│ 16 │ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПРОЕКТА С УЧЕТОМ │ │ │ │
│ │ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ │ │ │ │
│ │ (стр. 10 + стр. 15) <*> │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │Далее расчет проводится в соответствии с│ │ │ │
│ │табл. П3.9. │ │ │ │
└──────┴─────────────────────────────────────────┴─────┴───┴─────┘
--------------------------------
<*> В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).
<**> А. Притоки - доходы (за вычетом налогов!) от реализации имущества и нематериальных активов при прекращении ИП, а также возврата (в конце ИП) оборотных активов;
Б. Оттоки - вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода, ликвидационные затраты, вложения в прирост оборотного капитала, компенсации (в конце ИП) оборотных пассивов.
Далее расчет производится таким же образом, как и при оценке общественной эффективности ИП. К определенным там показателям добавляется потребность в дополнительном финансировании (ПФ), определяемая из условий:
ПФ = -min(стр. 9 + стр. 15); ПФ >= 0,
m
где минимум ищется по шагам расчета m.
Денежные поступления и расходы, указываемые в этой таблице, определяются без налогов и сборов, включаемых в цену или исключаемых из издержек при определении прибыли.
П3.4. Расчетные таблицы при оценке эффективности участия в проекте для предприятий и их акционеров
Таблица П3.12
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УЧАСТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОЕКТЕ
┌──────┬─────────────────────────────────────────┬─────┬───┬─────┐
│Номер │Номер шага │ 0 │ 1 │... │
│строки├─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │Длительность шага, годы (доли года) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │ ПОКАЗАТЕЛИ │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │ ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ │ │ │ │
│ │ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ │ │ │ │
│ 1 │Выручка от реализации конечной продукции │ │ │ │
│ 2 │Выручка от продаж патентов, лицензий и│ │ │ │
│ │других нематериальных активов, созданных│ │ │ │
│ │в ходе реализации проекта │ │ │ │
│ 3 │Доход от средств, включенных в│ │ │ │
│ │дополнительные фонды (возврат основного│ │ │ │
│ │капитала, проценты и пр.) │ │ │ │
│ 4 │Возмещение НДС на приобретенное│ │ │ │
│ │оборудование │ │ │ │
│ 5 │ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 1 - 4) │ │ │ │
│ │ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ │ │ │ │
│ 6 │Материальные затраты на реализацию│ │ │ │
│ │проекта (оплата материалов, работ и услуг│ │ │ │
│ │сторонних организаций) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ 7 │Оплата труда с отчислениями (коммерческая│ │ │ │
│ │оценка) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ 8 │Лизинговые платежи │ │ │ │
│ 9 │Налоги, относимые на себестоимость или на│ │ │ │
│ │финансовые результаты (в том числе│ │ │ │
│ │налоги, связанные с ценными бумагами) │ │ │ │
│ 10 │ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 6 - 9) │ │ │ │
│ 11 │ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ │ │ │ │
│ │ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ │ │ │ │
│ │ о │ │ │ │
│ │ Ф (m) = стр. 5 - стр. 10 │ │ │ │
│ │ о │ │ │ │
│ 12 │Коэффициент распределения для Ф (m) │ │ │ │
│ 13 │ Поток от операционной деятельности │ │ │ │
│ │ с учетом распределения <*> │ │ │ │
│ │ (стр. 11 х стр. 12) │ │ │ │
│ │ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ │ │ │ │
│ 14 │Денежный приток = А <**> │ │ │ │
│ 15 │Денежный отток = Б <**> │ │ │ │
│ 16 │ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ │ │ │ │
│ │ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ │ │ │ │
│ │ и │ │ │ │
│ │ Ф (m) = стр. 14 - стр. 15 │ │ │ │
│ │ и │ │ │ │
│ 17 │Коэффициент распределения для Ф (m) <*> │ │ │ │
│ 18 │Поток от инвестиционной деятельности с│ │ │ │
│ │учетом распределения │ │ │ │
│ │ (стр. 16 х стр. 17) │ │ │ │
│ │ ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ │ │ │ │
│ 19 │Собственные средства │ │ │ │
│ 20 │Привлеченные средства │ │ │ │
│ 21 │ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 19 - 20) │ │ │ │
│ 22 │Погашение ранее полученных займов │ │ │ │
│ 23 │Расходы по обслуживанию займа │ │ │ │
│ 24 │ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 22 - 23) │ │ │ │
│ 25 │ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ФИНАНСОВОЙ │ │ │ │
│ │ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ │ │ │ │
│ │ ф │ │ │ │
│ │ Ф (m) = стр. 21 - стр. 24 │ │ │ │
│ │ ф │ │ │ │
│ │Коэффициенты распределения для Ф (m) <*>:│ │ │ │
│ 26 │для притоков финансовых средств │ │ │ │
│ 27 │для расходов по основной сумме долга │ │ │ │
│ 28 │для расходов по обслуживанию займа │ │ │ │
│ 30 │Поток от финансовой деятельности с учетом│ │ │ │
│ │распределения │ │ │ │
│ │(стр. 21 х стр. 26) + (стр. 22 х стр. 27)│ │ │ │
│ │ + (стр. 23 х стр. 28) │ │ │ │
│ │Далее расчет проводится в соответствии с│ │ │ │
│ │табл. П3.9. │ │ │ │
└──────┴─────────────────────────────────────────┴─────┴───┴─────┘
--------------------------------
<*> В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).
