1Теоретические аспекты изучения оборотных средств 4 страница

2.2.3Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия,то есть его способность своевременно и в полном объеме оплачивать обязательства перед кредиторами, анализируется в краткосрочном и долгосрочном аспектах.

Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса. Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют, активы – по степени ликвидности (скорости преобразования в денежную форму), пассивы – по степени срочности оплаты.

В активе выделяют следующие группы:

А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, сумма строк 250 и 260);

А₂ – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, сумма строк 230 и 240);

А₃ – медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы, сумма строк 210, 220, 270);

А₄ – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, строка 190).

В пассиве выделяют:

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, строка 620);

П₂ – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы, строка 690 – за вычетом строки 620);

П₃ –долгосрочные обязательства, строка 590;

П₄ – постоянные пассивы (собственные средства, строка 490).

Для проведения анализа ликвидности активов рассчитываются следующие показатели. Коэффициент абсолютной ликвидности, (К _а ) позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств:

, (17)

Предельное значение коэффициента абсолютной ликвидности – не менее 0,2-0,25.

Критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), К _котражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, кратко срочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (по сравнению с методикой расчета коэффициента абсолютной ликвидности) дебиторская задолженность:

, (18)

Предельное значение коэффициента критической ликвидности – не менее 0,7 - 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности, К _Т отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования оборотных средств. Данный коэффициент определяется по формуле:

, (19)

Минимальное значение коэффициента текущей ликвидности – не меньше единицы, оптимальное – не меньше 2-2,5.

Таблица 12 - Расчет коэффициентов ликвидности

Показатели	Значение показателя	Изменение
Рекомендуемое	Фактическое
На начало года	На конец года
1Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (наиболее ликвидные активы), тыс. руб.	—	4,000	161,000	157,000
2Дебиторская задолженность (быстро	—	5403,000	4916,000	-487,000
реализуемые активы), тыс. руб.
3 Производственные запасы и другие медленно реализуемые активы, тыс. руб.	—	392,000	316,000	-76,000
4 Краткосрочная задолженность, тыс. руб.	—	2907,000	2467,000	-440,000
5 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,001	0,065	0,064
6 Критический коэффициент ликвидности	0,7-0,8<	1,860	2,058	0,198
7 Коэффициент текущей ликвидности	2-2,5	1,995	2,186	0,191

Из произведенных расчетов видно, что коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативам и доказывает, что предприятие способно погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Критический коэффициент ликвидности предприятия значительно велик и отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности, так же соответствует нормативам отражает как на начало года, так и на конец отчетного периода и свидетельствует о достаточных платежных возможностях предприятия при условии полного использования оборотных средств. Следует так же отметить тенденцию увеличения коэффициентов ликвидности на конец отчетного периода, что наглядно видно на рисунке 8.

Рисунок 8 - Изменение коэффициентов ликвидности ООО «ТД Макаров

плюс компания».

Ликвидность баланса может быть абсолютной, нормальной, нарушенной, недопустимой (неликвидный баланс). Предприятие является полностью платежеспособным только при выполнении условий абсолютной ликвидности баланса. В этом случае оборотные активы различной с тепени ликвидности достаточны для оплаты соответствующих обязательств, сгруппированных по степени срочности их оплаты (табл. 13).

Таблица 13 - Характеристика различных типов ликвидности баланса

Тип ликвидности	Балансовые соотношения (условия ликвидности баланса)	Зона риска	Характеристика
Абсолютная	А1 ≥П1	А2 ≥П2	А3 ≥П3	А4 ≤П4	Безрисковая зона	Состояние абсолютной ликвидности баланса, при которой у предприятия в платежеспособности нет
Нормальная	А1< П1	А2 ≥П2	А3 ≥П3	А4 ≤П4	Зона допустимого риска	У предприятия существуют сложности в оплате обязательств в интервале до 3 месяцев
Нарушенная	А1 <П1	А2 <П2	А3 ≥П3	А4 ≤П4	Зона критического риска	Ограниченные возможности оплаты обязательств в интервале до 6 месяцев, как правило, риск неплатежеспособности дополняется кредитным риском и риском неустойчивости
Кризисное состояние, баланс неликвиден	А1 <П1	А2 <П2	А3 <П3	А4 ≥П4	Зона катастрофического риска	Предприятие находится в кризисном состоянии, не способно осуществлять платежи в интервале до 1 года. Риск неплатежеспособности дополняется риском банкротства

Таблица 14 - Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Платежный излишек (+), недостаток (-)

На начало года

На конец года

1 Наиболее ликвидные активы

1. Наиболее срочные обязательства

-2813

-2306

2Быстро реализуемые активы

2. Краткосрочные пассивы

3Медленно реализуемые активы

3. Долгосрочные пассивы

4Трудно реализуемые активы

4. Постоянные пассивы

На начало и наконец года ликвидность ООО ТД Макаров плюс компании относится к нормальной.

