I. Процессы наращения и дисконтирования в финансовых операциях. 4 страница

Методические рекомендации.

Для решения задач на семинаре и самостоятельно создан файл проц-решения-задачи.xls, который прилагается к учебнику на CD. Этот файл является по существу «рабочей книгой» - шаблоном. Его следует использовать на практических занятиях и для выполнения домашних работ. Рекомендации к решению приведены на страницах файла. Ниже приведены некоторые страницы файла. При решении задач рекомендуется скопировать условие задачи и основные формулы соответствующей темы гл.1. Рекомендуется решать задачи, как по формулам, так и по финансовым функциям Excel. Это позволяет понять, по каким формулам ведется расчет в Excel. При решении задач желательно менять некоторые данные, что позволяет, например, более глубоко понять, как влияет частота начисления процента на величину наращенной суммы.

Для знакомства с реальными процентными ставками по депозитам и видами депозитов желательно использовать данные на сайтах банков, Интернет адреса которых легко найти на сайте http://www.personalmoney.ru/deposrch.asp?a=do.

Реализуемые компетенции.

При изучении главы 1 студены приобретут аналитические компетенции состоящие в умении применять соответствующие формулы к решению конкретных задач и в умении применять финансовые функций Еxcel в операциях наращения и дисконтирования.

Студенты приобретут системные компетенции, состоящие в умении применять теоретический язык к анализу конкретных ситуациях. Это достигается путем решения достаточного количества задач на занятиях. Студенты также приобретут способности к самостоятельному обучению при выполнении домашних заданий, а так же проведения самостоятельных исследований по мини- ситуациям.

При выполнении домашних заданий студенты приобретут коммуникационные компетенции, состоящие в умении понимать и анализировать информацию профессионально характера. Это достигается путем анализа статистики процентных ставок, представляемых различными информационными агентствами и банками, и применения этой информации к решению конкретных задач

Приложение

Таблица финансовых функции Excel для расчетов параметров процедур наращения.