<**> А. Притоки - доходы (за вычетом налогов!) от реализации имущества и приобретенных нематериальных активов в ходе и при прекращении ИП, а также возврата (в конце ИП) оборотных активов;
Б. Оттоки - вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода, ликвидационные затраты, вложения в прирост оборотного капитала, расходы на выкуп имущества, полученного по договору лизинга, вложения в дополнительные фонды, компенсации (в конце ИП) оборотных пассивов.
Далее расчет проводится так же, как и для коммерческой эффективности ИП.
Таблица П3.13
ТАБЛИЦА ДЛЯ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
Номер | Номер шага | ... | ||
Длительность шага, годы (доли года) |
|
|
| |
| ПОКАЗАТЕЛИ |
|
|
|
Денежный поток для оценки эффективности |
|
|
| |
Вложения собственных денежных средств |
|
|
| |
Сальдо суммарного денежного потока (стр. |
|
|
| |
То же накопленным итогом (накопленное |
|
|
|
Таблица П3.14
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ
┌──────┬─────────────────────────────────────────┬─────┬───┬─────┐
│Номер │Номер шага │ 0 │ 1 │... │
│строки├─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │Длительность шага, годы (доли года) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │ ПОКАЗАТЕЛИ │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ │ │ │ │
│ 1 │Максимальные дивиденды (чистая прибыль│ │ │ │
│ │после расчетов с кредиторами,│ │ │ │
│ │осуществления предусмотренных проектом│ │ │ │
│ │инвестиций и других расходов) │ │ │ │
│ 2 │Ранее не распределенная прибыль,│ │ │ │
│ │приходящаяся на данную группу акционеров │ │ │ │
│ 3 │Доходы от реализации активов в конце│ │ │ │
│ │расчетного периода за вычетом расходов на│ │ │ │
│ │ликвидацию │ │ │ │
│ 4 │ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 1 - 3) │ │ │ │
│ │ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ │ │ │ │
│ 5 │Расходы на приобретение акций │ │ │ │
│ 6 │Налог на дивиденды │ │ │ │
│ 7 │Налог на доход от реализации активов │ │ │ │
│ 8 │ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 5 - 7) │ │ │ │
│ 9 │ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПО АКЦИЯМ │ │ │ │
│ │ (стр. 4 - стр. 8) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │Далее расчет проводится в соответствии с│ │ │ │
│ │табл. П3.9. │ │ │ │
└──────┴─────────────────────────────────────────┴─────┴───┴─────┘
--------------------------------
<*> При расчете в текущих ценах совпадает со стр. 9.
<**> В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).
П3.4. Расчетные таблицы для оценки эффективности проекта
структурами более высокого уровня
Таблица П3.15
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И ПОКАЗАТЕЛИ РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ПРОЕКТА
┌──────┬─────────────────────────────────────────┬─────┬───┬─────┐
│Номер │Номер шага │ 0 │ 1 │... │
│строки├─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │Длительность шага, годы (доли года) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │ ПОКАЗАТЕЛИ │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │ ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ │ │ │ │
│ │ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ │ │ │ │
│ 1 │Выручка от продаж конечной продукции │ │ │ │
│ 2 │Обусловленные реализацией проекта│ │ │ │
│ │поступления налогов, сборов и т.п. в│ │ │ │
│ │бюджет региона │ │ │ │
│ 3 │ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 1 - 24) │ │ │ │
│ │ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ (без учета взаимных│ │ │ │
│ │выплат участников проекта) │ │ │ │
│ 4 │Материальные затраты на реализацию│ │ │ │
│ │проекта (оплата материалов, работ и услуг│ │ │ │
│ │сторонних организаций) │ │ │ │
│ 5 │Затраты труда с отчислениями│ │ │ │
│ │(экономическая оценка с региональными│ │ │ │
│ │поправками) │ │ │ │
│ 6 │ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 4 - 5) │ │ │ │
│ 7 │Косвенные финансовые результаты,│ │ │ │
│ │выражаемые в денежной форме (изменение│ │ │ │
│ │доходов сторонних организаций и│ │ │ │
│ │населения, обусловленное реализацией│ │ │ │
│ │проекта, изменение бюджетных расходов на│ │ │ │