А1< П1

А2 ≥П2

А3 ≥П3

А4 ≤П4

Из произведенных расчетов следует, что на данном этапе подтверждаются некоторые опасения, которые не были выявлены на предыдущих этапах. Предприятие имеет трудности с погашением кредиторской задолженности в течении 3-х месяцев, что касается всего остального, предприятие способно нормально функционировать и располагает необходимыми оборотными средствами.

2.3 Анализ основных компонентов оборотного капитала ООО ТД «Макаров плюс компания»

Анализ объема и структуры оборотного капитала начинается с оценки абсолютной величины его отдельных элементов, расчета их удельных весов. Данные рассматриваются в динамике – поквартально (или на начало и конец года). Основным источником информации являются данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс» (раздел 2 «Оборотные активы»). Для анализа оборотного капитала составляем таблица 15

Таблица 15 - Анализ объема и структуры оборотного капитала в динамике

Элементы оборотного капитала	На 1.01.2009	На 1.04.2009	На 1.07.2009	На 1.10.09	На 1.01.2010	Изменение руб.
Тыс.Руб.	%	Тыс.Руб.	%	Тыс.Руб.	%	Тыс.Руб.	%	тыс.руб.	%	2кв.к 1-му	3кв.ко 2-му	4кв.к 3-му	1кв.10к 4кв.09
1. Запасы, в т.ч.		5,83		5,50		2,91		6,58		5,86	-34			-82
-сырье и материалы				1,51		0,20		0,35		0,00		-60		-21
-гот. продукция и товары для перепродажи		4,5		3,74		2,56		5,99		5,60	-57			-60
- расходы будущих периодов		0,33		0,24		0,15		0,25		0,26	-7		-1	-1
2. НДС по приобретенным ценностям		1,1		1,20		0,59		1,06		0,00				-64
3.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)				0,00		0,00		0,00		0,00
4.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)				93,27		96,49		91,58		91,16	-416		-4847	-620
5.Краткосрочные финансовые вложения				0,00		0,00		0,00		0,00
6.Денежные средства		0,07		0,03		0,01		0,78		2,98	-2	-1
7.Прочие оборотные активы				0,00		0,00		0,00		0,00
8. Итого: оборотный капитал								100,00		100,00	-452		-4716	-652

Рисунок 9- Показатели оборотного капитала за 2009г.

Рисунок 10 - Динамика изменения оборотного капитала за отчетный пери

од поквартально.

Таким образом, проведя анализ объема и структуры оборотного капитала можно сказать, что динамика изменения оборотного капитала предприятия неоднозначна и какой-то определенной тенденции изменений не видно. Сравнивая 1 квартал 2009г.со 2-м кварталом 2009г., можно сказать, что значение оборотного капитала снизилось на 452 тыс.руб. Данное изменение можно объяснить,во-первых, значительным снижением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 416 тыс. руб. или на 0,2%. Во-вторых, за счет снижения общего объемов запасов на 34 тыс.руб. Но здесь стоит отметить,что несмотря на общее снижение запасов, сырье и материалы на 1.04.2009г. увеличились по сравнению с 1.01.2009 на 30 тыс.руб. А вот готовая продукция и расходы будущих периодов значительно снизились на 57 тыс.руб. и соответственно на 7 тыс.руб. Что касается денежных средств предприятия, отметим что их сумма также снизилась на 2 тыс.руб. по сравнению с началом отчетного периода. Сравнивая 3-й квартал со вторым, можно наблюдать значительное увеличение оборотного капитала, на 5414 тыс.руб. Данное увеличение можно объяснить значительным увеличением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 5396 тыс.руб. или на 3,22% и увеличением запасов на 19 тыс.руб. Сравнивая 4квартал с 3 кварталом, наблюдаем значительное падение общего оборотного капитала на 4716 тыс.руб., что объясняется резким падением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 4847 тыс. руб. Но в то же время можно заметить увеличение общего количества запасов на 85 тыс.руб. Окончательным этапом анализа оборотного капитала является сравнительный анализ 1 квартала 2010г. с 4 кварталом 2009г. Здесь можно наблюдать снижение оборотного капитала в 1квартале 2010г.по сравнению с 4кварталом 2009г. На 652 тыс.руб. Данное явление объясняется снижением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 620 тыс.руб. и снижением общего количества запасов на 82 тыс.руб. и НДС по приобретенным ценностям на 64 тыс.руб. Но следует отметить, что количество денежной наличности выросло на 114 тыс.руб. Таким образом, говоря о оборотном капитале предприятия на начало и на конец отчетного периода, можно заметить снижение его общего уровня на 406 тыс.руб. что объясняется снижением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 487 тыс.руб.

