотношения 1:15!

В этом вторжении бумажных денег банки и биржи сыграли решающую роль. Они выбрасывали на рынок массу «бумаги», ко­торую можно было легко обратить в наличные. Ликвидность ре­шала все. Поэтому английские аннуитеты - свободно обращавши­еся выплаты по государственным займам с фиксированной сум­мой годового дохода, котировали намного выше французских рент. Продажа рент предполагала уплату пошлины и «бесконечную во­локиту» с участием нотариуса.

В экономической истории Запада трижды наблюдалось ненор­мальное «распухание» банков и кредита:

1. На рубеже ХIII - XIV в. во Флоренции. В это время опера­ции торгово-финансовых флорентийских домов охватывали всю Европу от Черного до Северного моря. Кредит, трансферт и вексель переводились по всей Европе и Ближнему Востоку. Особенно силь­ны были позиции флорентийцев в Англии. Риккарди, купцы из Лук-
ки, финансировали завоевание Эдуардом I Уэльса. Флорентийцы Фрескобальди ссудили деньги Эдуарду II для войны с Шотландией. Барди и Перуцци сделали возможным для Эдуарда III начало Сто­летней войны в 1336 г. Но все закончилось крахом банка Барди в 1345 г., вызванном отказом Эдуарда III погасить долги (900 тыс. фло­ринов Барди и 600 тыс. флоринов Перуцци). Экономический спад и эпидемия «Черной смерти» середины XIV в. похоронили первую попытку к созданию общеевропейской финансовой системы.

2. Во второй половине XVI — первых двух десятилетиях XVII в. в Генуе. В основе успехов генуэзских купцов лежало не­сколько факторов. Во-первых, они смогли выступить в роли заи­модавцев испанских королей и переориентировать на Геную пото­ки испанского серебра. Во-вторых, они контролировали движение векселей через главные европейские ярмарки в Антверпене, Лионе и Медина-дель-Кампо. Череда испанских банкротств разрушили эту систему к середине XVII в..

3. В XVIII в. в Амстердаме. Амстердамский банк возглавил перемещение товаров, наличных денег и кредитных документов в четырехугольнике Амстердам - Лондон - Париж - Женева. Одна­ко, втянувшись в государственные займы, он не выдержал банк­ротства Франции в 1789 г.

Очевидно, что все эти периоды «переизбытка кредита» имели ряд особенностей. Во-первых, в качестве кредиторов выступали бан­ковские дома и банки практически неподконтрольные государству, либо использующие «свое» государство как один из инструментов проводимой ими финансовой политики. Во-вторых, развитие кре­дита обгоняло потребности экономики, в том числе и торговли, что заставляло банки обращаться к кредитованию зарубежных госу­дарств, чью военно-политическую мощь, внешнюю и внутреннюю политику банки не могли контролировать. Классическими примера­ми таких непредсказуемых должников стали Англия Плантагенетов, Испания Габсбургов и Франция Бурбонов. В-третьих, неизбежный рано или поздно отказ государств-должников погасить свои долги вызывал крах банков и кризис на фондовых рынках.

Дата добавления: 2015-07-26