│ │создание эквивалентного количества│ │ │ │
│ │рабочих мест и т.п.). Стоимостная оценка│ │ │ │
│ │социальных и экологических последствий│ │ │ │
│ │реализации проекта для региона. │ │ │ │
│ 8 │ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ │ │ │ │
│ │ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ │ │ │ │
│ │ о │ │ │ │
│ │ Ф (m) = стр. 3 - стр. 6 + стр. 7 │ │ │ │
│ │ о │ │ │ │
│ 9 │Коэффициент распределения для Ф (m) <*> │ │ │ │
│ 10 │Поток от операционной деятельности с│ │ │ │
│ │учетом распределения <*> │ │ │ │
│ │ (стр. 8 х стр. 9) │ │ │ │
│ │ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ │ │ │ │
│ 11 │Вложения в основные средства и прочие│ │ │ │
│ │внеоборотные активы │ │ │ │
│ 12 │Изменение оборотного капитала ("+" -│ │ │ │
│ │увеличение, "-" - уменьшение) │ │ │ │
│ 13 │Выручка от реализации выбывающего│ │ │ │
│ │имущества, включая НДС │ │ │ │
│ 14 │Выручка от продаж приобретенных патентов,│ │ │ │
│ │лицензий и других нематериальных активов │ │ │ │
│ 15 │ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ │ │ │ │
│ │ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ │ │ │ │
│ │ и │ │ │ │
│ │ Ф (m) = - стр. 11 - стр. 12 + стр. 13 │ │ │ │
│ │ + стр. 14 │ │ │ │
│ │ и │ │ │ │
│ 16 │Коэффициент распределения для Ф (m) <*> │ │ │ │
│ 17 │Поток от инвестиционной деятельности с│ │ │ │
│ │учетом распределения │ │ │ │
│ │ (стр. 15 х стр. 16) │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ │ ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ │ │ │ │
│ │ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ │ │ │ │
│ 18 │Субсидии, дотации из внешней среды │ │ │ │
├──────┼─────────────────────────────────────────┼─────┼───┼─────┤
│ 19 │Получение из внешней среды займов и│ │ │ │
│ │средств от выпуска долговых ценных бумаг │ │ │ │
│ 20 │ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 18 - 19) │ │ │ │
│ │ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ │ │ │ │
│ 21 │Возврат во внешнюю среду основного долга │ │ │ │
│ 22 │Выплата процентов по обслуживанию долга│ │ │ │
│ │во внешнюю среду │ │ │ │
│ 23 │Выплата дивидендов во внешнюю среду │ │ │ │
│ 24 │ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 21 - 22) │ │ │ │
│ 25 │ ИТОГО ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ФИНАНСОВОЙ │ │ │ │
│ │ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ │ │ │ │
│ │ ф │ │ │ │
│ │ Ф (m) = (стр. 23 - стр. 26) │ │ │ │
│ │ ф │ │ │ │
│ │Коэффициенты распределения для Ф (m) <*>:│ │ │ │
│ 26 │ для поступающих финансовых│ │ │ │
│ │ средств │ │ │ │
│ 27 │ для возврата основной суммы долга│ │ │ │
│ 28 │ для выплачиваемых процентов и│ │ │ │
│ │ дивидендов │ │ │ │
│ 29 │Поток от финансовой деятельности с учетом│ │ │ │
│ │распределения │ │ │ │
│ │(стр. 20 х стр. 25) + (стр. 21 х стр. 26)│ │ │ │
│ │+ [(стр. 22 + стр. 23) х стр. 27] │ │ │ │
│ │Далее расчет проводится в соответствии с│ │ │ │
│ │табл. П3.9. │ │ │ │
└──────┴─────────────────────────────────────────┴─────┴───┴─────┘
--------------------------------
<*> В случае необходимости (см. п. П6.2 Приложения 6 и примечание к табл. П3.8).
Далее расчет региональной эффективности проводится так же, как расчет общественной, коммерческой и другой эффективности.
П3.5. Расчетные таблицы для оценки бюджетной
эффективности
Таблица П3.16
БЮДЖЕТНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
Номер | Номер шага | ... | ||
Длительность шага, годы |
|
|
| |
| ПОКАЗАТЕЛИ |
|
|
|
Поступления в бюджет (включая налоги, |
|
|
| |
Расходы бюджета (включая субсидии, |
|
|
| |
Бюджетный эффект (чистый доход бюджета) |
|
|
| |
Дефлированный бюджетный эффект <*> |
|
|
| |
То же накопленным итогом |
|
|
| |
Норма дисконта |
|
|
| |
Коэффициент дисконтирования |
|
|
| |
Коэффициент распределения <**> |
|
|
| |
Дисконтированный бюджетный эффект (стр. 4 |
|
|
| |
То же накопленным итогом |
|
|
| |
Индекс доходности гарантий (ИДГ) - |
|
|
| |
Внутренняя норма бюджетной эффективности |
|
|
|
Дата добавления: 2015-11-04; просмотров: 21 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая лекция | | | следующая лекция ==> |