Затем переходят к расчету показателей чистого оборотного капитала, постоянного и переменного оборотного капитала. Для расчета этих показателей необходимы данные квартальной отчетности (бухгалтерского баланса)Чистый оборотный капитал (ЧОК) представляет собой разность между суммой оборотных средств и краткосрочной задолженностью. Этот показатель характеризует платежеспособность предприятия в абсолютном выражении. Положительное значение ЧОК свидетельствует о достаточности оборотных средств для оплаты краткосрочных обязательств предприятия. Отрицательное значение – о нехватке оборотных средств для погашения задолженности. Поскольку в течение года платежные возможности предприятия могут оказаться неодинаковы, вывод о платежеспособности может быть сделан только по среднегодовому значению ЧОК, для расчета которого используется формула средней хронологической:

, руб. (20)

где ЧОК₁, ЧОК₂, ЧОК₃,ЧОК₄ – величина чистого оборотного капитала на

начало каждого квартала отчетного года, ЧОК₅ – величина чистого оборотного капитала 31 декабря отчетного года. Расчет показателей ведется в таблице.16.

Таблица 16 - Анализ чистого оборотного капитала

Показатели	01.01.2009	01.04.2009	01.07.2009	01.10.2010	01.01.2010	В среднем
1 Оборотный капитал (с. 290 ф. № 1)
2.Краткосрочная задолженность (с. 690 ф. № 1)						3590,8
3 Чистый оборотный капитал						3078,2

Рисунок 11- чистый оборотный капитала по квартально за анализируемый период.

Рисунок 12 - Динамика изменения краткосрочной задолженности

Таким образом, исходя из полученных значений показателей, можно сказать следующее. Чистый оборотный капитал во всех четырех кварталах отчетного года положителен, что свидетельствует о достаточности оборотных средств для оплаты краткосрочных обязательств предприятия. Наибольший показатель можно наблюдать на 1.07.2009г., что связано с увеличением оборотного капитала, но стоит отметить, что и краткосрочная задолженность в этом квартале тоже высока и составляет 7339 тыс.руб.В среднем чистый оборотный капитал составляет 3078,2 тыс. руб, что значительно выше показателей 1,2,4 квартала но ниже чем в третьем квартале 2009г.

Анализ объема и структуры оборотного капитала завершается расчетом величины постоянного и переменного оборотного капитала. Постоянный оборотный капитал (системная часть) – минимум оборотных средств, необходимых для текущей деятельности. Переменный оборотный капитал (варьирующая часть) – дополнительная потребность в оборотных средствах, возникающая в результате сезонности, реализации бизнес-планов, расширения объемов хозяйственной деятельности предприятия. Расчет постоянного и переменного оборотного капитала ведется для планирования потребности в оборотных средствах и источниках их финансирования. При этом целесообразно проводить расчет значений показателей постоянного и переменного оборотного капитала за несколько лет, в этом случае закономерность в наличии дополнительной потребности в оборотных средствах в те или иные периоды года выявляется более четко. Для расчета показателей постоянного и переменного оборотного капитала необходимы данные квартальных балансов предприятии.

Таблица 17- Расчет величины постоянного и переменного оборотного капитала

Дата	Величина оборотного капитала (с. 290 ф. 1), тыс. руб.	Постоянный оборотный капитал, тыс. руб.	Переменный оборотный капитал
Тыс. руб.	% от постоянного
01.01.2009
01.04.2009
01.07.2009
01.10.2009
01.01.2010
Среднее значение	6 669	5 347

Рисунок 13 - Тенденция изменения оборотного капитала по отношению к постоянному оборотному капиталу