Название функции	Аргументы функции
БС (будущая стоимость)	Ставка – это ставка за период начисления процентов, а не годичная ставка процента. Поэтому при начислении m раз в год для нашей задачи Ставка равна = r/m. Кпер – количество периодов начисления процентов. При начислении m раз в году в течении n лет Кпер= n*m. Плт – постоянные по величине выплаты за период m в течении всего времени начисления процентов n. Если выплат нет, то по умолчанию Плт=0. Знак минус ставится, если деньги вносятся в счет погашения. Знак плюс ставится, если вам должны. Пс – начальная сумма или приведенная, сегодняшняя сумма. Начальная сумма вводится со знаком минус. Если начальная сумма отсутствует, то по умолчанию она считается равной нулю. Знаки у аргументов Плт и Пс зависят от условия задачи. Тип – значение 0, ставится по умолчанию и означает взносы (выплаты) в конце периода, значение 1 ставится, если взносы (выплаты) ставятся в конце периода. Если взносы (выплаты) отсутствуют, то значение аргумента
ПС (приведенная (сегодняшняя) стоимость)	Ставка – процентная ставка за период. Если взносы (выплаты) осуществляются два раз в год, Ставка = r/2. Кпер – количество периодов начисления. Если начисления производятся два раза в год в течении 3 лет, то Кпер = 2*3=6. Плт – платежи –выплаты постоянные за весь период начисления Кпер. Знак минус ставится, если вы вносите деньги (выплаты). Бс – будущая, наращенная сумма. Тип - значение 0, ставится по умолчанию и означает выплаты в конце периода, значение 1 ставится, если выплаты ставятся в конце периода. Если взносы (выплаты) отсутствуют, то значение аргумента Тип не влияет на результат Результат получается со знаком минус. Это означает, что надо выплатить указанную сумму.
Ставка – процентная ставка за период начисления сложных процентов или инвестиций постоянной за весь период при постоянных выплатах.	Кпер – количество периодов начисления за все время. Плт – постоянные по величине платежи за весь период. Берется со знаком минус. Пс – приведенная сегодняшняя сумма. Берется со знаком минус. Бс – будущая наращенная сумма. Результат – ставка за период начисления процентов. Годовая ставка равна ставка за период умноженная на число начислений в год. Тип - значение 0, ставится по умолчанию и означает выплаты в конце периода, значение 1 ставится, если выплаты ставятся в конце периода. Если взносы (выплаты) отсутствуют, то значение аргумента
Кпер – количество периодов начисления (выплат) при постоянной процентной ставке и постоянных платежах.	Ставка – процентная ставка за период начисления. Плт – постоянные во времени и по величине платежи Пс – приведенная, начальная сумма. Берется со знаком минус Бс - будущая, наращеная сумма. Тип - значение 0, ставится по умолчанию и означает выплаты в конце периода, значение 1 ставится, если выплаты ставятся в конце периода.
Эффект – рассчитывает эффективную процентную ставку для номинальной (сложной) процентной ставки	Кпер – количество периодов начисления за все время. Плт – постоянные по величине платежи за весь период. Берется со знаком минус. Пс – приведенная сегодняшняя сумма. Берется со знаком минус. Бс – будущая наращенная сумма. Результат – ставка за период начисления процентов. Годовая ставка равна ставка за период умноженная на число начислений в год.
Дней360 - вычисляет количество дней между двумя датами на основе года в 360 дне и месяца в 30 дней	Нач_ дата и Кон_дата – даты количество дней между которыми надо вычислить. Метод- ЛОЖЬ или опущено-Американский метод (NASD). Если начальная дата является 31-м числом месяца, то она полагается равной 30-ому числу того же месяца. Если конечная дата является 31-м числом месяца и начальная дата меньше, чем 30-ое число, то конечная дата полагается равной 1-ому числу следующего месяца, в противном случае конечная дата полагается равной 30-ому числу того же месяца ИСТИНА- Европейский метод. Начальная и конечная даты, которые приходятся на 31-ое число месяца, полагаются равными 30-ому числу того же месяца Microsoft Excel хранит даты как целые числа и может выполнять над ними вычисления. По умолчанию порядковый номер 1 января 1900 года — 1, а 1 января 2008 — 39448, так как интервал в днях равен 39 448 .

[1] Стоимость кредитов на межбанковском рынке депозитов.

[2]Для названия начальной суммы и возвращаемой суммы авторы различных учебников и статей применяют разные названия. Особенно большим разнообразием отличается перевод РV-present value.. РV-present value переводится как «современная стоимость», «текущая стоимость», «современное значение». В финансовых функция Excel, которые мы будем в дальнейшем активно применять при решении задач используются соответственно названия «начальная сумма» и «приведенная стоимость». Для задач наращения мы будем использовать термин «начальная сумма», а для задач связанных с потоками платежей «приведенная стоимость». Для наращенной суммы (FV –future value) в задачах наращения будем использовать термин «наращенная сумма», а во всех других задачах термин «будущая стоимость».

[3] На практике используется три временные базы. T₀ = 360, а месяц равен 30 дням, T₀ =360, месяц равен календарному числу дней. T₀ =365, а продолжительность месяца считается равной календарной.

[4] В некоторых странах для компенсации инфляции используется метод индексации первоначальной суммы платежа. Эта сумма индексируется периодически с помощью заранее оговоренного коэффициента.

[5] см., например, У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Д. В. Вэйли. «Инвестиции». Инфра-М, М, 1997, стр.366.

[6] Банковское дисконтирование называют еще коммерческим учетом или просто учетом..

[7] Операции с векселями очень популярны. Вексель позволяет отказаться от посредников. В США более 60% ценных бумаг размещается с помощью векселей. Вексельный рынок регулируется законодательством.

[8] Маржа – комиссия, которая берется при выдаче кредита или комиссия брокера при продаже ценных бумаг.

Дата добавления: 2015-09-30