Рисунок 14 - Соотношение постоянного оборотного капитала к переменному

Данные о фактической величине оборотного капитала, полученные из баланса, переносятся в таблицу.17. (графа 2), затем выбирается минимальное значение и помещается в графу 3. Этот минимум рассматривается как системная часть оборотного капитала – уровень, меньше которого величина оборотных средств не снижается. Следует оговорить, что такое допущение можно сделать, если на протяжении всего года производственная деятельность предприятия осуществлялась нормально, случаев остановки производства или неполной загрузки из-за перебоев с оборотными средствами не возникало. Если такие ситуации возникали, то уровень постоянного оборотного капитала отражает следующее по величине значение.Переменный оборотный капитал (графа 4) рассчитывается как разность: общая величина оборотного капитала – постоянный оборотный капитал (графа 2 – графа 3).Между постоянным и переменным оборотным капиталом должно соблюдаться определенное равновесие – переменный оборотный капитал не должен превышать 30% постоянного, в противном случае могут возникнуть сложности с финансированием дополнительной потребности в оборотных средствах. В нашем случае превышение отмечается только на 1.07.2009 года, в течение других отчетных периодов и в среднем за год пропорция между постоянным и переменным оборотным капиталом остается приемлемой.

Вывод по разделу:

В результате выполнения данной дипломной работы были изучены различные показатели оборотного капитала предприятия. Был проанализирован объем и структура оборотного капитала по квартально за отчетный период и изменения, которые произошли. Говоря о оборотном капитале предприятия на начало и на конец отчетного периода, можно заметить снижение его уровня на 406 тыс.руб. что объясняется снижением величины дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 487 тыс.руб. Чистый оборотный капитал во всех четырех кварталах отчетного года положителен, что свидетельствует о достаточности оборотных средств для оплаты краткосрочных обязательств предприятия. Наибольший показатель можно наблюдать на 1.07.2009г., что связано с увеличением оборотного капитала, но стоит отметить, что и краткосрочная задолженность в этом квартале тоже высока и составляет 7339 тыс.руб., в среднем чистый оборотный капитал составляет 3078,2 тыс. руб, что значительно выше показателей 1,2,4 квартала, но ниже чем в третьем квартале 2009г. Между постоянным и переменным оборотным капиталом должно соблюдаться определенное равновесие – переменный оборотный капитал не должен превышать 30% постоянного, в противном случае могут возникнуть сложности с финансированием дополнительной потребности в оборотных средствах. В нашем случае превышение отмечается только на 1.07.2009 года, в течение других отчетных периодов и в среднем за год пропорция между постоянным и переменным оборотным капиталом остается приемлемой.

2.3.1 Анализ состояния основных компонентов оборотного капитала предприятия.

После оценки общей структуры оборотного капитала предприятия целесообразно перейти к более подробному рассмотрению его важнейших составляющих. К основным компонентам оборотного капитала относятся: производственные запасы предприятия, дебиторская задолженность, денежные средства. Анализ производственных запасов в общем виде предполагает рассмотрение их внутренней структуры и динамики. Источником информации о производственных запасах являются данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс» (строка 210 в расшифровке).

Таблица 18 - Анализ структуры и динамики производственных запасов

Производственные запасы по видам	На 1.01.2009	На 1.01.2010	Изменение
Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Суммы тыс. руб.	Удельного веса, %
1 Сырье, материалы и иные аналогичные ценности		15,55		0,00	-51	-15,55
2 Животные на выращивании и откорме		0,00		0,00		0,00
3 Затраты в незавершенном производстве		0,00		0,00		0,00
4 Готовая продукция и товары для перепродажи		78,35		95,57		17,22
5Товары отгруженные		0,00		0,00		0,00
6 Расходы будущих периодов		6,10		4,43	-6	-1,67
7 Прочие запасы и затраты		0,00		0,00		0,00
8 Итого: запасы		100,00		100,00	-12

Таким образом, большую долю в составе запасов составляет готовая продукция – 78,35% на начало года и 95,57% на конец года. Запасы готовой продукции предприятия говорят о залеживании ее на складе и неэффективном сбыте, но в данном случае готовая продукция ООО ТД «Макаров плюс компания» не достаточна велика и находиться на нормальном уровне, а значит, соответствует нормативам и не мешает нормальному функционированию предприятия. Следует отметить: стоимость сырья и материалов на конец отчетного периода снизилась и стала нулевой, следовательно, нехватка сырья и материалов может привести к недостатку оборотных средств. Для изучения второго компонента оборотного капитала —дебиторской задолженности — могут использоваться данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс» (строки 230 и 240), формы № 5 «Приложение к балансу предприятии» (раздел «Дебиторская и кредиторская задолженность»), а также данные бухгалтерского учета по счетам 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 71 «Расчеты с подотчетными лицами» и другим счетам, по которым могут отражаться различные виды дебиторской задолженности. Расчет показателей ведется по дебиторской задолженности в целом (без разбивки по отдельным статьям) по кварталам в течение года.

Дата добавления: 2015-09-30